பணப்புழக்க விகிதம் வரையறை

பணப்புழக்க விகிதங்கள் என்றால் என்ன?

பணப்புழக்க விகிதங்கள் வெளிப்புற மூலதனத்தை உயர்த்தாமல் தற்போதைய கடன் கடமைகளை அடைப்பதற்கான கடனாளியின் திறனை தீர்மானிக்க பயன்படுத்தப்படும் நிதி அளவீடுகளின் முக்கியமான வகுப்பாகும். தற்போதைய விகிதம், விரைவான விகிதம் மற்றும் இயக்க பணப்புழக்க விகிதம் உள்ளிட்ட அளவீடுகளை கணக்கிடுவதன் மூலம் கடன் கடமைகளை செலுத்தும் நிறுவனத்தின் திறனையும் அதன் பாதுகாப்பு விளிம்பையும் பணப்புழக்க விகிதங்கள் அளவிடுகின்றன.

அவசரகாலத்தில் குறுகிய கால கடன்களின் கவரேஜை மதிப்பிடுவதற்கு திரவ சொத்துக்கள் தொடர்பாக தற்போதைய பொறுப்புகள் பகுப்பாய்வு செய்யப்படுகின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பணப்புழக்க விகிதங்கள் வெளிப்புற மூலதனத்தை திரட்டாமல் தற்போதைய கடன் கடமைகளை அடைப்பதற்கான கடனாளியின் திறனைத் தீர்மானிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் நிதி அளவீடுகளின் முக்கியமான வகுப்பாகும். பொதுவான பணப்புழக்க விகிதங்களில் விரைவான விகிதம், தற்போதைய விகிதம் மற்றும் நாட்கள் விற்பனையானது நிலுவையில் உள்ளன. பணப்புழக்க விகிதங்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் திறனை நிர்ணயிக்கும் குறுகிய கால கடமைகள் மற்றும் பணப்புழக்கங்கள், அதே நேரத்தில் கடன்தொகை விகிதங்கள் தொடர்ச்சியான கடன்களை செலுத்துவதற்கான நீண்ட கால திறனுடன் அக்கறை கொண்டுள்ளன.

பணப்புழக்க விகிதங்களைப் பயன்படுத்துதல்

பணப்புழக்க விகிதங்கள் உங்களுக்கு என்ன சொல்கின்றன?

பணப்புழக்கம் என்பது சொத்துக்களை விரைவாகவும் மலிவாகவும் பணமாக மாற்றும் திறன் ஆகும். பணப்புழக்க விகிதங்கள் ஒப்பீட்டு வடிவத்தில் பயன்படுத்தப்படும்போது அவை மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும். இந்த பகுப்பாய்வு உள் அல்லது வெளிப்புறமாக இருக்கலாம்.

எடுத்துக்காட்டாக, பணப்புழக்க விகிதங்கள் தொடர்பான உள் பகுப்பாய்வு என்பது ஒரே கணக்கியல் முறைகளைப் பயன்படுத்தி புகாரளிக்கப்பட்ட பல கணக்கியல் காலங்களைப் பயன்படுத்துவதாகும். முந்தைய காலங்களை தற்போதைய செயல்பாடுகளுடன் ஒப்பிடுவது வணிகத்தில் ஏற்படும் மாற்றங்களைக் கண்டறிய ஆய்வாளர்களை அனுமதிக்கிறது. பொதுவாக, அதிக பணப்புழக்க விகிதம் ஒரு நிறுவனம் அதிக திரவமானது மற்றும் நிலுவையில் உள்ள கடன்களை சிறப்பாகக் கொண்டுள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது.

மாற்றாக, வெளிப்புற பகுப்பாய்வு என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் பணப்புழக்க விகிதங்களை மற்றொரு நிறுவனத்தின் அல்லது ஒரு முழுத் தொழிலுடன் ஒப்பிடுவதை உள்ளடக்குகிறது. முக்கிய குறிக்கோள்களை நிறுவும் போது அதன் போட்டியாளர்களுடன் நிறுவனத்தின் மூலோபாய நிலைப்பாட்டை ஒப்பிடுவதற்கு இந்த தகவல் பயனுள்ளதாக இருக்கும். பல்வேறு வணிகங்களுக்கு வெவ்வேறு நிதி கட்டமைப்புகள் தேவைப்படுவதால், தொழில்துறை முழுவதும் பார்க்கும்போது பணப்புழக்க விகித பகுப்பாய்வு மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்காது. வெவ்வேறு புவியியல் இடங்களில் வெவ்வேறு அளவிலான வணிகங்களை ஒப்பிடுவதற்கு பணப்புழக்க விகித பகுப்பாய்வு குறைவான செயல்திறன் கொண்டது.

பொதுவான பணப்புழக்க விகிதங்கள்

தற்போதைய விகிதம்

தற்போதைய விகிதம் ஒரு நிறுவனத்தின் தற்போதைய கடன்களை (ஒரு வருடத்திற்குள் செலுத்த வேண்டியது) அதன் தற்போதைய சொத்துக்களான பணம், பெறத்தக்க கணக்குகள் மற்றும் சரக்குகளுடன் செலுத்தும் திறனை அளவிடுகிறது. அதிக விகிதம், நிறுவனத்தின் பணப்புழக்க நிலை:

$\text{தற்போதைய விகிதம்}=\frac{\text{நடப்பு சொத்து}}{\text{தற்போதைய கடன் பொறுப்புகள்}}$ தற்போதைய விகிதம் = தற்போதைய பொறுப்புகள் தற்போதைய சொத்துக்கள்

விரைவான விகிதம்

விரைவான விகிதம் ஒரு நிறுவனத்தின் குறுகிய கால கடமைகளை அதன் மிக அதிக திரவ சொத்துக்களுடன் பூர்த்தி செய்யும் திறனை அளவிடுகிறது, எனவே அதன் தற்போதைய சொத்துகளிலிருந்து சரக்குகளை விலக்குகிறது. இது "அமில-சோதனை விகிதம்" என்றும் அழைக்கப்படுகிறது:

விரைவான விகிதம் = சி.எல்.சி + எம்.எஸ் + ஏஆர் எங்கே: சி = ரொக்கம் மற்றும் ரொக்க சமமான எம்எம்எஸ் = சந்தைப்படுத்தக்கூடிய பத்திரங்கள்ஏஆர் = பெறத்தக்க கணக்குகள் சிஎல் = தற்போதைய பொறுப்புகள்

இதை வெளிப்படுத்த மற்றொரு வழி:

$\text{விரைவான விகிதம்}=\frac{\left(\text{தற்போதைய சொத்துக்கள் - சரக்கு - ப்ரீபெய்ட் செலவுகள்}\right)}{\text{தற்போதைய கடன் பொறுப்புகள்}}$ விரைவான விகிதம் = தற்போதைய பொறுப்புகள் (நடப்பு சொத்துக்கள் - சரக்கு - ப்ரீபெய்ட் செலவுகள்)

நாட்கள் விற்பனை நிலுவையில் (DSO)

டி.எஸ்.ஓ ஒரு நிறுவனம் விற்பனை செய்தபின் கட்டணம் வசூலிக்க எடுக்கும் சராசரி நாட்களைக் குறிக்கிறது. அதிக டி.எஸ்.ஓ என்பது ஒரு நிறுவனம் பணம் வசூலிக்க தேவையற்ற நேரத்தை எடுத்துக்கொள்கிறது மற்றும் பெறத்தக்கவற்றில் மூலதனத்தை இணைக்கிறது. DSO கள் பொதுவாக காலாண்டு அல்லது ஆண்டுதோறும் கணக்கிடப்படுகின்றன:

$\text{டி.எஸ்.ஓ.}=\frac{\text{பெறத்தக்க சராசரி கணக்குகள்}}{\text{ஒரு நாளைக்கு வருவாய்}}$ DSO = ஒரு நாளைக்கு வருவாய் பெறத்தக்க சராசரி கணக்குகள்

பணப்புழக்க நெருக்கடி

ஆரோக்கியமான நிறுவனங்களிடமிருந்தும் ஒரு பணப்புழக்க நெருக்கடி ஏற்படலாம், இது அவர்களின் கடன்களை திருப்பிச் செலுத்துதல் மற்றும் ஊழியர்களுக்கு பணம் செலுத்துதல் போன்ற குறுகிய கால கடமைகளை நிறைவேற்றுவது கடினம். சமீபத்திய நினைவகத்தில் இதுபோன்ற தொலைநோக்கு பணப்புழக்க பேரழிவின் சிறந்த எடுத்துக்காட்டு 2007-09 ஆம் ஆண்டின் உலகளாவிய கடன் நெருக்கடி. நடப்பு சொத்துக்களுக்கு நிதியளிப்பதற்கும் நடப்புக் கடன்களை அடைப்பதற்கும் பெரிய நிறுவனங்களால் வழங்கப்படும் வணிகக் கட்டுரை - இந்த நிதி நெருக்கடியில் முக்கிய பங்கு வகித்தது.

2 டிரில்லியன் டாலர் அமெரிக்க வணிக காகித சந்தையில் மொத்தமாக முடக்கம் என்பது மிகவும் கரைப்பான் நிறுவனங்களுக்கு கூட அந்த நேரத்தில் குறுகிய கால நிதி திரட்டுவது மிகவும் கடினமாக இருந்தது, மேலும் லெஹ்மன் பிரதர்ஸ் மற்றும் ஜெனரல் மோட்டார்ஸ் கம்பெனி (ஜிஎம்) போன்ற மாபெரும் நிறுவனங்களின் அழிவை விரைவுபடுத்தியது..

ஆனால் நிதி அமைப்பு கடன் நெருக்கடியில் இல்லாவிட்டால், ஒரு நிறுவனம் சார்ந்த பணப்புழக்க நெருக்கடி நிறுவனம் கரைப்பான் இருக்கும் வரை பணப்புழக்க ஊசி மூலம் ஒப்பீட்டளவில் எளிதில் தீர்க்கப்படும். ஏனென்றால், பணப்புழக்கத்தைக் குறைப்பதற்காக பணத்தை திரட்டத் தேவைப்பட்டால் நிறுவனம் சில சொத்துக்களை அடகு வைக்க முடியும். பணப்புழக்க நெருக்கடி அதன் நிதி நிலைமையை மோசமாக்கி திவால்நிலைக்குத் தள்ளும் என்பதால் தொழில்நுட்ப ரீதியாக திவாலான ஒரு நிறுவனத்திற்கு இந்த பாதை கிடைக்காமல் போகலாம்.

கரைப்பு விகிதங்களுக்கும் பணப்புழக்க விகிதங்களுக்கும் இடையிலான வேறுபாடு

பணப்புழக்க விகிதங்களுக்கு மாறாக, கடன் விகிதங்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த நிதிக் கடமைகளை நிறைவேற்றுவதற்கான திறனை அளவிடுகின்றன. கடன் கடன்களை செலுத்துவதற்கும் வணிக நடவடிக்கைகளைத் தொடர்வதற்கும் ஒரு நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த திறனுடன் தொடர்பு உள்ளது, அதே நேரத்தில் பணப்புழக்கம் தற்போதைய நிதிக் கணக்குகளில் அதிக கவனம் செலுத்துகிறது. ஒரு நிறுவனம் கரைப்பானாக இருக்க வேண்டிய மொத்த கடன்களை விட அதிக மொத்த சொத்துக்களைக் கொண்டிருக்க வேண்டும் மற்றும் தற்போதைய கடன்களை விட திரவமாக இருக்க வேண்டும். கடனுதவி நேரடியாக பணப்புழக்கத்துடன் தொடர்புபடுத்தவில்லை என்றாலும், பணப்புழக்க விகிதங்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் கடனுதவி குறித்த ஆரம்ப எதிர்பார்ப்பை முன்வைக்கின்றன.

ஒரு நிறுவனத்தின் நிகர வருமானம் மற்றும் தேய்மானத்தை அதன் குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால கடன்களால் வகுப்பதன் மூலம் கடன் விகிதம் கணக்கிடப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் நிகர வருமானம் அதன் மொத்த கடன்களை ஈடுசெய்ய முடியுமா என்பதை இது குறிக்கிறது. பொதுவாக, அதிக கடன் விகிதம் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் மிகவும் சாதகமான முதலீடாகக் கருதப்படுகிறது.

பணப்புழக்க விகிதங்களின் எடுத்துக்காட்டுகள்

ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிலையை மதிப்பிடுவதில் அவற்றின் செயல்திறனை நிரூபிக்க இந்த இரண்டு பணப்புழக்க விகிதங்களைப் பயன்படுத்துவோம்.

இரண்டு அனுமான நிறுவனங்களான லிக்விட்ஸ் இன்க் மற்றும் கரைப்பான்கள் கோ. அவற்றின் இருப்புநிலைகளில் பின்வரும் சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகளுடன் (மில்லியன் டாலர்களில் புள்ளிவிவரங்கள்) கருதுங்கள். இரு நிறுவனங்களும் ஒரே உற்பத்தித் துறையில் (அதாவது தொழில்துறை பசை மற்றும் கரைப்பான்கள்) இயங்குகின்றன என்று நாங்கள் கருதுகிறோம்.

இருப்புநிலை (மில்லியன் டாலர்களில்)	திரவ இன்க்.	கரைப்பான்கள் கோ.
பணம்	$ 5	$ 1
சந்தைப்படுத்தக்கூடிய பத்திரங்கள்	$ 5	$ 2
பெறத்தக்க கணக்குகள்	$ 10	$ 2
பட்டியல்கள்	$ 10	$ 5
தற்போதைய சொத்துக்கள் (அ)	$ 30	$ 10
ஆலை மற்றும் உபகரணங்கள் (ஆ)	$ 25	$ 65
தெளிவற்ற சொத்துக்கள் (இ)	$ 20	$ 0
மொத்த சொத்துக்கள் (a + b + c)	$ 75	$ 75
தற்போதைய பொறுப்புகள் * (ஈ)	$ 10	$ 25
நீண்ட கால கடன் (இ)	$ 50	$ 10
மொத்த பொறுப்புகள் (d + e)	$ 60	$ 35
பங்குதாரர்களுக்கு பங்கு	$ 15	$ 40