பல முதலீட்டாளர்கள் தவறாக நம்புகிறார்கள், விருப்பங்கள் எப்போதுமே பங்குகளை விட ஆபத்தான முதலீடுகள், ஏனெனில் அவை அந்நியச் செலாவணி என்ற கருத்தை முழுமையாக புரிந்து கொள்ளாமல் இருக்கலாம். இருப்பினும், சரியாகப் பயன்படுத்தினால், விருப்பங்கள் சமமான பங்கு நிலையை விட குறைவான ஆபத்தைக் கொண்டிருக்கக்கூடும். விருப்பங்களின் நிலைகளின் அபாயத்தை எவ்வாறு கணக்கிடுவது மற்றும் அந்நியச் செலாவணியின் சக்தி உங்களுக்கு ஆதரவாக எவ்வாறு செயல்படலாம் என்பதை அறிய படிக்கவும்.
அந்நியச் செலாவணி என்றால் என்ன?
விருப்பங்கள் வர்த்தகத்திற்கு பொருந்தக்கூடிய இரண்டு அடிப்படை வரையறைகளை அந்நியச் செலாவணி கொண்டுள்ளது. முதலாவது ஒரு பெரிய நிலையைப் பிடிக்க அதே அளவு பணத்தைப் பயன்படுத்துவதால் அந்நியச் செலாவணியை வரையறுக்கிறது. முதலீட்டாளர்களை மிகவும் சிக்கலில் சிக்க வைக்கும் வரையறை இது. ஒரு பங்கு ஒரு முதலீட்டில் முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது மற்றும் ஒரு விருப்பத்தில் முதலீடு செய்யப்பட்ட அதே டாலர் அதே அபாயத்திற்கு சமமாக இருக்காது.
இரண்டாவது வரையறை ஒரே அளவிலான நிலையை பராமரிப்பதாக அந்நியச் செலாவணியைக் குறிக்கிறது, ஆனால் அவ்வாறு குறைந்த பணத்தை செலவழிக்கிறது. தொடர்ச்சியான வெற்றிகரமான வர்த்தகர் அல்லது முதலீட்டாளர் தனது குறிப்புக் கட்டமைப்பில் இணைக்கும் அந்நியச் செலாவணியின் வரையறை இதுவாகும்.
எண்களை விளக்குதல்
பின்வரும் உதாரணத்தைக் கவனியுங்கள். நீங்கள் $ 50 பங்குகளில் $ 10, 000 முதலீடு செய்ய திட்டமிட்டுள்ளீர்கள், ஆனால் மாற்றாக options 10 விருப்ப ஒப்பந்தங்களை வாங்க ஆசைப்படுகிறீர்கள். எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, $ 10 விருப்பத்தில் $ 10, 000 முதலீடு செய்வது 10 ஒப்பந்தங்களை வாங்க அனுமதிக்கிறது (ஒரு ஒப்பந்தம் நூறு பங்குகளின் மதிப்புடையது) மற்றும் 1, 000 பங்குகளை கட்டுப்படுத்தலாம். இதற்கிடையில், ஒரு $ 50 பங்குகளில் $ 10, 000 200 பங்குகளை மட்டுமே வாங்கும்.
இந்த எடுத்துக்காட்டில், விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகம் பங்கு வர்த்தகத்தை விட அதிக ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளது. பங்கு வர்த்தகத்துடன், உங்கள் முழு முதலீட்டையும் இழக்க முடியும், ஆனால் price 50 முதல் $ 0 வரை விலை நிர்ணயம் செய்ய முடியும். இருப்பினும், பங்கு வெறுமனே வேலைநிறுத்த விலையில் குறைந்துவிட்டால், விருப்பங்கள் வர்த்தகத்தில் உங்கள் முழு முதலீட்டையும் இழக்க நேரிடும். எனவே, விருப்ப வேலைநிறுத்த விலை $ 40 (பணத்தில் உள்ள விருப்பம்) என்றால், முதலீடு இழக்கப்படுவதற்கான காலாவதியாகும் போது பங்கு $ 40 க்கு கீழே குறைய வேண்டும், அதன் 20% சரிவு இருந்தாலும்.
அதே டாலர் அளவு பங்குகள் மற்றும் விருப்பங்களை வைத்திருப்பதற்கு இடையே ஒரு பெரிய ஆபத்து ஏற்றத்தாழ்வு உள்ளது என்பது தெளிவாகிறது. இந்த ஆபத்து ஏற்றத்தாழ்வு உள்ளது, ஏனெனில் அந்நியச் செலாவணியின் சரியான வரையறை தவறாகப் பயன்படுத்தப்பட்டது. இந்த தவறான புரிதலை சரிசெய்ய, பதவிகளை சமமாக லாபகரமாக வைத்திருக்கும்போது ஆபத்து ஏற்றத்தாழ்வை சமநிலைப்படுத்த இரண்டு வழிகளை ஆராய்வோம்.
வழக்கமான இடர் கணக்கீடு
இடர் ஏற்றத்தாழ்வை சமநிலைப்படுத்துவதற்கான முதல் முறை நிலையான மற்றும் மிகவும் பிரபலமான வழியாகும். இது எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதைக் காண எங்கள் உதாரணத்திற்குச் செல்வோம்:
XYZ இன் 1, 000 பங்குகளை, 7 41.75 க்கு, 7 41, 750 செலவில் வாங்க முடிவு செய்துள்ளீர்கள் என்று சொல்லுங்கள். இருப்பினும், பங்குகளை. 41.75 க்கு வாங்குவதற்கு பதிலாக, நீங்கள் 10 அழைப்பு விருப்ப ஒப்பந்தங்களை வாங்கலாம், அதன் வேலைநிறுத்த விலை $ 30 (பணத்தில்) ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு 6 1, 630 க்கு வாங்கலாம். விருப்பங்கள் வாங்கினால் 10 அழைப்புகளுக்கு மொத்த மூலதன செலவினம், 3 16, 300 ஆகும். இது மொத்தம், 4 25, 450 சேமிப்பைக் குறிக்கிறது, அல்லது பங்குகளை வாங்குவதற்கு நீங்கள் செலுத்தியதில் 60%.
இந்த, 4 25, 450 சேமிப்புகளை பல வழிகளில் பயன்படுத்தலாம். முதலாவதாக, இது மற்ற வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளலாம், இது உங்களுக்கு அதிக பல்வகைப்படுத்தலை வழங்குகிறது. இரண்டாவதாக, இது ஒரு வர்த்தக கணக்கில் உட்கார்ந்து பணம் சந்தை விகிதங்களை சம்பாதிக்கலாம். வட்டி சேகரிப்பு ஒரு செயற்கை ஈவுத்தொகை எனப்படுவதை உருவாக்க முடியும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு சந்தை சந்தைக் கணக்கில், 4 25, 450 சேமிப்பு ஆண்டுதோறும் 2% வட்டியைப் பெற்றால். விருப்பத்தின் ஆயுட்காலம், கணக்கு ஆண்டுக்கு 9 509 வட்டி பெறும், இது ஒரு மாதத்திற்கு $ 42 க்கு சமம்.
நீங்கள் இப்போது, ஒரு பொருளில், ஒரு பங்கில் ஒரு ஈவுத்தொகையைச் சேகரிக்கிறீர்கள், அது ஒன்றையும் செலுத்தக்கூடாது, அதே நேரத்தில் விருப்பங்களின் நிலையிலிருந்து பயனடைகிறது. எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, பங்குகளை நேரடியாக வாங்குவதற்கு தேவையான மூன்றில் ஒரு பங்கைப் பயன்படுத்தி இதைச் செய்ய முடியும்.
மாற்று இடர் கணக்கீடு
செலவு மற்றும் அளவு ஏற்றத்தாழ்வுகளை சமநிலைப்படுத்துவதற்கான மற்றொரு மாற்று ஆபத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது.
நாங்கள் கற்றுக்கொண்டபடி, stock 10, 000 பங்குகளை வாங்குவது ஒட்டுமொத்த அபாயத்தின் அடிப்படையில் options 10, 000 விருப்பங்களை வாங்குவதற்கு சமமானதல்ல. உண்மையில், இழப்புக்கான சாத்தியக்கூறுகள் பெரிதும் அதிகரித்திருப்பதால் விருப்பங்களின் வெளிப்பாடு அதிக ஆபத்தை கொண்டுள்ளது. ஆடுகளத்தை சமன் செய்ய, பங்கு நிலை தொடர்பாக உங்களுக்கு ஆபத்து-சமமான விருப்பங்கள் இருக்க வேண்டும்.
பங்கு நிலையில் இருந்து ஆரம்பிக்கலாம்: மொத்தம், 7 41, 750 முதலீட்டிற்கு 1, 000 பங்குகளை. 41.75 க்கு வாங்குதல். ஆபத்து உணர்வுள்ள முதலீட்டாளராக இருப்பதால், நீங்கள் சந்தை நிறுத்த வல்லுநர்களால் அறிவுறுத்தப்படும் ஒரு விவேகமான மூலோபாயமான நிறுத்த-இழப்பு வரிசையையும் உள்ளிடுகிறீர்கள்.
உங்கள் இழப்பை முதலீட்டின் 20% ஆகக் கட்டுப்படுத்தும் விலையில் ஒரு நிறுத்த ஆர்டரை நீங்கள் அமைத்துள்ளீர்கள், இது, 3 8, 350 ஆகக் கணக்கிடுகிறது. இது நீங்கள் இழக்கத் தயாராக இருக்கும் தொகை என்று கருதினால், இது ஒரு விருப்பத்தேர்வு நிலைக்கு நீங்கள் செலவிடத் தயாராக இருக்கும் தொகையாகவும் இருக்க வேண்டும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், நீங்கள் ஆபத்து சமநிலைக்கு, 3 8, 350 வாங்கும் விருப்பங்களை மட்டுமே செலவிட வேண்டும். இந்த மூலோபாயத்தின் மூலம், நீங்கள் பங்கு நிலையில் இழக்க தயாராக இருந்ததால், விருப்பங்களின் நிலையில் அதே டாலர் தொகையை நீங்கள் ஆபத்தில் வைத்திருக்கிறீர்கள்.
நீங்கள் ஒரு பயோடெக் பங்கை $ 60 க்கு வாங்குவதாகக் கூறுங்கள், மேலும் நிறுவனத்தின் மருந்து ஒரு சோதனை நோயாளியைக் கொல்லும்போது அது $ 20 க்கு குறைகிறது. உங்கள் நிறுத்த ஆர்டர் $ 20 க்கு செயல்படுத்தப்படும், இது ஒரு பேரழிவு $ 40 இழப்பில் பூட்டப்படும். இந்த விஷயத்தில் உங்கள் நிறுத்த ஆணைக்கு அதிக பாதுகாப்பு கிடைக்கவில்லை என்பது தெளிவாகிறது.
இருப்பினும், நீங்கள் பங்கு உரிமையை கடந்து செல்லுங்கள், அதற்கு பதிலாக அழைப்பு விருப்பங்களை 50 11.50 க்கு வாங்கவும். உங்கள் ஆபத்து சூழ்நிலை இப்போது வியத்தகு முறையில் மாறுகிறது, ஏனெனில் நீங்கள் விருப்பத்திற்காக செலுத்திய பணத்தை மட்டுமே பணயம் வைத்துள்ளீர்கள். ஆகையால், பங்கு $ 20 க்குத் திறந்தால், பங்குகளை வாங்கிய உங்கள் நண்பர்கள் $ 40 க்கு வெளியே இருப்பார்கள், அதே நேரத்தில் நீங்கள் 50 11.50 ஐ இழந்திருப்பீர்கள். இந்த முறையில் பயன்படுத்தும்போது விருப்பங்கள் பங்குகளை விட குறைவான ஆபத்தானவை.
அடிக்கோடு
விருப்பங்கள் நிலையில் முதலீடு செய்ய பொருத்தமான பணத்தை தீர்மானிப்பது முதலீட்டாளருக்கு அந்நிய சக்தியைத் திறக்க அனுமதிக்கிறது. மொத்த ஆபத்தில் சமநிலையை பராமரிப்பதே முக்கியமானது, ஆபத்து வழிகாட்டுதலை உங்கள் வழிகாட்டியாகப் பயன்படுத்தி தொடர்ச்சியான "என்ன என்றால்" காட்சிகளை இயக்குவது.
