அல்காரிதமிக் உயர் நான்கு பெரிய அபாயங்கள்

அல்காரிதமிக் டிரேடிங் (அல்லது "அல்கோ" வர்த்தகம்) என்பது கணினி வழிமுறைகளைப் பயன்படுத்துவதைக் குறிக்கிறது (அடிப்படையில் ஒரு குறிப்பிட்ட பணியை ஒரு கணினியைச் செய்வதற்கான ஒரு விதிமுறைகள் அல்லது அறிவுறுத்தல்கள்) பெரிய பங்குகள் அல்லது பிற நிதி சொத்துக்களை வர்த்தகம் செய்வதற்கு சந்தை தாக்கத்தைக் குறைக்கும். வர்த்தகம் செய்யும். அல்காரிதமிக் டிரேடிங் என்பது வரையறுக்கப்பட்ட அளவுகோல்களின் அடிப்படையில் வர்த்தகங்களை வைப்பதும், இந்த வர்த்தகங்களை சிறிய இடங்களாக செதுக்குவதும், இதனால் பங்கு அல்லது சொத்தின் விலை கணிசமாக பாதிக்கப்படாது.

அல்காரிதமிக் வர்த்தகத்தின் நன்மைகள் வெளிப்படையானவை: இது வர்த்தகத்தின் "சிறந்த மரணதண்டனை" உறுதிசெய்கிறது, ஏனெனில் இது மனித உறுப்பைக் குறைக்கிறது, மேலும் இது பல சந்தைகளையும் சொத்துக்களையும் ஒரு சதை மற்றும் எலும்புகள் வர்த்தகர் செய்வதை விட மிகவும் திறமையாக வர்த்தகம் செய்ய பயன்படுத்தப்படலாம். (மேலும், படிக்க: அல்காரிதமிக் வர்த்தகத்தின் அடிப்படைகள்: கருத்துகள் மற்றும் எடுத்துக்காட்டுகள் ).

அல்காரிதமிக் உயர் அதிர்வெண் வர்த்தகம் என்றால் என்ன?

உயர் அதிர்வெண் வர்த்தகம் (HFT) அல்காரிதமிக் வர்த்தகத்தை முழுவதுமாக வேறு நிலைக்கு எடுத்துச் செல்கிறது - இது ஸ்டெராய்டுகளில் ஆல்கோ வர்த்தகம் என்று நினைத்துப் பாருங்கள். இந்த சொல் குறிப்பிடுவது போல, உயர் அதிர்வெண் வர்த்தகம் என்பது ஆயிரக்கணக்கான ஆர்டர்களை கண்மூடித்தனமான வேகத்தில் வைப்பதை உள்ளடக்குகிறது. ஒவ்வொரு வர்த்தகத்திலும் சிறிய இலாபங்களை ஈட்டுவதே குறிக்கோள், பெரும்பாலும் வெவ்வேறு சந்தைகளில் ஒரே பங்கு அல்லது சொத்துக்கான விலை வேறுபாடுகளை மூலதனமாக்குவதன் மூலம். பாரம்பரிய நீண்ட கால, வாங்க-மற்றும்-வைத்திருக்கும் முதலீட்டிலிருந்து HFT முற்றிலும் மாறுபட்டது, ஏனெனில் HFT இன் ரொட்டி மற்றும் வெண்ணெய் போன்ற நடுவர் மற்றும் சந்தை உருவாக்கும் நடவடிக்கைகள் பொதுவாக மிகக் குறைந்த நேர சாளரத்திற்குள் நிகழ்கின்றன, விலை வேறுபாடுகள் அல்லது பொருந்தாதவை மறைவதற்கு முன்பு.

அல்காரிதமிக் வர்த்தகம் மற்றும் எச்.எஃப்.டி ஆகியவை பல காரணிகளின் ஒருங்கிணைப்பால் நிதிச் சந்தைகளின் ஒருங்கிணைந்த பகுதியாக மாறிவிட்டன. இன்றைய சந்தைகளில் தொழில்நுட்பத்தின் வளர்ந்து வரும் பங்கு, நிதிக் கருவிகள் மற்றும் தயாரிப்புகளின் அதிகரித்துவரும் சிக்கலான தன்மை மற்றும் வர்த்தக செயல்பாட்டில் அதிக செயல்திறனை நோக்கிய இடைவிடாத உந்துதல் மற்றும் குறைந்த பரிவர்த்தனை செலவுகள் ஆகியவை இதில் அடங்கும். அல்காரிதமிக் வர்த்தகம் மற்றும் எச்.எஃப்.டி ஆகியவை சந்தை பணப்புழக்கம் மற்றும் சொத்து விலை நிலைத்தன்மையை மேம்படுத்தினாலும், அவற்றின் வளர்ந்து வரும் பயன்பாடு கீழே விவாதிக்கப்பட்டபடி புறக்கணிக்க முடியாத சில அபாயங்களுக்கு வழிவகுத்தது.

மிகப்பெரிய ஆபத்து: முறையான இடர் பெருக்கம்

அல்காரிதமிக் எச்.எஃப்.டி யின் மிகப்பெரிய ஆபத்துகளில் ஒன்று, அது நிதி அமைப்புக்கு முன்வைக்கிறது. ஜூலை 2011 இன் சர்வதேச பாதுகாப்பு ஆணையங்களின் (ஐயோஸ்கோ) தொழில்நுட்பக் குழுவின் அறிக்கை, அமெரிக்கா போன்ற நிதிச் சந்தைகளுக்கிடையேயான வலுவான தொடர்புகள் இருப்பதால், சந்தைகளில் இயங்கும் வழிமுறைகள் ஒரு சந்தையிலிருந்து அடுத்த சந்தைக்கு விரைவாக அதிர்ச்சிகளை கடத்தக்கூடும் என்று குறிப்பிட்டது. இதனால் முறையான ஆபத்தை பெருக்கும். இந்த ஆபத்துக்கான பிரதான எடுத்துக்காட்டு என மே 2010 இன் ஃப்ளாஷ் செயலிழப்பை அறிக்கை சுட்டிக்காட்டியது.

ஃப்ளாஷ் செயலிழப்பு என்பது மே 6, 2010 பிற்பகலில் சில நிமிடங்களுக்குள் முக்கிய அமெரிக்க பங்கு குறியீடுகளில் 5% -6% சரிவு மற்றும் மீளுருவாக்கம் ஆகியவற்றைக் குறிக்கிறது. டோவ் ஜோன்ஸ் கிட்டத்தட்ட 1, 000 புள்ளிகளை ஒரு இன்ட்ராடே அடிப்படையில் சரிந்தார், நேரம் அதன் மிகப்பெரிய புள்ளிகள் வீழ்ச்சியாக இருந்தது. ஐயோஸ்கோ அறிக்கை குறிப்பிடுவதைப் போல, ஏராளமான பங்குகள் மற்றும் பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) அன்றைய தினம் வீழ்ச்சியடைந்தன, அவற்றின் இழப்புகளில் பெரும்பாலானவற்றை மீட்டெடுப்பதற்கு முன்பு 5% முதல் 15% வரை வீழ்ச்சியடைந்தன. 300 பத்திரங்களில் 20, 000 க்கும் மேற்பட்ட வர்த்தகங்கள் சில நிமிடங்களுக்கு முன்பே அவற்றின் மதிப்பிலிருந்து 60% தொலைவில் விலையில் செய்யப்பட்டன, சில வர்த்தகங்கள் அபத்தமான விலையில் செயல்படுத்தப்பட்டன, ஒரு பைசா அல்லது குறைந்த $ 100, 000 வரை. இந்த வழக்கத்திற்கு மாறாக ஒழுங்கற்ற வர்த்தக நடவடிக்கை முதலீட்டாளர்களைத் திணறடித்தது, குறிப்பாக ஆறு தசாப்தங்களுக்கும் மேலாக சந்தைகள் மிகப் பெரிய சரிவிலிருந்து மீண்டு ஒரு வருடத்திற்குப் பிறகு இது நிகழ்ந்தது.

ஃப்ளாஷ் செயலிழப்புக்கு "ஸ்பூஃபிங்" பங்களித்ததா?

இந்த வினோதமான நடத்தைக்கு என்ன காரணம்? செப்டம்பர் 2010 இல் வெளியிடப்பட்ட ஒரு கூட்டு அறிக்கையில், எஸ்.இ.சி மற்றும் கமாடிட்டி ஃபியூச்சர்ஸ் டிரேடிங் கமிஷன் ஆகியவை கன்சாஸை தளமாகக் கொண்ட மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனத்தில் ஒரு வர்த்தகர் 4.1 பில்லியன் டாலர் திட்ட வர்த்தகத்தில் குற்றம் சாட்டின. ஆனால் ஏப்ரல் 2015 இல், அமெரிக்க அதிகாரிகள் லண்டனை தளமாகக் கொண்ட ஒரு நாள் வர்த்தகர் நவீந்தர் சிங் சராவ் மீது சந்தை கையாளுதலுடன் குற்றம் சாட்டினர். இந்த குற்றச்சாட்டுகள் சரவோவின் கைது மற்றும் அமெரிக்காவிற்கு ஒப்படைக்கப்படுவதற்கு வழிவகுத்தன

சராவ் "ஸ்பூஃபிங்" என்று அழைக்கப்படும் ஒரு தந்திரோபாயத்தைப் பயன்படுத்தியதாகக் கூறப்படுகிறது, இதில் ஒரு பெரிய அளவிலான போலி ஆர்டர்களை ஒரு சொத்து அல்லது வழித்தோன்றலில் வைப்பது (ஃப்ளாஷ் செயலிழப்பு நாளில் சாரோ ஈ-மினி எஸ் & பி 500 ஒப்பந்தத்தைப் பயன்படுத்தினார்) அவை நிரப்பப்படுவதற்கு முன்பு ரத்து செய்யப்படுகின்றன. இதுபோன்ற பெரிய அளவிலான போலி ஆர்டர்கள் ஆர்டர் புத்தகத்தில் காண்பிக்கப்படும் போது, ​​அவை மற்ற வர்த்தகர்களுக்கு உண்மையில் இருப்பதை விட அதிக கொள்முதல் அல்லது விற்பனை வட்டி இருக்கிறது என்ற தோற்றத்தை அளிக்கின்றன, இது அவர்களின் சொந்த வர்த்தக முடிவுகளை பாதிக்கும்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஏபிசியின் ஏராளமான பங்குகளை தற்போதைய விலையிலிருந்து சற்று தொலைவில் உள்ள விலையில் விற்க ஒரு ஸ்பூஃபர் வழங்கலாம். மற்ற விற்பனையாளர்கள் செயலில் குதித்து விலை குறையும் போது, ​​ஸ்பூஃபர் ஏபிசியில் தனது விற்பனை ஆர்டர்களை விரைவாக ரத்துசெய்து அதற்கு பதிலாக பங்குகளை வாங்குகிறார். ஏபிசியின் விலையை அதிகரிக்க ஸ்பூஃபர் ஏராளமான வாங்க ஆர்டர்களை வைக்கிறது. இது நிகழ்ந்த பிறகு, ஸ்பூஃபர் தனது ஏபிசியின் பங்குகளை விற்று, ஒரு நேர்த்தியான லாபத்தைப் பெறுகிறார், மேலும் மோசமான வாங்குவதற்கான ஆர்டர்களை ரத்து செய்கிறார். துவைக்க மற்றும் மீண்டும்.

பல சந்தை பார்வையாளர்கள் ஒரு நாள் வர்த்தகர் ஒரு கையால் ஒரு விபத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும் என்ற கூற்றில் சந்தேகம் எழுந்துள்ளனர், இது அமெரிக்க பங்குகளுக்கான ஒரு டிரில்லியன் டாலர் சந்தை மதிப்பை சில நிமிடங்களில் அழித்துவிட்டது. ஆனால் சாரோவின் நடவடிக்கை உண்மையில் ஃப்ளாஷ் செயலிழப்பை ஏற்படுத்தியதா என்பது மற்றொரு நாளுக்கான தலைப்பு. இதற்கிடையில், அல்காரிதமிக் எச்.எஃப்.டி முறையான அபாயங்களை பெரிதாக்குவதற்கு சில சரியான காரணங்கள் உள்ளன.

அல்காரிதமிக் எச்எஃப்டி ஏன் முறையான ஆபத்தை அதிகரிக்கிறது?

அல்காரிதமிக் எச்.எஃப்.டி பல காரணங்களுக்காக முறையான ஆபத்தை அதிகரிக்கிறது.

• நிலையற்ற தன்மையை தீவிரப்படுத்துதல்: முதலாவதாக, இன்றைய சந்தைகளில் ஏராளமான அல்காரிதமிக் எச்எஃப்டி செயல்பாடு இருப்பதால், போட்டியை வெளியேற்ற முயற்சிப்பது பெரும்பாலான வழிமுறைகளின் உள்ளமைக்கப்பட்ட பண்பாகும். சந்தை நிலைமைகளுக்கு வழிமுறைகள் உடனடியாக செயல்பட முடியும். இதன் விளைவாக, கொந்தளிப்பான சந்தைகளின் போது, ​​வழிமுறைகள் அவற்றின் ஏலம் கேட்கும் பரவல்களை பெரிதும் விரிவுபடுத்தக்கூடும் (வர்த்தக நிலைகளை எடுக்க நிர்பந்திக்கப்படுவதைத் தவிர்க்க) அல்லது தற்காலிகமாக வர்த்தகத்தை முற்றிலுமாக நிறுத்திவிடும், இது பணப்புழக்கத்தைக் குறைத்து நிலையற்ற தன்மையை அதிகரிக்கும். சிற்றலை விளைவுகள்: உலகப் பொருளாதாரத்தில் சந்தைகளுக்கும் சொத்து வகுப்புகளுக்கும் இடையிலான ஒருங்கிணைப்பு அதிகரித்து வருவதால், ஒரு பெரிய சந்தை அல்லது சொத்து வகுப்பில் ஒரு கரைப்பு பெரும்பாலும் மற்ற சந்தைகளுக்கும் சொத்து வகுப்புகளுக்கும் ஒரு சங்கிலி எதிர்வினையில் சிதறுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, அமெரிக்க வீட்டுவசதி சந்தை வீழ்ச்சி உலகளாவிய மந்தநிலை மற்றும் கடன் நெருக்கடியை ஏற்படுத்தியது, ஏனெனில் அமெரிக்க துணை பிரதம காகிதத்தின் கணிசமான இருப்புக்கள் அமெரிக்க வங்கிகளால் மட்டுமல்ல, ஐரோப்பிய மற்றும் பிற நிதி நிறுவனங்களிடமும் இருந்தன. இத்தகைய சிற்றலை விளைவுகளுக்கு மற்றொரு எடுத்துக்காட்டு, சீனாவின் பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியின் தீங்கு விளைவிக்கும், அத்துடன் கச்சா எண்ணெய் விலை சரிவு, ஆகஸ்ட் 2015 முதல் ஜனவரி 2016 வரையிலான உலகளாவிய பங்குகளில். நிச்சயமற்ற தன்மை: அல்காரிதமிக் எச்எஃப்டி மிகைப்படுத்தப்பட்ட சந்தை ஏற்ற இறக்கத்திற்கு குறிப்பிடத்தக்க பங்களிப்பாகும், இது முதலீட்டாளர்களின் நிச்சயமற்ற தன்மையை நெருங்கிய காலத்தில் தூண்டலாம் மற்றும் நீண்ட காலத்திற்கு நுகர்வோர் நம்பிக்கையை பாதிக்கும். ஒரு சந்தை திடீரென சரிந்தால், முதலீட்டாளர்கள் அத்தகைய வியத்தகு நடவடிக்கைக்கான காரணங்கள் குறித்து ஆச்சரியப்படுகிறார்கள். இதுபோன்ற நேரங்களில் அடிக்கடி இருக்கும் செய்தி வெற்றிடத்தின் போது, ​​பெரிய வர்த்தகர்கள் (எச்.எஃப்.டி நிறுவனங்கள் உட்பட) தங்கள் வர்த்தக நிலைகளை குறைத்து ஆபத்தை அளவிட, சந்தைகளில் மேலும் கீழ்நோக்கி அழுத்தம் கொடுக்கும். சந்தைகள் குறைவாக நகரும்போது, ​​அதிக நிறுத்த-இழப்புகள் செயல்படுத்தப்படுகின்றன, மேலும் இந்த எதிர்மறை பின்னூட்ட வளையம் கீழ்நோக்கி சுழற்சியை உருவாக்குகிறது. இத்தகைய செயல்பாட்டின் காரணமாக ஒரு கரடி சந்தை உருவாகிறது என்றால், பங்குச் சந்தை செல்வத்தின் அரிப்பு மற்றும் ஒரு பெரிய சந்தை கரைப்பிலிருந்து வெளிப்படும் மந்தநிலை சமிக்ஞைகளால் நுகர்வோர் நம்பிக்கை அசைகிறது.

அல்காரிதமிக் HFT இன் பிற அபாயங்கள்

• பிழையான வழிமுறைகள்: பெரும்பாலான அல்காரிதமிக் எச்.எஃப்.டி வர்த்தகம் நடைபெறும் திகைப்பூட்டும் வேகம் என்பது ஒரு தவறான அல்லது தவறான வழிமுறை மிகக் குறுகிய காலத்தில் மில்லியன் கணக்கான இழப்புகளை ஈட்டக்கூடும் என்பதாகும். ஆகஸ்ட் 1, 2012 அன்று 45 நிமிட காலப்பகுதியில் 440 மில்லியன் டாலர்களை இழந்த சந்தை தயாரிப்பாளரான நைட் கேப்பிட்டல் ஒரு தவறான வழிமுறையால் ஏற்படக்கூடிய சேதத்திற்கு ஒரு பிரபலமற்ற எடுத்துக்காட்டு. நைட்டில் ஒரு புதிய வர்த்தக வழிமுறை சுமார் மில்லியன் கணக்கான தவறான வர்த்தகங்களை செய்தது 150 பங்குகள், அதிக "கேளுங்கள்" விலையில் அவற்றை வாங்கி உடனடியாக குறைந்த "ஏலம்" விலையில் விற்கின்றன. (சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து ஏல விலையில் பங்குகளை வாங்கி சலுகை விலையில் விற்கிறார்கள் என்பதை நினைவில் கொள்க, பரவல் அவர்களின் வர்த்தக லாபமாகும். மேலும், படிக்க: ஏலம் கேட்கும் பரவலின் அடிப்படைகள் ). துரதிர்ஷ்டவசமாக, அல்காரிதமிக் எச்.எஃப்.டி-யின் உயர்-செயல்திறன் - இதில் வழிமுறைகள் தொடர்ந்து இந்த வகையான விலை வேறுபாட்டிற்கான சந்தைகளை கண்காணிக்கின்றன - இதன் பொருள் போட்டி வர்த்தகர்கள் நைட்டின் சங்கடத்தை சாதகமாகப் பயன்படுத்திக் கொண்டனர், அதே நேரத்தில் நைட் ஊழியர்கள் பிரச்சினையின் மூலத்தை தனிமைப்படுத்த முயன்றனர். அவர்கள் செய்த நேரத்தில், நைட் திவால்நிலைக்கு நெருக்கமாக தள்ளப்பட்டார், இது கெட்கோ எல்.எல்.சி. மிகப்பெரிய முதலீட்டாளர் இழப்புகள்: அல்காரிதமிக் எச்.எஃப்.டி யால் மோசமடைந்துவரும் ஏற்ற இறக்கம் முதலீட்டாளர்களை பெரும் இழப்புகளுடன் சேதப்படுத்தும். பல முதலீட்டாளர்கள் வழக்கமாக தற்போதைய வர்த்தக விலையிலிருந்து 5% தொலைவில் உள்ள மட்டங்களில் தங்கள் பங்கு வைத்திருப்பவர்களுக்கு நிறுத்த-இழப்பு ஆர்டர்களை வைப்பார்கள். எந்தவொரு வெளிப்படையான காரணத்திற்காகவும் (அல்லது ஒரு நல்ல காரணத்திற்காகவும்) சந்தைகள் இடைவெளியைக் குறைத்தால், இந்த நிறுத்த இழப்புகள் தூண்டப்படும். காயத்திற்கு அவமானத்தை சேர்க்க, பங்குகள் பின்னர் குறுகிய வரிசையில் மீண்டும் வந்தால், முதலீட்டாளர்கள் தேவையில்லாமல் வர்த்தக இழப்புகளைச் சந்தித்திருப்பார்கள் மற்றும் அவற்றின் இருப்புக்களை இழந்திருப்பார்கள். ஃப்ளாஷ் செயலிழப்பு மற்றும் நைட் படுதோல்வி போன்ற சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தின் போது சில வர்த்தகங்கள் தலைகீழாக அல்லது ரத்து செய்யப்பட்டாலும், பெரும்பாலான வர்த்தகங்கள் இல்லை. எடுத்துக்காட்டாக, ஃப்ளாஷ் செயலிழப்பின் போது வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட கிட்டத்தட்ட இரண்டு பில்லியன் பங்குகளில் பெரும்பாலானவை அவற்றின் 2:40 PM நெருங்கியதில் 10% க்குள் (மே 6, 2010 அன்று ஃப்ளாஷ் செயலிழப்பு தொடங்கிய நேரம்) விலையில் இருந்தன, மேலும் இந்த வர்த்தகங்களும் நின்றன. மொத்தம் 5.5 மில்லியன் பங்குகளை உள்ளடக்கிய சுமார் 20, 000 வர்த்தகங்கள் மட்டுமே, அவற்றின் 2:40 PM விலையிலிருந்து 60% க்கும் அதிகமான விலையில் செயல்படுத்தப்பட்டன, பின்னர் ரத்து செய்யப்பட்டன. எனவே, ப்ளாஷ் செயலிழப்பின் போது தனது நிலைகளில் 5% நிறுத்த-இழப்புகளைக் கொண்டிருந்த அமெரிக்க நீல-சில்லுகளின், 000 500, 000 ஈக்விட்டி போர்ட்ஃபோலியோவைக் கொண்ட முதலீட்டாளர் பெரும்பாலும் $ 25, 000 ஆக இருப்பார். ஆகஸ்ட் 1, 2012 அன்று, நைட் அல்காரிதம் இயங்கும் போது ஏற்பட்ட ஆறு பங்குகளின் வர்த்தகங்களை NYSE ரத்து செய்தது, ஏனெனில் அவை அந்த நாளின் தொடக்க விலையை விட 30% அல்லது அதற்குக் குறைவான விலையில் செயல்படுத்தப்பட்டன. NYSE இன் "தெளிவாக பிழையான மரணதண்டனை" விதி அத்தகைய வர்த்தகங்களை மதிப்பாய்வு செய்வதற்கான எண் வழிகாட்டுதல்களைக் கூறுகிறது. (காண்க: நிரல் வர்த்தகத்தின் அபாயங்கள் ). சந்தை ஒருமைப்பாட்டில் நம்பிக்கையின் இழப்பு: முதலீட்டாளர்கள் நிதிச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்கிறார்கள், ஏனெனில் அவர்கள் முழு நம்பிக்கையையும் அவர்களின் ஒருமைப்பாட்டில் நம்பிக்கையையும் கொண்டிருக்கிறார்கள். இருப்பினும், ஃப்ளாஷ் செயலிழப்பு போன்ற அசாதாரண சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தின் தொடர்ச்சியான அத்தியாயங்கள் இந்த நம்பிக்கையை உலுக்கி, சில பழமைவாத முதலீட்டாளர்களை சந்தைகளை முற்றிலுமாக கைவிட வழிவகுக்கும். மே 2012 இல், பேஸ்புக்கின் ஐபிஓ பல தொழில்நுட்ப சிக்கல்களைக் கொண்டிருந்தது மற்றும் உறுதிப்படுத்தல்களை தாமதப்படுத்தியது, அதே நேரத்தில் ஆகஸ்ட் 22, 2013 அன்று, நாஸ்டாக் அதன் மென்பொருளின் சிக்கல் காரணமாக மூன்று மணி நேரம் வர்த்தகத்தை நிறுத்தியது. ஏப்ரல் 2014 இல், இன்டர் கான்டினென்டல் எக்ஸ்சேஞ்ச் குழுமத்தின் இரண்டு அமெரிக்க விருப்பத்தேர்வுகள் பரிமாற்றங்களில் கணினி செயலிழந்ததைத் தொடர்ந்து 20, 000 க்கும் மேற்பட்ட தவறான வர்த்தகங்கள் ரத்து செய்யப்பட வேண்டியிருந்தது. ஃப்ளாஷ் செயலிழப்பு போன்ற மற்றொரு பெரிய அடி, சந்தைகளின் ஒருமைப்பாடு குறித்த முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை பெரிதும் உலுக்கக்கூடும்.

HFT அபாயங்களை எதிர்ப்பதற்கான நடவடிக்கைகள்

ஃப்ளாஷ் கிராஷ் மற்றும் நைட் டிரேடிங் "நைட்மேர்" அல்காரிதமிக் எச்எஃப்டியின் அபாயங்களை எடுத்துக்காட்டுகிறது, பரிமாற்றங்கள் மற்றும் கட்டுப்பாட்டாளர்கள் பாதுகாப்பு நடவடிக்கைகளை செயல்படுத்தி வருகின்றனர். 2014 ஆம் ஆண்டில், நாஸ்டாக் ஓஎம்எக்ஸ் குழுமம் அதன் உறுப்பு நிறுவனங்களுக்காக ஒரு "கொலை சுவிட்சை" அறிமுகப்படுத்தியது, இது முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்பட்ட ஆபத்து வெளிப்பாடு நிலை மீறப்பட்டவுடன் வர்த்தகத்தை துண்டித்துவிடும். பல எச்.எஃப்.டி நிறுவனங்கள் ஏற்கனவே "கொலை" சுவிட்சுகளைக் கொண்டிருக்கின்றன, அவை சில சூழ்நிலைகளில் அனைத்து வர்த்தக நடவடிக்கைகளையும் நிறுத்த முடியும், நாஸ்டாக் சுவிட்ச் முரட்டு வழிமுறைகளை எதிர்கொள்ள கூடுதல் பாதுகாப்பு அளிக்கிறது.

அக்டோபர் 1987 இல் "பிளாக் திங்கள்" க்குப் பிறகு சர்க்யூட்-பிரேக்கர்கள் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டன, மேலும் ஒரு பெரிய விற்பனை இருக்கும்போது சந்தை பீதியைத் தணிக்க அவை பயன்படுத்தப்படுகின்றன. எஸ்.இ.சி 2012 இல் திருத்தப்பட்ட விதிகளுக்கு ஒப்புதல் அளித்தது, இது எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் 3:25 PM EST க்கு முன் 7% (முந்தைய நாளின் இறுதி மட்டத்திலிருந்து) 7% வீழ்ச்சியடைந்தால் சர்க்யூட் பிரேக்கர்களை உதைக்க உதவும், இது சந்தை அளவிலான வர்த்தகத்தை 15 நிமிடங்களுக்கு நிறுத்திவிடும். மாலை 3:25 மணிக்கு முன் 13% வீழ்ச்சி முழு சந்தையிலும் மற்றொரு 15 நிமிட நிறுத்தத்தைத் தூண்டும், அதே நேரத்தில் 20% டைவ் நாள் முழுவதும் பங்குச் சந்தையை மூடிவிடும்.

நவம்பர் 2014 இல், கமாடிட்டி ஃபியூச்சர்ஸ் டிரேடிங் கமிஷன் டெரிவேடிவ்களில் அல்காரிதமிக் வர்த்தகத்தைப் பயன்படுத்தும் நிறுவனங்களுக்கான விதிமுறைகளை முன்மொழிந்தது. இந்த விதிமுறைகளுக்கு அத்தகைய நிறுவனங்கள் வர்த்தகத்திற்கு முந்தைய ஆபத்து கட்டுப்பாடுகளைக் கொண்டிருக்க வேண்டும், அதே சமயம் ஒரு சர்ச்சைக்குரிய விதிமுறை கோரப்பட்டால், அவர்களின் திட்டங்களின் மூலக் குறியீட்டை அரசாங்கத்திற்குக் கிடைக்கச் செய்ய வேண்டும்.

அடிக்கோடு

அல்காரிதமிக் எச்.எஃப்.டி பல அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளது, அவற்றில் மிகப்பெரியது முறையான ஆபத்தை பெருக்கும் திறன். சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தை தீவிரப்படுத்துவதற்கான அதன் முனைப்பு மற்ற சந்தைகளுக்கு சிதறக்கூடும் மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் நிச்சயமற்ற தன்மையைத் தூண்டும். அசாதாரண சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தின் தொடர்ச்சியான சண்டைகள் பல முதலீட்டாளர்களின் சந்தை ஒருமைப்பாட்டின் நம்பிக்கையை அழிக்கக்கூடும்.