ஒரு சரியான உலகில், முதலீட்டாளர்கள் அனைத்து அபாயங்களையும் நீக்கி, முழுமையான உறுதியுடன் முடிவுகளை எடுக்க முடியும். எவ்வாறாயினும், இது நாம் வாழும் உலகம் அல்ல. உண்மையில், நமது உலகின் அதிகரித்துவரும் நிதி பூகோளமயமாக்கல் முதலீட்டை மிகவும் ஆபத்தான வணிகமாக ஆக்கியுள்ளது, ஏனெனில் பல்வேறு சந்தைகளின் அதிகரித்த ஒன்றோடொன்று இந்த சந்தைகளை மேலும் நிலையற்றதாக மாற்ற உதவியுள்ளது.
நாம் அனைவரும் அதிக வருவாயை விரும்புகிறோம், ஆனால் நிலையற்ற காலங்களில் (அதாவது யூரோப்பகுதி நெருக்கடியின் மத்தியில், சீனாவில் மெதுவான வளர்ச்சி, மந்தமான எண்ணெய் விலைகள்) நாம் அதிகம் கவலைப்பட வேண்டியது நமது செல்வத்தைப் பாதுகாப்பதாகும். தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஆகியவை பெரும்பாலும் மதிப்புமிக்க பாதுகாப்பான கடைகளாகக் கருதப்பட்டாலும், பல சமீபத்திய ஆய்வுகள் இந்த கூற்றை கேள்விக்குள்ளாக்கியுள்ளதைக் காண்கிறோம், மேலும் சில பிற சொத்துக்கள் மிகவும் பாதுகாப்பானவை என்று கூறுகின்றன.
பாதுகாப்பான முதலீடு: ஹெட்ஜிங் மற்றும் பாதுகாப்பான புகலிடங்கள்
முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் தேவையற்ற அபாயங்களுக்கான வெளிப்பாட்டைக் கட்டுப்படுத்த ஹெட்ஜ்கள் மற்றும் பாதுகாப்பான புகலிடங்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர். ஒரு ஹெட்ஜ் பொதுவாக சராசரியாக மற்றொரு சொத்துடன் தொடர்பில்லாத அல்லது எதிர்மறையாக தொடர்புபடுத்தப்பட்ட ஒரு பாதுகாப்பாக வரையறுக்கப்படுகிறது, அதேசமயம் பாதுகாப்பான புகலிடம் என்பது ஒரு சந்தை, தீவிர சந்தை அழுத்தம் அல்லது கொந்தளிப்பு நிகழ்வுகளில் மற்றொரு சொத்துடன் தொடர்பில்லாத அல்லது எதிர்மறையாக தொடர்புபடுத்தப்பட்ட ஒரு சொத்து. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஹெட்ஜிங் சில அபாயகரமான சொத்துக்களை வைத்திருப்பதிலிருந்து ஒருவரின் இழப்பைக் கட்டுப்படுத்தலாம், அதே நேரத்தில் ஒரு பாதுகாப்பான புகலிடம் ஒருவரின் இழப்புகளை மட்டுப்படுத்த அனுமதிக்கிறது.
பாரம்பரியமாக, தங்கம் மற்றும் வெள்ளி போன்ற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் பணவீக்கத்திற்கு எதிரான பயனுள்ள இடங்களாகவும் நிதி அல்லது அரசியல் நெருக்கடியின் போது பாதுகாப்பான புகலிடங்களாகவும் கருதப்படுகின்றன. ஃபியட் நாணயங்களைப் போலல்லாமல், அதிகப்படியான அரசாங்க செலவினம் அல்லது தளர்வான பணவியல் கொள்கை காரணமாக இதன் மதிப்பு குறையக்கூடும், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விநியோகத்தை தன்னிச்சையாக அதிகரிக்க முடியாது.
மேலும், நாணயங்கள் அவற்றை வெளியிடும் மற்றும் ஆதரிக்கும் அரசாங்கத்தைப் போலவே வலுவானவை. இந்த காரணத்திற்காக, அரசியல் நெருக்கடிகள் முதலீட்டாளர்கள் தேசிய நாணயத்தின் இருப்புக்களை விலக்கி தங்கம் அல்லது வெள்ளிக்கு மாறக்கூடும். அதேபோல், நிதி நெருக்கடியில் மற்ற சொத்துக்கள் விரைவாக மதிப்பை இழக்கும்போது, பல முதலீட்டாளர்கள் தங்கம் மற்றும் வெள்ளிக்கு மாறலாம், இந்த விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் தங்கள் செல்வத்தை பாதுகாத்து பாதுகாக்கும் என்று நம்புகிறார்கள்.
சிக்கலான விஷயங்கள்: தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஆகியவை புதையல்களின் பாதுகாப்பானவை அல்ல
இரண்டு உலோகங்களும் தங்கத்தின் மதிப்பைப் போல, அவற்றின் மதிப்புக்காக விரும்பப்பட்டாலும், வெள்ளி முதன்மையாக அதன் தொழில்துறை பயன்பாட்டிற்காக மதிப்பிடப்படுகிறது. கோரிக்கை அடிப்படைகளில் உள்ள இந்த வேறுபாடுகள் இரண்டு உலோகங்களும் வெவ்வேறு பொருளாதார காலநிலைகளில் வித்தியாசமாக செயல்படக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கின்றன, மேலும் அவை சரியான மாற்றாக கருதப்படக்கூடாது.
பணவீக்கம் அல்லது வட்டி விகிதங்கள் போன்ற பண காரணிகளால் தங்கத்தின் விலை ஏற்ற இறக்கம் பாதிக்கப்படுகின்ற போதிலும், வெள்ளி இல்லை, இதனால் இரண்டு உலோகங்களும் தனித்துவமான சொத்துகளாக கருதப்பட வேண்டும் என்று ஒரு ஆய்வு கண்டறிந்துள்ளது.
இருப்பினும், மற்றொரு ஆய்வு வாதிடுகையில், அவை ஒரே பத்திர மற்றும் பங்கு சந்தை செயலிழப்புகளின் போது பாதுகாப்பான புகலிடங்களாக செயல்படுகின்றன என்றாலும், தங்கம் மட்டுமே ஒப்பீட்டளவில் பாதுகாப்பான புகலிடமாகவும், வெள்ளி மட்டுமே செய்யும் பிற நேரங்களிலும் உள்ளன.
மூன்றாவது ஆய்வு, வெள்ளியின் தேவை அதன் தொழில்துறை பயனால் அதிகம் பாதிக்கப்படுவதால், இது பொதுவான சந்தை நடவடிக்கைகளுடன் மிகவும் நெருக்கமாக தொடர்புடையதாக இருக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், பொருளாதாரங்கள் வளர்ச்சியடையும் போது, பொருளாதாரங்கள் மந்த நிலையில் இருக்கும்போது விட வெள்ளிக்கு அதிக தேவை இருக்கும். இதனால், சந்தை சிக்கலுக்குச் செல்லும் போது வெள்ளியில் முதலீடு செய்வது சில ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிடுவது போல் பாதுகாப்பாக இருக்காது.
இறுதியாக, இரண்டு உலோகங்களின் நிலையற்ற தன்மையைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது, தங்கம் பாதுகாப்பான சொத்து என்பதைக் காண்கிறோம், ஏனெனில் வெள்ளி இரண்டில் அதிக கொந்தளிப்பானது. ஆயினும்கூட, பிற சொத்துக்களைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது, தங்கம் மிகக் குறைந்த நிலையற்றதல்ல. கருவூல பில்கள் உண்மையில் இந்த பகுதியில் சிறப்பாக செயல்படுகின்றன என்று சிலர் பரிந்துரைக்கின்றனர், அதே நேரத்தில் மற்றொரு ஆய்வில் நிலையற்ற குறியீடு (VIX) ஒரு மாதிரி காலகட்டத்தில் தங்கத்தை விட குறைவான நிலையற்றதாக இருப்பதாகவும், இதனால் சிறந்த பணவீக்க ஹெட்ஜ் மற்றும் பாதுகாப்பான புகலிடமாகவும் செயல்படுகிறது.
அடிக்கோடு
பாரம்பரியம் மற்றும் பிரபலமான கருத்து ஆகிய இரண்டிற்கும் மாறாக, தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஆகியவை பணவீக்கத்திற்கு எதிரான சிறந்த இடங்களாகவோ அல்லது புகலிடங்களின் பாதுகாப்பானவையாகவோ இருக்காது. பல வழிகளில், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ஆகியவை வேறு எந்த சொத்தையும் போலவே இருக்கின்றன: அவற்றின் விலைகள் உயர்ந்து அவற்றின் விலைகள் குறைகின்றன, மேலும் எதிர்காலத்தில் அவை எந்த திசையில் நகரும் என்பதை அறிவது பல்வேறு காரணிகளைப் பொறுத்தது.
இன்று, தங்கத்தின் விலை மற்றும் வெள்ளியின் விலை இரண்டும் வரலாற்று உச்சத்தில் உள்ளன, மேலும் அவை எந்த திசையில் செல்லும் என்பதை உங்களுக்குத் தெரிவிக்கும் எளிய சூத்திரம் எதுவும் இல்லை. தங்கம் அல்லது வெள்ளி எப்போதும் ஒருவரின் செல்வத்தை பணவீக்கத்திலிருந்து பாதுகாக்கும் அல்லது சந்தைகள் தெற்கே செல்லும்போது அவை எப்போதும் பாதுகாப்பான பந்தயம் என்று கூறுவது மிகவும் எளிமையானது. தங்கம் மற்றும் வெள்ளி போன்ற சொத்துகளின் செயல்திறனை பாதிக்கும் பிற தாக்கங்கள் மற்றும் மாறிகள் உள்ளன, மேலும் வேறு, மிகவும் பாதுகாப்பான முதலீடுகள் அங்கு இருக்கலாம். நீங்கள் செய்யக்கூடிய பாதுகாப்பான விஷயம் உங்கள் நேரத்தை எடுத்து உங்கள் ஆராய்ச்சியை மேற்கொள்வதுதான்.
