நீண்ட மற்றும் குறுகிய சந்தை நிலைக்கு இடையிலான வேறுபாடு

நீண்ட நிலை மற்றும் குறுகிய நிலை: ஒரு கண்ணோட்டம்

பங்குகளைப் பற்றி பேசும்போது, ​​ஆய்வாளர்கள் மற்றும் சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் பெரும்பாலும் முதலீட்டாளருக்கு நீண்ட நிலைகள் அல்லது குறுகிய பதவிகளைக் கொண்டிருப்பதைக் குறிப்பிடுகிறார்கள். நீளத்தைக் குறிப்பதற்குப் பதிலாக, நீண்ட நிலைகள் மற்றும் குறுகிய நிலைகள் என்பது குறிப்புகள் மற்றும் குறிப்புகளைக் கொண்டவை, அதாவது முதலீட்டாளர் வைத்திருக்கும் பங்குகள் மற்றும் முதலீட்டாளர் வைத்திருக்க வேண்டிய பங்குகள்.

இங்கே நாம் வேறுபாடுகளை உடைத்து நடைமுறை வர்த்தகத்தில் பயன்படுத்தும்போது அவை எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதை விளக்குகிறோம்.

நீண்ட நிலை

ஒரு முதலீட்டாளருக்கு நீண்ட பதவிகள் இருந்தால், முதலீட்டாளர் அந்த பங்குகளின் பங்குகளை வாங்கி வைத்திருக்கிறார் என்று அர்த்தம். இதற்கு நேர்மாறாக, முதலீட்டாளருக்கு குறுகிய பதவிகள் இருந்தால், முதலீட்டாளர் அந்த பங்குகளை ஒருவருக்கு கடன்பட்டுள்ளார், ஆனால் உண்மையில் அவை இன்னும் சொந்தமாக இல்லை.

உதாரணமாக, ஒரு முதலீட்டாளர் தனது இலாகாவில் டெஸ்லா (டி.எஸ்.எல்.ஏ) பங்குகளின் 100 பங்குகளை வைத்திருக்கிறார், அது நீண்ட 100 பங்குகள் என்று கூறப்படுகிறது. இந்த முதலீட்டாளர் பங்குகளை வைத்திருப்பதற்கான செலவை முழுமையாக செலுத்தியுள்ளார்.

குறுகிய நிலை

உதாரணத்தைத் தொடர்ந்து, டி.எஸ்.எல்.ஏ இன் 100 பங்குகளை இன்னும் அந்த பங்குகளை வைத்திருக்காமல் விற்ற முதலீட்டாளர் குறுகிய 100 பங்குகள் என்று கூறப்படுகிறது. குறுகிய முதலீட்டாளர் 100 பங்குகளை குடியேற்றத்தில் கடன்பட்டுள்ளார் மற்றும் சந்தையில் பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம் கடமையை நிறைவேற்ற வேண்டும்.

பெரும்பாலும், குறுகிய முதலீட்டாளர் ஒரு தரகு நிறுவனத்திடமிருந்து பங்குகளை ஒரு விளிம்பு கணக்கில் கடன் வாங்குகிறார். பின்னர், பங்கு விலை வீழ்ச்சியடையும் என்ற நம்பிக்கையுடன், முதலீட்டாளர் பங்குகளை குறைந்த விலையில் வாங்கி கடன் கொடுத்த வியாபாரிக்கு திருப்பிச் செலுத்துகிறார். விலை வீழ்ச்சியடையாமல் தொடர்ந்து உயர்ந்து கொண்டே இருந்தால், குறுகிய விற்பனையாளர் தனது தரகரிடமிருந்து ஒரு விளிம்பு அழைப்பிற்கு உட்படுத்தப்படலாம்.

முதலீட்டாளரின் கணக்கு மதிப்பு தரகரின் தேவையான குறைந்தபட்ச மதிப்பை விடக் குறையும் போது விளிம்பு அழைப்பு ஏற்படுகிறது. முதலீட்டாளர் கூடுதல் பணம் அல்லது பத்திரங்களை டெபாசிட் செய்ய வேண்டும், இதனால் விளிம்பு கணக்கு குறைந்தபட்ச பராமரிப்பு விளிம்பு வரை கொண்டு வரப்படும்.

முக்கிய வேறுபாடுகள்

ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு கணக்கில் விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்தும்போது, ​​நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலைகள் சற்று மாறுபட்ட அர்த்தங்களைக் கொண்டுள்ளன. அழைப்பு அல்லது புட் விருப்பத்தை வாங்குவது அல்லது வைத்திருப்பது ஒரு நீண்ட நிலை, ஏனென்றால் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் எழுதும் முதலீட்டாளருக்கு பாதுகாப்பை வாங்க அல்லது விற்க முதலீட்டாளருக்கு உரிமை உண்டு. ஒரு அழைப்பு அல்லது புட் விருப்பத்தை விற்பது அல்லது எழுதுவது என்பது நேர்மாறானது மற்றும் இது ஒரு குறுகிய நிலையாகும், ஏனெனில் எழுத்தாளர் பங்குகளை விற்கவோ அல்லது நீண்ட நிலை வைத்திருப்பவர் அல்லது விருப்பத்தை வாங்குபவரிடமிருந்து பங்குகளை வாங்கவோ கடமைப்பட்டிருக்கிறார்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நபர் ஒரு எழுத்தாளரிடமிருந்து ஒரு டெஸ்லா (டி.எஸ்.எல்.ஏ) அழைப்பு விருப்பத்தை. 28.70 க்கு வாங்குகிறார் (எழுத்தாளர் அழைப்பை சுருக்கமாகக் கூறுகிறார்). விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை 5 275 மற்றும் டிஎஸ்எல்ஏ தற்போது சந்தையில் 3 303.70 க்கு வர்த்தகம் செய்கிறது. எழுத்தாளர். 28.70 பிரீமியம் செலுத்துதலை வைத்திருக்க வேண்டும், ஆனால் வாங்குபவர் ஒப்பந்தத்தை காலாவதியாகும் முன் எந்த நேரத்திலும் பயன்படுத்த முடிவு செய்தால் TSLA ஐ 5 275 க்கு விற்க கடமைப்பட்டிருக்கிறார். TSLA இன் சந்தை மதிப்பு $ 275 + $ 28.70 = $ 303.70 ஐ விட அதிகமாக இருந்தால், எழுத்தாளரிடமிருந்து காலாவதியாக $ 275 க்கு பங்குகளை வாங்க நீண்ட காலமாக அழைப்பு வாங்குபவருக்கு உரிமை உண்டு.

நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலையை விளக்குகிறது

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலைகள் முதலீட்டாளர்களால் வெவ்வேறு முடிவுகளை அடையப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, மேலும் பல மற்றும் நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலைகள் ஒரு முதலீட்டாளரால் ஒரே நேரத்தில் ஒரு பாதுகாப்பில் வருமானத்தை ஈட்ட அல்லது உற்பத்தி செய்ய நிறுவப்படுகின்றன.

நீண்ட அழைப்பு விருப்ப நிலைகள் நேர்மறையானவை, ஏனெனில் முதலீட்டாளர் பங்கு விலை உயரும் என்று எதிர்பார்க்கிறார் மற்றும் குறைந்த வேலைநிறுத்த விலையுடன் அழைப்புகளை வாங்குகிறார். ஒரு முதலீட்டாளர் தனது நீண்ட பங்கு நிலையை ஒரு நீண்ட புட் ஆப்ஷன் நிலையை உருவாக்குவதன் மூலம் பாதுகாக்க முடியும், மேலும் தனது பங்குகளை உத்தரவாத விலையில் விற்கும் உரிமையை அவருக்கு வழங்குவார். குறுகிய அழைப்பு விருப்ப நிலைகள் பங்குகளை கடன் வாங்க வேண்டிய அவசியமின்றி குறுகிய விற்பனைக்கு ஒத்த மூலோபாயத்தை வழங்குகின்றன. இந்த நிலை முதலீட்டாளருக்கு விருப்பமான பிரீமியத்தை வருமானமாக வசூலிக்க அனுமதிக்கிறது, இது தனது நீண்ட பங்கு நிலையை உத்தரவாதம், பொதுவாக அதிக, விலையில் வழங்குவதற்கான வாய்ப்பைக் கொண்டுள்ளது. மாறாக, ஒரு குறுகிய நிலை முதலீட்டாளருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் பங்குகளை வாங்குவதற்கான வாய்ப்பை அளிக்கிறது, மேலும் அவர் காத்திருக்கும் போது பிரீமியத்தை சேகரிக்கிறார்.

நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலைகளை வெவ்வேறு பத்திரங்களுடன் இணைப்பது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் ஏற்படும் இழப்புகளுக்கு எதிராக அந்நியச் செலாவணியையும் பாதுகாப்பையும் எவ்வாறு உருவாக்கும் என்பதற்கான சில எடுத்துக்காட்டுகள் இவை. குறுகிய நிலைகள் அதிக அபாயங்களுடன் வருகின்றன என்பதையும், சில பதவிகளின் தன்மை காரணமாக, ஐஆர்ஏக்கள் மற்றும் பிற பணக் கணக்குகளில் மட்டுப்படுத்தப்படலாம் என்பதையும் நினைவில் கொள்வது அவசியம். விளிம்பு கணக்குகள் பொதுவாக பெரும்பாலான குறுகிய பதவிகளுக்கு தேவைப்படுகின்றன, மேலும் ஆபத்தான நிலைகள் உங்களுக்கு ஏற்றது என்பதை உங்கள் தரகு நிறுவனம் ஒப்புக் கொள்ள வேண்டும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பங்குகளுடன், ஒரு நீண்ட நிலை என்பது ஒரு முதலீட்டாளர் பங்குகளின் பங்குகளை வாங்கி வைத்திருக்கிறார் என்பதாகும். அதே சமன்பாட்டின் மறுபக்கத்தில், ஒரு குறுகிய நிலையில் உள்ள ஒரு முதலீட்டாளர் மற்றொரு நபருக்கு பங்குகளை கடன்பட்டிருக்கிறார், ஆனால் உண்மையில் அவற்றை இன்னும் வாங்கவில்லை. விருப்பங்கள், வாங்குதல் அல்லது அழைப்பு அல்லது புட் விருப்பத்தை வைத்திருப்பது ஒரு நீண்ட நிலை; எழுதும் முதலீட்டாளருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் வாங்க அல்லது விற்க உரிமை முதலீட்டாளருக்கு உண்டு. மாறாக, ஒரு அழைப்பு அல்லது புட் விருப்பத்தை விற்பது அல்லது எழுதுவது ஒரு குறுகிய நிலை; எழுத்தாளர் நீண்ட நிலை வைத்திருப்பவர் அல்லது விருப்பத்தை வாங்குபவரிடமிருந்து விற்க வேண்டும் அல்லது வாங்க வேண்டும்.