எஸ் & பி பேரணி ஏன் உருகுவதிலிருந்து மாறக்கூடும்

எஸ் அண்ட் பி 500 இன் ஜூன் பேரணி குறியீட்டை அதன் அனைத்து நேர உயர்விலும் 2% க்குள் கொண்டு வந்துள்ளது, இது 2018 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் இதேபோன்ற பரபரப்பான எழுச்சியின் நினைவுகளைத் தூண்டியது. கடந்த வாரம் எஸ் அண்ட் பி 500 நிறுவனங்களில் 20% க்கும் அதிகமானவை 52 வார உயர்வை எட்டின, மிக அதிகமானவை ப்ளூம்பெர்க் கூற்றுப்படி, ஜனவரி 2018 முதல், குறியீட்டு இரண்டு ஆண்டுகளில் கண்ட சிறந்த மாதமாகக் குறித்தது. ஆனால் அனைத்து நேர்மறையான நம்பிக்கையின் மத்தியிலும், பல சந்தை பார்வையாளர்கள் இந்த ஆண்டு வித்தியாசமாக இருப்பதற்கான பல காரணங்களை சுட்டிக்காட்டுவதால் எச்சரிக்கைக் கொடிகளை அசைத்து வருகிறார்கள், தற்போதைய உருகுதல் விரைவாக கரைப்பாக மாறும்.

பேரணி உருகுவதற்கு 4 காரணங்கள்

• சந்தையின் உயர்வுக்கு வழிவகுக்கும் தற்காப்பு பங்குகள் ஒரு மனநிறைவு மந்தையின் மனநிலையை உண்பதற்கு ஏற்ற இறக்கம் “உயர்வு அளவீட்டு” உயர்வு மீதான அச்சம் 2020 இல் பலவீனமான வருவாய் வளர்ச்சியின் கணிப்புகள்

முதலீட்டாளர்களுக்கு இது என்ன அர்த்தம்

மறுமலர்ச்சி மேக்ரோ ரிசர்ச்சின் இணை நிறுவனர் ஜெஃப் டி கிராஃப், தற்போதைய சந்தை பரவசத்தின் ஒரு சந்தேகம், சமீபத்திய பங்கு மீளுருவாக்கம் தற்காப்பு துறைகளால் வழிநடத்தப்படுகிறது என்பதை விளக்குகிறது. தொழில்நுட்பம் மற்றும் சுழற்சிகள் 2018 ஆம் ஆண்டில் சந்தையின் உயர்வுக்கு வழிவகுத்தாலும், இந்த முறை இது பயன்பாடுகள், ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் என்று கூறுகிறது, இது கடந்த 12 மாதங்களில் குறைந்தது 15% உயர்ந்துள்ளது. இது எஸ் அண்ட் பி 500 இன் மும்மடங்கான உயர்வு பற்றியது. தற்காப்பு பங்குகளுக்கான விருப்பம், தற்போதைய பேரணி சிலரை நம்புவதற்கு வழிவகுக்கும் என்பதால் முதலீட்டாளர்கள் நம்பிக்கையில்லை என்று கூறுகிறது.

பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் ஜெரோம் பவலின் கடந்த வாரம் கருத்துக்கள் அந்த நம்பிக்கையை அதிகரிக்க உதவியிருக்கலாம், ஆனால் அவை தற்போது காளை சந்தையை முடுக்கி வைக்கும் மந்தையின் மனநிறைவை வளர்க்க உதவுகின்றன என்று டூ மைண்ட்ஸ் வலைப்பதிவின் ஆசிரியர் சார்லஸ் ஹக் ஸ்மித் தெரிவித்துள்ளார். மத்திய வங்கி சந்தைகளை அமைதிப்படுத்தி முதலீட்டாளர்களுக்கு புதிய நம்பிக்கையை அளித்திருக்கலாம், ஆனால் அவ்வாறு செய்வதன் மூலம் அது அடுத்த விபத்துக்கான நிலைமைகளுக்கு எரிபொருளாக இருக்கலாம்.

"மத்திய வங்கி தலையீட்டின் முழுமையான செயல்திறன் மீதான நம்பிக்கை மனநிறைவை வளர்க்கிறது, இது பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சிகளின் இன்றியமையாத பின்னணியாகும்" என்று மார்க்கெட்வாட்சின் கூற்றுப்படி ஸ்மித் எழுதினார். "விபத்துக்கள் ஒரு மந்தமான மந்தையிலிருந்து எழுவதில்லை, அவை மனநிறைவான மந்தைகளிலிருந்து எழுகின்றன."

ஸ்மித் ஒரு விபத்தின் உடற்கூறியல் கோடிட்டுக் காட்டினார், சந்தையின் ஒரு சவுக்கடி மூலம் விபத்துக்கள் பெரும்பாலும் எவ்வாறு முந்தியிருக்கின்றன என்பதை விளக்குகிறது, மோசமடைந்து வரும் அடிப்படைகள் மற்றும் காளைகளின் மீது குறுகிய விற்பனையான கரடிகள், பின்னர் டிப் வாங்க விரைந்து செல்கின்றன. இறுதியில், தொடர்ச்சியான பவுன்ஸ் முந்தைய உச்சங்களை அடையத் தவறிவிடுகிறது, இது முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையின் வீழ்ச்சியைப் பிரதிபலிக்கிறது மற்றும் வீழ்ச்சியைத் துரிதப்படுத்துகிறது. மத்திய வங்கியின் சர்வ வல்லமை கூட உறுதியளிக்கும் செய்திகளால் நம்பிக்கையை இழக்கிறது மற்றும் வட்டி வீதக் குறைப்புக்கள் கூட ரத்தக்கசிவைத் தடுக்கத் தவறிவிடுகின்றன.

முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை அசைத்துப் பார்க்கும் மற்றொரு காட்டி, அண்மையில் CBOE ஏற்ற இறக்கம் குறியீட்டின் (VIX) உயர்வு, இது சந்தையின் பயம் அளவீடு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. கடந்த பல ஆண்டுகளில், பங்குகள் பலவீனமடையும் போது VIX அதன் தற்போதைய உயர்ந்த நிலையை மட்டுமே அடைந்தது, மேலும் 2009 ஆம் ஆண்டிலிருந்து இது முதல் தடவையாகும், இது பங்குகளில் இத்தகைய செங்குத்தான லாபங்களுக்கு மத்தியில் குறியீட்டு வீழ்ச்சியடையத் தவறிவிட்டது. மேக்ரோ இடர் ஆலோசகரின் வழித்தோன்றல் மூலோபாயவாதி வினய் விஸ்வநாதன், பங்குகளுக்கும் நிலையற்ற தன்மைக்கும் இடையிலான நேர்மறையான தொடர்பு பங்குகள் அதிகரித்த போதிலும், இன்னும் ஏராளமான ஆபத்துக்கள் உள்ளன என்பதற்கான அறிகுறியாகும் என்று கூறுகிறார்.

அவநம்பிக்கையைச் சேர்த்து, மோர்கன் ஸ்டான்லி சமீபத்தில் கார்ப்பரேட் வருவாய்க்கான கணிப்புகளின் கீழ்நோக்கிய திருத்தத்துடன் வெளிவந்தார். வர்த்தக உறுதியற்ற தன்மை மற்றும் வர்த்தக பதட்டங்களில் சுமாரான அதிகரிப்பு ஆகியவை வணிக நம்பிக்கை மற்றும் முதலீட்டைத் தொடர்ந்து எடைபோடுவதால், 2020 ஆம் ஆண்டில் வருவாய் 0% அதிகரிக்கும் என்று வங்கி எதிர்பார்க்கிறது. முன்னறிவிப்பு சரியாக இருந்தால், இது 2015-2016 முதல் தொடர்ச்சியான இரண்டாவது ஆண்டு பூஜ்ஜிய வருவாய் வளர்ச்சியைக் குறிக்கும்.

முன்னால் பார்க்கிறது

இன்னும் அதிக ஆபத்து மற்றும் அடிப்படைகள் தொடர்ந்து மோசமடைவதற்கான சாத்தியக்கூறுகள் இருந்தபோதிலும், அமெரிக்காவிற்கும் சீனாவிற்கும் இடையில் நடந்து வரும் வர்த்தக மோதல்களால் நிறைய தீங்கு ஏற்படுகிறது. இரு நாடுகளும் ஒரு வர்த்தக ஒப்பந்தத்தை விரைவில் செய்ய முடியுமென்றால், பொருளாதார வளர்ச்சிக்கான கண்ணோட்டம் குறைந்து வரும் நம்பிக்கையை புதுப்பிக்கவும், ஆபத்தை நீக்கவும் போதுமானதாக இருக்கும்.