மிதக்கும்

வட்டி விகிதங்கள் குறைவாக இருக்கும்போது, ​​நிலையான வருமான முதலீட்டாளர்கள் ஆக்கபூர்வமான, சில நேரங்களில் ஆபத்தான, கூடுதல் வருமானத்தைப் பெறுவதற்கான வழிகளைத் தேடுகிறார்கள். இந்த காரணத்திற்காக, மிதக்கும் வீத மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மகசூல்-பசியுள்ள முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் அவர்களுக்கு உணவளிக்க விரும்பும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்களின் கவனத்தை ஈர்க்கின்றன. மிதக்கும் வீத மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் உங்கள் முதல் கடியை எடுத்துக்கொள்வதற்கு முன் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய சில முக்கியமான விஷயங்களைப் பற்றி மேலும் அறிய படிக்கவும்.

மிதக்கும் வீத பரஸ்பர நிதிகள் திறந்த மற்றும் மூடிய முடிவாக இருக்கலாம். வாங்குபவர்கள் ஜாக்கிரதை: சில மிதக்கும் வீத நிதிகள் தினசரி பங்குகளை வாங்க உங்களை அனுமதிக்கின்றன, ஆனால் உங்கள் பங்குகளை மாதாந்திர அல்லது காலாண்டுக்கு மட்டுமே மீட்டெடுக்க அனுமதிக்கும். மிதக்கும் வீத நிதிகள் பொதுவாக தங்கள் முதலீட்டு இருப்புக்களில் குறைந்தது 70-80% மிதக்கும் வீத வங்கி கடன்களில் முதலீடு செய்கின்றன. நிதியின் மற்ற 20-30% பொதுவாக பணம், முதலீட்டு-தர மற்றும் குப்பை பத்திரங்கள் மற்றும் வழித்தோன்றல்கள் போன்றவற்றில் முதலீடு செய்யப்படுகின்றன. இந்த நிதிகளில் பல நிதித் திறனைப் பயன்படுத்தி விளைச்சலை அதிகரிக்க முயற்சிக்கின்றன. ஒரு திறந்த-முடிவைக் காட்டிலும் ஒரு மூடிய-இறுதி மிதவை-வீத நிதியில் பயன்படுத்தப்படும் பெரிய அளவிலான நிதித் திறனை நீங்கள் காணலாம்.

மிதக்கும் வீத நிதிகளால் வழங்கப்படும் மகசூல் பொதுவாக முதலீட்டு தர பத்திர நிதிகள் மற்றும் அதிக மகசூல் பத்திர நிதிகள் ஆகியவற்றின் மகசூலுக்கு இடையில் எங்காவது விழும். ஒவ்வொரு மியூச்சுவல் ஃபண்டும் உங்கள் பங்குகளை வாங்குவதற்கும் மீட்பதற்கும் அதன் அந்நியச் செலாவணி, முதலீட்டு உத்தி, செலவுகள் மற்றும் விதிகள் ஆகியவற்றைப் பொறுத்து வித்தியாசமாக கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. எப்போதும் போல, நீங்கள் முதலீடு செய்வதற்கு முன்பு மியூச்சுவல் ஃபண்டின் ப்ரஸ்பெக்டஸை கவனமாகப் படிக்க வேண்டியது அவசியம்.

மிதக்கும்-வீத வங்கி கடன்கள் 101

மிதக்கும் வீத நிதிகளில் முதலீடு செய்யும்போது, ​​மிதக்கும் வீதக் கடன்களின் அடிப்படைகளைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம். மிதக்கும் வீதக் கடன்கள் என்பது குறைந்த கடன் தரம் கொண்டதாகக் கருதப்படும் நிறுவனங்களுக்கு நிதி நிறுவனங்களால் செய்யப்படும் மாறி-விகிதக் கடன்கள் ஆகும். அவை சிண்டிகேட் கடன்கள் அல்லது மூத்த வங்கி கடன்கள் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன. மறு மூலதனமாக்கல், கடன் மறுநிதியளிப்பு அல்லது கையகப்படுத்துதல் போன்ற விஷயங்களுக்கு மூலதனத்தை திரட்ட கடன் வாங்கியவர்கள் இந்த கடன்களில் நுழைகிறார்கள். வங்கிகள் கடன்களைத் தோற்றுவித்த பிறகு, அவை ஹெட்ஜ் நிதிகள், இணை கடன் கடமைகள் (சி.எல்.ஓ) மற்றும் பரஸ்பர நிதிகளுக்கு விற்கின்றன.

கடன்கள் "மிதக்கும் வீதம்" என்று அழைக்கப்படுகின்றன, ஏனெனில் கடன்களுக்கு செலுத்தப்படும் வட்டி அவ்வப்போது சரிசெய்கிறது, வழக்கமாக ஒவ்வொரு 30 முதல் 90 நாட்களுக்கு ஒருமுறை, LIBOR போன்ற பரவலாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட குறிப்பு விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் அடிப்படையில், குறிப்பு விகிதத்தில் ஒரு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட கடன் பரவுகிறது. கடன் பரவலின் அளவு கடன் வாங்கியவரின் கடன் தரம், கடனை ஆதரிக்கும் பிணையின் மதிப்பு மற்றும் கடனுடன் தொடர்புடைய ஒப்பந்தங்கள் போன்றவற்றைப் பொறுத்தது. மிதக்கும் வீதக் கடன்கள் மூத்த கடனாக வகைப்படுத்தப்படுகின்றன, மேலும் அவை வழக்கமாக குறிப்பிட்ட சொத்துக்களால் பிணைக்கப்படுகின்றன, அதாவது கடன் வாங்குபவரின் சரக்கு, பெறத்தக்கவைகள் அல்லது சொத்து போன்றவை.

"மூத்த கடன்" என்ற சொல் இங்கே குறிப்பாக முக்கியமானது. கடன்கள் பொதுவாக பத்திரதாரர்கள், விருப்பமான பங்குதாரர்கள் மற்றும் கடன் வாங்குபவரின் மூலதன கட்டமைப்பில் பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கு மூத்தவை என்று பொருள். எல்லா மிதக்கும் வீதக் கடன்களும் எல்லா நேரத்திலும் "மிதக்கவில்லை". சில கடன்களை வட்டி வீத மாடிகள் போன்ற விருப்பங்களுடன் உருவாக்கலாம், இது கடனை சொந்தமாக வைத்திருப்பதில் உள்ள வட்டி வீத அபாயத்தை பாதிக்கும்.

மிதக்கும்-வீத நிதிகளின் முக்கிய குணங்கள்

• குப்பை நிலை மற்றும் சீனியாரிட்டி: அவர்கள் பொதுவாக குறைந்த கடன்-தர கடன் வாங்குபவர்களின் கடனில் முதலீடு செய்வதால், மிதக்கும் வீத நிதிகள் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் ஆபத்தான பகுதியாக கருதப்பட வேண்டும். நிதிகள் ஈட்டிய வருமானத்தில் பெரும்பாலானவை கடன் அபாயத்திற்கான இழப்பீடாக இருக்கும். குறைந்த கடன்-தரமான நிறுவனங்களின் கடனில் முதலீடு செய்வதில் சில கடன் அபாயங்கள் ஒரு மிதக்கும் வீதக் கடனின் மூலதன அமைப்பு "சீனியாரிட்டி" மற்றும் அதை ஆதரிப்பதன் மூலம் ஈடுசெய்யப்படுகின்றன. வரலாற்று ரீதியாக, மிதக்கும் வீதக் கடன்களில் இயல்புநிலை மீட்பு விகிதங்கள் அதிக மகசூல் பத்திரங்களைக் காட்டிலும் அதிகமாக உள்ளன, இது முதலீட்டாளர்களுக்கு குறைந்த கடன் இழப்புகளைக் குறிக்கிறது. பொருளாதாரம் மீண்டு வரும்போது மற்றும் கடன் பரவல்கள் இறுக்கமடையும் போது மிதக்கும் வீதக் கடன்களின் மாறுபட்ட போர்ட்ஃபோலியோ சிறப்பாக செயல்பட வேண்டும்.

  வரையறுக்கப்பட்ட காலம்: ஒரு மிதக்கும் வீத நிதியத்தின் நிகர சொத்து மதிப்பு (என்ஏவி) குறுகிய கால கடன் விகிதங்களில் உள்ள இயக்கங்களுக்கு நீண்ட கால பத்திர நிதிகள் போன்ற பிற வருமானம் ஈட்டும் பரஸ்பர நிதிகளைக் காட்டிலும் குறைவாக உணர வேண்டும். மிதக்கும் வீதக் கடனின் முதிர்வு ஏழு ஆண்டுகள் ஆகும், ஆனால் பெரும்பாலான கடன்களுக்கான அடிப்படை வட்டி விகிதம் ஒவ்வொரு 30-90 நாட்களுக்கும் குறிப்பு விகிதத்தில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் அடிப்படையில் சரிசெய்யப்படும். இந்த காரணத்திற்காக, மிதக்கும் வீதக் கடனின் சந்தை மதிப்பு பெரும்பாலான நிலையான வீத முதலீடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது குறுகிய கால கடன் விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு குறைந்த உணர்திறன் கொண்டதாக இருக்கும். இது பொருளாதாரம் மீண்டு வரும் மற்றும் குறுகிய கால கடன் விகிதங்கள் உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படும் காலங்களில் மிதக்கும் வீத நிதிகள் வருமான முதலீட்டாளர்களுக்கு கவர்ச்சிகரமானதாக அமைகிறது.

  பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் ஒரு முக்கிய சந்தை: மிதக்கும் வீத நிதிகள் வருமான முதலீட்டாளர்களுக்கு பல்வகைப்படுத்தல் நன்மைகளை வழங்க முடியும். மிதக்கும் வீதக் கடன்கள் தனித்தனியாக கட்டமைக்கப்பட்டிருப்பதால், அவை பாரம்பரியமாக பங்குகள், அரசாங்க பத்திரங்கள், உயர் தர கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் மற்றும் நகராட்சி பத்திரங்கள் போன்ற மிகப் பெரிய சொத்து வகுப்புகளுடன் குறைந்த தொடர்புகளைக் கொண்டுள்ளன.

  இருப்பினும், மிதக்கும் வீதக் கடன்களுக்கும் பிற ஆபத்தான சொத்து வகுப்புகளுக்கும் இடையிலான விலை தொடர்புகள் நிதிச் சந்தை அழுத்தத்தின் காலங்களில் ஒன்றிணைவதாக அறியப்படுகிறது. மிதக்கும் வீத கடன் சந்தை என்பது மிகவும் முதலீட்டாளர்களுக்கு நேரடி அணுகல் இல்லாத மிகவும் பயன்படுத்தப்படாத, முக்கிய சந்தையாகும். குறைவாக ஆராய்ந்த இந்த சந்தைகள் அவற்றின் நன்மைகளைப் பெறலாம். குறைந்த செயல்திறன் கொண்ட சந்தை, நல்ல நிதி மேலாளர்களுக்கு சிறந்த இடர்-சரிசெய்த வருமானத்தை உருவாக்குவதற்கான பெரிய வாய்ப்பு. இந்த காரணத்திற்காக, ஒரு மிதக்கும் வீத நிதியில் முதலீடு செய்வதற்கு முன், முதலீட்டு மேலாளரின் செயல்திறன் தட பதிவு, நிதியின் பதவிக்காலம் மற்றும் மாற்று சொத்துக்களில் முதலீடு செய்த அனுபவம் ஆகியவற்றை சரிபார்க்க வேண்டியது அவசியம்.

அடிக்கோடு

குறைந்த வட்டி வீத சூழல்கள் முதலீட்டாளர்கள் தாங்கள் கருதும் அபாயத்தைப் பற்றி சிறிதளவு புரிதலுடன் கூடுதல் மகசூலை அடைய ஊக்குவிக்க முடியும். மிதக்கும் வீத நிதிகள் போன்ற வருமானம் ஈட்டும் நிதி தயாரிப்புகளின் வளர்ந்து வரும் புகழ், மாற்று சொத்து வகுப்புகளின் அடிப்படைகளை முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருப்பது முக்கியம். மிதக்கும் வீத நிதிகள் வருமான முதலீட்டாளர்களுக்கு பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் வட்டி வீத அபாயத்திலிருந்து சில பாதுகாப்பை வழங்க முடியும். உங்கள் மகசூல்-பட்டினியால் ஆன போர்ட்ஃபோலியோவில் கூடுதல் வருமானத்தை சேர்க்க அவை மாற்று (ஆபத்தானவை என்றாலும்) வழியாக இருக்கலாம். அவர்களின் அபாயங்களுடன் நீங்கள் வசதியாக இருப்பதை உறுதிப்படுத்திக் கொள்ளுங்கள், மேலும் நீங்கள் மெல்லக்கூடியதை விட அதிகமாக கடிக்க வேண்டாம்.