ஈக்விட்டி கோ

ஈக்விட்டி இணை முதலீடு என்றால் என்ன?

ஈக்விட்டி இணை முதலீடு என்பது ஒரு தனியார் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் மேனேஜர் அல்லது துணிகர மூலதன நிறுவனத்துடன் முதலீட்டாளர்களால் செய்யப்பட்ட ஒரு நிறுவனத்தில் சிறுபான்மை முதலீடு ஆகும். ஈக்விட்டி இணை முதலீடு முதலீட்டாளர்கள் ஒரு தனியார் ஈக்விட்டி ஃபண்டால் வசூலிக்கப்படும் வழக்கமான கட்டணங்களை செலுத்தாமல் அதிக லாபம் ஈட்டக்கூடிய முதலீடுகளில் பங்கேற்க உதவுகிறது. ஈக்விட்டி இணை முதலீட்டு வாய்ப்புகள் பொதுவாக பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு கட்டுப்படுத்தப்படுகின்றன, அவை ஏற்கனவே தனியார் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் மேலாளருடன் ஏற்கனவே உறவைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் அவை பெரும்பாலும் சிறிய அல்லது சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு கிடைக்காது.

ஈக்விட்டி இணை முதலீடுகளைப் புரிந்துகொள்வது

ப்ரெக்வின் மேற்கொண்ட ஆய்வின்படி, 80% எல்பிக்கள் பாரம்பரிய நிதி கட்டமைப்புகளுடன் ஒப்பிடும்போது ஈக்விட்டி இணை முதலீடுகளிலிருந்து சிறந்த செயல்திறனைப் பதிவு செய்துள்ளன. ஒரு பொதுவான இணை முதலீட்டு நிதியில், முதலீட்டாளர் ஒரு நிதி ஸ்பான்சர் அல்லது பொது பங்குதாரருக்கு (ஜி.பி.) பணம் செலுத்துகிறார், அவருடன் முதலீட்டாளர் நன்கு வரையறுக்கப்பட்ட தனியார் சமபங்கு கூட்டாண்மை உள்ளது. கூட்டு ஒப்பந்தம் ஜிபி மூலதனத்தை எவ்வாறு ஒதுக்குகிறது மற்றும் சொத்துக்களை எவ்வாறு வேறுபடுத்துகிறது என்பதைக் கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. கூட்டு முதலீடுகள் ஒரு நிறுவனத்தில் நேரடியாக முதலீடு செய்வதன் மூலம் வழக்கமான வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மை (எல்பி) மற்றும் பொது (ஜிபி) நிதிகளைத் தவிர்க்கின்றன.

வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாளர்கள் ஏன் அதிக முதலீடுகளை விரும்புகிறார்கள்

2018 ஆம் ஆண்டில், ஆலோசனை நிறுவனமான மெக்கின்சி, 2012 முதல் இணை முதலீட்டு ஒப்பந்தங்களின் மதிப்பு இருமடங்காக 104 பில்லியன் டாலர்களாக உயர்ந்துள்ளது என்று கூறினார். PE இல் இணை முதலீடு செய்யும் எல்பிக்களின் எண்ணிக்கை கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் 42 சதவீதத்திலிருந்து 55 சதவீதமாக உயர்ந்தது. ஆனால் நேரடி முதலீட்டு எல்பிக்கள் ஒரே காலகட்டத்தில் 30 சதவீதத்திலிருந்து 31 சதவீதமாக ஒரு சதவீதம் மட்டுமே வளர்ந்தன.

ஒரு தனியார் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் மேலாளர் ஏன் ஒரு இலாபகரமான வாய்ப்பை வழங்குவார்?

தனியார் பங்கு பொதுவாக நிறுவனங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவில் எல்பி வாகனம் மூலம் முதலீடு செய்யப்படுகிறது. சில சூழ்நிலைகளில், எல்பியின் நிதிகள் ஏற்கனவே பல நிறுவனங்களுக்கு முழுமையாக உறுதியளித்திருக்கலாம், அதாவது மற்றொரு பிரதான வாய்ப்பு வெளிவந்தால், தனியார் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் மேலாளர் அந்த வாய்ப்பை அனுப்ப வேண்டும் அல்லது சில முதலீட்டாளர்களுக்கு ஈக்விட்டி கோவாக வழங்க வேண்டும் -investment.

ஈக்விட்டி திரட்டும் தளமான ஆக்சியலின் கூற்றுப்படி, கிட்டத்தட்ட 80% எல்பிக்கள் சிறிய சந்தை முதல் நடுத்தர சந்தை வாங்குதல் உத்திகள் மற்றும் இணை முதலீட்டிற்கு 2 முதல் 10 மில்லியன் டாலர் வரை விரும்புகின்றன. எளிமையான சொற்களில், உயர்மட்ட நிறுவன முதலீடுகளைத் துரத்துவதற்கு மாறாக, ஒரு முக்கிய பகுதியில் நிபுணத்துவம் வாய்ந்த குறைந்த பிரகாசமான நிறுவனங்களில் கவனம் செலுத்த அவர்கள் விரும்புகிறார்கள் என்பதே இதன் பொருள். கிட்டத்தட்ட 50% ஸ்பான்சர்கள் 2015 இல் இணை முதலீடுகளுக்கு எந்த நிர்வாக கட்டணத்தையும் வசூலிக்கவில்லை.

பாரம்பரிய நிதி முதலீடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது நிதி நெருக்கடியிலிருந்து தனியார் பங்கு நிதி திரட்டலில் சமீபத்திய வளர்ச்சியின் குறிப்பிடத்தக்க அளவு ஈக்விட்டி இணை முதலீடு. ஆலோசனை நிறுவனமான பி.டபிள்யூ.சி, ஆலோசகர்களுடன் புதிய நிதி ஒப்பந்தங்களை பேச்சுவார்த்தை நடத்தும்போது எல்.பி.

பெரும்பாலான எல்பிக்கள் 2% நிர்வாகக் கட்டணத்தை செலுத்துகின்றன, மேலும் 20% ஜி.பி.யான நிதி மேலாளருக்கு வட்டி எடுத்துச் செல்கிறது, அதே நேரத்தில் இணை முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த கட்டணம் அல்லது சில சந்தர்ப்பங்களில் கட்டணம் ஏதும் பெற மாட்டார்கள், இது அவர்களின் வருமானத்தை அதிகரிக்கும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஈக்விட்டி இணை முதலீடுகள் என்பது ஒரு தனியார் ஈக்விட்டி எல்பி மூலம் ஒரு நிறுவனத்தில் செய்யப்படும் முதலீடுகள். முதலீட்டாளர்களுக்கு பொதுவாக குறைக்கப்பட்ட கட்டணம் அல்லது முதலீட்டிற்கான கட்டணம் எதுவும் வசூலிக்கப்படுவதில்லை, மேலும் அவர்களின் முதலீட்டின் சதவீதத்திற்கு சமமான உரிமை சலுகைகளைப் பெறுவார்கள். எல்.பி.க்களுக்கு அவர்கள் தங்கள் நிதிகளுக்கான அதிகரித்த மூலதனம் மற்றும் குறைக்கப்பட்ட அபாயத்தின் வடிவத்தில் நன்மைகளை வழங்குகிறார்கள், அதே நேரத்தில் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இலாகாவை பல்வகைப்படுத்துவதன் மூலமும், மூத்த தனியார் பங்கு நிபுணர்களுடன் உறவுகளை ஏற்படுத்துவதன் மூலமும் பயனடைவார்கள்.

பொது பங்காளிகளுக்கான இணை முதலீடுகளின் ஈர்ப்பு

முதல் பார்வையில், ஜி.பி.க்கள் கட்டண வருமானத்தை இழக்கிறார்கள் மற்றும் இணை முதலீடுகள் மூலம் நிதியின் சில கட்டுப்பாட்டை விட்டுவிடுவார்கள் என்று தோன்றுகிறது. இருப்பினும், ஜி.பி.க்கள் இணை முதலீட்டை வழங்குவதன் மூலம் மூலதன வெளிப்பாடு வரம்புகள் அல்லது பல்வகைப்படுத்தல் தேவைகளைத் தவிர்க்கலாம்.

எடுத்துக்காட்டாக, 500 மில்லியன் டாலர் நிதியம் 300 மில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள மூன்று நிறுவனங்களைத் தேர்ந்தெடுக்கலாம். கூட்டாண்மை ஒப்பந்தம் நிதி முதலீடுகளை million 100 மில்லியனாகக் கட்டுப்படுத்தக்கூடும், இதன் பொருள் நிறுவனங்கள் ஒவ்வொரு நிறுவனத்திற்கும் 200 மில்லியன் டாலர்களால் அந்நியப்படுத்தப்படும். ஒரு புதிய வாய்ப்பு ஒரு நிறுவன மதிப்புடன் $ 350 உடன் இணைக்கப்பட்டால், ஜி.பி. அதன் நிதி கட்டமைப்பிற்கு வெளியே நிதி தேட வேண்டும், ஏனெனில் அது நேரடியாக million 100 மில்லியனை மட்டுமே முதலீடு செய்ய முடியும். ஜி.பி. நிதியுதவிக்காக million 100 மில்லியனை கடன் வாங்கலாம் மற்றும் தற்போதுள்ள எல்பி அல்லது வெளி கட்சிகளுக்கு இணை முதலீட்டு வாய்ப்புகளை வழங்க முடியும்.

இணை முதலீடுகளின் நுணுக்கங்கள்

தனியார் ஈக்விட்டி ஒப்பந்தங்களில் இணை முதலீடு செய்வது அதன் நன்மைகளைக் கொண்டிருக்கும்போது, ​​அத்தகைய ஒப்பந்தங்களில் இணை முதலீட்டாளர்கள் ஒப்புக்கொள்வதற்கு முன் சிறந்த அச்சிடலைப் படிக்க வேண்டும்.

இத்தகைய ஒப்பந்தங்களின் மிக முக்கியமான அம்சம் கட்டண வெளிப்படைத்தன்மை இல்லாதது. தனியார் ஈக்விட்டி நிறுவனங்கள் எல்பி வசூலிக்கும் கட்டணம் குறித்து அதிக விவரங்களை வழங்கவில்லை. கூட்டு முதலீடு போன்ற சந்தர்ப்பங்களில், பெரிய ஒப்பந்தங்களில் முதலீடு செய்ய கட்டணம் இல்லாத சேவைகளை அவர்கள் வழங்குவதாகக் கூறப்பட்டால், மறைக்கப்பட்ட செலவுகள் இருக்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, அவர்கள் கண்காணிப்புக் கட்டணங்களை வசூலிக்கக்கூடும், பல மில்லியன் டாலர்கள், இது எல்.பி.க்களிடமிருந்து முதல் பார்வையில் தெளிவாகத் தெரியவில்லை.

ஒப்பந்தங்களை ஊக்குவிக்க PE நிறுவனங்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள நிறுவனங்களிடமிருந்து பணம் பெற வாய்ப்புள்ளது. இத்தகைய ஒப்பந்தங்கள் இணை முதலீட்டாளர்களுக்கும் ஆபத்தானவை, ஏனென்றால் ஒப்பந்தத்தைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் அல்லது கட்டமைப்பதில் அவர்களுக்கு எதுவும் இல்லை. அடிப்படையில், ஒப்பந்தங்களின் வெற்றி (அல்லது தோல்வி) கட்டணம் வசூலிக்கும் தனியார் சமபங்கு நிபுணர்களின் புத்திசாலித்தனத்தை சார்ந்துள்ளது. சில சந்தர்ப்பங்களில், ஒப்பந்தம் மூழ்கக்கூடும் என்பதால் அது எப்போதும் உகந்ததாக இருக்காது.

அத்தகைய ஒரு உதாரணம் பிரேசிலிய தரவு மைய நிறுவனமான அசெகோ டி 1 இன் வழக்கு. தனியார் ஈக்விட்டி நிறுவனமான கே.கே.ஆர் கோ நிறுவனம் 2014 ஆம் ஆண்டில் இணை முதலீட்டாளர்கள், சிங்கப்பூர் முதலீட்டு நிறுவனமான ஜி.ஐ.சி மற்றும் டெக்சாஸின் ஆசிரியர் ஓய்வூதிய முறை ஆகியவற்றுடன் நிறுவனத்தை வாங்கியது. நிறுவனம் 2012 முதல் தனது புத்தகங்களை சமைத்திருப்பது கண்டறியப்பட்டது, மேலும் கே.கே.ஆர் நிறுவனத்தில் தனது முதலீட்டை 2017 இல் பூஜ்ஜியத்திற்கு எழுதினார்.