முதலீட்டாளர்கள் ஒரு பத்திரத்தை வாங்கும்போது, அவர்கள் பத்திரத்தை வழங்கும் நிறுவனத்திற்கு கடன் வழங்குகிறார்கள். பத்திரமானது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் கூடுதல் குறிப்பிட்ட வட்டி வீதத்துடன் பத்திரத்தின் முக மதிப்பை (கடன் தொகை) திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான உறுதிமொழியாகும். எனவே, பிணைப்பை "IOU" என்று அழைக்கலாம்
பாண்ட் வகைகள்
பல்வேறு வகையான பத்திரங்களில் யு.எஸ். அரசு பத்திரங்கள், நகராட்சிகள், அடமானம் மற்றும் சொத்து ஆதரவு, வெளிநாட்டு பத்திரங்கள் மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் ஆகியவை அடங்கும்.
கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் நிறுவனங்களால் வழங்கப்படுகின்றன, அவை பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன அல்லது தனிப்பட்டவை. பாண்ட் மதிப்பீட்டு சேவைகள் - ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ், மூடிஸ் மற்றும் ஃபிட்ச் போன்றவை - ஒவ்வொரு பத்திர வெளியீட்டிலும் உள்ளார்ந்த ஆபத்தை கணக்கிடுகின்றன, அல்லது இயல்புநிலை அல்லது செலுத்தத் தவறியதற்கான வாய்ப்புகள் ஆகியவற்றைக் கணக்கிடுகின்றன, மேலும் ஒவ்வொரு சிக்கலுக்கும் தொடர்ச்சியான கடிதங்களை அதன் ஆபத்து காரணியைக் குறிக்கும்.
பாண்ட் மதிப்பீடுகள் மற்றும் ஆபத்து
டிரிபிள்-ஏ (ஏஏஏ) என மதிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்கள் மிகவும் நம்பகமானவை மற்றும் குறைந்த ஆபத்தானவை; டிரிபிள் பி (பிபி) மற்றும் அதற்குக் கீழே மதிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்கள் மிகவும் ஆபத்தானவை. நிதி ஸ்திரத்தன்மை, தற்போதைய கடன் மற்றும் வளர்ச்சி திறன் உள்ளிட்ட பல காரணிகளைப் பயன்படுத்தி பத்திர மதிப்பீடுகள் கணக்கிடப்படுகின்றன.
நன்கு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட முதலீட்டு இலாகாவில், குறுகிய கால, இடைக்கால மற்றும் நீண்ட கால முதிர்ச்சியின் அதிக மதிப்பிடப்பட்ட கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் (முதன்மைக் கடன் தொகை திருப்பிச் செலுத்த திட்டமிடப்பட்டிருக்கும் போது) முதலீட்டாளர்கள் ஓய்வூதியத்திற்காக பணத்தை குவிக்க உதவலாம், கல்லூரிக்கு சேமிக்கவும் குழந்தைகளுக்கான கல்வி, அல்லது அவசரநிலைகள், விடுமுறைகள் அல்லது பிற செலவுகளுக்காக பண இருப்பு வைக்க.
பத்திரங்களை வாங்குதல் (மற்றும் விற்பனை செய்தல்)
சில கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் ஓவர்-தி-கவுண்டர் (ஓடிசி) சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன மற்றும் நல்ல பணப்புழக்கத்தை வழங்குகின்றன - தயாராக பணத்திற்காக பத்திரத்தை விரைவாகவும் எளிதாகவும் விற்கும் திறன். இது முக்கியமானது, குறிப்பாக உங்கள் பத்திர இலாகாவுடன் செயலில் ஈடுபட திட்டமிட்டால். முதலீட்டாளர்கள் இந்த சந்தையில் இருந்து பத்திரங்களை வாங்கலாம் அல்லது முதன்மை சந்தையில் பத்திரத்தை வழங்கும் நிறுவனத்திடமிருந்து வாங்கலாம். OTC பத்திரங்கள் பொதுவாக face 5, 000 முக மதிப்புகளில் விற்கப்படுகின்றன.
முதன்மை சந்தை கொள்முதல் தரகு நிறுவனங்கள், வங்கிகள், பத்திர வர்த்தகர்கள் மற்றும் தரகர்களிடமிருந்து செய்யப்படலாம், இவை அனைத்தும் விற்பனையை எளிதாக்குவதற்கு ஒரு கமிஷனை (விற்பனை விலையின் சதவீதத்தின் அடிப்படையில் கட்டணம்) எடுத்துக்கொள்கின்றன. பத்திர விலைகள் bond 100 அடிப்படையில் பத்திரத்தின் முக மதிப்பின் சதவீதமாக குறிப்பிடப்படுகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பத்திரம் 95 க்கு விற்கப்பட்டால், அதன் முக மதிப்பில் 95% பத்திரத்தை வாங்கலாம் என்று பொருள்; எனவே, $ 10, 000 பத்திரம் முதலீட்டாளருக்கு, 500 9, 500 செலவாகும்.
வட்டி செலுத்துதல்
பத்திரங்களுக்கான வட்டி பொதுவாக ஒவ்வொரு ஆறு மாதங்களுக்கும் செலுத்தப்படுகிறது. அதிக மதிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்களில், இந்த அரை ஆண்டு கொடுப்பனவுகள் நம்பகமான வருமான ஆதாரமாகும். குறைந்த ஆபத்து கொண்ட பத்திரங்கள் குறைந்த வருவாய் விகிதத்தை செலுத்துகின்றன. அதிக ஆபத்து பத்திரங்கள், கடன் வழங்குநர்களை (வாங்குபவர்களை) ஈர்ப்பதற்காக, அதிக வருமானத்தை செலுத்துகின்றன, ஆனால் நம்பகத்தன்மை குறைவாக உள்ளன.
பத்திர விலைகள் குறையும் போது, வட்டி விகிதம் அதிகரிக்கிறது, ஏனெனில் பத்திரத்தின் விலை குறைவாக இருக்கும், ஆனால் வட்டி விகிதம் அதன் ஆரம்ப சலுகையைப் போலவே இருக்கும். மாறாக, ஒரு பத்திரத்தின் விலை உயரும்போது, பயனுள்ள மகசூல் குறைகிறது. எதிர்காலத்தின் கணிக்க முடியாத தன்மையால் நீண்ட கால பத்திரங்கள் பொதுவாக அதிக வட்டி விகிதத்தை வழங்குகின்றன. ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் இலாபத்தன்மை நீண்ட காலத்திற்கு மாறக்கூடும், அது முதலில் அதன் பத்திரங்களை வெளியிட்டபோது இருக்கக்கூடாது. இந்த அபாயத்தை ஈடுசெய்ய, நீண்ட முதிர்வு தேதிகள் கொண்ட பத்திரங்கள் அதிக வட்டியை செலுத்துகின்றன.
அழைக்கக்கூடிய அல்லது மீட்டெடுக்கக்கூடிய பத்திரம் என்பது முதிர்வு தேதிக்கு முன்னர் வழங்கும் நிறுவனத்தால் மீட்டெடுக்கப்படும் ஒரு பத்திரமாகும். முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்படும் தீங்கு, அதிக மகசூல் பத்திரம் என்று அழைக்கப்பட்டால், பத்திரத்தின் வாழ்க்கையில் மீதமுள்ள ஆண்டுகளில் வட்டி வருமானத்தை இழப்பது. இருப்பினும், சில நேரங்களில், ஒரு பத்திரத்தை அழைக்கும் நிறுவனம் பத்திரதாரருக்கு ரொக்க பிரீமியத்தை செலுத்தும்.
பரோன்ஸ் , முதலீட்டாளர்களின் பிசினஸ் டெய்லி மற்றும் தி வால் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னல் உள்ளிட்ட பல செய்தித்தாள்களில் பத்திர விலைகள் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன. பத்திரங்களுக்காக பட்டியலிடப்பட்ட விலைகள் சமீபத்திய வர்த்தகங்களுக்கானவை, வழக்கமாக முந்தைய நாளுக்கானவை, எனவே விலைகள் ஏற்ற இறக்கமாகவும் சந்தை நிலைமைகள் விரைவாக மாறக்கூடும் என்பதையும் நினைவில் கொள்ளுங்கள். தனிப்பட்ட கார்ப்பரேட் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதற்கு மாற்றாக, தொழில் ரீதியாக நிர்வகிக்கப்படும் பத்திர நிதி அல்லது குறியீட்டு-பெக் செய்யப்பட்ட நிதியில் முதலீடு செய்வது, இது ஒரு "கூடை" பத்திரங்களின் சராசரி விலையுடன் பிணைக்கப்பட்ட ஒரு செயலற்ற நிதி.
அடிக்கோடு
நன்கு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட முதலீட்டு இலாகா பல்வேறு முதிர்வுகளின் அதிக மதிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யப்பட்ட மொத்த தொகையில் ஒரு சதவீதத்தை வைத்திருக்க வேண்டும். எந்தவொரு கார்ப்பரேட் பத்திரமும் முற்றிலும் ஆபத்து இல்லாதது, மற்றும் சில நேரங்களில் சந்தை நிலைமைகளை மாற்றுவதால் இழப்பு ஏற்படக்கூடும் என்றாலும், அதிக மதிப்பீடு செய்யப்பட்ட கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் பத்திரத்தின் வாழ்நாளில் ஒரு நிலையான வருமான ஓட்டத்தை நியாயமாக உறுதிப்படுத்தக்கூடும்.
