வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் அமெரிக்க சந்தைகளில் நேர்மறை மற்றும் எதிர்மறையான விளைவுகளை ஏற்படுத்தக்கூடும். டெய்லர் விதியைக் கணக்கிடுவதற்கான முக்கிய எண் இது. பெடரல் ரிசர்வ் வாரியம் (மத்திய வங்கி) வங்கிகள் கடன் வாங்கும் விகிதத்தை மாற்றும்போது, இது முழு பொருளாதாரத்திலும் ஒரு சிற்றலை விளைவை ஏற்படுத்துகிறது. வட்டி விகிதங்கள் ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரம், பங்கு மற்றும் பத்திர சந்தைகள், பணவீக்கம் மற்றும் மந்தநிலை ஆகியவற்றில் எவ்வாறு தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என்பதை கீழே ஆராய்வோம்.
வட்டி விகிதங்கள் செலவினத்தை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன
ஒவ்வொரு கடனுடனும், கடன் வாங்கியவர் பணத்தை திருப்பிச் செலுத்த மாட்டார். அந்த அபாயத்திற்கு கடன் வழங்குபவர்களுக்கு ஈடுசெய்ய, ஒரு வெகுமதி இருக்க வேண்டும்: வட்டி. வட்டி என்பது கடன் வாங்குபவர் திருப்பிச் செலுத்தும் கடனைச் செய்யும்போது அவர்கள் சம்பாதிக்கும் பணத்தின் அளவு, மற்றும் வட்டி விகிதம் என்பது கடன் வழங்குபவர் கடன் கொடுக்க வசூலிக்கும் கடன் தொகையின் சதவீதமாகும்.
வட்டி இருப்பது கடன் வாங்குவோர் பணத்தை வாங்குவதற்கு காத்திருப்பதற்கு பதிலாக, உடனடியாக பணத்தை செலவழிக்க அனுமதிக்கிறது. குறைந்த வட்டி விகிதம், அதிக விருப்பமுள்ளவர்கள் வீடுகள் அல்லது கார்கள் போன்ற பெரிய கொள்முதல் செய்ய பணம் கடன் வாங்க வேண்டும். நுகர்வோர் வட்டிக்கு குறைவாக செலுத்தும்போது, இது அவர்களுக்கு செலவழிக்க அதிக பணம் தருகிறது, இது பொருளாதாரம் முழுவதும் அதிகரித்த செலவினங்களின் சிற்றலை விளைவை உருவாக்கும். வணிகங்கள் மற்றும் விவசாயிகளும் குறைந்த வட்டி விகிதங்களிலிருந்து பயனடைகிறார்கள், ஏனெனில் கடன் வாங்குவதற்கான குறைந்த செலவு காரணமாக பெரிய உபகரணங்கள் வாங்குவதற்கு இது அவர்களை ஊக்குவிக்கிறது. இது வெளியீடு மற்றும் உற்பத்தித்திறன் அதிகரிக்கும் சூழ்நிலையை உருவாக்குகிறது.
மாறாக, அதிக வட்டி விகிதங்கள் என்பது நுகர்வோருக்கு அதிக செலவழிப்பு வருமானம் இல்லை என்பதோடு செலவினங்களைக் குறைக்க வேண்டும் என்பதாகும். அதிக வட்டி விகிதங்கள் அதிகரித்த கடன் தரங்களுடன் இணைக்கப்படும்போது, வங்கிகள் குறைவான கடன்களைச் செய்கின்றன. இது நுகர்வோர் மட்டுமல்ல, வணிகங்கள் மற்றும் விவசாயிகளையும் பாதிக்கிறது, அவர்கள் புதிய உபகரணங்களுக்கான செலவினங்களைக் குறைக்கிறார்கள், இதனால் உற்பத்தித்திறன் குறைகிறது அல்லது ஊழியர்களின் எண்ணிக்கையைக் குறைக்கிறது. இறுக்கமான கடன் தரநிலைகள் நுகர்வோர் செலவினங்களைக் குறைப்பார்கள் என்பதையும் இது பல வணிகங்களின் அடிமட்டத்தை பாதிக்கும் என்பதையும் குறிக்கிறது.
வட்டி விகிதங்கள் அமெரிக்க சந்தைகளை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன
பணவீக்கம் மற்றும் மந்தநிலைகளில் வட்டி விகிதங்களின் விளைவு
வட்டி விகிதங்கள் உயரும் அல்லது வீழ்ச்சியடையும் போதெல்லாம், கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தைப் பற்றி நீங்கள் பொதுவாகக் கேட்கிறீர்கள். வங்கிகள் ஒருவருக்கொருவர் கடன் கொடுக்க பயன்படுத்தும் விகிதம் இது. இது தினசரி மாறக்கூடும், மேலும் இந்த விகிதத்தின் இயக்கம் மற்ற அனைத்து கடன் விகிதங்களையும் பாதிக்கும் என்பதால், வட்டி விகிதங்கள் உயர்கிறதா அல்லது வீழ்ச்சியடைகிறதா என்பதைக் காட்ட இது ஒரு குறிகாட்டியாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
இந்த மாற்றங்கள் பணவீக்கம் மற்றும் மந்தநிலை இரண்டையும் பாதிக்கும். பணவீக்கம் என்பது காலப்போக்கில் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் விலை உயர்வைக் குறிக்கிறது. இது ஒரு வலுவான ஆரோக்கியமான பொருளாதாரத்தின் விளைவாகும். இருப்பினும், பணவீக்கம் சரிபார்க்கப்படாமல் இருந்தால், அது வாங்கும் திறன் கணிசமாக இழக்க நேரிடும்.
பணவீக்கத்தை நிர்வகிக்க உதவும் வகையில், மத்திய வங்கி நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (சிபிஐ) மற்றும் தயாரிப்பாளர் விலைக் குறியீடு (பிபிஐ) போன்ற பணவீக்கக் குறிகாட்டிகளைப் பார்க்கிறது. இந்த குறிகாட்டிகள் ஆண்டுக்கு 2-3% க்கும் அதிகமாக உயரத் தொடங்கும் போது, பெடரல் கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை உயர்த்தும் விலைகளை கட்டுக்குள் வைத்திருக்கும். அதிக வட்டி விகிதங்கள் அதிக கடன் வாங்கும் செலவைக் குறிப்பதால், மக்கள் இறுதியில் குறைவாக செலவழிக்கத் தொடங்குவார்கள். பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளுக்கான தேவை பின்னர் குறையும், இதனால் பணவீக்கம் குறையும்.
இதற்கு ஒரு சிறந்த எடுத்துக்காட்டு 1981 மற்றும் 1982 க்கு இடையில் நிகழ்ந்தது. பணவீக்கம் ஆண்டுக்கு 14% ஆக இருந்தது, மத்திய வங்கி வட்டி விகிதங்களை 20% ஆக உயர்த்தியது. இது கடுமையான மந்தநிலையை ஏற்படுத்தியது, ஆனால் அது நாடு பார்த்துக்கொண்டிருந்த பணவீக்கத்திற்கு முற்றுப்புள்ளி வைத்தது. மாறாக, வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடைவது மந்தநிலை முடிவுக்கு வரக்கூடும். மத்திய வங்கி நிதி விகிதத்தை மத்திய வங்கி குறைக்கும்போது, கடன் வாங்குவது மலிவானது; இது மக்களை மீண்டும் செலவழிக்கத் தூண்டுகிறது.
இதற்கு ஒரு சிறந்த எடுத்துக்காட்டு 2001 முதல் 2002 வரை, மத்திய வங்கி கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை 1.25% ஆக குறைத்தது. இது பொருளாதாரத்தின் 2003 மீட்புக்கு பெரிதும் உதவியது. கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை உயர்த்துவதன் மூலமும் குறைப்பதன் மூலமும், மத்திய வங்கி ஓடிப்போன பணவீக்கத்தைத் தடுக்கலாம் மற்றும் மந்தநிலைகளின் தீவிரத்தை குறைக்க முடியும்.
வட்டி விகிதங்கள் அமெரிக்க பங்கு மற்றும் பத்திர சந்தைகளை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன
முதலீட்டாளர்களுக்கு பல்வேறு வகையான முதலீட்டு விருப்பங்கள் உள்ளன. ஒரு நீல-சிப் பங்குகளின் சராசரி ஈவுத்தொகை விளைச்சலை வைப்புச் சான்றிதழ் (சிடி) வட்டி விகிதத்துடன் அல்லது அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரத்தின் (டி-பத்திரங்கள்) மகசூலுடன் ஒப்பிடும்போது, முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் அதிக விகிதத்தை வழங்கும் விருப்பத்தைத் தேர்ந்தெடுப்பார்கள் திரும்ப. குறுந்தகடுகள் மற்றும் டி-பத்திரங்கள் இரண்டின் வருமானமும் இந்த விகிதத்தால் பாதிக்கப்படுவதால், தற்போதைய கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை எவ்வாறு முதலீடு செய்வார்கள் என்பதை தீர்மானிக்க முனைகிறது.
வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவது அல்லது வீழ்த்துவது நுகர்வோர் மற்றும் வணிக உளவியலையும் பாதிக்கிறது. வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, வணிகங்கள் மற்றும் நுகர்வோர் இருவரும் செலவினங்களைக் குறைப்பார்கள். இது வருவாய் வீழ்ச்சியடையும் மற்றும் பங்கு விலைகள் குறையும். மறுபுறம், வட்டி விகிதங்கள் கணிசமாகக் குறைந்துவிட்டால், நுகர்வோர் மற்றும் வணிகங்கள் செலவினங்களை அதிகரிக்கும், இதனால் பங்கு விலைகள் உயரும்.
வட்டி விகிதங்கள் பத்திர விலைகளையும் பாதிக்கின்றன. பத்திர விலைகள் மற்றும் வட்டி விகிதங்களுக்கு இடையே ஒரு தலைகீழ் உறவு உள்ளது, அதாவது வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, பத்திர விலைகள் வீழ்ச்சியடைகின்றன, வட்டி விகிதங்கள் குறையும் போது, பத்திர விலைகள் உயரும். பத்திரத்தின் முதிர்ச்சி நீண்ட காலம், வட்டி விகிதங்கள் தொடர்பாக அது ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும்.
அரசாங்கங்களும் வணிகங்களும் பணம் திரட்டுவதற்கான ஒரு வழி பத்திர விற்பனையின் மூலம். வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, கடன் வாங்குவதற்கான செலவு அதிக விலைக்கு மாறுகிறது. இதன் பொருள் குறைந்த மகசூல் பத்திரங்களுக்கான தேவை குறையும், அவற்றின் விலை குறையும். வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடைவதால், பணத்தை கடன் வாங்குவது எளிதாகிறது, மேலும் பல நிறுவனங்கள் நிதி விரிவாக்கத்திற்கு புதிய பத்திரங்களை வெளியிடும். இது அதிக வருவாய் ஈட்டும் பத்திரங்களுக்கான தேவை அதிகரிக்கும், பத்திர விலையை அதிகப்படுத்தும். அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்களை வழங்குபவர்கள் தங்களது இருக்கும் பத்திரங்களை அழைப்பதன் மூலம் மறுநிதியளிப்பைத் தேர்வுசெய்யலாம், இதனால் அவர்கள் குறைந்த வட்டி விகிதத்தில் பூட்டலாம்.
அடிக்கோடு
பங்கு மற்றும் பத்திர வட்டி விகிதங்கள், நுகர்வோர் மற்றும் வணிகச் செலவுகள், பணவீக்கம் மற்றும் மந்தநிலை ஆகியவற்றில் செல்வாக்கு செலுத்துவதன் மூலம் வட்டி விகிதங்கள் பொருளாதாரத்தை பாதிக்கின்றன. எவ்வாறாயினும், பொருளாதாரத்தில் பொதுவாக 12 மாத பின்னடைவு இருப்பதை புரிந்து கொள்ள வேண்டியது அவசியம், அதாவது வட்டி விகிதங்களில் ஏதேனும் அதிகரிப்பு அல்லது குறைவு ஆகியவற்றின் விளைவுகள் உணர குறைந்தபட்சம் 12 மாதங்கள் ஆகும். கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை சரிசெய்வதன் மூலம், மத்திய வங்கி நீண்ட காலத்திற்கு பொருளாதாரத்தை சமநிலையில் வைக்க உதவுகிறது. வட்டி விகிதங்களுக்கும் அமெரிக்க பொருளாதாரத்திற்கும் இடையிலான உறவைப் புரிந்துகொள்வது பெரிய படத்தைப் புரிந்துகொண்டு சிறந்த முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்க அனுமதிக்கும்.
