பொருளடக்கம்
- அந்நிய செலாவணி என்றால் என்ன?
- அந்நிய செலாவணியை வர்த்தகம் செய்வது யார்?
- அந்நிய செலாவணி வர்த்தக வடிவங்கள் வணிகம்
- அடிக்கோடு
அந்நிய செலாவணி அல்லது அந்நிய செலாவணி சந்தை உலகின் மிகப் பெரிய நிதிச் சந்தையாகும் - பங்குச் சந்தையை விடப் பெரியது, தினசரி அளவு 5.1 டிரில்லியன் டாலர், உலகெங்கிலும் உள்ள பங்குகளுக்கு 84 பில்லியன் டாலர் என்று 2016 ஆம் ஆண்டின் எஃப்எக்ஸ் மற்றும் ஓடிசியின் மூன்று ஆண்டு மத்திய வங்கி கணக்கெடுப்பின்படி பங்குகள் சந்தைகள். ஒரு நாணயத்தை இன்னொருவருக்கு பரிமாறிக்கொள்ளும் டிஜிட்டல் தளம், அந்நிய செலாவணி சந்தையில் பல தனித்துவமான பண்புக்கூறுகள் உள்ளன, அவை புதிய வர்த்தகர்களுக்கு ஆச்சரியமாக இருக்கலாம். அந்நிய செலாவணியை ஒரு அறிமுக பார்வை செய்வோம், எப்படி, ஏன் வர்த்தகர்கள் இந்த வகை வர்த்தகத்தை நோக்கி அதிகளவில் வருகிறார்கள்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- அந்நிய செலாவணி (எஃப்எக்ஸ் அல்லது அந்நிய செலாவணி என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) சந்தை என்பது தேசிய நாணயங்களை ஒருவருக்கொருவர் பரிமாறிக்கொள்வதற்கான உலகளாவிய சந்தையாகும். சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் சர்வதேச நாணய மற்றும் வட்டி வீத அபாயத்திற்கு எதிராக பாதுகாக்க, புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகளை ஊகிக்க, மற்றும் இலாகாக்களை வேறுபடுத்துவதற்கு அந்நிய செலாவணியைப் பயன்படுத்துகின்றனர். பல காரணங்கள். இந்த சந்தையில் முக்கிய வீரர்கள் வணிக வங்கிகள், மத்திய வங்கிகள், பண மேலாளர்கள் மற்றும் ஹெட்ஜ் நிதிகள் போன்ற நிதி நிறுவனங்களாக இருக்கிறார்கள். வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் அந்நிய பரிவர்த்தனைகளிலிருந்து நாணய அபாயத்தைத் தடுக்க அந்நிய செலாவணி சந்தைகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. தனிநபர்கள் (சில்லறை வர்த்தகர்கள்) மிகச் சிறிய உறவினர் அனைத்து அந்நிய செலாவணி அளவின் ஒரு பகுதியும், முக்கியமாக சந்தையை ஊகிக்க மற்றும் நாள் வர்த்தகத்திற்கு பயன்படுத்துகின்றன.
அந்நிய செலாவணி என்றால் என்ன?
பரிமாற்ற வீதம் என்பது ஒரு நாணயத்திற்கு மற்றொரு நாணயத்திற்கு ஈடாக செலுத்தப்படும் விலை. இந்த வகை பரிமாற்றம்தான் அந்நிய செலாவணி சந்தையை இயக்குகிறது.
உலகில் 100 க்கும் மேற்பட்ட பல்வேறு வகையான உத்தியோகபூர்வ நாணயங்கள் உள்ளன. இருப்பினும், பெரும்பாலான சர்வதேச அந்நிய செலாவணி வர்த்தகம் மற்றும் கொடுப்பனவுகள் அமெரிக்க டாலர், பிரிட்டிஷ் பவுண்டு, ஜப்பானிய யென் மற்றும் யூரோவைப் பயன்படுத்தி செய்யப்படுகின்றன. ஆஸ்திரேலிய டாலர், சுவிஸ் பிராங்க், கனடிய டாலர் மற்றும் நியூசிலாந்து டாலர் ஆகியவை பிற பிரபலமான நாணய வர்த்தக கருவிகளில் அடங்கும்.
ஸ்பாட் பரிவர்த்தனைகள், முன்னோக்குகள், இடமாற்றுகள் மற்றும் விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் மூலம் நாணயத்தை வர்த்தகம் செய்யலாம், அங்கு அடிப்படை கருவி நாணயமாகும். நாணய வர்த்தகம் உலகம் முழுவதும் தொடர்ச்சியாக நிகழ்கிறது, 24 மணி நேரமும், வாரத்தில் ஐந்து நாட்களும்.
அந்நிய செலாவணியை வர்த்தகம் செய்வது யார்?
அந்நிய செலாவணி சந்தையில் பல வீரர்கள் மட்டுமல்ல, பல வகையான வீரர்களும் உள்ளனர். அந்நிய செலாவணி சந்தைகளில் உள்ள சில முக்கிய வகையான நிறுவனங்கள் மற்றும் வர்த்தகர்களை இங்கு செல்கிறோம்:
வணிக மற்றும் முதலீட்டு வங்கிகள்
நாணயத்தின் மிகப்பெரிய அளவு இடைப்பட்ட வங்கி சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. எல்லா அளவிலான வங்கிகளும் ஒருவருக்கொருவர் மற்றும் மின்னணு நெட்வொர்க்குகள் மூலம் நாணயத்தை வர்த்தகம் செய்கின்றன. மொத்த நாணய அளவு வர்த்தகத்தில் பெரிய சதவீதங்கள் பெரிய வங்கிகளாகும். வங்கிகள் வாடிக்கையாளர்களுக்கான அந்நிய செலாவணி பரிவர்த்தனைகளை எளிதாக்குகின்றன மற்றும் அவர்களின் சொந்த வர்த்தக மேசைகளிலிருந்து ஊக வர்த்தகங்களை நடத்துகின்றன.
வங்கிகள் வாடிக்கையாளர்களுக்கான விற்பனையாளர்களாக செயல்படும்போது, ஏலம் கேட்கும் பரவல் வங்கியின் லாபத்தைக் குறிக்கிறது. நாணய ஏற்ற இறக்கங்களின் லாபத்திற்காக ஊக நாணய வர்த்தகங்கள் செயல்படுத்தப்படுகின்றன. ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ கலவைக்கு நாணயங்கள் பல்வகைப்படுத்தலை வழங்க முடியும்.
மத்திய வங்கிகள்
தங்கள் நாட்டின் அரசாங்கத்தை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் மத்திய வங்கிகள் அந்நிய செலாவணி சந்தையில் மிக முக்கியமான வீரர்கள். திறந்த சந்தை நடவடிக்கைகள் மற்றும் மத்திய வங்கிகளின் வட்டி வீதக் கொள்கைகள் நாணய விகிதங்களை மிகப் பெரிய அளவில் பாதிக்கின்றன.
அந்நிய செலாவணி மீது அதன் சொந்த நாணயத்தின் விலையை நிர்ணயிக்க ஒரு மத்திய வங்கி பொறுப்பு. இது மாற்று விகித ஆட்சி, இதன் மூலம் அதன் நாணயம் திறந்த சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யும். பரிமாற்ற வீத ஆட்சிகள் மிதக்கும், நிலையான மற்றும் பெக்கிட் வகைகளாக பிரிக்கப்படுகின்றன.
அந்நிய செலாவணி சந்தையில் ஒரு மத்திய வங்கி எடுக்கும் எந்தவொரு நடவடிக்கையும் அந்த நாட்டின் பொருளாதாரத்தின் போட்டித்தன்மையை உறுதிப்படுத்த அல்லது அதிகரிக்க செய்யப்படுகிறது. மத்திய வங்கிகள் (அத்துடன் ஊக வணிகர்கள்) தங்கள் நாணயங்களை பாராட்டவோ அல்லது மதிப்பிடவோ செய்ய நாணய தலையீடுகளில் ஈடுபடலாம். எடுத்துக்காட்டாக, நீண்ட பணமதிப்பிழப்பு போக்குகளின் காலங்களில் கூடுதல் விநியோகத்தை உருவாக்குவதன் மூலம் ஒரு மத்திய வங்கி தனது சொந்த நாணயத்தை பலவீனப்படுத்தக்கூடும், இது வெளிநாட்டு நாணயத்தை வாங்க பயன்படுகிறது. இது உள்நாட்டு நாணயத்தை திறம்பட பலவீனப்படுத்துகிறது, இது உலக சந்தையில் ஏற்றுமதியை மிகவும் போட்டிக்கு உட்படுத்துகிறது.
பணவீக்கத்தை அமைதிப்படுத்த மத்திய வங்கிகள் இந்த உத்திகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. அவர்கள் அவ்வாறு செய்வது அந்நிய செலாவணி வர்த்தகர்களுக்கான நீண்டகால குறிகாட்டியாகவும் செயல்படுகிறது.
முதலீட்டு மேலாளர்கள் மற்றும் ஹெட்ஜ் நிதிகள்
போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள், பூல் செய்யப்பட்ட நிதிகள் மற்றும் ஹெட்ஜ் நிதிகள் வங்கிகள் மற்றும் மத்திய வங்கிகளுக்கு அடுத்ததாக அந்நிய செலாவணி சந்தையில் வீரர்களின் இரண்டாவது மிகப்பெரிய சேகரிப்பை உருவாக்குகின்றன. முதலீட்டு மேலாளர்கள் ஓய்வூதிய நிதி, அடித்தளங்கள் மற்றும் ஆஸ்தி போன்ற பெரிய கணக்குகளுக்கான நாணயங்களை வர்த்தகம் செய்கிறார்கள்.
சர்வதேச போர்ட்ஃபோலியோவைக் கொண்ட முதலீட்டு மேலாளர் வெளிநாட்டுப் பத்திரங்களை வர்த்தகம் செய்ய நாணயங்களை வாங்கி விற்க வேண்டும். முதலீட்டு மேலாளர்கள் ஏகப்பட்ட அந்நிய செலாவணி வர்த்தகத்தையும் செய்யலாம், சில ஹெட்ஜ் நிதிகள் தங்கள் முதலீட்டு உத்திகளின் ஒரு பகுதியாக ஏக நாணய வர்த்தகத்தை செயல்படுத்துகின்றன.
பன்னாட்டு நிறுவனங்கள்
இறக்குமதி மற்றும் ஏற்றுமதியில் ஈடுபட்டுள்ள நிறுவனங்கள் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளுக்கு பணம் செலுத்துவதற்காக அந்நிய செலாவணி பரிவர்த்தனைகளை நடத்துகின்றன. அமெரிக்க பாகங்களை இறக்குமதி செய்து அதன் முடிக்கப்பட்ட தயாரிப்புகளை சீனாவில் விற்கும் ஒரு ஜெர்மன் சோலார் பேனல் தயாரிப்பாளரின் உதாரணத்தைக் கவனியுங்கள். இறுதி விற்பனை செய்யப்பட்ட பின்னர், தயாரிப்பாளர் பெற்ற சீன யுவானை மீண்டும் யூரோவாக மாற்ற வேண்டும். ஜேர்மன் நிறுவனம் பின்னர் அதிகமான அமெரிக்க கூறுகளை வாங்க டாலர்களுக்கு யூரோக்களை பரிமாறிக்கொள்ள வேண்டும்.
வெளிநாட்டு நாணய மொழிபெயர்ப்புடன் தொடர்புடைய ஆபத்தைத் தடுக்க நிறுவனங்கள் அந்நிய செலாவணி வர்த்தகம் செய்கின்றன. அதே ஜேர்மன் நிறுவனம் ஸ்பாட் சந்தையில் அமெரிக்க டாலர்களை வாங்கலாம் அல்லது வெளிநாட்டு நாணய வெளிப்பாடு அபாயத்தைக் குறைப்பதற்காக அமெரிக்க நிறுவனத்திடமிருந்து கூறுகளை வாங்குவதற்கு முன்கூட்டியே டாலர்களைப் பெறுவதற்கு நாணய இடமாற்று ஒப்பந்தத்தில் நுழையலாம்.
கூடுதலாக, நாணய அபாயத்திற்கு எதிராக பாதுகாப்பது கடல் முதலீடுகளுக்கு ஒரு பாதுகாப்பை சேர்க்கலாம்.
தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள்
நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் செய்யும் அந்நிய செலாவணி வர்த்தகத்தின் அளவு மிகக் குறைவு. இருப்பினும், இது பிரபலமடைந்து வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது. சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் அடிப்படைகள் (அதாவது வட்டி வீத சமநிலை, பணவீக்க விகிதங்கள் மற்றும் பணவியல் கொள்கை எதிர்பார்ப்புகள்) மற்றும் தொழில்நுட்ப காரணிகள் (அதாவது ஆதரவு, எதிர்ப்பு, தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகள், விலை முறைகள்) ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் நாணய வர்த்தகத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டுள்ளனர்.
அந்நிய செலாவணி வர்த்தகம் எவ்வாறு வணிகத்தை வடிவமைக்கிறது
இதன் விளைவாக பல்வேறு வகையான அந்நிய செலாவணி வர்த்தகர்களின் ஒத்துழைப்பு உலகெங்கிலும் உள்ள வணிகத்தை பாதிக்கும் அதிக திரவ, உலகளாவிய சந்தையாகும். பரிவர்த்தனை வீத இயக்கங்கள் பணவீக்கம், உலகளாவிய கார்ப்பரேட் வருவாய் மற்றும் ஒவ்வொரு நாட்டிற்கும் செலுத்தும் நிலுவைக் கணக்கில் ஒரு காரணியாகும்.
உதாரணமாக, பிரபலமான நாணயம் வர்த்தக மூலோபாயத்தை சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் பரிமாற்ற விகிதங்களை எவ்வாறு பாதிக்கிறது என்பதை எடுத்துக்காட்டுகிறது, இது உலகப் பொருளாதாரத்தில் ஸ்பில்ஓவர் விளைவுகளை ஏற்படுத்தும். வங்கிகள், ஹெட்ஜ் நிதிகள், முதலீட்டு மேலாளர்கள் மற்றும் தனிநபர் முதலீட்டாளர்களால் செயல்படுத்தப்படும் கேரி வர்த்தகம், குறைந்த வருமானம் தரும் நாணயங்களை கடன் வாங்கி அதிக வருவாய் ஈட்டும் நாணயங்களை வாங்குவதன் மூலம் நாணயங்களில் விளைச்சலில் உள்ள வேறுபாடுகளைக் கைப்பற்ற வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, ஜப்பானிய யென் குறைந்த மகசூல் இருந்தால், சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் அதை விற்று அதிக மகசூல் நாணயத்தை வாங்குவர்.
அதிக மகசூல் தரும் நாடுகளில் வட்டி விகிதங்கள் குறைந்த மகசூல் தரும் நாடுகளை நோக்கித் திரும்பத் தொடங்கும் போது, கேரி வர்த்தகம் விலகிவிடும் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் அதிக வருவாய் ஈட்டும் முதலீடுகளை விற்கிறார்கள். யென் கேரி வர்த்தகத்தை அறியாமல் இருப்பது பெரிய ஜப்பானிய நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் கணிசமான வெளிநாட்டு இருப்பு வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்கள் வெளிநாட்டு விளைச்சலுக்கும் உள்நாட்டு மகசூலுக்கும் இடையில் பரவுவதால் ஜப்பானுக்கு பணத்தை மீண்டும் நகர்த்தக்கூடும். இந்த மூலோபாயம், உலகளாவிய பங்கு விலைகளில் பரந்த குறைவுக்கு வழிவகுக்கும்.
அடிக்கோடு
அந்நிய செலாவணி உலகின் மிகப்பெரிய சந்தையாக இருப்பதற்கு ஒரு காரணம் உள்ளது: உலகப் பொருளாதாரம் தொடர்பான நாணய ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து இலாபங்களைக் காண மத்திய வங்கிகள் முதல் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் வரை அனைவருக்கும் இது அதிகாரம் அளிக்கிறது. கேரி டிரேட் போன்ற நாணயங்களை வர்த்தகம் மற்றும் ஹெட்ஜ் செய்ய பல்வேறு உத்திகள் பயன்படுத்தப்படலாம், இது அந்நிய செலாவணி வீரர்கள் உலகப் பொருளாதாரத்தை எவ்வாறு பாதிக்கிறது என்பதை எடுத்துக்காட்டுகிறது.
அந்நிய செலாவணி வர்த்தகத்திற்கான காரணங்கள் மாறுபட்டவை. ஏகப்பட்ட வர்த்தகங்கள் - வங்கிகள், நிதி நிறுவனங்கள், ஹெட்ஜ் நிதிகள் மற்றும் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களால் செயல்படுத்தப்படுகின்றன - இலாப நோக்கத்துடன். மத்திய வங்கிகள் அந்நிய செலாவணி சந்தைகளை நாணயக் கொள்கை, பரிமாற்ற ஆட்சி அமைப்பு மற்றும் அரிதான சந்தர்ப்பங்களில் நாணய தலையீடு மூலம் வியத்தகு முறையில் நகர்த்துகின்றன. கார்ப்பரேஷன்கள் உலகளாவிய வணிக நடவடிக்கைகளுக்காகவும், ஆபத்தைத் தடுக்கவும் நாணயத்தை வர்த்தகம் செய்கின்றன.
ஒட்டுமொத்தமாக, அந்நிய செலாவணியை யார் வர்த்தகம் செய்கிறார்கள், ஏன் அவ்வாறு செய்கிறார்கள் என்பதை அறிந்து முதலீட்டாளர்கள் பயனடையலாம்.
