ஜனவரி மாதத்தில் பங்குச் சந்தை பேரணி வலுவான லாபங்களை ஈட்டியுள்ளது, ஆனால் கோல்ட்மேன் சாச்ஸால் உருவாக்கப்பட்ட வழக்கத்திற்கு மாறாக ஏராளமான இலாகாக்கள் மிகச் சிறப்பாக செயல்பட்டன. எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) இன் பங்குகளிலிருந்து பெறப்பட்ட அவர்களின் 31 கருப்பொருள் மூலோபாய கூடைகளில், அவர்களில் 90% பேர் குறியீட்டை வென்றுள்ளனர், மேலும் 17 (55%) ஈவுத்தொகை உட்பட மொத்த வருவாயின் பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில் 50% அல்லது அதற்கு மேற்பட்டதை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளன., இந்த ஆண்டு ஜனவரி 25 வரை.
இரண்டு கட்டுரைகளில் இரண்டாவதாக இருக்கும் இந்தக் கதை ஐந்து இலாகாக்களைப் பார்க்கிறது, இவை அனைத்தும் எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ குறைந்தது 50% வீழ்த்தியது, கீழே உள்ள அட்டவணையில் விவரிக்கப்பட்டுள்ளது. இலாகாக்கள் பெயரிடப்பட்டுள்ளன: ROE வளர்ச்சி, வலுவான இருப்புநிலை, உயர் சரிசெய்யப்பட்ட FCF மகசூல், குறைந்த வரி மற்றும் குறைந்த தொழிலாளர் செலவு. புதன்கிழமை எங்கள் முதல் கட்டுரையில், மற்ற மூன்று கோல்ட்மேன் இலாகாக்களைப் பார்த்தோம்.
பிரகாசமான வருமானத்துடன் 5 இலாகாக்கள்
(YTD மொத்த வருமானம்)
- ROE வளர்ச்சி: + 10% வலுவான இருப்புநிலை: + 10% அதிக சரிசெய்யப்பட்ட FCF மகசூல்: + 9% குறைந்த வரி: + 9% குறைந்த தொழிலாளர் செலவு: + 9% எஸ் & பி 500: + 6%
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
ROE வளர்ச்சி மற்றும் உயர் சரிசெய்யப்பட்ட இலவச பணப்புழக்க விளைச்சல் ஆகிய இரண்டு கூடைகளை கீழே காணலாம். வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவதில் இடைநிறுத்தப்படும் என்ற பெடரல் ரிசர்வ் புதிய நிலைப்பாடு கோல்ட்மேனின் பெரும்பாலான கூடைகளுக்கு சாதகமாக இருக்க வேண்டும். வலுவான இருப்புநிலை போர்ட்ஃபோலியோவைப் பொறுத்தவரை, இடைநிறுத்தம் அதன் செயல்திறனுக்கான சில திறன்களைக் குறைக்கக்கூடும், மேலும் அதிக அந்நிய செலாவணி, பலவீனமான இருப்புநிலை பங்குகள்.
ROE வளர்ச்சி சேவை. இந்த ஆண்டு 10% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்த இந்த கூடை, எஸ் அண்ட் பி 500 இல் 50 பங்குகளைக் கொண்டுள்ளது, இது வருவாய் மற்றும் புத்தக மதிப்பின் கணிப்புகளின் அடிப்படையில் ஈக்விட்டி (ROE) க்கு ஈடாக சிறந்த திட்டமிடப்பட்ட வளர்ச்சி விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளது. அவற்றின் வழிமுறை 30 ஆண்டு ஆய்வின் விளைவாகும், இது பல்வேறு வடிப்பான்களுக்கும் பொருந்தும்.
கூடையில் உள்ள சராசரி பங்கு அதன் ROE ஐ கடந்த 12 மாதங்களிலிருந்து அடுத்த 12 மாதங்களுக்கு 23% அதிகரிக்கும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இதற்கு மாறாக, சராசரி எஸ் அண்ட் பி 500 பங்கு 3% மட்டுமே அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த கூடையில் உள்ள பங்குகளில் கணினி வலையமைப்பு தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகளை வழங்கும் முன்னணி நிறுவனமான சிஸ்கோ சிஸ்டம்ஸ் இன்க்.
இந்த பங்குகள் ROE வளர்ச்சி விகிதங்களை 35% முதல் 46% வரை கணித்துள்ளன, மேலும் முன்னோக்கி ROE கள் எஸ் அண்ட் பி 500 சராசரியை விட இரண்டு அல்லது மூன்று மடங்கு அதிகம். இந்த வாரம் ஆம்ஜென் நான்காவது காலாண்டு வருவாயை ஜாக்ஸ் ஈக்விட்டி ரிசர்ச்சிற்கு ஒருமித்த மதிப்பீட்டை 4.9% வீழ்த்தியுள்ளது. கடந்த வாரம், யூனியன் பசிபிக் ஒரு ஜாக்ஸுக்கு 2.9% வருவாய் ஆச்சரியத்தை அளித்தது.
உயர் சரிசெய்யப்பட்ட இலவச பணப்புழக்க மகசூல் சேவை. கோல்ட்மேனின் ஆய்வாளர்கள், சந்தை மூலதனத்தால் இலவச பணப்புழக்கத்தைப் பிரிக்கும் தொழில்துறையின் பாரம்பரிய அணுகுமுறை சில பெரிய பலவீனங்களைக் கொண்டுள்ளது என்று கூறுகின்றனர். "பாரம்பரிய எஃப்.சி.எஃப் மகசூல் செயல்பாடுகள் மற்றும் குறைந்த மூலதன செலவினங்களிலிருந்து அதிக பணப்புழக்கத்தை வேறுபடுத்துவதில்லை… துறைகளில் அல்லது பல்வேறு வகையான இருப்புநிலைகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கிடையில் ஒப்பிடுவது கடினம்" என்று கோல்ட்மேன் கூறுகிறார். அவற்றின் சரிசெய்தல் மொத்த மூலதன செலவினங்களை கழித்தல் தேய்மானம் மற்றும் ஆர் & டி செலவினங்களை மீண்டும் சேர்க்கிறது.
கோல்ட்மேனின் எஃப்.சி.எஃப் போர்ட்ஃபோலியோ இந்த ஆண்டு இதுவரை 9% வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளது. 50 நிறுவனங்களின் இந்த கூடையில் உள்ள சராசரி பங்கு சரிசெய்யப்பட்ட இலவச பணப்புழக்கம் (எஃப்.சி.எஃப்) மகசூல் 14%, சராசரி எஸ் அண்ட் பி 500 பங்குக்கு 6%. கூடைக்கு அதிக எஃப்.சி.எஃப் விளைச்சலைக் கொண்ட பங்குகளில், குறைக்கடத்தி தயாரிப்பாளர் மைக்ரான் டெக்னாலஜி இன்க். (எம்.யு), 42%, வாகன உற்பத்தியாளர் ஃபோர்டு மோட்டார் நிறுவனம் (எஃப்), 36%, மற்றும் டிஷ் நெட்வொர்க் கார்ப் (டிஷ்), ஒரு செயற்கைக்கோள் மற்றும் இணையம் வழியாக டிவி நிரலாக்கத்தை வழங்குபவர் 28%.
முன்னால் பார்க்கிறது
கோல்ட்மேனின் பல கூடைகள் மந்தமான பொருளாதாரம் அல்லது கரடி சந்தைக்கு எதிராக பாதுகாக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. மத்திய வங்கி அதன் வட்டி வீத உயர்வுகளை அறிவித்தபடி இடைநிறுத்தினால், இது 2019 இல் இந்த இலாகாக்களில் பலவற்றின் வருவாயில் வியத்தகு தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். அவ்வாறான நிலையில், அபாயகரமான இலாகாக்கள் சிறப்பாக செயல்படுவதற்கு சிறந்த நிலையில் இருக்கும்.
