முதலீட்டு சமூகமும் நிதி ஊடகங்களும் வட்டி விகிதங்களைக் கவனித்துக்கொள்கின்றன someone வேறொருவரின் பணத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கு ஒருவர் செலுத்தும் செலவு good மற்றும் நல்ல காரணத்துடன். ஃபெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி (எஃப்ஓஎம்சி) கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்திற்கான இலக்கை நிர்ணயிக்கும் போது-வங்கிகள் கடன் வாங்கி ஒருவருக்கொருவர் கடன் கொடுக்கும் வீதம்-இது முழு அமெரிக்க பொருளாதாரத்திலும் ஒரு சிற்றலை விளைவைக் கொண்டிருக்கிறது. இதில் அமெரிக்க பங்குச் சந்தையும் அடங்கும். மேலும், வட்டி விகிதங்களில் ஏதேனும் அதிகரிப்பு அல்லது குறைவு பரவலான பொருளாதார வழியில் உணர பொதுவாக குறைந்தது 12 மாதங்கள் ஆகும் என்றாலும், ஒரு மாற்றத்திற்கு சந்தையின் பதில் பெரும்பாலும் உடனடி.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- மத்திய வங்கி அதன் தள்ளுபடி வீதத்தை அதிகரிக்கும்போது, அது பொருளாதாரத்தில் ஒரு சிற்றலை விளைவைக் கொண்டிருக்கிறது, இது பங்குச் சந்தையை மறைமுகமாக பாதிக்கிறது. பங்குச் சந்தையின் வட்டி விகிதங்களுக்கான எதிர்வினை பொதுவாக உடனடி என்பதை முதலீட்டாளர்கள் நினைவில் கொள்ள வேண்டும், அதேசமயம் பொருளாதாரம் எதையும் பார்க்க 12 மாதங்கள் ஆகும் பரவலான விளைவு. அதிக விகிதங்களுடன் கடன் மிகவும் விலை உயர்ந்தது, இது வருவாய் மற்றும் பங்கு விலைகளை எதிர்மறையாக பாதிக்கிறது. வங்கித் துறை அதிக வட்டி விகிதங்களிலிருந்து பயனடைகிறது, ஏனெனில் இது கடன் தயாரிப்புகளுக்கு அதிக கட்டணம் வசூலிப்பதன் மூலம் லாபத்தை அதிகரிக்கும்.
வட்டி விகிதங்களுக்கும் பங்குச் சந்தைக்கும் இடையிலான உறவைப் புரிந்துகொள்வது முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீடுகளை எவ்வாறு பாதிக்கலாம் என்பதையும், சிறந்த நிதி முடிவுகளை எவ்வாறு எடுப்பது என்பதையும் முதலீட்டாளர்களுக்குப் புரிந்துகொள்ள உதவும்.
பங்குகளை பாதிக்கும் வட்டி விகிதம்
சந்தைகளை நகர்த்தும் வட்டி விகிதம் கூட்டாட்சி நிதி வீதமாகும். தள்ளுபடி வீதம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இது ஃபெடரல் ரிசர்வ் வங்கிகளிடமிருந்து கடன் வாங்குவதற்காக வசூலிக்கப்படும் நிறுவனங்களுக்கு விதிக்கப்படும்.
கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த முயற்சிக்க பெடரல் ரிசர்வ் (மத்திய வங்கி) பயன்படுத்துகிறது. கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை அதிகரிப்பதன் மூலம், மத்திய வங்கி அடிப்படையில் பொருட்களை வாங்குவதற்கும் செய்வதற்கும் கிடைக்கக்கூடிய பணத்தை வழங்குவதை சுருக்க முயற்சிக்கிறது, இதனால் பணத்தைப் பெறுவதற்கு அதிக செலவு ஆகும். மாறாக, இது கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தைக் குறைக்கும்போது, அது பண விநியோகத்தை அதிகரிக்கிறது மற்றும் கடன் வாங்குவதை மலிவானதாக்குவதன் மூலம் செலவினங்களை ஊக்குவிக்கிறது. மற்ற நாடுகளின் மத்திய வங்கிகளும் இதே காரணத்திற்காகவே செய்கின்றன.
கடந்த 20 ஆண்டுகளில் கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தில் ஏற்ற இறக்கங்களைக் காட்டும் மத்திய வங்கியின் விளக்கப்படம் கீழே:
இந்த எண் ஏன், ஒரு வங்கி இன்னொரு வங்கியை செலுத்துகிறது, மிகவும் முக்கியமானது? ஏனெனில் பிரதான வட்டி விகிதம்-வட்டி வீதம் வணிக வங்கிகள் தங்களது அதிக கடன் பெறக்கூடிய வாடிக்கையாளர்களிடம் வசூலிக்கின்றன-பெரும்பாலும் கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டவை. இது அடமானக் கடன் விகிதங்கள், கிரெடிட் கார்டு ஆண்டு சதவீத விகிதங்கள் (ஏபிஆர்) மற்றும் பிற நுகர்வோர் மற்றும் வணிக கடன் விகிதங்களுக்கான அடிப்படையையும் உருவாக்குகிறது.
வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது என்ன நடக்கும்?
மத்திய வங்கி தள்ளுபடி வீதத்தை அதிகரிக்கும்போது, அது பங்குச் சந்தையை நேரடியாக பாதிக்காது. ஒரே உண்மையான நேரடி விளைவு என்னவென்றால், மத்திய வங்கியிடமிருந்து கடன் வாங்குவது வங்கிகளுக்கு அதிக விலை. ஆனால், மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, விகிதத்தில் அதிகரிப்பு ஒரு சிற்றலை விளைவைக் கொண்டிருக்கிறது.
பணத்தை கடன் வாங்க அவர்களுக்கு அதிக செலவு செய்வதால், நிதி நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களிடம் கடன் வாங்க வசூலிக்கும் விகிதங்களை அதிகரிக்கின்றன. கிரெடிட் கார்டு மற்றும் அடமான வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிப்பதன் மூலம் தனிநபர்கள் பாதிக்கப்படுவார்கள், குறிப்பாக இந்த கடன்கள் மாறுபட்ட வட்டி விகிதத்தைக் கொண்டிருந்தால். நுகர்வோர் செலவிடக்கூடிய பணத்தின் அளவைக் குறைப்பதன் விளைவு இது. எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, மக்கள் இன்னும் பில்களை செலுத்த வேண்டும், மேலும் அந்த பில்கள் அதிக விலைக்கு வரும்போது, வீடுகளுக்கு குறைந்த செலவழிப்பு வருமானம் கிடைக்கிறது. இதன் பொருள் மக்கள் குறைந்த விருப்பப்படி பணத்தை செலவிடுவார்கள், இது வணிகங்களின் வருவாய் மற்றும் இலாபங்களை பாதிக்கிறது.
ஆனால் வணிகங்கள் நேரடியாகவும் பாதிக்கப்படுகின்றன, ஏனென்றால் அவற்றின் செயல்பாடுகளை இயக்கவும் விரிவுபடுத்தவும் வங்கிகளிடமிருந்து கடன் வாங்குகிறார்கள். வங்கிகள் கடன் வாங்குவதை அதிக விலைக்கு மாற்றும்போது, நிறுவனங்கள் அவ்வளவு கடன் வாங்கக்கூடாது, மேலும் அவர்களின் கடன்களுக்கு அதிக வட்டி விகிதங்களை செலுத்தும். குறைந்த வணிகச் செலவு ஒரு நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியைக் குறைக்கும் - இது விரிவாக்கத் திட்டங்கள் அல்லது புதிய முயற்சிகளைக் குறைக்கலாம் அல்லது வெட்டுக்களைத் தூண்டக்கூடும். வருவாயிலும் குறைவு இருக்கலாம், இது ஒரு பொது நிறுவனத்திற்கு பொதுவாக அதன் பங்கு விலையை எதிர்மறையாக பாதிக்கிறது.
வட்டி விகிதங்கள் பங்குச் சந்தையை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன
வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பங்குச் சந்தை
ஒரு நிறுவனம் அதன் வளர்ச்சியைக் குறைப்பதாகக் கருதப்பட்டால் அல்லது குறைந்த லாபம் ஈட்டினால்-அதிக கடன் செலவுகள் அல்லது குறைந்த வருவாய் மூலம்-எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் மதிப்பிடப்பட்ட அளவு குறையும். மற்ற அனைத்தும் சமமாக இருப்பதால், இது நிறுவனத்தின் பங்குகளின் விலையை குறைக்கும்.
போதுமான நிறுவனங்கள் தங்கள் பங்கு விலைகளில் சரிவை அனுபவித்தால், முழு சந்தையும் அல்லது பலரும் சந்தையுடன் சமமாக இருக்கும் முக்கிய குறியீடுகளான டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி, எஸ் அண்ட் பி 500 போன்றவை குறையும். ஒரு நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி மற்றும் எதிர்கால பணப்புழக்கங்களில் குறைந்த எதிர்பார்ப்புடன், முதலீட்டாளர்கள் பங்கு விலை மதிப்பீட்டிலிருந்து அதிக வளர்ச்சியைப் பெற மாட்டார்கள், இதனால் பங்கு உரிமையை குறைவாக விரும்பத்தக்கதாக ஆக்குகிறது. மேலும், மற்ற முதலீடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது பங்குகளில் முதலீடு செய்வது மிகவும் ஆபத்தானது என்று கருதலாம்.
வட்டி விகிதங்களில் கூர்மையான அதிகரிப்பு அவர்கள் அதிக கடன் வாங்கும் செலவுகளுக்கு வழிவகுக்கும் வணிகங்களை பாதிக்கலாம், ஆனால் படிப்படியாக அதிகரிப்பது ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரத்தில் சாதகமான போக்குகளை சுட்டிக்காட்டக்கூடும்.
இருப்பினும், சில துறைகள் வட்டி விகித உயர்வால் பயனடைகின்றன. பெரும்பாலான துறைகளுக்கு நன்மை பயக்கும் ஒரு துறை நிதித்துறை. வங்கிகள், தரகுகள், அடமான நிறுவனங்கள் மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்களின் வருவாய் பெரும்பாலும் வட்டி விகிதங்கள் அதிகமாக இருப்பதால் அவை கடன் வழங்குவதற்கு அதிக கட்டணம் வசூலிக்கின்றன.
வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு வாய்ப்புகளை உருவாக்கும். வட்டி விகிதங்களில் இந்த ஊசலாட்டங்களை சாதகமாக்க அல்லது பாதுகாக்க உங்களுக்கு ஒரு தரகர் மூலம் முதலீட்டு கணக்கு தேவை.
வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பாண்ட் சந்தை
வட்டி விகிதங்கள் பத்திர விலைகள் மற்றும் குறுந்தகடுகள், டி-பத்திரங்கள் மற்றும் டி-பில்கள் ஆகியவற்றின் வருவாயையும் பாதிக்கின்றன. பத்திர விலைகள் மற்றும் வட்டி விகிதங்களுக்கு இடையே ஒரு தலைகீழ் உறவு உள்ளது, அதாவது வட்டி விகிதங்கள் உயர்வு, பத்திர விலைகள் வீழ்ச்சியடைதல் மற்றும் நேர்மாறாக. பத்திரத்தின் முதிர்ச்சி நீண்ட காலம், வட்டி விகிதங்கள் தொடர்பாக அது ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும்.
மத்திய வங்கி நிதி விகிதத்தை உயர்த்தும்போது, புதிதாக வழங்கப்படும் அரசாங்கப் பத்திரங்களான கருவூல பில்கள் மற்றும் பத்திரங்கள் பெரும்பாலும் பாதுகாப்பான முதலீடுகளாகக் கருதப்படுகின்றன, மேலும் அவை பொதுவாக வட்டி விகிதங்களில் அதிகரிப்பு அனுபவிக்கும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம் உயர்ந்து, இந்த முதலீடுகளை மிகவும் விரும்பத்தக்கதாக ஆக்குகிறது. ஆபத்து இல்லாத விகிதம் அதிகரிக்கும் போது, பங்குகளில் முதலீடு செய்வதற்குத் தேவையான மொத்த வருமானமும் அதிகரிக்கிறது. ஆகையால், தேவையான அபாய பிரீமியம் குறைந்துவிட்டால், சாத்தியமான வருவாய் ஒரே மாதிரியாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருந்தால், பங்குகள் மிகவும் ஆபத்தானதாகிவிட்டதாக முதலீட்டாளர்கள் உணரக்கூடும், மேலும் தங்கள் பணத்தை வேறு இடத்தில் வைப்பார்கள்.
வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றத்திற்கு ஒரு பத்திரத்தின் விலையின் உணர்திறன் அளவை காலம் என்று அழைக்கப்படுகிறது.
அரசாங்கங்களும் வணிகங்களும் பணம் திரட்டுவதற்கான ஒரு வழி பத்திர விற்பனையின் மூலம். வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, கடன் வாங்குவதற்கான செலவு அதிக விலைக்கு மாறுகிறது. இதன் பொருள் குறைந்த மகசூல் பத்திரங்களுக்கான தேவை குறையும், இதனால் அவற்றின் விலை குறையும். வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடைவதால், பணத்தை கடன் வாங்குவது எளிதாகிறது, இதனால் பல நிறுவனங்கள் புதிய முயற்சிகளுக்கு நிதியளிக்க புதிய பத்திரங்களை வெளியிடுகின்றன. இது அதிக வருவாய் ஈட்டும் பத்திரங்களுக்கான தேவை அதிகரிக்கும், பத்திர விலையை அதிகப்படுத்தும். அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்களை வழங்குபவர்கள் தங்களது இருக்கும் பத்திரங்களை அழைப்பதன் மூலம் மறுநிதியளிப்பைத் தேர்வுசெய்யலாம், இதனால் அவர்கள் குறைந்த வட்டி விகிதத்தில் பூட்டலாம்.
வருமானம் சார்ந்த முதலீட்டாளர்களுக்கு, கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தைக் குறைப்பது என்பது வட்டியில் இருந்து பணம் சம்பாதிப்பதற்கான வாய்ப்பைக் குறைப்பதாகும். புதிதாக வழங்கப்பட்ட கருவூலங்கள் மற்றும் வருடாந்திரங்கள் அவ்வளவு செலுத்தாது. வட்டி விகிதங்களின் குறைவு முதலீட்டாளர்களை பத்திரச் சந்தையிலிருந்து பங்குச் சந்தைக்கு நகர்த்தத் தூண்டும், இது புதிய மூலதனத்தின் வருகையுடன் உயரத் தொடங்குகிறது.
வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடையும் போது என்ன நடக்கும்?
பொருளாதாரம் மந்தமாக இருக்கும்போது, நிதிச் செயல்பாட்டைத் தூண்டுவதற்காக பெடரல் ரிசர்வ் கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தைக் குறைக்கிறது. மத்திய வங்கியின் வட்டி விகிதங்களின் குறைவு விகித உயர்வுக்கு எதிர் விளைவைக் கொண்டுள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பொருளாதார வல்லுநர்கள் குறைந்த வட்டி விகிதங்களை வளர்ச்சிக்கான ஊக்கியாக கருதுகின்றனர் personal இது தனிப்பட்ட மற்றும் பெருநிறுவன கடன் வாங்குதலுக்கான நன்மை, இது அதிக லாபத்திற்கும் வலுவான பொருளாதாரத்திற்கும் வழிவகுக்கிறது. குறைந்த வட்டி விகிதங்களுடன் நுகர்வோர் அதிக செலவு செய்வார்கள், இறுதியாக அவர்கள் அந்த புதிய வீட்டை வாங்கவோ அல்லது தங்கள் குழந்தைகளை ஒரு தனியார் பள்ளிக்கு அனுப்பவோ முடியும் என்று நினைக்கிறார்கள். செயல்பாடுகள், கையகப்படுத்துதல் மற்றும் விரிவாக்கங்கள் ஆகியவற்றை மலிவான விகிதத்தில் வணிகங்கள் அனுபவிக்கும், இதன் மூலம் அவர்களின் எதிர்கால வருவாய் திறனை அதிகரிக்கும், இது அதிக பங்கு விலைகளுக்கு வழிவகுக்கிறது.
குறைந்த கூட்டாட்சி நிதி விகிதங்களில் குறிப்பாக வென்றவர்கள் பயன்பாடுகள் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (REIT கள்) போன்ற ஈவுத்தொகை செலுத்தும் துறைகள். கூடுதலாக, நிலையான பணப்புழக்கங்கள் மற்றும் வலுவான இருப்புநிலைகளைக் கொண்ட பெரிய நிறுவனங்கள் மலிவான கடன் நிதியிலிருந்து பயனடைகின்றன.
பங்குகளில் வட்டி விகிதங்களின் தாக்கம்
வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு எதிர்வினையாற்ற பங்குச் சந்தைக்கு நுகர்வோர் அல்லது நிறுவனங்களுக்கு உண்மையில் எதுவும் நடக்க வேண்டியதில்லை. வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவது அல்லது வீழ்த்துவது முதலீட்டாளர்களின் உளவியலையும் பாதிக்கிறது, மேலும் சந்தைகள் உளவியல் ரீதியாக இல்லாவிட்டால் ஒன்றுமில்லை. மத்திய வங்கி உயர்வு அறிவிக்கும்போது, வணிகங்கள் மற்றும் நுகர்வோர் இருவரும் செலவினங்களைக் குறைப்பார்கள், இது வருவாய் வீழ்ச்சியடையும் மற்றும் பங்கு விலைகள் வீழ்ச்சியடையும், சந்தை எதிர்பார்ப்பில் வீழ்ச்சியடையும். மறுபுறம், மத்திய வங்கி ஒரு வெட்டு அறிவிக்கும்போது, நுகர்வோர் மற்றும் வணிகங்கள் செலவு மற்றும் முதலீட்டை அதிகரிக்கும், இதனால் பங்கு விலைகள் உயரும்.
மத்திய வங்கியின் செயல்களிலிருந்து எதிர்பார்ப்புகள் கணிசமாக வேறுபடுகின்றன என்றால், இந்த பொதுவான, வழக்கமான எதிர்வினைகள் பொருந்தாது. பெடரல் அதன் அடுத்த கூட்டத்தில் வட்டி விகிதங்களை 50 அடிப்படை புள்ளிகளால் குறைக்கப் போகிறது என்பது தெருவில் உள்ள வார்த்தையாகும், ஆனால் மத்திய வங்கி 25 அடிப்படை புள்ளிகளின் வீழ்ச்சியை அறிவிக்கிறது. செய்தி உண்மையில் பங்குகள் வீழ்ச்சியடையக்கூடும், ஏனெனில் 50-அடிப்படை புள்ளிகள் குறைப்பின் அனுமானங்கள் ஏற்கனவே சந்தையில் விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டன.
832
அதிக வட்டி விகிதங்கள் குறித்த அச்சத்தால், அக்., 10, 2018 அன்று டவ் வீழ்ச்சியடைந்த புள்ளிகளின் எண்ணிக்கை.
வணிகச் சுழற்சி, மற்றும் பொருளாதாரம் எங்குள்ளது என்பது சந்தையின் எதிர்வினையையும் பாதிக்கும். பலவீனமான பொருளாதாரத்தின் தொடக்கத்தில், குறைந்த விகிதங்களால் வழங்கப்படும் மிதமான ஊக்கமானது பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் இழப்பை ஈடுகட்ட போதுமானதாக இல்லை, மேலும் பங்குகள் தொடர்ந்து சரிந்து கொண்டே இருக்கின்றன. மாறாக, ஒரு ஏற்றம் சுழற்சியின் முடிவில், மத்திய வங்கி விகிதங்களை உயர்த்துவதற்கு நகரும் போது - மேம்பட்ட கார்ப்பரேட் இலாபங்களுக்கான ஒப்புதல் - சில துறைகள் பெரும்பாலும் தொழில்நுட்ப பங்குகள், வளர்ச்சி பங்குகள் மற்றும் பொழுதுபோக்கு / பொழுதுபோக்கு நிறுவன பங்குகள் போன்றவற்றை தொடர்ந்து சிறப்பாகச் செய்கின்றன.
அடிக்கோடு
வட்டி விகிதங்களுக்கும் பங்குச் சந்தைக்கும் இடையிலான உறவு மிகவும் மறைமுகமாக இருந்தாலும், இருவரும் எதிர் திசைகளில் செல்ல முனைகிறார்கள்-பொது கட்டைவிரல் விதியாக, மத்திய வங்கி வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கும்போது, அது பங்குச் சந்தை உயரவும், மத்திய வங்கி உயர்த்தும்போது வட்டி விகிதங்கள், இது பங்குச் சந்தை ஒட்டுமொத்தமாக வீழ்ச்சியடையச் செய்கிறது. ஆனால் எந்தவொரு வட்டி வீத மாற்றத்திற்கும் மத்திய வங்கி எவ்வாறு தேர்வு செய்யும் என்பதை சந்தை எவ்வாறு எதிர்கொள்ளும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை.
