முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்தம் - fra வரையறை

பொருளடக்கம்

• முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்தம் என்றால் என்ன?
• FRA க்கான ஃபார்முலா மற்றும் கணக்கீடு
• ஒப்பந்தம் என்றால் என்ன
• முன்னோக்கி ஒப்பந்தங்கள் (FWD)
• ஒப்பந்த வரம்புகள்
• ஒரு ஒப்பந்தத்தின் எடுத்துக்காட்டு

முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்தம் என்றால் என்ன - FRA?

முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்தங்கள் (எஃப்ஆர்ஏ) என்பது எதிர்காலத்தில் ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட தேதியில் செலுத்த வேண்டிய வட்டி விகிதத்தை நிர்ணயிக்கும் கட்சிகளுக்கிடையேயான ஒப்பந்தங்கள் ஆகும். எஃப்.ஆர்.ஏ என்பது ஒரு வட்டி விகித உறுதிப்பாட்டை ஒரு கற்பனையான தொகைக்கு பரிமாறிக்கொள்ளும் ஒப்பந்தமாகும்.

நிறுத்தப்பட்ட தேதி மற்றும் கற்பனை மதிப்புடன் பயன்படுத்த வேண்டிய விகிதங்களை FRA தீர்மானிக்கிறது. ஒப்பந்தத்தின் வட்டி வீதத்திற்கும் சந்தையில் மிதக்கும் வீதத்திற்கும் இடையிலான நிகர வேறுபாட்டின் அடிப்படையில் குறிப்பு விகிதம் எனப்படும் கட்டணத்துடன் எஃப்ஆர்ஏக்கள் பணம் செலுத்தப்படுகின்றன. கற்பனைத் தொகை பரிமாற்றம் செய்யப்படவில்லை, மாறாக விகித வேறுபாடுகள் மற்றும் ஒப்பந்தத்தின் கற்பனை மதிப்பின் அடிப்படையில் ஒரு பணத் தொகை.

முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்தம்

FRA க்கான ஃபார்முலா மற்றும் கணக்கீடு

FRAP = (Y (R - FRA) × NP × P) × (1 + R × (YP) 1) எங்கே: FRAP = FRA paymentFRA = முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்த விகிதம், அல்லது செலுத்தப்படும் நிலையான வட்டி விகிதம் R = குறிப்பு, அல்லது ஒப்பந்தத்தில் பயன்படுத்தப்படும் மிதக்கும் வட்டி வீதம் NP = கற்பனையான அசல், அல்லது P = காலம், அல்லது ஒப்பந்த காலத்தின் நாட்களின் எண்ணிக்கை Y = ஒப்பந்தத்திற்கான சரியான நாள் எண்ணிக்கை மாநாட்டின் அடிப்படையில் ஆண்டின் நாட்களின் எண்ணிக்கை

1. முன்னோக்கி வீதம் மற்றும் மிதக்கும் வீதம் அல்லது குறிப்பு வீதத்திற்கு இடையிலான வேறுபாட்டைக் கணக்கிடுங்கள். ஒப்பந்தத்தின் கற்பனை அளவு மற்றும் ஒப்பந்தத்தில் உள்ள நாட்களின் எண்ணிக்கையால் விகித வேறுபாட்டை பெருக்கவும். முடிவை 360 (நாட்கள்) ஆல் வகுக்கவும். சூத்திரத்தின் இரண்டாம் பகுதியில், ஒப்பந்தத்தில் உள்ள நாட்களின் எண்ணிக்கையை 360 ஆல் வகுத்து, முடிவை 1 + குறிப்பு விகிதத்தால் பெருக்கவும். மதிப்பை 1 ஆகப் பிரிக்கவும். சூத்திரத்தின் வலது பக்கத்திலிருந்து சூத்திரத்தின் இடது பக்கத்தால் முடிவைப் பெருக்கவும்.

ஒப்பந்தம் என்றால் என்ன

முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்தங்கள் பொதுவாக இரு தரப்பினரும் ஒரு மாறக்கூடிய ஒன்றுக்கு ஒரு நிலையான வட்டி விகிதத்தை பரிமாறிக்கொள்வதை உள்ளடக்குகின்றன. நிலையான வீதத்தை செலுத்தும் கட்சி கடன் வாங்குபவர் என்றும், மாறி விகிதத்தைப் பெறும் கட்சி கடன் வழங்குபவர் என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது. முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்தம் ஐந்து ஆண்டுகள் வரை முதிர்ச்சியைக் கொண்டிருக்கலாம்.

எதிர்காலத்தில் விகிதங்கள் உயரக்கூடும் என்று கடன் வாங்கியவர் நம்பினால், வட்டி விகிதத்தில் பூட்டுதல் என்ற குறிக்கோளுடன் கடன் வாங்குபவர் முன்னோக்கி விகித ஒப்பந்தத்தில் நுழையலாம். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஒரு கடன் வாங்குபவர் இன்று எஃப்.ஆர்.ஏ-க்குள் நுழைவதன் மூலம் தங்கள் கடன் செலவுகளை சரிசெய்ய விரும்பலாம். எஃப்.ஆர்.ஏ மற்றும் குறிப்பு வீதம் அல்லது மிதக்கும் வீதத்திற்கு இடையிலான பண வேறுபாடு மதிப்பு தேதி அல்லது தீர்வு தேதியில் தீர்க்கப்படுகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, பெடரல் ரிசர்வ் வங்கி அமெரிக்க வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவதற்கான செயல்பாட்டில் இருந்தால், அது பண இறுக்க சுழற்சி என அழைக்கப்படுகிறது, விகிதங்கள் மிகவும் வியத்தகு அளவில் உயரும் முன்பு நிறுவனங்கள் தங்கள் கடன் செலவுகளை சரிசெய்ய விரும்புகின்றன. மேலும், எஃப்.ஆர்.ஏக்கள் மிகவும் நெகிழ்வானவை, மேலும் தீர்வு தேதிகள் பரிவர்த்தனையில் ஈடுபடுவோரின் தேவைகளுக்கு ஏற்ப வடிவமைக்கப்படலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

1. முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்தங்கள் (எஃப்.ஆர்.ஏ) என்பது எதிர்காலத்தில் ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட தேதியில் செலுத்த வேண்டிய வட்டி விகிதத்தை நிர்ணயிக்கும் கட்சிகளுக்கிடையேயான ஒப்பந்தங்களாகும். கற்பனையான தொகை பரிமாற்றம் செய்யப்படவில்லை, மாறாக விகித வேறுபாடுகளின் அடிப்படையில் ஒரு பணத் தொகை மற்றும் ஒப்பந்தத்தின் கற்பனை மதிப்பு. ஒரு கடன் வாங்குபவர் ஒரு FRA இல் நுழைவதன் மூலம் தங்கள் கடன் செலவுகளை இன்று சரிசெய்ய விரும்பலாம்.

முன்னோக்கி ஒப்பந்தங்கள் (FWD)

முன்னோக்கி விகித ஒப்பந்தம் ஒரு முன்னோக்கி ஒப்பந்தத்தை விட வேறுபட்டது. நாணய முன்னோக்கி என்பது அந்நிய செலாவணி சந்தையில் ஒரு பிணைப்பு ஒப்பந்தமாகும், இது எதிர்கால தேதியில் நாணயத்தை வாங்க அல்லது விற்பனை செய்வதற்கான மாற்று விகிதத்தில் பூட்டுகிறது. ஒரு நாணய முன்னோக்கி ஒரு ஹெட்ஜிங் கருவியாகும், இது எந்தவொரு வெளிப்படையான கட்டணத்தையும் உள்ளடக்காது. ஒரு நாணய முன்னோக்கின் மற்றுமொரு பெரிய நன்மை என்னவென்றால், தரப்படுத்தப்பட்ட நாணய எதிர்காலங்களைப் போலல்லாமல், ஒரு குறிப்பிட்ட தொகை மற்றும் விநியோக காலத்திற்கு ஏற்ப அதை வடிவமைக்க முடியும்.

எஃப்.டபிள்யூ.டி நாணய பரிமாற்றம் தீர்த்து வைக்கப்படலாம், அதில் ஒரு கம்பி பரிமாற்றம் அல்லது நிதியை ஒரு கணக்கில் செலுத்துவது ஆகியவை அடங்கும். ஈடுசெய்யும் ஒப்பந்தம் உள்ளிடப்பட்ட நேரங்கள் உள்ளன, இது நடைமுறையில் உள்ள மாற்று விகிதத்தில் இருக்கும். இருப்பினும், முன்னோக்கி ஒப்பந்தத்தை ஈடுசெய்வது ஒப்பந்தங்களின் இரண்டு மாற்று விகிதங்களுக்கிடையிலான நிகர வேறுபாட்டை தீர்க்கும். இரண்டு ஒப்பந்தங்களின் வட்டி வீத வேறுபாடுகளுக்கு இடையிலான பண வேறுபாட்டை தீர்க்க ஒரு FRA முடிவு செய்கிறது.

ஒரு நாணய முன்னோக்கி தீர்வு பணம் அல்லது விநியோக அடிப்படையில் இருக்கலாம், இது விருப்பம் பரஸ்பரம் ஏற்றுக்கொள்ளத்தக்கது மற்றும் ஒப்பந்தத்தில் முன்பே குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

ஒப்பந்த வரம்புகள்

கடன் வாங்கியவர்கள் எஃப்.ஆர்.ஏவை அவிழ்த்துவிட்டால், சந்தையில் விகிதம் மோசமாக நகர்ந்தால் கடன் வாங்குபவருக்கு பண தீர்வுக்கு இழப்பு ஏற்படும். எஃப்.ஆர்.ஏக்கள் மிகவும் திரவமானவை மற்றும் சந்தையில் காயமடையாதவை, ஆனால் எஃப்.ஆர்.ஏ வீதத்திற்கும் சந்தையில் நிலவும் விகிதத்திற்கும் இடையில் பண வேறுபாடு இருக்கும்.

ஒரு ஒப்பந்தத்தின் எடுத்துக்காட்டு

கம்பெனி ஏ நிறுவனம் பி உடன் ஒரு எஃப்ஆர்ஏ-க்குள் நுழைகிறது, இதில் கம்பெனி ஏ ஒரு வருடத்தில் million 1 மில்லியனின் முதன்மைத் தொகையில் 5% நிலையான வீதத்தைப் பெறும். அதற்கு ஈடாக, கம்பெனி பி ஒரு வருட LIBOR வீதத்தை மூன்று ஆண்டுகளில் நிர்ணயிக்கும், அசல் தொகையில் பெறும். ஒப்பந்த விகிதம் மற்றும் ஒப்பந்த காலத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்பட்ட தொகையால் தள்ளுபடி செய்யப்பட்டு, முன்னோக்கி காலத்தின் தொடக்கத்தில் செலுத்தப்பட்ட கட்டணத்தில் ஒப்பந்தம் பணமாக தீர்க்கப்படும்.

FRA கட்டணத்திற்கான சூத்திரம் ஐந்து வெவ்வேறு மாறிகள் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படுகிறது. அவை:

• FRA = FRA rateR = குறிப்பு வீதம் NP = கற்பனையான முதன்மை P = காலம், இது ஒப்பந்த காலத்தின் நாட்களின் எண்ணிக்கை Y = ஒப்பந்தத்திற்கான சரியான நாள்-எண்ணிக்கையிலான மாநாட்டின் அடிப்படையில் ஆண்டின் நாட்களின் எண்ணிக்கை

பின்வரும் தரவை எடுத்துக் கொள்ளுங்கள்:

• FRA = 3.5% R = 4% NP = $ 5 மில்லியன்P = 181 daysY = 360 நாட்கள்

FRA கட்டணம் இவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது:

FRAP = (360 (0.04−0.035) × $ 5 மில்லியன் × 181) × (1 + 0.04 × (360181) 1) = $ 12, 569.44 × 0.980285 = $ 12, 321.64

கட்டணம் செலுத்தும் தொகை நேர்மறையானதாக இருந்தால், எஃப்ஆர்ஏ விற்பனையாளர் இந்த தொகையை வாங்குபவருக்கு செலுத்துகிறார். இல்லையெனில், வாங்குபவர் விற்பனையாளருக்கு பணம் செலுத்துகிறார். நாள் எண்ணிக்கை மாநாடு பொதுவாக 360 நாட்கள் ஆகும்.

Million 5 மில்லியனின் கற்பனைத் தொகை பரிமாற்றம் செய்யப்படவில்லை. அதற்கு பதிலாக, இந்த பரிவர்த்தனையில் ஈடுபட்டுள்ள இரு நிறுவனங்களும் வட்டி வீத வேறுபாட்டைக் கணக்கிட அந்த எண்ணிக்கையைப் பயன்படுத்துகின்றன.