ஒன்பது பாண்ட் விதி என்ன
"விதி 396" என்றும் அழைக்கப்படும் நைன்-பாண்ட் விதி, நியூயார்க் பங்குச் சந்தை (NYSE) இன் தேவை, ஒன்பது பத்திரங்கள் அல்லது அதற்கும் குறைவான அனைத்து ஆர்டர்களும் ஒரு மணி நேரத்திற்கு வர்த்தக தளத்திற்கு அனுப்பப்பட வேண்டும். இந்த நேரத்தில், அத்தகைய பத்திரங்களுக்கான சந்தையை காணலாம் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
BREAKING DOWN ஒன்பது-பாண்ட் விதி
பத்திரங்கள் ஓவர்-தி-கவுண்டர் (ஓடிசி) சந்தையில் அடிக்கடி வர்த்தகம் செய்ய முனைகின்றன மற்றும் ஒன்பது-பாண்ட் விதி ஓடிசி சந்தைக்கு அனுப்பப்படும் ஆர்டர்களுக்கு பொருந்தாது. NYSE இல் பத்திர வர்த்தகத்தின் ஒப்பற்ற செயலற்ற தன்மை காரணமாக (பெரும்பாலான பட்டியலிடப்பட்ட பத்திரங்கள் OTC வர்த்தகம் செய்யப்படுவது உட்பட பல காரணிகளால்), ஒன்பது-பாண்ட் விதி, ஒரு முழு மணிநேரம் தரையில் இருக்க ஒரு உத்தரவை இயக்கும், தனிப்பட்ட முதலீட்டாளருக்கு சிறந்த விலையைப் பெறுவதற்கான இடத்தில்.
அமெரிக்க நிலையான வருமானச் சந்தை அமெரிக்க பங்குச் சந்தையை விட கணிசமாக பெரியதாக இருந்தாலும், பத்திரங்களின் வர்த்தகம் ஒருபோதும் பங்குகளைப் போல தடையற்றதாகவும் வெளிப்படையானதாகவும் இருந்ததில்லை. இந்த முரண்பாட்டிற்கு பல காரணங்கள் உள்ளன. அவற்றில் முதன்மையானது பணப்புழக்கம், ஆன்லைன் தரகு கணக்குகள் மூலமாகவோ அல்லது ஒற்றைப்படை இடங்களிலோ இத்தகைய பரிவர்த்தனைகளை எளிதாக்க போதுமான பத்திரங்களில் தினசரி வர்த்தக நடவடிக்கைகள் இல்லை.
தள்ளுபடி பங்கு வர்த்தகத்திற்கு மிக நெருக்கமான கருவூல டைரக்ட்.கோவ் வலைத்தளம், இது தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு கருவூலப் பத்திரங்களை வெளியிடும் அமெரிக்க அரசாங்கத்திடமிருந்து நேரடியாக வாங்க உதவுகிறது.
பாண்ட் வர்த்தகத்தின் பரிணாமம் மற்றும் ஒன்பது-பாண்ட் விதி
பல தசாப்தங்களாக, டஜன் கணக்கான தரகு நிறுவனங்கள் மற்றும் முதன்மை விநியோகஸ்தர்கள் என அழைக்கப்படும் முதலீட்டு வங்கிகள் திறமையான வர்த்தகத்தை எளிதாக்குவதற்காக அவர்களின் இருப்புநிலைகளில் பத்திரங்களின் பெரிய சரக்குகளை பராமரித்தன. ஆனால் 2015 ஆம் ஆண்டில் வோல்கர் விதி அமல்படுத்தப்பட்டதிலிருந்து முதன்மை விற்பனையாளர்களின் பங்கு குறைந்துவிட்டது, இது கூட்டாட்சி நிதியளிக்கும் வங்கிகள் தங்கள் சொந்த லாபத்திற்காக வர்த்தகம் செய்வதைத் தடைசெய்கிறது. NYSE போன்ற இயற்பியல் பரிமாற்றங்களும் நிலையான வருமான வர்த்தகத்தின் பங்கை இழந்துள்ளன, ஏனெனில் சந்தையின் பெரும்பகுதி மின்னணு நெட்வொர்க்குகளுக்கு பத்திரங்களை வாங்கவும் விற்கவும் நகர்ந்துள்ளது. இந்த நெட்வொர்க்குகள் பல ஏஜென்சி மட்டுமே தரகர்களால் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, அவர்கள் நிலையான விநியோக வர்த்தகத்தின் பங்கை முதன்மை விநியோகஸ்தர்கள் கைவிட வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளனர் என்று கருதுகின்றனர்.
பெரும்பாலான நிலையான வருமான பரிவர்த்தனைகளின் பெரிய அளவு காரணமாக ஒன்பது-பாண்ட் விதி அவசியம். வர்த்தக அளவுகள் குறைந்து கொண்டிருக்கும் போது - சராசரி வர்த்தக அளவு 2014 இல் 36 536, 000 ஆக இருந்தது - அவை ஒன்பது-பாண்ட் விதிக்கு பொருந்தக்கூடிய மிகச்சிறிய அளவுகளை ஒருபோதும் அணுகாது.
