பொருளடக்கம்
- லிப்பர் வகைப்பாடு முறை
- வகைப்பாடுகள் எவ்வாறு தீர்மானிக்கப்படுகின்றன
- லிப்பர் சராசரி
- லிப்பர் மதிப்பீட்டு முறை
- தி ஹர்ஸ்ட் எக்ஸ்போனென்ட்
- லிப்பர் லீடர் மதிப்பீடு
- கணினியின் குறைபாடுகள்
பரஸ்பர நிதிகளுக்காக பல தொலைக்காட்சி மற்றும் வானொலிகளில் மீண்டும் மீண்டும் வரும் ஒரு வரி "அதன் லிப்பர் சராசரியுடன் ஒப்பிடும்போது" என்ற சொற்றொடரை நீங்கள் அறிந்திருக்கலாம். ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனம் அதன் தயாரிப்புகளில் ஒன்றைப் பற்றி அதன் லிப்பர் சராசரியை "அடித்துக்கொள்கிறது" என்று பெருமை பேசும்போது, இந்த சொற்றொடரின் பின்னணியில் உள்ள பார்வையாளர்களுக்கு நிறைய தெரியாவிட்டாலும் அது சுவாரஸ்யமாகத் தெரிகிறது.
லிப்பர் சராசரி என்பது லிப்பர், இன்க் இன் ஒரு தயாரிப்பு ஆகும், இது லிப்பர் மதிப்பீட்டு முறையையும் வெளியிடுகிறது. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்கள் 1970 கள் மற்றும் 1980 களில் இருந்து லிப்பரை நம்பியிருந்தன, ஆனால் நிறுவனம் முதலீடு செய்யும் பொதுமக்களுக்கு அதிக நேரடி சேவைகளை வழங்க விரிவாக்கியது.
2019 ஆம் ஆண்டு நிலவரப்படி, முதலீட்டாளர்களை மையமாகக் கொண்ட நிதி ஆராய்ச்சி கருவிகளில் உலகத் தலைவர்களில் லிப்பர் ஒருவர். அதன் ஆராய்ச்சி 60 நாடுகளில் 215, 000 க்கும் மேற்பட்ட பங்கு வகுப்புகள் மற்றும் 115, 000 க்கும் மேற்பட்ட நிதிகளை உள்ளடக்கியது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- லிப்பர் என்பது உலகெங்கிலும் உள்ள முதலீட்டாளர்களால் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு நிதி ஆராய்ச்சி கருவி; அதன் மிகச்சிறந்த அம்சம் லிப்பர் சராசரி ஆகும். நிறுவனத்தின் நிதி-வகைப்பாடு உத்தி அமெரிக்க பன்முகப்படுத்தப்பட்ட ஈக்விட்டி (யுஎஸ்டிஇ) மாதிரியை அடிப்படையாகக் கொண்டது; இது சர்வதேச நிதிகளுக்கான தரங்களை அந்த யுஎஸ்டிஇ மாதிரியுடன் முடிந்தவரை நெருக்கமாக வைத்திருக்கிறது. யுஎஸ்டிஇ மாதிரி ஒரு நிதியத்தின் சந்தை மூலதனத்தையும் நிதியத்தின் பாணியையும் மதிப்பிடுகிறது; பாணி குறிப்பிட்ட நிதியில் உள்ள ஒவ்வொரு நிறுவனங்களின் அடிப்படை பண்புகளுடன் தொடர்புடையது. நன்கு குறிப்பிடப்பட்ட "லிப்பர் சராசரி" என்பது லிப்பர் குறியீட்டால் வகைப்படுத்தப்பட்ட அதே குழுவில் உள்ள சகாக்களுடன் தொடர்புடைய ஒரு நிதியின் வருடாந்திர வருவாயைக் குறிக்கிறது..
லிப்பர் வகைப்பாடு முறை
லிப்பரின் கூற்றுப்படி, நிறுவனம் ஒரு யு.எஸ். பன்முகப்படுத்தப்பட்ட ஈக்விட்டி அல்லது யு.எஸ்.டி.இ., நிதி வகைப்பாடு மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்துகிறது. பல லிப்பர் மதிப்பிடப்பட்ட நிதிகள் வெளிநாட்டு நிதிகள் என்பதால் யுஎஸ்டிஇ மாதிரி உலகளவில் பொருந்தாது, எனவே லிப்பர் "சர்வதேச நிதிகளை வகைப்படுத்துவதற்கான தரங்களை முடிந்தவரை யு.எஸ்.டி.இ மாதிரியுடன் நெருக்கமாக வைத்திருக்க" முயற்சிக்கிறார்.
யு.எஸ்.டி.இ மாதிரி செப்டம்பர் 1999 இல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது. இந்த மாதிரி வகைப்பாடு செயல்முறையை இரண்டு படிகளாக பிரிக்கிறது. முதலாவதாக, ஒரு நிதியின் சந்தை மூலதனம் கருதப்படுகிறது. சந்தை தொப்பி நிறுவப்பட்ட பின்னரே நிதியத்தின் பாணி வகைப்பாடு ஒதுக்கப்படுகிறது. லிப்பர் நிதி நிறுவனங்களிடமிருந்தும் சுயாதீன தரவு வழங்குநர்களிடமிருந்தும் பெறும் தரவுகளிலிருந்து நிதியில் உள்ள ஒவ்வொரு ஹோல்டிங்கின் அடிப்படை பண்புகளையும் அடிப்படையாகக் கொண்டது.
ஒவ்வொரு நிதியும் பல்வேறு பண்புகளின் அடிப்படையில் ஒதுக்கப்பட்ட வெவ்வேறு மதிப்புகளைக் கொண்டுள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட ஈக்விட்டி வகைப்பாட்டில் உள்ள நிதிகள் வருவாய்க்கான விலை (பி / இ), புத்தகத்திற்கான விலை (பி / பி), விற்பனைக்கான விலை (பி / எஸ்), ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் (ஆர்ஓஇ), ஈவுத்தொகை மகசூல் மற்றும், கிடைத்தால், மூன்று ஆண்டு விற்பனை வளர்ச்சி. நிதிக்கான பாணியை தீர்மானிக்கும்போது இவை அனைத்தையும் லிப்பர் கருதுகிறார்.
1999
யுஎஸ்டிஇ ஆண்டு, சந்தை மூலதனம் மற்றும் பாணி இரண்டையும் பார்க்கும் லிப்பரின் வகைப்பாடு மாதிரி முதலில் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது.
வகைப்பாடுகள் எவ்வாறு தீர்மானிக்கப்படுகின்றன
பெரிய தொப்பி என வகைப்படுத்த, நிதியின் எடையுள்ள பங்குச் சொத்துகளில் குறைந்தது 75% பெரிய தொப்பி வாசலில் குவிந்திருக்க வேண்டும். அதே 75% மாதிரி மிட் கேப்ஸ் மற்றும் சிறிய தொப்பிகளுக்கும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. லிப்பரின் சொந்த ஒப்புதலால், நடுத்தர மற்றும் சிறிய தொப்பி நிதிகளுக்கு அவற்றின் இலாகாக்கள் எவ்வாறு கட்டமைக்கப்படுகின்றன என்பதில் அதிக புள்ளிவிவர நெகிழ்வுத்தன்மை உள்ளது.
சந்தை தொப்பி வரிசைப்படுத்தப்பட்ட பிறகு, ஒரு நிதியின் பாணியை ஒதுக்க வேண்டும். ஒவ்வொரு காலகட்டத்திற்கும் லிப்பர் "தனிப்பட்ட இசட்-ஸ்கோர்" என்று அழைப்பதன் மூலம் இது நிறைவேற்றப்படுகிறது. ஈவுத்தொகை மகசூல் அல்லது ஈக்விட்டி மீதான வருவாய் போன்ற கருதப்படும் ஒவ்வொரு குணாதிசயத்திற்கும், ஒரு இசட்-ஸ்கோர் கணக்கிடப்படும் எடையுள்ள சராசரி மதிப்பெண்ணை நிதியின் சிறப்பியல்பு மதிப்பு-எடையுள்ள சராசரியிலிருந்து கழிப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது, பின்னர் சிறப்பியல்பு குறியீட்டு எடையுள்ள நிலையான விலகலால் வகுக்கப்படுகிறது.
லிப்பர் சராசரி
லிப்பர் சராசரி என்பது ஒரு நிதியின் சராசரி வருடாந்திர வருவாயை அதன் சகாக்களிடையே குறிக்கிறது, இது லிப்பர் குறியீட்டால் வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. பல வேறுபட்ட லிப்பர் குறியீடுகள் உள்ளன, ஒவ்வொன்றும் எந்தவொரு வகையிலும் 30 மிகப்பெரிய பரஸ்பர நிதிகளைக் கொண்டுள்ளது. வகைகள் துறை, தொழில், நாடு மற்றும் சந்தை மூலதனத்தால் வகைப்படுத்தப்படுகின்றன, அதாவது ஒரு பரஸ்பர நிதி அதன் துறைக்கான லிப்பர் சராசரிக்கு மேல் இருக்கலாம், ஆனால் அதன் அளவிலான நிதிகளுக்கான லிப்பர் சராசரிக்குக் கீழே இருக்கலாம்.
லிப்பர் மதிப்பீட்டு முறை
லிப்பர் மதிப்பீட்டு முறை என்பது ஐந்து அடுக்கு, ஐந்து வகை வகைப்பாடு முறையாகும், இது அனைத்து நிதிகளையும் குவிண்டில்களாக பிரிக்கிறது. ஒரு பிரிவில் மிகக் குறைந்த 20% "1" மதிப்பீட்டைப் பெறுகிறது. அடுத்த 20% க்கு "2" மதிப்பீடு வழங்கப்படுகிறது. நடுத்தர 20% க்கு "3" மதிப்பீடு வழங்கப்படுகிறது, அடுத்த 20% க்கு "4" மதிப்பீடு வழங்கப்படுகிறது. முதல் 20% பிரிவில் "லிப்பர் லீடர்" என்ற தலைப்பு வழங்கப்படுகிறது.
லிப்பர் ஒருமுறை முதன்மையாக இரண்டு வகைகளில் கவனம் செலுத்தினார்: வருவாயின் நிலைத்தன்மை மற்றும் மூலதனத்தைப் பாதுகாத்தல். மற்ற இரண்டு அளவீடுகள், மொத்த வருவாய் மற்றும் செலவு விகிதம், சமீபத்தில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளன. கூடுதலாக, அமெரிக்காவை தளமாகக் கொண்ட நிதிகள் வரி செயல்திறனுக்காக தனி மதிப்பீட்டைப் பெறுகின்றன. நிறுவனத்தைப் பொறுத்தவரை, இந்த மதிப்பீட்டு முறை எளிய, எளிதில் புரிந்துகொள்ளக்கூடிய ஸ்கோர்கார்டை உருவாக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது, இது முதலீட்டாளர்களுக்கு சில முன்னுரிமைகளை வலியுறுத்த உதவுகிறது.
அனைத்து மதிப்பீடுகளும் வெவ்வேறு இலாகாக்கள் மற்றும் நிதி வகைகளில் கணக்கிடப்பட்டு ஒப்பிடப்படுகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, மொத்த வருவாய், வருவாயின் நிலைத்தன்மை, செலவு விகிதம் மற்றும் வரி செயல்திறன் ஆகியவற்றிற்கான மதிப்பெண்கள் பெரிய தொப்பி கோர், விருப்பமான பங்கு / அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்கள், பொது அமெரிக்க கருவூலம் மற்றும் பல போன்ற அனைத்து லிப்பர் வகைப்பாடுகளுக்கும் அளவிடப்படுகின்றன. மூலதனத்தைப் பாதுகாப்பதற்கான மதிப்பெண்கள் மூன்று பரந்த சொத்து வகுப்புகளாக பிரிக்கப்படுகின்றன: பங்கு, கலப்பு-பங்கு மற்றும் பத்திர நிதிகள். நிதிகள் தங்கள் சகாக்களுக்கு எதிராக மட்டுமே தரப்படுத்தப்படுகின்றன. எல்லா மதிப்பெண்களும் சுயாதீனமாக கணக்கிடப்படுகின்றன மற்றும் எந்த நிதியும் சுருக்க மதிப்பெண்ணைப் பெறாது; தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் எந்த வகைகளை அதிக எடை கொண்டதாக தீர்மானிக்க வேண்டும் என்று லிப்பர் விரும்புகிறார், எனவே இது எந்த வகையிலும் ஒருங்கிணைக்கப்படுவதில்லை. ஒவ்வொரு பிரிவிலும் மதிப்பெண்கள் மாதாந்திர மாற்றத்திற்கு உட்பட்டவை. ஒவ்வொரு மதிப்பெண்ணும் பல காலங்களாக பிரிக்கப்பட்டுள்ளது: மூன்று ஆண்டு, ஐந்து ஆண்டு, 10 ஆண்டு மற்றும் ஒட்டுமொத்த.
தி ஹர்ஸ்ட் எக்ஸ்போனென்ட்
லிப்பர் ஹர்ஸ்ட் எக்ஸ்போனென்ட் அல்லது வெறுமனே "எச் எக்ஸ்போனென்ட்" என்று அழைக்கப்படும் ஒரு கணித சாதனத்தைப் பயன்படுத்துகிறார். இந்த காட்டி அதிகப்படியான நிலையற்ற தன்மை இல்லாமல் உற்பத்தி செய்யும் திறனை அளவிடுகிறது, இது லிப்பர் அதன் வெவ்வேறு சக குழுக்களுக்கு எடுத்து பொருந்தும். லிப்பர் பின்னர் நிதியை மூன்று குழுக்களாகப் பிரிக்கிறது: எச் அடுக்கு 0.55 ஐ விட அதிகமாக உள்ளவர்கள்; 0.55 முதல் 0.45 வரை; மற்றும் 0.45 க்கு கீழ் உள்ளவர்கள்.
ஒரு லிப்பர் லீடர் என்பது எந்தவொரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அல்லது எக்ஸ்சேஞ்ச்-டிரேடட் ஃபண்ட் (ப.ப.வ.நிதி) ஆகும், இது அனைத்து நிதிகளிலும் முதல் 20% இடத்தைப் பெறுகிறது; ஒரு லிப்பர் லீடர் தரவரிசைப்படுத்தப்படுவது அந்த குறிப்பிட்ட பிரிவில் தரம் மற்றும் சிறப்பின் அடையாளமாக கருதப்படுகிறது.
லிப்பர் லீடர் மதிப்பீடு
மார்னிங்ஸ்டார் அல்லது ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ், பிற பரஸ்பர நிதி மதிப்பீட்டு முறைகள் போன்றவை, லிப்பர் வணிகத்தில் சிறந்த நிதியாகக் கருதும் பட்டியலை வெளியிடுகிறது. எந்தவொரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அல்லது ப.ப.வ.நிதி ஒரு லிப்பர் லீடராக அனைத்து நிதி மதிப்பெண்களிலும் முதல் 20% இடத்தைப் பிடிக்கும்.
லிப்பர் லீடர் வகைப்பாடுகள் ஒரு மதிப்பெண் வகைக்கு மட்டுமே நல்லது என்பதை நினைவில் கொள்க. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பத்திர ப.ப.வ.நிதி மூலதனத்தைப் பாதுகாப்பதற்கான ஒரு லிப்பர் தலைவராக இருக்கலாம், ஆனால் வருவாயின் நிலைத்தன்மைக்கு அல்ல. பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில், இந்த கட்டத்தில் குழப்பத்தைத் தவிர்க்க உதவும் ஒரு நிதி தன்னை "பாதுகாப்பிற்கான லிப்பர் லீடர்" என்று குறிப்பிடுவதை நீங்கள் காண்கிறீர்கள்.
மதிப்பெண் வகையின் அடிப்படையில் நிதித் தலைமையைப் பிரிப்பது லிப்பர் அமைப்புக்கும் பிற பரஸ்பர நிதி மதிப்பீட்டு முறைகளுக்கும் இடையிலான குறிப்பிடத்தக்க வேறுபாடாகும். லிப்பர் மட்டுமே அதன் ஐந்து மதிப்பீட்டு அளவுகோல்களில் ஐந்து வகையான தலைவர்களை உள்ளடக்கியது, மேலும் நல்ல நிதி செயல்திறனின் நிலைத்தன்மைக்கு குறிப்பிட்ட முக்கியத்துவத்தை அளிக்கும் ஒரே முன்னணி நிதி மதிப்பீட்டு சேவையாகும்.
கணினியின் குறைபாடுகள்
லிப்பர் லீடர் அமைப்பின் ஒரு குறைபாடு 20% வாசல் ஆகும். புதிய பரஸ்பர நிதிகள் அறிமுகப்படுத்தப்படுகையில், ஒவ்வொரு குவிண்டிலின் அளவும் அவசியம் வளரும். இதன் பொருள் சில நிதிகள் அவற்றின் மதிப்பெண்ணை மேம்படுத்தாமல் லிப்பர் லீடர் பிரிவில் மோதக்கூடும்; சில காலப்போக்கில் சற்று மோசமடையக்கூடும், ஆனால் புதிய போட்டியாளர்களின் வருகையால் 21 வது சதவிகிதத்திலிருந்து 20 சதவிகிதத்திற்கு செல்லுங்கள்.
