1877 இல் பிறந்த ஜெஸ்ஸி லிவர்மோர் ஒரு சிலருக்குத் தெரிந்த மிகப் பெரிய வர்த்தகர்களில் ஒருவர். எட்வின் லெஃபெவ்ரே எழுதிய "ஸ்டாக் ஆபரேட்டரின் நினைவூட்டல்கள்" (1923) எழுதிய அவரது வாழ்க்கையைப் பற்றிய ஒரு புத்தகம், அனைத்து வர்த்தகர்களுக்கும் கட்டாயம் படிக்க வேண்டிய ஒன்றாக கருதப்படுகிறது, இது கடந்து செல்லும் பரிந்துரையை விட தகுதியானது. "பங்குகளில் வர்த்தகம் செய்வது" (1940) இன் ஆசிரியரான லிவர்மோர், எல்லா காலத்திலும் மிகப்பெரிய வர்த்தகர்களில் ஒருவராக இருந்தார். 1929 ஆம் ஆண்டில் அவரது உச்சத்தில், ஜெஸ்ஸி லிவர்மோர் 100 மில்லியன் டாலர் மதிப்புடையது, இது இன்றைய டாலர்களில் சுமார் 1.5-13 பில்லியன் டாலர்களாக சமமாக உள்ளது, இது பயன்படுத்தப்படும் குறியீட்டைப் பொறுத்து.
அவர் சொந்தமாக வர்த்தகம் செய்தார், தனது சொந்த நிதியைப் பயன்படுத்தி, தனது சொந்த அமைப்பைப் பயன்படுத்தி, வேறு யாருடைய மூலதனத்தையும் இணைந்து வர்த்தகம் செய்யவில்லை என்பதைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது அவரது வெற்றியின் மகத்தான தன்மை இன்னும் அதிர்ச்சியூட்டுகிறது. திரு. லிவர்மோர் பங்குகள் மற்றும் பொருட்களை வர்த்தகம் செய்ததிலிருந்து காலங்கள் மாறிவிட்டன என்பதில் எந்த சந்தேகமும் இல்லை. இன்றைய தினத்துடன் ஒப்பிடும்போது சந்தைகள் மெல்லியதாக வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன, மேலும் நகர்வுகள் நிலையற்றவை. 1, 000 பங்குகளை வாங்குதல் அல்லது விற்பனை செய்வதன் மூலம் முக்கிய பங்குகளை பல புள்ளிகளை சறுக்குவது பற்றி ஜெஸ்ஸி பேசுகிறார். இன்னும், சந்தைகளில் வேறுபாடு இருந்தபோதிலும், இத்தகைய ஆட்டோமேஷன் பணப்புழக்கம், தொழில்நுட்பம், ஒழுங்குமுறை மற்றும் பிற காரணிகளை அதிகரித்தது, அவை இன்றும் சந்தைகளை இயக்குகின்றன.
நேர சோதனை இந்த வர்த்தகரின் விதிகள் இன்னும் பொருந்தும், அவர் தேடிய விலை வடிவங்கள் இன்றும் மிகவும் பொருத்தமானவை என்பதால், ஜெஸ்ஸி வர்த்தகம் செய்த முறைகளின் சுருக்கத்தையும், அவருடைய நேர குறிகாட்டிகளையும் வர்த்தக விதிகளையும் பார்ப்போம். (உங்கள் சேகரிப்பில் சேர்க்க இன்னும் உன்னதமான மற்றும் குறைவாக அறியப்பட்ட முதலீட்டு தலைப்புகளுக்கு, படிக்க இது செலுத்தும் முதலீட்டு புத்தகங்களைப் பாருங்கள் .)
விலை வடிவங்கள் ஜெஸ்ஸி தனது விலை வடிவங்களை வரைபட நவீன கால அட்டவணையின் வசதியைக் கொண்டிருக்கவில்லை. அதற்கு பதிலாக, வடிவங்கள் வெறுமனே ஒரு லெட்ஜரில் அவர் கண்காணிக்கும் விலைகள். ஒரு போக்கில் நகரும் பங்குகளில் வர்த்தகம் செய்வதை மட்டுமே அவர் விரும்பினார், மேலும் சந்தைகளில் இருந்து விலகி இருந்தார். விலைகள் ஒரு முக்கிய புள்ளியை நெருங்கியபோது, அவை எவ்வாறு பிரதிபலிக்கின்றன என்பதைக் காண அவர் காத்திருந்தார்.
உதாரணமாக, ஒரு பங்கு $ 50 ஐக் குறைத்து, $ 60 வரை உயர்ந்து, இப்போது $ 50 க்குத் திரும்பிச் சென்றால், ஜெஸ்ஸியின் விதிகள் வர்த்தகம் செய்வதற்காக முக்கிய புள்ளி செயல்படும் வரை காத்திருக்க வேண்டும். அதே பங்கு $ 48 க்கு மாற்றப்பட்டால், அவர் குறுகிய பக்கத்தில் ஒரு வர்த்தகத்தில் நுழைவார். இது level 50 மட்டத்திலிருந்து உயர்ந்தால், அவர் $ 52 க்கு நீண்ட நேரம் நுழைவார், $ 60 அளவை உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார், இது ஒரு "முக்கிய புள்ளி" ஆகும். $ 60 க்கு மேல் உயர்வு (63 க்கு) நிலைக்கு (பிரமிடிங்) கூடுதலாகத் தூண்டும். $ 60 க்கு மேல் ஊடுருவவோ அல்லது வைத்திருக்கவோ தவறினால், நீண்ட நிலைகள் கலைக்கப்படும். இந்த எடுத்துக்காட்டில் பிரேக்அவுட்டில் உள்ள $ 2 இடையக துல்லியமாக இல்லை; பங்கு விலை மற்றும் நிலையற்ற தன்மையின் அடிப்படையில் இடையக வேறுபடும். உண்மையான மூர்க்கத்தனத்திற்கும் நுழைவுக்கும் இடையில் ஒரு இடையகத்தை நாங்கள் விரும்புகிறோம், இது ஆரம்பத்தில் நகர்வதற்கு நம்மை அனுமதிக்கிறது, ஆனால் குறைவான தவறான பிரேக்அவுட்களை ஏற்படுத்தும்.
ஜெஸ்ஸி வரம்புகளை வர்த்தகம் செய்யவில்லை என்றாலும், அவர் சந்தைகளில் இருந்து வர்த்தக முறிவுகளை செய்தார். அவர் மேலே உள்ளதைப் போன்ற ஒரு மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தினார், ஒரு புதிய உயர் அல்லது குறைந்த நுழைவு ஆனால் தவறான பிரேக்அவுட்களின் வாய்ப்பைக் குறைக்க ஒரு இடையகத்தைப் பயன்படுத்தினார். (இந்த நிலையான காட்டி மூலம் அதிக லாபகரமான நுழைவு மற்றும் வெளியேறும் இடங்களைக் கண்டறியவும்; சராசரி உண்மையான வரம்புடன் ஏற்ற இறக்கம் அளவிடவும் .)
தொகுதி பகுப்பாய்வோடு இணைந்து விலை வடிவங்களும் வர்த்தகம் திறந்த நிலையில் வைக்கப்படுமா என்பதை தீர்மானிக்க பயன்படுத்தப்பட்டன. அவர் சரியான நிலையில் இருக்கிறாரா என்பதை தீர்மானிக்க ஜெஸ்ஸி பயன்படுத்திய சில அளவுகோல்கள் பின்வருமாறு:
- பிரேக்அவுட்டில் அதிகரித்த அளவு. இடைவேளையின் விலைகள் பிரேக்அவுட் திசையில் நகர வேண்டும் முதல் சில நாட்களில் ஒரு சாதாரண எதிர்வினை ஏற்படுகிறது, அங்கு விலைகள் போக்குக்கு எதிராக ஓரளவு பின்வாங்குகின்றன, ஆனால் இது போக்கு திசையில் இருந்ததை விட மறுசீரமைப்புகளில் குறைவாக உள்ளது. சாதாரண எதிர்வினை முடிவடையும் போது, போக்கின் திசையில் தொகுதி மீண்டும் அதிகரிக்கிறது.
இந்த வடிவங்களிலிருந்து விலகல்கள் எச்சரிக்கை சமிக்ஞைகளாக இருந்தன, மேலும் முக்கிய புள்ளிகளின் மூலம் விலை நகர்வுகளால் உறுதிசெய்யப்பட்டால், வெளியேறிய அல்லது நம்பமுடியாத இலாபங்களை எடுக்க வேண்டும் என்பதைக் குறிக்கிறது.
சந்தையின் நேரம் எந்த வர்த்தகருக்கும் தெரியும், சற்று முன்கூட்டியே அல்லது சற்று தாமதமாக இருப்பது தவறாக இருப்பது போலவே தீங்கு விளைவிக்கும். நிதிச் சந்தைகளில் நேரம் முக்கியமானது, மேலும் விலையை விட சிறந்த நேரத்தை எதுவும் வழங்காது. மேலே குறிப்பிட்டுள்ள முக்கிய புள்ளிகள் தனிப்பட்ட பங்குகள் மற்றும் சந்தைக் குறியீடுகளிலும் நிகழ்கின்றன. பெரிய பதவிகளில் நுழைவதற்கு முன்பு விலை வர்த்தகத்தை உறுதிப்படுத்தட்டும்.
என்ன நடக்கிறது என்று எங்களுக்குத் தெரியும் என்று ஜெஸ்ஸி லிவர்மோர் நம்பினாலும், எங்கள் ஆய்வறிக்கையை உறுதிப்படுத்த சந்தை காத்திருக்க வேண்டும். அது செய்யும்போதுதான் நாங்கள் எங்கள் வர்த்தகங்களைச் செய்கிறோம் - உடனடியாக அதைச் செய்ய வேண்டும். (சரியான வகை பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் இருந்து நிறுத்த-இழப்புகளை அமைப்பது வரை, ஆரம்பநிலைக்கான பகல் வர்த்தக உத்திகளில் புத்திசாலித்தனமாக வர்த்தகம் செய்வது எப்படி என்பதை அறிக.)
வர்த்தக விதிகள் பின்பற்றும் வர்த்தக விதிகள் எளிமையானவை, மேலும் அவை கிட்டத்தட்ட ஒரு நூற்றாண்டுக்கு முன்பு உருவாக்கப்பட்டதிலிருந்து பல வர்த்தகர்களால் பல வர்த்தக திட்டங்களில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளன. அவை இன்றும் செல்லுபடியாகும், மேலும் அவை ஜெஸ்ஸியின் சத்தியத்தின் கீழ் உருவாக்கப்பட்டன: "வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் புதிதாக எதுவும் இல்லை. இருக்க முடியாது, ஏனென்றால் ஊகங்கள் மலைகளைப் போலவே பழமையானவை. பங்குச் சந்தையில் இன்று என்ன நடந்தாலும் அதற்கு முன்பே நடந்தது, நடக்கும் மீண்டும்."
- போக்குடன் வர்த்தகம். ஒரு கரடி சந்தையில் குறுகியதாக இருக்கும் ஒரு காளை சந்தையில் வாங்கவும். தெளிவான வாய்ப்புகள் இல்லாதபோது வர்த்தகம் செய்ய வேண்டாம். முக்கிய புள்ளிகளைப் பயன்படுத்தி வர்த்தகம் செய்யுங்கள். சந்தை நுழைவதற்கு முன் கருத்தை உறுதிப்படுத்த காத்திருக்கவும். பொறுமை "பெரிய பணத்திற்கு" வழிவகுக்கிறது. இலாபங்கள் இயங்கட்டும். இழப்பைக் காட்டும் வர்த்தகங்களை மூடு (நல்ல வர்த்தகங்கள் பொதுவாக இப்போதே லாபத்தைக் காண்பிக்கும்).ஒரு நிறுத்தத்துடன் வர்த்தகம் செய்து, நீங்கள் நுழைவதற்கு முன்பே அதை அறிந்து கொள்ளுங்கள். மேலும் இலாபங்களின் வாய்ப்பு தொலைதூரத்தில் இருக்கும் வர்த்தகங்களை எக்ஸிட் செய்யுங்கள் (போக்கு முடிந்துவிட்டது அல்லது குறைந்து வருகிறது). முன்னணி பங்குகளை வர்த்தகம் செய்யுங்கள் ஒவ்வொரு துறையிலும்; ஒரு காளை சந்தையில் வலுவான பங்குகள் அல்லது ஒரு கரடி சந்தையில் பலவீனமான பங்குகளை வர்த்தகம் செய்யுங்கள். இழக்கும் நிலையில் சராசரியாக இருக்க வேண்டாம். விளிம்பு அழைப்பை சந்திக்க வேண்டாம்; அதற்கு பதிலாக நிலையை மூடுக. அதிகமான பங்குகளைப் பின்பற்ற வேண்டாம்.
ஜெஸ்ஸி லிவர்மோர் வியூகம் சுருக்கமாக ஜெஸ்ஸி மிகவும் வெற்றிகரமாக இருந்தார், ஆனால் பல முறை தனது செல்வத்தையும் இழந்தார். அவர் தவறு செய்தபோது எப்போதும் ஒப்புக்கொண்டவர், அவர் பணத்தை இழந்தபோது அது இரண்டு குற்றவாளிகளுக்கு வந்தது:
- வர்த்தகத்திற்கான விதிகள் முழுமையாக வகுக்கப்படவில்லை (அவரது பெரும்பாலான இழப்புகளுக்கு இது பொருந்தாது). விதிகள் பின்பற்றப்படவில்லை.
இன்றைய வர்த்தகரைப் பொறுத்தவரை, இவர்கள் இன்னும் லாபக்காரர்களைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளும் குற்றவாளிகள். லாபகரமாக இருக்க, நாம் உண்மையில் ஒரு இலாபகரமான வர்த்தக முறையை உருவாக்க வேண்டும், பின்னர் உண்மையான வர்த்தகத்தில் அதை நாம் கடைபிடிக்க வேண்டும்.
ஜெஸ்ஸி எங்களுக்காக ஒரு எளிய வர்த்தக முறையை கோடிட்டுக் காட்டினார்: ஒரு வர்த்தகத்தில் நுழைவதற்கு முன்பு முக்கிய புள்ளிகளுக்காக காத்திருங்கள். புள்ளிகள் செயல்பாட்டுக்கு வரும்போது, அவற்றை ஒரு இடையகத்தைப் பயன்படுத்தி வர்த்தகம் செய்து, ஒட்டுமொத்த சந்தையின் திசையில் வர்த்தகம் செய்யுங்கள். வர்த்தகத்திலிருந்து வெளியேற நல்ல காரணம் இருக்கும் வரை விலை எங்கள் செயல்களைக் கட்டளையிட்டு லாபகரமான வர்த்தகங்களுடன் இருக்கட்டும். இழப்புகள் சிறியதாக இருக்க வேண்டும் மற்றும் தெளிவான வாய்ப்புகள் இல்லாதபோது வர்த்தகம் தவிர்க்கப்பட வேண்டும். வர்த்தக வாய்ப்புகள் இருக்கும்போது, வர்த்தக பங்குகள் பெரும்பாலும் நகரும். (மேலும் புத்தகங்களுக்கு, ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரும் படிக்க வேண்டிய பத்து புத்தகங்களைப் பாருங்கள் .)
