இன்றைய டெய்லி மார்க்கெட் வர்ணனை வெபினாரில், என்னிடம் ஒரு சுவாரஸ்யமான கேள்வி கேட்கப்பட்டது. "டபிள்யூ.டி.ஐ எண்ணெய் மற்றும் ப்ரெண்ட் எண்ணெய் விலைகளுக்கு இடையிலான வேறுபாடு எதிர்காலத்தைப் பற்றி எதையும் சொல்கிறதா?"
எண்ணெய் விலைகளில் சமீபத்திய சரிவு மே 22 ஆம் தேதி தொடங்கி 25 ஆம் தேதி ரஷ்யாவும் ஒபெக் நிறுவனமும் 2018 ஆம் ஆண்டில் எதிர்பார்த்ததை விட விரைவில் உற்பத்தியை அதிகரிக்கக்கூடும் என்ற செய்தியின் பின்னர் துரிதப்படுத்தப்பட்டது. கூடுதலாக, உற்பத்தியை 1 மில்லியன் பிபிஎல் / நாள் அதிகரிக்குமாறு அமெரிக்க நிர்வாகம் ஒபெக்கைக் கோரியுள்ள செய்தி இந்த வாரம் பொருட்களின் மீது சில அழுத்தம். இருப்பினும், சில வர்த்தகர்கள் மேற்கு டெக்சாஸ் இடைநிலை (டபிள்யூ.டி.ஐ) எண்ணெய் விலைகளுக்கும் ப்ரெண்ட் கச்சா விலைகளுக்கும் இடையில் பரவுவதை எண்ணெய் ஒரு அடிப்பகுதிக்கு அருகில் இருப்பதற்கான சான்றாக சுட்டிக்காட்டுவார்கள் - ஆனால் வரலாற்று சான்றுகள் அதை ஆதரிக்கிறதா?
பல காரணிகள் தீவிர பரவல்களை ஏற்படுத்தும்
டபிள்யு.டி.ஐ செவ்வாய்க்கிழமை முடிவில் ப்ரெண்ட் கச்சா விலைக்கு (. 75.38) குறிப்பிடத்தக்க தள்ளுபடியில் (.5 65.52) வர்த்தகம் செய்து வந்தது, கடந்த வாரம் இன்னும் பரவலாக இருந்தது. இது 2015 ஆம் ஆண்டிலிருந்து டாலர் அடிப்படையில் பரவலாக இல்லை. இரண்டு முக்கிய விலைகளுக்கிடையேயான தற்போதைய விகிதம் (சுமார் 13% தள்ளுபடி) பிப்ரவரி 2016 முதல் இந்த பரந்த அளவில் இல்லை, இது எண்ணெய் விலைகளுக்கு ஒரு முக்கிய நேர்மறையான திருப்புமுனையாக இருந்தது.
நாங்கள் ஏமாற்றுவதை வெறுக்கிறோம், ஆனால் இது பரவலுக்கும் அடுத்தடுத்த எண்ணெய் விலை இயக்கத்திற்கும் இடையிலான ஒரு முன்கணிப்பு உறவைக் கண்டறிவதற்கான உன்னதமான வகை -1 பிழையைப் போல் தெரிகிறது. வரலாற்று ரீதியாகப் பார்த்தால், வளர்ந்து வரும் தேவை அல்லது உயரும் விலைகளுடன் ஒரு பெரிய பரவலுக்கும் எந்த சம்பந்தமும் இல்லை என்பதற்கு நிறைய சான்றுகள் இல்லை. 2011-2013 ஆம் ஆண்டின் பெரும்பகுதியைக் காட்டிலும் இப்போது பரவல் மிகவும் பரந்ததாக இருந்தது. அந்த காலகட்டத்தில், எண்ணெய் விலைகள் உயர்த்தப்பட்டன, ஆனால் அவை தொடர்ந்து பரவவில்லை.
பரவுவதற்கு என்ன காரணம்?
டபிள்யூ.டி.ஐ மற்றும் ப்ரெண்டிற்கு இடையில் ஒரு வேறுபாட்டை உருவாக்கக்கூடிய பல காரணிகள் உள்ளன, ஆனால் மிக முக்கியமான ஒன்று, ஓக்லஹோமாவின் குஷிங்கில் ஒரு நிலப்பரப்பு விநியோக இடத்தில் WTI விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. அமெரிக்காவின் நடுப்பகுதியில் இருந்து வளைகுடாவில் உள்ள துறைமுகங்களுக்கு எண்ணெய் பெறுவதில் இன்னும் பெரிய சிக்கல் உள்ளது. ஓக்லஹோமா மற்றும் டெக்சாஸில் சரக்கு அளவு அதிகரிக்கும் போது, விலை குறையும். இது ஒரு புதிய பிரச்சினை அல்ல, ஆனால் கடந்த சில நாட்களாக நாம் கண்ட பரந்த பரவலின் உண்மையான காரணத்தை விளக்க இது உதவுகிறது. உற்பத்தி அதிகமாகவும், போக்குவரத்து நெரிசலாகவும் இருந்தால், அமெரிக்காவில் எண்ணெய் விலை ப்ரெண்ட்டுடன் ஒப்பிடும்போது குறையும், ஏனெனில் அது சிக்கித் தவிக்கிறது. இது எண்ணெய் விலைகளுக்கு ஒரு நல்ல விஷயம் அல்ல, மேலும் அவை கடலுக்குச் செல்ல முயற்சிக்கும்போது பொருட்களை சேமிக்க பணம் செலுத்தும் நிறுவனங்களுக்கு ஒரு பிரச்சினையாக இருக்கலாம்.
