வளர்ச்சி பங்குகள் 2017 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்திலிருந்து "அசாதாரண செயல்திறனை" காட்டியுள்ள நிலையில், கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் குரூப் இன்க். (ஜிஎஸ்) முதலீட்டாளர்களுக்கு மதிப்புள்ள பங்குகளுக்கு மாறுவதற்கு பதிலாக சந்தையின் இந்த பிரிவில் இணைந்திருக்க அறிவுறுத்துகிறது. மார்ச் 16 தேதியிட்ட அவர்களின் சமீபத்திய அமெரிக்க வாராந்திர கிக்ஸ்டார்ட் அறிக்கையின்படி, "நிலையான பொருளாதார செயல்பாடு மற்றும் படிப்படியாக இறுக்கமான மத்திய வங்கி மேலும் வளர்ச்சி பங்கு செயல்திறனுக்கு உகந்த சூழலை உருவாக்குகிறது".
எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) இல் உள்ள 50 பங்குகளை அவர்கள் அடையாளம் காண்கிறார்கள், அவை "உணரப்பட்ட மற்றும் ஒருமித்த முன்னோக்கி வருவாய் மற்றும் விற்பனை வளர்ச்சியின் அடிப்படையில் தங்கள் துறைகளில் மிக விரைவான வளர்ச்சியைக் காட்டுகின்றன", இதில் 12: விசா இன்க். (வி), மாஸ்டர்கார்டு இன்க். (எம்.ஏ), பேபால் ஹோல்டிங்ஸ் இன்க். (பி.ஒய்.பி.எல்), அமேசான்.காம் இன்க்.. (வி.ஆர்.டி.எக்ஸ்), சார்லஸ் ஸ்வாப் கார்ப் (எஸ்.சி.எச்.டபிள்யூ), சேல்ஸ்ஃபோர்ஸ்.காம் இன்க். (சி.ஆர்.எம்) மற்றும் மான்ஸ்டர் பீவரேஜ் கார்ப். (எம்.என்.எஸ்.டி).
வளர்ச்சிக்கான கோல்ட்மேனின் வழக்கு
1980 முதல் மாதாந்திர தரவைப் பார்க்கும்போது, கோல்ட்மேன் "பிரபலமான உள்ளுணர்வுக்கு மாறாக, வளர்ச்சி செயல்திறன் வரலாற்று ரீதியாக அடுத்தடுத்த மதிப்பு செயல்திறனைக் குறிக்கவில்லை" என்று கண்டறிந்துள்ளது. அமெரிக்க மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் வளர்ச்சியை 2018 ஆம் ஆண்டில் 2.6% ஆகவும், 2019 இல் 2.2% ஆகவும் அவர்கள் கணித்துள்ளனர். "ஆரோக்கியமான ஆனால் மிதமான பொருளாதார வளர்ச்சியின் சூழலில், முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக உயர்ந்த வளர்ச்சியை உருவாக்கக்கூடிய நிறுவனங்களுக்கு பற்றாக்குறை பிரீமியத்தை ஒதுக்குகிறார்கள், " என்று அவர்கள் கூறுகிறார்கள். மேலும், மத்திய வங்கி இறுக்கமடையும் போது, மகசூல் வளைவைத் தட்டையானது மற்றும் பொருளாதார வளர்ச்சி குறையும் போது வளர்ச்சி பங்குகள் சிறப்பாக செயல்படுவதை அவர்கள் காண்கிறார்கள். (மேலும், மேலும் காண்க: 5 நல்ல வளர்ச்சி பங்குகளின் பண்புகள் .)
எஸ் அண்ட் பி 500 இல் பி / இ விகிதங்களிடையே பரவலான சிதறல்கள் இருக்கும்போது மதிப்பு பங்குகள் செயல்திறனுக்காக தயாராக உள்ளன என்றும் கோல்ட்மேன் குறிப்பிடுகிறார், முதலீட்டாளர்களுக்கு குறைந்த மதிப்பீடுகளுடன் பங்குகளை வாங்கவும் அதிக மதிப்பீடுகளை விற்கவும் ஏராளமான வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது. இருப்பினும், இப்போது சுகாதார பராமரிப்பு தவிர அனைத்து துறைகளிலும் சிதறல் சராசரியை விட குறைவாக உள்ளது என்று கோல்ட்மேன் கண்டுபிடித்துள்ளார்.
மேலும், ஓரளவு முரண்பாடாக, அதிக மதிப்பீட்டு மடங்குகளைக் கொண்டிருந்தாலும், சில உயர் பல வளர்ச்சி பங்குகள் உண்மையில் முதலீட்டாளர்களுக்கு உயர்ந்த மதிப்பை வழங்குகின்றன என்பதை கோல்ட்மேன் கவனிக்கிறார். வரலாற்றுடன் தொடர்புடைய அவர்கள், "மிகவும் விலையுயர்ந்த மற்றும் வேகமாக வளர்ச்சியடையும் சில எஸ் & பி 500 நிறுவனங்களும் வரலாற்றுடன் ஒப்பிடும்போது மிகக் குறைவான உயர்ந்த மடங்குகளைக் கொண்டுள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, கோல்ட்மேன் கூறுகையில், நீண்டகால வளர்ச்சி மதிப்பீடுகளைக் கொண்ட பங்குகள் 20% முதல் 30% பேர் 22 மடங்கு வருவாயின் சராசரி முன்னோக்கி P / E ஐக் கொண்டுள்ளனர், இது 1985 ஆம் ஆண்டு முதல் எடுக்கப்பட்ட இந்தக் குழுவின் வாசிப்புகளில் 58% ஐ விட அதிகமாகும். சராசரி S&P 500 பங்குடன் அவர்கள் வேறுபடுகிறார்கள், இது முன்னோக்கி P / E ஐக் கொண்டுள்ளது என்று அவர்கள் கூறுகிறார்கள் அதன் வரலாற்று மதிப்புகளில் 90% க்கும் மேலானது. (மேலும், மேலும் காண்க: 2018 க்கான சிறந்த 3 வளர்ச்சி பங்குகள் .)
PEG பகுப்பாய்வு பயன்படுத்துதல்
50 உயர் வளர்ச்சி விகித பங்குகளைக் கொண்ட கோல்ட்மேனின் குழுவில் 24 மடங்கு வருவாயின் சராசரி முன்னோக்கி பி / இ உள்ளது, இது முழு எஸ் அண்ட் பி 500 க்கு 17 ஆகும். எஸ் & பி க்கு 11% உடன் ஒப்பிடும்போது, அவை சராசரி நீண்டகால இபிஎஸ் வளர்ச்சி விகிதத்தை 20% ஆகக் கொண்டுள்ளன. 500. மதிப்பீட்டு மடங்குகளை வளர்ச்சி விகிதங்களுடன் ஒப்பிடும் PEG விகித பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில், 50 வளர்ச்சி பங்குகள் S&P 500 (17/11 = 1.5) ஐ விட குறைந்த சராசரி PEG மதிப்பீட்டை (24/20 = 1.2) கொண்டிருக்கின்றன.
கோல்ட்மேனின் பட்டியலில் உள்ள பங்குகளில், தள்ளுபடி தரகு நிறுவனமான சார்லஸ் ஸ்வாப், குழுவின் சராசரிக்கு மேல், 27%, மற்றும் குழுவின் சராசரிக்குக் கீழே உள்ள ஒரு முன்னோக்கி பி / இ, 23 வயதில் நீண்ட கால வருவாய் வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது. - வருவாய் வளர்ச்சி, எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு நிறுவனமான காஞ்சோ ரிசோர்சஸ், 64%, மற்றும் வெர்டெக்ஸ் பார்மாசூட்டிகல்ஸ், 69%, பட்டியலில் முதல் நான்கு இடங்களில் உள்ளன. இந்த கண்கவர் வளர்ச்சி விகிதங்களுடன் 42 மற்றும் 59 இன் முன்னோக்கி பி / எஸ் உடன் மிக உயர்ந்த மதிப்பீடுகள் வந்துள்ளன. இருப்பினும், இந்த மூன்று பங்குகளிலும் PEG மதிப்புகள் 1.0 க்குக் கீழே உள்ளன, இது பொதுவாக கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீட்டின் அடையாளமாக எடுத்துக் கொள்ளப்படுகிறது.
மற்றொரு தீவிரத்தில் அமேசான்.காம் உள்ளது, இது 178 இன் முன்னோக்கி பி / இ மற்றும் கோல்ட்மேனுக்கு 31% வளர்ச்சி விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது, இது உயர்ந்த PEG விகிதமான 5.7 க்கு, 50 பங்குகளில் மிக உயர்ந்தது. கொடுப்பனவு செயலிகள் விசா மற்றும் மாஸ்டர்கார்டு முறையே 1.4 (பி / இ 27 மற்றும் 19% வளர்ச்சி) மற்றும் 1.5 (பி / இ 30 மற்றும் 20% வளர்ச்சி) என்ற PEG விகிதங்களில் 50 க்கு சராசரியாக நெருக்கமாக உள்ளன.
