இடர் நடுவர் வர்த்தகத்துடன் பணம் சம்பாதிப்பது எப்படி

இணைப்பு மற்றும் கையகப்படுத்தல் செய்திகளில் தலைப்புச் செய்திகளை உருவாக்கும் வர்த்தக பங்குகளிலிருந்து லாபம் பெற ஆர்வமா? ஆபத்து நடுவர் செல்ல வழி.

இணைப்பு நடுவர் வர்த்தகம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இடர் நடுவர் என்பது ஒரு நிகழ்வு உந்துதல் ஊக வர்த்தக உத்தி. இது ஒரு இலக்கு நிறுவனத்தின் பங்குகளில் ஒரு நீண்ட நிலையை எடுத்து, விருப்பமாக அதை ஒரு ஹெட்ஜ் உருவாக்க ஒரு கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தின் பங்குகளில் ஒரு குறுகிய நிலையில் இணைத்து லாபத்தை ஈட்ட முயற்சிக்கிறது. (தொடர்புடையது: இணைப்பு மத்தியஸ்தத்துடன் வர்த்தக கையகப்படுத்தும் பங்குகள் )

இடர் நடுவர் என்பது ஒரு மேம்பட்ட-நிலை வர்த்தக மூலோபாயமாகும், இது பொதுவாக ஹெட்ஜ் நிதிகள் மற்றும் அளவு நிபுணர்களால் கடைப்பிடிக்கப்படுகிறது. இது தனிப்பட்ட வர்த்தகர்களால் நடைமுறைப்படுத்தப்படலாம், ஆனால் அதிக அளவு ஆபத்து மற்றும் நிச்சயமற்ற தன்மைகள் காரணமாக அனுபவம் வாய்ந்த வர்த்தகர்களுக்கு இது பரிந்துரைக்கப்படுகிறது.

ஒரு விரிவான எடுத்துக்காட்டைப் பயன்படுத்தி, இந்த கட்டுரை ஆபத்து நடுவர் வர்த்தகம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது, இடர்-திரும்பும் சுயவிவரம், இடர் நடுவர் வாய்ப்புகளுக்கான காட்சிகள் மற்றும் வர்த்தகர்கள் ஆபத்து நடுவர் மன்றத்திலிருந்து எவ்வாறு பயனடையலாம் என்பதை விளக்குகிறது.

இடர் நடுவர் வர்த்தகத்தின் எடுத்துக்காட்டு

TheTarget, Inc. நேற்று மாலை ஒரு பங்குக்கு $ 30 க்கு மூடப்பட்டது என்று சொல்லலாம், அதன் பிறகு TheBigAcquirer, Inc. ஒரு பங்குக்கு $ 36 என்ற விலையில் 20% பிரீமியத்தில் வாங்க ஒரு திறந்த வாய்ப்பை வழங்கியது. இந்த செய்தி காலையில் தி டார்ஜெட்டின் தொடக்க விலைகளில் உடனடியாக பிரதிபலிக்கிறது, மேலும் அதன் பங்குகள் எங்காவது $ 36 ஐ எட்டும்.

இணைப்பு மற்றும் கையகப்படுத்தல் (எம் & ஏ) பரிவர்த்தனைகளில் எப்போதும் ஒரு ஒப்பந்த ஆபத்து உள்ளது. இந்த ஒப்பந்தம் பல்வேறு காரணங்களுக்காக செல்லக்கூடாது: ஒழுங்குமுறை சவால்கள், அரசியல் பிரச்சினைகள், பொருளாதார முன்னேற்றங்கள், இலக்கு நிறுவனம் சலுகையை நிராகரிக்கிறது அல்லது பிற ஏலதாரர்களிடமிருந்து எதிர் சலுகைகளைப் பெறுகிறது. இதன் காரணமாக, TheTarget இன் விலை சலுகை விலையான $ 36 க்குக் கீழே இருக்கும், say 33, $ 34, $ 35.50 மற்றும் பலவற்றில் சொல்லுங்கள். சலுகை விலைக்கு இது மிக அருகில் உள்ளது, ஒப்பந்தம் செல்ல அதிக நிகழ்தகவு.

வர்த்தக விலை offer 36 சலுகை விலையை விட அதிகமாக உயர வாய்ப்புள்ளது. பல ஆர்வமுள்ள கையகப்படுத்துபவர்கள் இருக்கும்போது இது நிகழ்கிறது மற்றும் வேறு சில ஏலதாரர்கள் (கள்) அதிக முயற்சியை வைக்கக்கூடும். இருப்பினும், விலை இறுதி அதிகபட்ச முயற்சியை விட சற்றே குறைவாக இருக்கும். ஆகவே, வர்த்தக விலை $ 36 க்கும் குறைவாக இருப்பதால், முந்தைய வழக்கைத் தொடரலாம்.

TheTarget இன் விலை $ 30 முதல் offer 36 சலுகை விலையை நோக்கி நகரத் தொடங்குகிறது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். இடர் நடுவர் வர்த்தகர் பங்குகளை $ 33 க்கு வாங்குவதற்கான வாய்ப்பைப் பயன்படுத்துகிறார். மூன்று மாத காலத்திற்குள், அனைத்து கட்டாய ஒழுங்குமுறை செயல்முறைகளும் முடிந்தபின், இந்த ஒப்பந்தம் $ 36 க்கு செல்கிறது. வர்த்தகர் ஒரு பங்குக்கு $ 3, அல்லது மூன்று மாதங்களில் 9.09% அல்லது சுமார் 37% வருடாந்திர லாபத்தைப் பெறுகிறார்.

ஹெட்ஜ் கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தின் பங்கு

உண்மையில், TheTarget நிறுவனத்தில் விலை உயர்வுடன், TheBigAcquirer நிறுவனத்தின் பங்கு விலையில் சரிவும் பொதுவாகக் காணப்படுகிறது. பகுத்தறிவு என்னவென்றால், கையகப்படுத்தும் நிறுவனம் கையகப்படுத்துதலுக்கான நிதிச் செலவு, விலை பிரீமியத்தை செலுத்துதல் மற்றும் இலக்கு நிறுவனத்தை பெரிய அலகுடன் ஒருங்கிணைக்க உதவுகிறது. சாராம்சத்தில், கையகப்படுத்துபவரின் இழப்பில் இலக்கு நன்மைகள்.

இந்த முயற்சியை மேற்கொண்ட பிறகு TheBigAcquirer இன் பங்கு விலை $ 50 முதல் $ 48 வரை குறைந்துவிட்டால், வர்த்தகர் ஒரு குறுகிய நிலையை $ 49 ஆக எடுக்கலாம். இது ஒரு பங்குக்கு $ 1 லாபம், அல்லது மூன்று மாதங்களில் 2%, அல்லது சுமார் 8% வருடாந்திர இலாபம் ஆகியவற்றால் பயனடைகிறது.

நீண்ட மற்றும் குறுகிய பரிவர்த்தனைகளின் இலாபங்களைச் சுருக்கினால் (3 + 1) / (33 + 49) = 4.87% மூன்று மாதங்களில் அல்லது ஒட்டுமொத்தமாக 19.51% வருடாந்திர இலாபம் கிடைக்கும்.

இடர் மத்தியஸ்தத்திற்கான பிற வர்த்தக காட்சிகள்

எம் & ஏ தவிர, விலக்குதல், விலக்குதல், புதிய பங்கு வழங்கல் (உரிமைகள் வெளியீடு அல்லது பங்கு-பிளவுகள்), திவால்நிலை தாக்கல், துயர விற்பனை அல்லது இரண்டு நிறுவனங்களுக்கிடையில் பங்கு பரிமாற்றம் போன்ற நிகழ்வுகளில் பிற ஆபத்து நடுவர் வாய்ப்புகள் உள்ளன.

சம்பந்தப்பட்ட பங்குகளை வர்த்தகம் செய்வதற்கு சந்தையில் போதுமான பணப்புழக்கத்தை வழங்குவதால், ஆபத்து நடுவர்கள் பெரும்பாலும் இத்தகைய சூழ்நிலைகளில் ஒரு நன்மையில் உள்ளனர். அவர்கள் வேறு என்ன வாங்குகிறார்கள், பொதுவான முதலீட்டாளர்கள் விற்க ஆசைப்படுகிறார்கள், நேர்மாறாகவும். அனுபவம் வாய்ந்த இடர் நடுவர்கள் பெரும்பாலும் தேவைப்படும் வர்த்தகத்தை வழங்குவதற்காக இதுபோன்ற வர்த்தகங்களில் பிரீமியத்தை கட்டளையிட நிர்வகிக்கிறார்கள். (தொடர்புடையது: முரண்பாடுகளை மத்தியஸ்தத்துடன் வர்த்தகம் செய்தல் )

இத்தகைய கார்ப்பரேட் நிலை மாற்றங்கள் அல்லது ஒப்பந்தங்கள் பல மாதங்கள், காலாண்டுகள் அல்லது ஒரு வருடத்திற்கும் மேலாக செயல்பட போதுமான நேரம் எடுக்கும், இது ஒரே பங்குகளில் பல முறை வர்த்தகம் செய்து லாபம் ஈட்டக்கூடிய நிபுணர் வர்த்தகர்களுக்கு வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது.

நடுவர் வர்த்தகத்தில் அபாயங்கள்

இடர் நடுவர் அதிக லாப திறனை வழங்குகிறது, ஆனால் இடர் அளவும் விகிதாசாரமாகும். வர்த்தக நடவடிக்கைகள் மற்றும் பிற காரணிகளின் விளைவாக ஏற்படக்கூடிய சில ஆபத்து காட்சிகள் இங்கே:

• இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல் மற்றும் பிற பெருநிறுவன முன்னேற்றங்கள் தொடர்ந்து கண்காணிப்பது கடினம். திறமையான சந்தை கருதுகோள் நிஜ வாழ்க்கை வர்த்தகத்தில் ஒரு பெரிய அளவிற்கு பொருந்தும், மேலும் சாத்தியமான எம் & ஏ பற்றிய செய்திகள் அல்லது வதந்திகளின் தாக்கம் பங்கு விலைகளில் உடனடியாக பிரதிபலிக்கிறது. வர்த்தகர்கள் பாதகமான மற்றும் தீவிர விலை மட்டங்களில் பதவிகளை எடுப்பதை முடித்து, லாபத்திற்கு கொஞ்சம் இடமளிக்கலாம். தரகு கட்டணங்களும் இலாபமாக சாப்பிடுகின்றன. ஒப்பந்தத்தின் தோல்வி என்பதைக் குறிக்கும் டீல் ஆபத்து, பல விளைவுகளைக் கொண்டுள்ளது, மேலும் ஆபத்து நடுவர் வர்த்தகர்கள் அதை யதார்த்தமாக மதிப்பிட வேண்டும். இது சட்ட வல்லுநர்களைக் கலந்தாலோசிக்கக்கூடும், இது செலவுகளை அதிகரிக்கும். ஒப்பந்தம் தோல்வியுற்றால், விலைகள் அசல் நிலைகளுக்கு மாறும் - இலக்குக்கு $ 30 மற்றும் வாங்குபவருக்கு $ 50. வர்த்தகர் $ 3 மற்றும் $ 1 ஐ இழந்து $ 4 இழப்புக்கு வழிவகுக்கும். சதவீத அடிப்படையில், ($ 3 + $ 1) / ($ 33 ​​+ $ 49) = மூன்று மாதங்களில் 4.87%, அல்லது ஒட்டுமொத்தமாக 19.51% வருடாந்திர இழப்பு. இது பெரும்பாலும் ஒரு வாங்குபவர் / ஏலம் எடுப்பவர் பிரீமியத்தை அதிகமாக விலை நிர்ணயம் செய்கிறார், எனவே அதன் பங்கு விலை குறைகிறது. ஒப்பந்தம் தோல்வியுற்றால், வாங்குபவருக்கு ஒரு மோசமான ஒப்பந்தத்தைத் தவிர்ப்பதை சந்தை உற்சாகப்படுத்துகிறது, மேலும் அதன் பங்கு விலை பின்னர் உயர்கிறது, இது முந்தைய நிலைகளை விட அதிகமாக இருக்கும். இது கையகப்படுத்தும் பங்குகளில் குறுகியதாக இருக்கும் வர்த்தகருக்கு அதிக இழப்புக்கு வழிவகுக்கும். ஒப்பந்த தோல்வியின் அதே சூழ்நிலை இலக்கு பங்கு விலைகளை எதிர்மறையாக பாதிக்கிறது. அதன் விலைகள் ஒப்பந்தத்திற்கு முந்தைய காலகட்டத்தை விட மிகக் குறைந்த மட்டத்திற்கு வீழ்ச்சியடையக்கூடும், மேலும் இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும். நிச்சயமற்ற காலவரிசை நிகழ்வு உந்துதல் கார்ப்பரேட் நிலை ஒப்பந்தங்களில் வர்த்தகம் செய்வதற்கான மற்றொரு ஆபத்து காரணி. வர்த்தக மூலதனம் குறைந்தது சில மாதங்களாவது வர்த்தகத்தில் பூட்டப்பட்டுள்ளது, இது வாய்ப்பு செலவுக்கு வழிவகுக்கிறது. ஒரு சில வர்த்தகர்கள் வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்தி சிக்கலான நிலைகளில் நுழைவதன் மூலம் பயனடைய முயற்சிக்கின்றனர். இருப்பினும், வழித்தோன்றல்கள் காலாவதி தேதிகளுடன் வருகின்றன, அவை நீண்ட கால ஒப்பந்த உறுதிப்படுத்தலின் போது ஒரு சவாலாக செயல்படக்கூடும். இடர் நடுவர் வர்த்தகங்கள் வழக்கமாக அந்நியச் செலாவணியில் இருக்கும், இது லாபம் மற்றும் இழப்பு திறனை பெரிதும் பெரிதுபடுத்துகிறது.

அடிக்கோடு

இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்களின் உலகம் நிச்சயமற்ற தன்மையால் நிறைந்துள்ளது, ஆனால் மூலதன நிர்வாகத்தில் திறமையான மற்றும் உண்மையான உலக முன்னேற்றங்களில் விரைவாகவும் திறம்படவும் செயல்படக்கூடிய அனுபவமுள்ள வர்த்தகர்களுக்கு, இடர் நடுவர் மிகவும் இலாபகரமான உத்தி ஆகும்.