வருமான நிதி

வருமான நிதி என்றால் என்ன?

வருமான நிதி என்பது ஒரு வகை மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அல்லது எக்ஸ்சேஞ்ச்-டிரேடட் ஃபண்ட் (ப.ப.வ.நிதி) ஆகும், இது தற்போதைய வருமானத்தை மாதாந்திர அல்லது காலாண்டு அடிப்படையில் மூலதன ஆதாயங்கள் அல்லது பாராட்டுக்கு மாறாக வலியுறுத்துகிறது. இத்தகைய நிதிகள் பொதுவாக பல்வேறு வகையான அரசு, நகராட்சி மற்றும் கார்ப்பரேட் கடன் கடமைகள், விருப்பமான பங்கு, பணச் சந்தை கருவிகள் மற்றும் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகள் ஆகியவற்றைக் கொண்டுள்ளன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• வருமான நிதிகள் பரஸ்பர நிதிகள் அல்லது ப.ப.வ.நிதிகளாகும், அவை பெரும்பாலும் வட்டி அல்லது ஈவுத்தொகை செலுத்தும் முதலீடுகளின் வடிவத்தில் இருக்கும். வருமான நிதிகள் பத்திரங்கள் அல்லது பிற நிலையான வருமான பத்திரங்கள் மற்றும் விருப்பமான பங்குகள் மற்றும் ஈவுத்தொகை பங்குகளில் முதலீடு செய்யலாம். வருமான நிதிகள் பெரும்பாலும் குறைவாக கருதப்படுகின்றன மூலதன ஆதாயங்களுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கும் நிதியை விட ஆபத்து.

வருமான நிதிகளின் அடிப்படைகள்

வருமான நிதிகளின் பங்கு விலைகள் நிர்ணயிக்கப்படவில்லை; வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது அவை வீழ்ச்சியடையும் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடையும் போது அதிகரிக்கும். பொதுவாக, இந்த நிதிகளின் இலாகாக்களில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள பத்திரங்கள் முதலீட்டு தரமாகும். மற்ற பத்திரங்கள் மூலதனத்தைப் பாதுகாப்பதை உறுதிப்படுத்த போதுமான கடன் தரத்தைக் கொண்டுள்ளன.

இரண்டு பிரபலமான உயர்-ஆபத்து நிதிகள் உள்ளன, அவை முக்கியமாக வருமானத்தில் கவனம் செலுத்துகின்றன: அதிக மகசூல் பத்திர நிதிகள் முதன்மையாக கார்ப்பரேட் குப்பை பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றன மற்றும் வங்கிகள் அல்லது பிற நிதி நிறுவனங்களால் வழங்கப்படும் மிதக்கும் விகித கடன்களில் முதலீடு செய்யும் வங்கி கடன் நிதிகள்.

வருமான நிதிகள் பல வகைகளில் வருகின்றன. முதன்மை வேறுபாடு என்பது வருமானத்தை ஈட்ட அவர்கள் முதலீடு செய்யும் பத்திரங்களின் வகைகளை உள்ளடக்கியது.

பண சந்தை நிதி

பணச் சந்தை நிதிகள் பொதுவாக வைப்புச் சான்றிதழ்கள் (குறுந்தகடுகள்), வணிகத் தாள் மற்றும் குறுகிய கால கருவூல பில்களில் முதலீடு செய்கின்றன. இந்த நிதிகள் எல்லா நேரங்களிலும் குறைந்த பங்கு விலையை பராமரிக்கும் நோக்கில் மிகவும் பாதுகாப்பான முதலீடுகளாக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன, ஆனால் அவை ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த விளைச்சலை வழங்க முனைகின்றன. இந்த நிதிகள் வங்கி தயாரிப்புகள் செய்யும் பெடரல் டெபாசிட் இன்சூரன்ஸ் கார்ப்பரேஷன் (எஃப்.டி.ஐ.சி) காப்பீட்டைக் கொண்டிருக்கவில்லை என்றாலும், பணச் சந்தை நிதிகள் பாரம்பரியமாக அதிக அளவு பாதுகாப்பை வழங்கியுள்ளன.

பத்திர நிதிகள்

பாண்ட் நிதிகள் பொதுவாக பெருநிறுவன மற்றும் அரசாங்க பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றன. அரசாங்க பத்திர நிதிகள் கிட்டத்தட்ட இயல்புநிலை ஆபத்தை கொண்டிருக்கவில்லை, எனவே, நிச்சயமற்ற காலங்களில் முதலீட்டாளர்களுக்கு பாதுகாப்பான புகலிடமாக செயல்பட முடியும், ஆனால் பொதுவாக ஒப்பிடக்கூடிய கார்ப்பரேட் பத்திர நிதிகளை விட குறைந்த விளைச்சலை வழங்குகின்றன. கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் வழங்குபவர் அசல் அல்லது வட்டி செலுத்த முடியாத கூடுதல் ஆபத்தை கொண்டுள்ளன. இதன் விளைவாக, கூடுதல் ஆபத்துக்கு அவர்கள் அதிக வட்டி விகிதங்களை செலுத்த முனைகிறார்கள். கார்ப்பரேட் பத்திர நிதிகளை முதலீட்டு தர பத்திர நிதிகளாகவும், முதலீட்டு தரத்திற்கு கீழே அல்லது குப்பை, பத்திர நிதிகளாகவும் பிரிக்கலாம்.

பங்கு வருமான நிதிகள்

பல நிறுவனங்கள் தங்கள் பங்குகளில் ஈவுத்தொகையை செலுத்துகின்றன. வழக்கமான ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் பங்குகளில் முதன்மையாக முதலீடு செய்யப்படும் நிதிகள் பங்கு வருமான நிதிகள் என அழைக்கப்படுகின்றன. இந்த வகையான நிதிகள் ஓய்வூதிய வயது முதலீட்டாளர்களிடையே குறிப்பாக பிரபலமாக உள்ளன, அவை தங்கள் இலாகாக்களிலிருந்து கிடைக்கும் கணிக்கக்கூடிய மாத வருமானத்திலிருந்து விலகி வாழ வேண்டும். வரலாற்று ரீதியாக, ஈவுத்தொகை ஒரு பங்கின் மொத்த நீண்ட கால வருவாயில் குறிப்பிடத்தக்க சதவீதத்தை வழங்கியுள்ளது.

பிற வருமான நிதிகள்

மற்ற வருமானம் ஈட்டும் நிதிகளில் ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (REIT கள்), முதன்மை வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மை (MLP கள்) மற்றும் விருப்பமான பங்குகள் ஆகியவை அடங்கும்.

வருமான நிதியத்தின் எடுத்துக்காட்டு

டி. ரோவ் விலை ஈக்விட்டி வருமான நிதியம் 2018 மே மாத நிலவரப்படி. 21.23 பில்லியன் சொத்துக்களைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் மூலதன மதிப்பீட்டோடு இணைந்து அதிக ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகள் மூலம் அதிக வளர்ச்சி விகிதத்தை எதிர்பார்க்கிறது. காலாண்டில் செலுத்துதல்களை விநியோகிக்கும் இந்த நிதி, ஜூன் 29, 2017 அன்று ஒரு பங்கிற்கு 17 காசுகள் ஈவுத்தொகையை செலுத்தியது. இந்த நிதி அதன் அளவுகோலுக்கு ஏற்ப ஒப்பீட்டளவில் செயல்பட்டுள்ளது. 1985 ஆம் ஆண்டில் தொடக்கத்தில் டி. ரோவ் விலை ஈக்விட்டி வருமான நிதியத்தில் $ 10, 000 முதலீடு ஏப்ரல் 30, 2018 நிலவரப்படி, 20, 124 ஆக இருக்கும். லிப்பர் ஈக்விட்டி வருமான நிதிகள் அதே காலகட்டத்தில் அதே தொகையின் சராசரி முடிவு $ 20, 407 ஆகும்.