மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனம் என்றால் என்ன?

மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனம் என்பது ஒரு வகை முதலீட்டு நிறுவனம், இது பொதுவில் வழங்கப்பட்ட நிதி பங்குகளை நிர்வகிக்கிறது. மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனங்கள் திறந்த-இறுதி நிதிகள் மற்றும் மூடிய-இறுதி நிதிகள் இரண்டையும் நிர்வகிக்க முடியும்.

மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனத்தை உடைத்தல்

ஒரு மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனம் வாடிக்கையாளர்களுக்கான மூலதனத்தை பூல் செய்யப்பட்ட நிதிகள் மூலம் நிர்வகிக்கிறது. அமெரிக்க முதலீட்டு சந்தை சட்டம் 1940 இன் முதலீட்டு நிறுவனச் சட்டத்தின் கீழ் முதலீட்டு நிறுவனங்களை மூன்று பிரிவுகளாக வகைப்படுத்தியுள்ளது. '40 சட்டத்தின் நான்காம் பிரிவு நிறுவனங்களின் வகைப்பாட்டை பின்வருமாறு உடைக்கிறது: 1) முகம் அளவு சான்றிதழ் நிறுவனம் 2) அலகு முதலீட்டு நம்பிக்கை மற்றும் 3) மேலாண்மை (முதலீடு) நிறுவனம்.

'40 சட்டத்தின் ஐந்து பிரிவு மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனங்கள் குறித்த கூடுதல் விவரங்களை வழங்குகிறது. மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனங்கள் திறந்தநிலை அல்லது மூடிய-இறுதி நிறுவனங்களாக இருக்கலாம். '40 சட்டத்தின் ஐந்தாம் பிரிவு இந்த நிறுவனங்களை பன்முகப்படுத்தப்பட்ட மற்றும் பன்முகப்படுத்தப்படாத நிறுவனங்களால் மேலும் கோடிட்டுக் காட்டுகிறது.

திறந்த-முடிவு மற்றும் மூடிய-முடிவு

மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனங்கள் பூல் செய்யப்பட்ட முதலீட்டிலிருந்து நிதிகளின் பங்குகளை வெளியிடுகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் விற்பனை கமிஷன் கட்டணங்கள் மற்றும் செயல்பாட்டு செலவுகளுக்கு உட்பட்ட நிதிகளின் பங்குகளை வாங்குகிறார்கள். மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனங்களால் நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகள் அமெரிக்க பத்திர விதிமுறைகளுக்கு இணங்க வேண்டும். நியாயமான சந்தை நடவடிக்கைகள், முதலீட்டாளர் கல்வி மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மை ஆகியவற்றை விதிமுறைகள் ஆதரிக்கின்றன. மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனங்களால் நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகள் பரிமாற்றங்களில் அல்லது திறந்தநிலை மேலாண்மை நிறுவனங்கள் மூலம் வர்த்தகம் செய்கின்றன மற்றும் அவை பொது வர்த்தக முதலீடுகள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன. மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் பூல் செய்யப்பட்ட நிதி முதலீடுகளை பரந்த அளவிலான நிலையான மற்றும் சிக்கலான முதலீட்டு உத்திகளில் வழங்குகின்றன. மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவன பிரபஞ்சத்திற்குள், அமெரிக்காவின் மிகப்பெரிய முதலீட்டு நிறுவனங்களில் பிளாக்ராக், வான்கார்ட், ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் குளோபல் அட்வைசர்ஸ், ஃபிடிலிட்டி மற்றும் பாங்க் ஆஃப் நியூயார்க் மெலன் முதலீட்டு மேலாண்மை ஆகியவை அடங்கும்.

திறந்தநிலை நிதி

திறந்த-இறுதி மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனங்கள் திறந்த-இறுதி நிதியை நிர்வகிக்கின்றன. அவை மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அல்லது எக்ஸ்சேஞ்ச்-டிரேடட் ஃபண்ட் (ப.ப.வ.நிதி) ஆக வழங்கப்படலாம். ஓபன்-எண்ட் ஃபண்டுகளில் வர்த்தகத்திற்கு நியமிக்கப்பட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகள் இல்லை. மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனம் திறந்த-இறுதி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகளின் பங்குகளை தங்கள் விருப்பப்படி வழங்கலாம் மற்றும் மீட்டெடுக்கலாம்.

ஓபன்-எண்ட் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் பல வகையான பங்கு வகுப்புகளை வழங்குவதாக அறியப்படுகிறது. திறந்த-இறுதி மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனங்கள் ஒரு இடைத்தரகருடன் பரிவர்த்தனை செய்யும் போது முதலீட்டாளர்கள் செலுத்த வேண்டிய வெவ்வேறு கட்டணங்களுடன் பகிர்வு வகுப்புகளை உருவாக்குகின்றன. திறந்தநிலை பரஸ்பர நிதிகள் சந்தை பரிவர்த்தனையில் வர்த்தகம் செய்யாது. அவை மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனம் மூலம் பரிவர்த்தனை செய்யப்படுகின்றன. பரிவர்த்தனைகள் நிதியின் அடுத்த அறிக்கையிடப்பட்ட நிகர சொத்து மதிப்பில் செயல்படுத்தப்படுகின்றன, இது முன்னோக்கி விலை என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.

பரிவர்த்தனை-வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட நிதிகள் தினசரி பரிமாற்றங்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. பரிவர்த்தனை-வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட நிதிகள் தங்கள் NAV க்கு தள்ளுபடி அல்லது பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்யலாம். அவை சம மதிப்பில் வர்த்தகம் செய்யலாம். மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனம் அங்கீகாரம் பெற்ற பங்கேற்பாளர்கள் ப.ப.வ.நிதியின் விலையை நிர்வகிக்க தங்கள் விருப்பப்படி பங்குகளை உருவாக்கி மீட்டெடுக்கும் திறனுடன் ப.ப.வ.நிதி விலைகள் மற்றும் பரிமாற்ற வர்த்தகத்தை தீவிரமாக கண்காணிக்கிறது.

மூடிய-இறுதி நிதிகள்

மூடிய-இறுதி மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனங்கள் மூடிய-இறுதி நிதியை நிர்வகிக்கின்றன. ஆரம்ப பொது வழங்கலில் அவை குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளை சந்தைக்கு வழங்குகின்றன. மூடிய-இறுதி மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனங்கள் பொது வழங்கலைத் தொடர்ந்து பங்குகளை உருவாக்கவோ அல்லது மீட்டெடுக்கவோ இல்லை. மூடிய-இறுதி நிதிகள் பரிமாற்றங்களில் தினமும் வர்த்தகம் செய்கின்றன. அவர்கள் தங்கள் NAV க்கு தள்ளுபடி அல்லது பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்ய அறியப்படுகிறார்கள்.

பன்முகப்படுத்தப்பட்ட மற்றும் பன்முகப்படுத்தப்படாத

திறந்த-இறுதி மற்றும் மூடிய-இறுதி மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனங்களைப் பற்றி விவாதிப்பதோடு, '40 சட்டத்தின் பிரிவு ஐந்து பன்முகப்படுத்தப்பட்ட மற்றும் பன்முகப்படுத்தப்படாத மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனங்களையும் விளக்குகிறது. பன்முகப்படுத்தப்பட்ட மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனங்களுக்கு 75-5-10 விதிகளுக்கு உட்பட்ட சொத்துக்கள் உள்ளன. 75-5-10 பன்முகப்படுத்தப்பட்ட மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனம் அதன் சொத்துக்களில் 75% மற்ற வழங்குநர்களிடமும் பணத்திலும் இருக்கும், எந்தவொரு நிறுவனத்திலும் 5% க்கும் அதிகமான சொத்துக்கள் இல்லை, எந்தவொரு நிறுவனத்தின் நிலுவையில் உள்ள வாக்களிக்கும் பங்குகளின் 10% க்கும் அதிகமான உரிமையும் இருக்காது. எந்தவொரு மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனமும் 75-5-10 விதிக்கு உட்பட்டது என்பது பன்முகப்படுத்தப்படாத மேலாண்மை முதலீட்டு நிறுவனமாக கருதப்படுகிறது.