நிகர வட்டி விளிம்பு பத்திரங்கள் (நிம்ஸ்)

நிகர வட்டி விளிம்பு பத்திரங்கள் என்றால் என்ன?

நிகர வட்டி விளிம்பு பாதுகாப்பு (நிம்ஸ்) என்பது ஒரு ரியல் எஸ்டேட் பாதுகாப்பாகும், இது பத்திரமயமாக்கப்பட்ட அடமானக் கடன் குளங்களில் இருந்து அதிகப்படியான பணப்புழக்கங்களைப் பெற உரிமையாளர்களை அனுமதிக்கிறது. ஒரு பொதுவான நிம்ஸ் பரிவர்த்தனையில், பத்திரமயமாக்கப்பட்ட அடமானக் கடன் குளத்திலிருந்து அதிகப்படியான பணப்புழக்கம் நம்பிக்கைக் கணக்கில் மாற்றப்படுகிறது. நிம்ஸில் முதலீட்டாளர்கள் இந்த நம்பிக்கைக் கணக்கிலிருந்து வட்டி செலுத்துகிறார்கள்.

நிகர வட்டி விளிம்பு பத்திரங்களைப் புரிந்துகொள்வது (நிம்ஸ்)

நிகர வட்டி விளிம்பு பத்திரங்கள் ஒரு சிறப்பு வகை இரண்டாம் தர அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் (MBS). இந்த MBS என்பது சொத்து ஆதரவு பத்திரங்கள், அவை முதலீட்டாளர்கள் வாங்கக்கூடிய தயாரிப்பு அடமானங்களை தொகுக்கின்றன. அடமான ஆதரவு பாதுகாப்பு (எம்.பி.எஸ்) முதலீட்டாளர்களுக்கு பொதுவாக வழங்கப்படும் விகிதங்களை விட பல வட்டி விகிதங்களுடன் கூடிய சப் பிரைம் அடமானங்களை ஏராளமான பத்திரமயமாக்கப்பட்ட அடமானக் குளங்கள் கொண்டிருப்பதால் நிம்ஸ் உள்ளன. இந்த வட்டி விகிதங்களில் உள்ள வேறுபாடு மிகவும் குறிப்பிடத்தக்கதாகும், MBS ஆல் உருவாக்கப்படும் அதிகப்படியான பணப்புழக்கம் அதிகமாகும், இதனால், நிம்ஸின் மதிப்பு அதிகமாக இருக்கும்.

அதிகப்படியான நிதிகளில் சில மூத்த கடனாளிகளுக்கு இழப்புகள் மற்றும் மேல்நிலை செலுத்துதல்களுக்குச் செல்லும், மற்றும் மீதி முதலீட்டாளர்களுக்குச் செல்லும். மேலும், அடிப்படை அடமானங்களுக்கு விதிக்கப்படும் எந்தவொரு முன்கூட்டியே செலுத்தும் அபராதங்களின் ரசீதுகளில் மூத்த உரிமைகோரல்களை நிம்ஸ் முதலீட்டாளர்கள் பெறுவது பொதுவான நடைமுறையாகும்.

MBS இல் வைத்திருக்கும் அடமானங்களின் இயல்புநிலை விகிதத்தில் குறிப்பிடத்தக்க அதிகரிப்பு இருந்தால், அதிகப்படியான பணப்புழக்கங்களில் அடுத்தடுத்த குறைவு இருக்கும். பணப்புழக்கத்தின் குறைப்பு நிகர வட்டி விளிம்பு பாதுகாப்பின் (நிம்ஸ்) மதிப்பின் லாபத்தை விரைவாகக் குறைக்கும்.

NIMS பத்திரங்கள் பெரும்பாலும் தனியார் வேலைவாய்ப்பு பரிவர்த்தனைகள் மூலமாகவோ அல்லது அடமானங்களில் நிபுணத்துவம் பெற்ற முதலீட்டாளர்களாலோ வாங்கப்படுகின்றன. பல சந்தர்ப்பங்களில், அடமானக் கடன்களைத் தோற்றுவித்து MBS ஐ வழங்கிய நிறுவனம் அதே நிறுவனமாகும், இது நிம்ஸில் முதலீடு செய்யும். அடமான ஆதரவுடைய பாதுகாப்பு வழங்குநர்கள் தங்களது மீதமுள்ள ஆர்வத்தை பத்திரப்படுத்துவதன் மூலம் அடிக்கடி காணப்படுகிறார்கள்.

நிகர வட்டி விளிம்பு பத்திரங்களின் வரலாறு

1990 களின் நடுப்பகுதியில் நிம்ஸ் முதன்முதலில் திறந்த சந்தையில் கிடைத்தது. ஆரம்பத்தில், பத்திரங்கள் மோசமாக செயல்பட்டன, எதிர்பார்த்ததை விட மெதுவான விகிதத்தில் செலுத்துகின்றன. இந்த மோசமான செயல்திறன் பெரும்பாலும் மோசமாக கட்டமைக்கப்பட்ட ஒப்பந்தங்களுக்கு காரணமாக இருந்தது. அடுத்தடுத்த பரிவர்த்தனைகள் பத்திரங்களில் குறிப்பிடத்தக்க கட்டமைப்பு மேம்பாடுகளால் பயனடைந்தன.

ஒரு வகையான அடமான ஆதரவு பாதுகாப்பு என்ற வகையில், 2007-2009 ஆம் ஆண்டின் அடமான நெருக்கடியில் நிம்ஸுக்கு பங்கு இருந்தது. அடமானங்களின் பத்திரமயமாக்கலில் உள்ளார்ந்த சிக்கலானது பல முதலீட்டாளர்களை ஆபத்தை குறைக்க வழிவகுத்தது. வீட்டு சந்தை நிம்ஸின் மதிப்பைக் குறைக்கத் தொடங்கியதும், அடமான ஆதரவுடைய பிற பத்திரங்கள் கடுமையாக வீழ்ச்சியடைந்தன. அடமானம் தொடர்பான இழப்பு குவிந்து மிகவும் குறிப்பிடத்தக்கதாக வளர்ந்ததால், பல பத்திரப்படுத்தப்பட்ட அடமான பொருட்கள் பணப்புழக்கத்தை இழக்கத் தொடங்கின. நிம்ஸ் மற்றும் பிற அடமான ஆதரவு பத்திரங்களின் திடீர் வீழ்ச்சியின் நிகர விளைவு முதலீட்டாளர்களின் அச்சத்திற்கு பங்களிப்பதாக இருந்தது, இது இறுதியில் மிகவும் பொதுவான நிதி நெருக்கடிக்கு வழிவகுத்தது.