அழைக்கக்கூடிய விருப்பமான பங்கு வரையறை

அழைக்கக்கூடிய விருப்பமான பங்கு என்றால் என்ன?

அழைக்கக்கூடிய விருப்பமான பங்கு என்பது ஒரு வகை விருப்பமான பங்கு, இதில் ஒரு குறிப்பிட்ட தேதிக்குப் பிறகு முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் பங்குகளை அழைக்கவோ அல்லது மீட்டெடுக்கவோ வழங்குநருக்கு உரிமை உண்டு. அழைப்பு விலை, அதை அழைக்கக்கூடிய தேதி மற்றும் அழைப்பு பிரீமியம் (ஏதேனும் இருந்தால்) போன்ற அழைக்கக்கூடிய விருப்பமான பங்கு விதிமுறைகள் அனைத்தும் ப்ரஸ்பெக்டஸில் வரையறுக்கப்பட்டுள்ளன. இருப்பினும், வழங்கப்பட்ட நேரத்தில் நிர்ணயிக்கப்பட்ட விருப்பமான பங்கு விதிமுறைகளை பின்னர் மாற்ற முடியாது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• முதிர்வு தேதிக்கு முன்னதாக ஒரு குறிப்பிட்ட மதிப்பில் வழங்குபவரால் மீட்டெடுக்கப்படக்கூடிய பலவிதமான விருப்பமான பங்குகளை அழைக்கக்கூடிய விருப்பமான பங்கு ஆகும். வழங்குநர்கள் இந்த வகை விருப்பமான பங்குகளை நிதி நோக்கங்களுக்காகப் பயன்படுத்துகிறார்கள், ஏனெனில் அதை மீட்டெடுப்பதற்கான நெகிழ்வுத்தன்மையை அவர்கள் விரும்புகிறார்கள். முதலீட்டாளர்கள் அதை அனுபவிக்கிறார்கள் விருப்பமான பங்குகளின் நன்மைகள், வழக்கமாக பங்குகளை முன்கூட்டியே மீட்டெடுத்தால் மறு முதலீட்டு அபாயத்தை ஈடுசெய்ய அழைப்பு பிரீமியத்தைப் பெறுவது.

மீட்டெடுக்கக்கூடிய விருப்பமான பங்கு, அழைக்கக்கூடிய விருப்பமான பங்கு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இது பெரிய நிறுவனங்களுக்கு நிதியளிப்பதற்கான ஒரு பிரபலமான வழிமுறையாகும், இது பங்கு மற்றும் கடன் நிதியத்தின் கூறுகளை இணைக்கிறது. மீட்டெடுக்கக்கூடிய விருப்பமான பங்குகள் பல பொது பங்குச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்கின்றன. இந்த விருப்பமான பங்குகள் வழங்கும் நிறுவனத்தின் விருப்பப்படி மீட்கப்படுகின்றன, அங்கு பங்கு திறம்பட நிறுவனத்தால் வாங்கப்படுகிறது.

அழைக்கக்கூடிய விருப்பமான பங்கு வழக்கமாக நிறுவனங்களால் மீட்கப்படுகிறது. மீட்பின் தேதி மற்றும் நிபந்தனைகளை விவரிக்கும் பங்குதாரர்களுக்கு ஒரு அறிவிப்பை அனுப்புவதன் மூலம் இது செய்யப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, மே 16, 2016 அன்று, எச்எஸ்பிசி யுஎஸ்ஏ இன்க்., ஜூன் 30 முதல் அதன் தொடர் எஃப், ஜி மற்றும் எச் மிதக்கும் வீதத்தை ஒட்டுமொத்தமாக விரும்பாத பங்குகளை மீட்டெடுப்பதாக அறிவித்தது. இதன் பொருள் பங்குகளை வைத்திருப்பவர்கள் தங்கள் பங்குகளைத் திருப்பித் தர வேண்டும் அந்த நாளில், அவர்களின் மூலதனத்தை செலுத்துவதற்கு ஈடாக, நிலுவையில் உள்ள ஈவுத்தொகை மற்றும் பிரீமியம் போன்றவை இருக்கலாம்.

அழைக்கக்கூடிய விருப்பமான பங்குகளின் நன்மைகள்

வழங்குபவரின் நன்மைகள்

வட்டி விகிதங்கள் குறைந்துவிட்டால் அல்லது குறைந்த ஈவுத்தொகை விகிதத்தில் விருப்பமான பங்குகளை பின்னர் வழங்க முடியுமானால், வழங்குபவரின் மூலதனச் செலவைக் குறைப்பதற்கான நெகிழ்வுத்தன்மையை அழைக்கக்கூடிய விருப்பமான பங்கு வெளியீடு வழங்குகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, 7% ஈவுத்தொகை வீதத்துடன் அழைக்கக்கூடிய விருப்பமான பங்குகளை வெளியிட்டுள்ள நிறுவனம், 4% ஈவுத்தொகை வீதத்தைக் கொண்ட புதிய விருப்பமான பங்குகளை வழங்க முடிந்தால் சிக்கலை மீட்டெடுக்கும். புதிய வெளியீட்டில் இருந்து கிடைக்கும் வருமானம் 7% பங்குகளை மீட்டெடுக்க பயன்படுத்தப்படலாம், இதன் விளைவாக நிறுவனத்திற்கு சேமிப்பு கிடைக்கும்.

மாறாக, 7% விருப்பமான அழைக்கக்கூடிய பங்குகளை வழங்கிய பின்னர் வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்தால், நிறுவனம் அவற்றை மீட்டெடுக்காது, அதற்கு பதிலாக 7% ஐ தொடர்ந்து செலுத்துகிறது. அதிகரித்து வரும் நிதி செலவுகள் மற்றும் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து நிறுவனம் பாதுகாக்கப்படுகிறது.

முதலீட்டாளர் நன்மைகள்

அழைக்கக்கூடிய விருப்பமான பங்குகளை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர் ஒரு நிலையான வருவாயின் நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளார். இருப்பினும், விருப்பமான வெளியீட்டை வழங்குபவர் அழைத்தால், முதலீட்டாளர் வருமானத்தை குறைந்த ஈவுத்தொகை அல்லது வட்டி விகிதத்தில் மறு முதலீடு செய்வதற்கான வாய்ப்பை எதிர்கொள்வார்.

இதை ஈடுசெய்ய, வழங்குநர்கள் வழக்கமாக விருப்பமான வெளியீட்டின் மீட்பில் அழைப்பு பிரீமியத்தை செலுத்துவார்கள், இது முதலீட்டாளருக்கு இந்த மறு முதலீட்டு அபாயத்தின் ஒரு பகுதியை ஈடுசெய்கிறது. சந்தைகள் வீழ்ச்சியடைந்தால் முதலீட்டாளர்கள் தங்களுக்கு உத்தரவாதமளிக்கும் வருவாய் விகிதத்தை உறுதிப்படுத்திக் கொள்கிறார்கள், ஆனால் அதிக பாதுகாப்பிற்கு ஈடாக பொதுவான பங்குகளின் சில உயர்வு திறன்களை அவர்கள் விட்டுவிடுகிறார்கள்.

அழைக்கக்கூடிய எதிராக திரும்பப்பெறக்கூடிய விருப்பமான பங்குகள்

அழைக்கக்கூடிய பங்குகள் வழங்குபவரால் மீட்டெடுக்கப்படலாம், திரும்பப்பெறக்கூடிய விருப்பமான பங்குகள் ஒரு குறிப்பிட்ட வகை விருப்பமான பங்குகளாகும், இது உரிமையாளரை பங்கை ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் விற்க அனுமதிக்கிறது. சில நேரங்களில் பணத்திற்கு பதிலாக, திரும்பப்பெறக்கூடிய விருப்பமான பங்குகளை வழங்குபவரின் பொதுவான பங்குகளுக்கு பரிமாறிக்கொள்ளலாம். பங்குதாரர்களுக்கு பணம் செலுத்தப்படும் "கடினமான" பின்வாங்கலுடன் ஒப்பிடும்போது இது "மென்மையான" பின்வாங்கல் என குறிப்பிடப்படலாம்.