வரலாற்று ரீதியாக அதிக மதிப்பீடுகள் இருந்தபோதிலும், முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளில் உள்ளார்ந்த அபாயங்களை புறக்கணித்து வருவதாகத் தெரிகிறது, முக்கிய சந்தைக் குறியீடுகள் பதிவு நிலைகளுக்கு உயரும்போது கூட. கூடுதலாக, "உலகளவில் உயர்ந்த புவிசார் அரசியல் மற்றும் கொள்கை ஆபத்து" உள்ளது, இது சந்தைகளை வீழ்ச்சியடையச் செய்யக்கூடும் என்று சிஎன்பிசி மேற்கோளிட்ட ஒரு ஆய்வுக் குறிப்பில், பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா மெரில் லிஞ்ச் (பிஏஎம்எல்) இன் ஈக்விட்டி டெரிவேடிவ்ஸ் மூலோபாய நிபுணர் நிகோலே ஏஞ்சலோஃப் எச்சரிக்கிறார்.
பங்குச் சந்தையில் பகுத்தறிவற்ற தன்மை என்ன என்பதைக் குறிக்கும் வகையில், ஏஞ்சலோஃப், அக். 1930 களின் பெரும் மந்தநிலைக்கு முந்தைய 1929 பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சி.
ஏஞ்சலோஃப் முதலீட்டாளர்களின் பங்கு இலாகாவை பாதுகாக்க இப்போது ஒரு தற்காப்பு விருப்பங்கள் மூலோபாயத்தை பரிந்துரைக்கிறார்.
சொத்து ஒதுக்கீடு மாடலிங் மற்றும் ஆலோசனை நிறுவனமான சாண்டிகோ குளோபல் எல்.எல்.சியின் நிறுவனர் மற்றும் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி ஜினா சான்செஸ், பங்குச் சந்தை குறித்து சமமாக அக்கறை கொண்டுள்ளார். அவர் சி.என்.பி.சி யிடம் "நீங்கள் அந்த மனநிறைவைப் பார்த்தால், அது பெரும்பாலும் தொடர்புகளில் பெரும் வீழ்ச்சியால் ஊட்டப்படுகிறது. அடிப்படையில், நீங்கள் எல்லா ஆபத்துகளையும் பன்முகப்படுத்துகிறீர்கள், அதாவது அடிப்படை பங்குகள் மொத்த தோற்றத்தை விட மிகவும் ஆபத்தானவை" என்று அவர் கூறினார்.
அருகிலுள்ள பாதுகாப்பு
BAML இன் ஏஞ்சலோஃப், முதலீட்டாளர்கள் தங்களைக் காப்பாற்றிக் கொள்ள ஒரு வழி இருப்பதாகக் கூறுகிறார், குறைந்த பட்சம், மற்றும் அதை செயல்படுத்த ஒரு அனுபவமுள்ள சந்தை வீரர் தேவை. எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) சரிவுக்கு எதிராக ஹெட்ஜிங் செய்வது "15 ஆண்டுகளில் மிகவும் கவர்ச்சிகரமான மட்டத்தில் உள்ளது" என்று அவர் கூறினார். எஸ் அண்ட் பி 500 புதன்கிழமை 2, 566 க்கு திறக்கப்பட்டது. குறியீட்டில் பணத்திற்கு அருகில் உள்ள விருப்பங்களை வாங்க அவர் பரிந்துரைக்கிறார். அதாவது, எதிர்காலத்தில் காலாவதியாகும் விருப்பங்கள், வாங்குபவர் அதன் தற்போதைய மதிப்பில் குறியீட்டை விற்க அனுமதிக்கிறது. எனவே, புட் விருப்பங்கள் காலாவதியாகும் முன் எஸ் அண்ட் பி 500 வீழ்ச்சியடைந்தால், வாங்குபவர் அதன் தற்போதைய மதிப்பைப் பூட்ட முடியும், எந்தவொரு விருப்ப பிரீமியமும் செலுத்தப்பட்ட தரகு கமிஷன்களும் குறைவாக இருக்கும்.
கூடுதலாக, ஒரு முதலீட்டாளர் ஜூன் 2018 இல் காலாவதியாகும் புட் விருப்பங்களை விற்பனை செய்வதன் மூலம் முதல் வர்த்தகத்திற்கு நிதியளிக்க முடியும் என்பதை அவர் சுட்டிக்காட்டுகிறார், இது 2, 275 வேலைநிறுத்த விலையுடன் ஒப்பந்தங்களை பரிந்துரைக்கிறது, இது எஸ் அண்ட் பி 500 இன் தற்போதைய மதிப்பை விட 11% ஐ விட சற்று அதிகமாகும். முதலீட்டாளர் எஸ் அண்ட் பி 500 க்கு 2, 275 விலையில் வாங்குவதற்கான கருத்துடன் வசதியாக இருக்க வேண்டும். குறியீட்டு எண் அந்த அளவிற்குக் கீழே விழுந்தால், புட் விருப்பங்கள் பயன்படுத்தப்பட வாய்ப்புள்ளது, முதலீட்டாளர் எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ 2, 275 க்கு வாங்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் இருப்பார், அது கணிசமாக வீழ்ச்சியடைந்தாலும் கூட.
உண்மையில், 11% அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட திருத்தம் வரலாற்றுத் தரங்களால் ஒப்பீட்டளவில் மிதமானது, மேலும் நீண்ட கால தாமதமாகும். 2000-02 மற்றும் 2007-09 ஆம் ஆண்டின் கரடி சந்தைகளுடன் ஒப்பிடும்போது இது மிகச் சிறியது, இதில் எஸ் அண்ட் பி 500 அதன் மதிப்பில் பாதி அல்லது அதற்கு மேற்பட்டவற்றைக் கொட்டுகிறது, இது யர்டானி ரிசர்ச் இன்க் பட்டியலிட்டுள்ளது.
பிற தற்காப்பு உத்திகள்
வீழ்ச்சியடைந்த சந்தையிலிருந்து பாதுகாக்க விருப்பங்களுக்கு அப்பாற்பட்ட பிற அணுகுமுறைகள் உள்ளன. ஒன்று, ஈக்விட்டி முதலீடுகளை உயர்தர நிறுவனங்களுக்கு மாற்றுவது, அதே நேரத்தில் சர்வதேச அளவிலும் பிராந்திய ரீதியிலும் பல்வகைப்படுத்துதல். இந்த மூலோபாயத்தின் வக்கீல்கள் எச்சரிக்கையில், பிணைப்புகளில் தலைகீழாக விரைந்து செல்வது, அதைக் குறைப்பதை விட, ஆபத்தை அதிகரிக்கும் ஒரு பிழையாக இருக்கலாம். (மேலும் பார்க்க, மேலும் காண்க: உங்கள் பங்கு இலாகாவை ஒரு விபத்துக்குள்ளாக்குவது எப்படி .)
மற்றொரு மாற்று, முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தில் (ROIC) அதிக வருமானம் பெறும் நிறுவனங்களைத் தேடுவது. கடந்த கரடி சந்தையில், உயர் ROIC ஐக் கொண்ட பங்குகள் இந்த போக்கைக் கட்டுப்படுத்தியவர்களில் முக்கியத்துவம் வாய்ந்தவை என்றும் உண்மையில் வலுவான லாபங்களைப் பதிவு செய்தன என்றும் ஆராய்ச்சி சுட்டிக்காட்டுகிறது. (மேலும், மேலும் காண்க: அடுத்த சந்தை விபத்தில் எந்த பங்குகள் சிறப்பாக செயல்படக்கூடும் .)
2000 மற்றும் 2007 ஆம் ஆண்டுகளில் சந்தை முதலிடத்தை சரியாக கணித்த மூலோபாயவாதி மைக்கேல் பெல்கின், கவர்ச்சிகரமான ஈவுத்தொகை விளைச்சலுடன் பல மலிவான மதிப்புள்ள தற்காப்பு பங்குகளை பரிந்துரைக்கிறார். பல்வேறு அதிக விலை அல்லது அதிக சொந்தமான குறும்படங்களையும் அவர் பரிந்துரைக்கிறார். (மேலும் பார்க்க, மேலும் காண்க: அபோகாலிப்ஸ் பங்கு சேவை: ஒரு மூலோபாயவாதியின் தேர்வுகள் .)
மேலும், பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா மெரில் லிஞ்ச் வங்கிகள் மற்றும் சுகாதாரப் பங்குகளில் மதிப்பைக் காண்கிறது, விற்பனையில் கூட மதிப்பைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள முடியும் என்று நம்புகிறார்கள். (மேலும், மேலும் காண்க: பங்கு பேரணி செயலிழந்தால் 2 பெரிய பாதுகாப்பான இடங்கள் .)
வீழ்ச்சியடைந்த சந்தையின் விஷயத்தில் ஒரு பங்கு இலாகாவை பாதுகாக்க சரியான வழி எதுவுமில்லை என்றாலும், பல பெரிய முதலீட்டாளர்கள் மோசமாக நடந்தால் உங்கள் சொத்துக்களைப் பாதுகாக்க நடவடிக்கை எடுப்பது புத்திசாலித்தனம் என்பதை ஒப்புக்கொள்கிறார்கள்.
