முதலீட்டு பத்திரங்கள் வரையறை

முதலீட்டு பத்திரங்கள் என்றால் என்ன?

முதலீட்டு பத்திரங்கள் என்பது பத்திரங்கள் (ஈக்விட்டிகள் அல்லது நிலையான வருமான கருவிகள் போன்ற வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய நிதி சொத்துக்கள்) முதலீட்டிற்காக வாங்குவதற்காக வாங்கப்படுகின்றன. இது விரைவான மறுவிற்பனைக்கு (அதாவது வர்த்தக கணக்கு பத்திரங்கள்) ஒரு தரகர்-வியாபாரி அல்லது பிற இடைத்தரகரால் வாங்கப்படும் பத்திரங்களுக்கு முரணானது.

முதலீட்டுப் பத்திரங்கள் சீரான வணிகக் குறியீட்டின் (யு.சி.சி) பிரிவு 8 வழியாக நிர்வாகத்திற்கு உட்பட்டவை.

முதலீட்டு பத்திரங்களைப் புரிந்துகொள்வது

முதலீட்டுப் பத்திரங்கள் பல வங்கிகளின் இருப்புநிலைச் சொத்துகளில் காணப்படுகின்றன, அவை கடனளிக்கப்பட்ட புத்தக மதிப்பில் கொண்டு செல்லப்படுகின்றன (தற்போதைய தேதி வரை அசல் செலவு குறைவான கடன்தொகை என வரையறுக்கப்படுகிறது). வங்கிகள் பெரும்பாலும் தங்கள் இலாகாக்களில் வைத்திருக்க சந்தைப்படுத்தக்கூடிய பத்திரங்களை வாங்குகின்றன; இவை வழக்கமாக கடனுடன் சேர்ந்து இரண்டு முக்கிய வருவாய் ஆதாரங்களில் ஒன்றாகும்.

கடன்கள் மற்றும் முதலீட்டுப் பத்திரங்களுக்கிடையேயான முக்கிய வேறுபாடு என்னவென்றால், கடன்கள் பொதுவாக கடன் வாங்குபவருக்கும் கடன் வழங்குபவருக்கும் இடையிலான நேரடி பேச்சுவார்த்தை மூலம் பெறப்படுகின்றன, அதே நேரத்தில் முதலீட்டுப் பத்திரங்களைப் பெறுவது பொதுவாக மூன்றாம் தரப்பு தரகர் அல்லது வியாபாரி மூலமாகவே இருக்கும். வங்கிகளில் முதலீட்டு பத்திரங்கள் மூலதன கட்டுப்பாடுகளுக்கு உட்பட்டவை. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு மாநில அரசு வழங்கிய வகை II பத்திரங்கள் அல்லது பத்திரங்களின் எண்ணிக்கை வங்கியின் ஒட்டுமொத்த மூலதனத்திலும் உபரியிலும் 10 சதவீதமாக வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது.

முதலீட்டுப் பத்திரங்கள் வங்கிகளுக்கு விற்கப்படும் போது உணரப்பட்ட மூலதன ஆதாயங்களிலிருந்து கிடைக்கும் லாபத்திற்கு மேலதிகமாக பணப்புழக்கத்தின் நன்மையையும் வழங்குகின்றன. அவை முதலீட்டு தரமாக இருந்தால், இந்த முதலீட்டுப் பத்திரங்கள் பெரும்பாலும் அரசாங்க வைப்புத்தொகைகளுக்கான உறுதிமொழித் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய வங்கிகளுக்கு உதவ முடியும். இந்த நிகழ்வில், அவை பிணையமாக பார்க்கப்படலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• முதலீட்டுப் பத்திரங்கள் நிதிச் சேவை நிறுவனங்களால் நடத்தக்கூடிய வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய நிதிச் சொத்துகளைக் குறிக்கின்றன. அவை நிறுவனங்களுக்கு பணப்புழக்கம் மற்றும் இலாபங்களை வழங்கப் பயன்படுகின்றன. கூடுதலாக, அவை அரசாங்க வைப்புகளுக்கான உறுதிமொழித் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய வங்கிகளுக்கு உதவுகின்றன அல்லது அவை இணைப்பாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

முதலீட்டு பத்திரங்களின் வகைகள்

அனைத்து பத்திரங்களையும் போலவே, வங்கிகளால் பிணையமாக வைத்திருக்கும் முதலீட்டுப் பத்திரங்கள் நிறுவனங்கள் அல்லது கடன் பத்திரங்களில் பங்கு (உரிமைப் பங்குகள்) வடிவத்தை எடுக்கலாம். ஈக்விட்டி பங்குகள் விருப்பமான அல்லது பொதுவான பங்குகளின் வடிவத்தில் இருக்கக்கூடும், இருப்பினும் அவை இந்த விஷயத்தில் ஒரு அளவிலான பாதுகாப்பை வழங்குவது மிகவும் முக்கியமானது. ஐபிஓ ஒதுக்கீடுகள் அல்லது சிறிய இடைவெளி வளர்ச்சி நிறுவனங்கள் போன்ற அதிக ஆபத்து, அதிக வெகுமதி பத்திரங்கள் முதலீட்டு பத்திரங்களுக்கு பொருத்தமானதாக இருக்காது. சில நிறுவனங்கள் இரட்டை வகுப்பு பங்குகளை வழங்குகின்றன, அவை தனித்துவமான வாக்குரிமை மற்றும் ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகளின் அடிப்படையில் வேறுபடுகின்றன.

கடன் பத்திரங்கள் பாதுகாக்கப்பட்ட அல்லது பாதுகாப்பற்ற கார்ப்பரேட் கடன் பத்திரங்களின் பொதுவான வடிவங்களை எடுக்கலாம் (பாதுகாக்கப்பட்டவை அடமானம் அல்லது நிறுவன உபகரணங்கள் போன்ற நிறுவனத்தின் சொத்துக்களால் ஆதரிக்கப்படலாம்). இந்த சூழ்நிலையில், பாதுகாக்கப்பட்ட கடன் (முதலீட்டு-தரம்) விரும்பப்படும். கருவூல பத்திரங்கள் அல்லது டி-பில்கள் மற்றும் நகராட்சி பத்திரங்கள் (மாநில, மாவட்ட, நகராட்சி சிக்கல்கள்) ஒரு வங்கியின் முதலீட்டு பத்திரங்கள் இலாகாவிற்கான விருப்பங்களும் ஆகும். மீண்டும், இந்த பத்திரங்கள் முதலீட்டு தரமாக இருக்க வேண்டும்.

பொதுவாக பத்திரங்களில் வழித்தோன்றல் பத்திரங்கள் (அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்கள் போன்றவை, அதன் மதிப்பு நிதிக் கருவியின் அடிப்படையிலான சொத்து (களில்) இருந்து பெறப்படுகிறது), இவை அதிக ஆபத்து மற்றும் பெரும்பாலும் வங்கியின் முதலீட்டுப் பத்திர இலாகாவின் ஒரு பகுதியாக இருக்க ஊக்குவிக்கப்படுவதில்லை.

பிற வகையான முதலீட்டுப் பத்திரங்களில் பணத்தை விரைவாக மாற்றுவதற்கான பண-சந்தை பத்திரங்கள் அடங்கும். இவை பொதுவாக வணிகத் தாள் (பாதுகாப்பற்ற, குறுகிய கால கார்ப்பரேட் கடன், 270 நாட்களில் அல்லது அதற்கும் குறைவாக முதிர்ச்சியடைகின்றன), மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தங்கள், பேச்சுவார்த்தைக்குட்பட்ட வைப்புச் சான்றிதழ்கள் (சிடிக்கள்), வங்கியாளர்களின் ஏற்பு மற்றும் / அல்லது கூட்டாட்சி நிதிகள் போன்றவையாகும்.