காளை சந்தை லாபங்களின் முக்கிய இயக்கி, குறிப்பாக எஸ் அண்ட் பி 500 நிறுவனங்களுக்கு லாப வரம்புகளை விரிவுபடுத்துகிறது. இப்போது போக்கு தலைகீழாக உள்ளது. குறியீட்டின் ஒட்டுமொத்த விளிம்பு 3Q 2018 இல் உயர்ந்தது மற்றும் கீழ்நோக்கி செல்கிறது, மேலும் பங்கு விலைகள் பின்பற்றப்படலாம்.
எஸ் அண்ட் பி டோவ் ஜோன்ஸ் குறியீடுகளின் மூத்த குறியீட்டு ஆய்வாளர் ஹோவர்ட் சில்வர் பிளாட் பைனான்சியல் டைம்ஸிடம் கூறுகையில், "நாங்கள் நிச்சயமாக ஓரங்களில் குறைந்து வருகிறோம். 4Q 2018 எஸ் அண்ட் பி 500 விளிம்புகளின் சரிவு 4 கியூ 2015 க்குப் பிறகு மிகப்பெரியது என்று அவர் மேலும் கூறுகிறார்.
இதற்கிடையில், கோல்ட்மேன் சாச்ஸ், குறைந்த லாப வரம்புகளைக் கொண்ட 60 பங்குகளை அடையாளம் காணக்கூடியது, இதில் 10 அடங்கும்: ஜெனரல் எலக்ட்ரிக் கோ. (ஜி.இ), குட்இயர் டயர் & ரப்பர் கோ. (ஜி.டி), யுனைடெட் கான்டினென்டல் ஹோல்டிங்ஸ் இன்க். (யுஏஎல்), ஹெவ்லெட் பேக்கார்ட் எண்டர்பிரைஸ் கோ. (ஹெச்.பி.இ), கோனக்ரா பிராண்ட்ஸ் இன்க். (சிஏஜி), எம்ஜிஎம் ரிசார்ட்ஸ் இன்டர்நேஷனல் (எம்ஜிஎம்), ஃபோர்டு மோட்டார் கோ. (எஃப்), யுனைடெட் பார்சல் சர்வீஸ் இன்க். (யுபிஎஸ்), கார்னிவல் கார்ப் (சிசிஎல்) மற்றும் டைசன் ஃபுட்ஸ் இன்க். (டிஎஸ்என்). கீழே உள்ள அட்டவணையைப் பார்க்கவும்.
10 குறைந்த விளிம்பு பங்குகள் வீழ்ச்சியடையக்கூடியவை
(கடந்த 2 ஆண்டுகளில் மொத்த அளவு சுருக்கம்)
- குட்இயர், -509 பி.பி.எஸ்., -49 பிபிஎஸ்
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
"ஓரங்களில் நிலையான அதிகரிப்பு 1980 களில் இருந்து பங்குச் சந்தையின் ரகசிய சாஸாக இருந்து வருகிறது, இது விற்பனையை விட வருவாயை மிக விரைவான கிளிப்பில் வளர அனுமதிக்கிறது மற்றும் இதன் விளைவாக பங்கு விலைகளை உயர்த்தும். லாப வரம்புகள் வெறுமனே 20 ஆண்டுகளுக்கு முன்பு அவற்றின் நிலைகளுக்கு திரும்பினால் தி வால் ஸ்ட்ரீட் ஜேர்னலின் ஒரு கட்டுரையின் படி, வருவாய் - மற்றும் பங்கு விலைகள் - அவை இன்றைய நிலையை விட 40% குறைவாக இருக்கலாம்.
பல காரணிகள் ஓரங்களை உயர்த்தியுள்ளன: மொத்த உள்நாட்டு வருமானத்தின் சதவீதமாக ஊதியங்கள் குறைந்து வருகின்றன; கார்ப்பரேட் வரி 2000 ஆம் ஆண்டில் 32% ப்ரீடாக்ஸ் இலாபத்திலிருந்து 2018 முதல் மூன்று காலாண்டுகளில் 11% ஆக குறைகிறது; மற்றும் செலவினங்களைக் குறைக்கும் பொருளாதாரங்களை உருவாக்கும் பெரிய நிறுவனங்களுக்கான சந்தைப் பங்கை அதிகரித்தது. இந்த போக்குகள் "தொடர வாய்ப்பில்லை" என்று நெடுவரிசை முடிக்கிறது.
பல தசாப்தங்களாக வேலையின்மை குறைவாக இருப்பதால் ஊதிய உயர்வுடன், இந்த போக்கு ஏற்கனவே தலைகீழாகிவிட்டது. அதன்படி, குறைந்த தொழிலாளர் செலவினங்களைக் கொண்ட பங்குகளை பரிசீலிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு கோல்ட்மேன் அறிவுறுத்துகிறார்.
"உயரும் பணவீக்கம் பெயரளவிலான வருவாயை உயர்த்துகிறது, ஆனால் பொதுவாக இலாப வரம்புகளை சுருக்குகிறது, இதன் விளைவாக பெருநிறுவன வருவாயில் கலவையான தாக்கம் ஏற்படுகிறது" என்று கோல்ட்மேன் எழுதுகிறார். "உள்ளீட்டு செலவு அழுத்தங்கள் அதிகமாகவும், தொடர்ந்து உயரவும் வாய்ப்புள்ள நிலையில், நிறுவனங்கள் விலைகளை உயர்த்துவதில் அதிக ஆக்ரோஷமாக இருக்க வேண்டும் அல்லது குறைந்த இலாப விகிதங்களை ஏற்க வேண்டும்" என்று அவர்கள் மேலும் கூறுகிறார்கள்.
"விளிம்பு அழுத்தங்கள் பெரியதாகவும், பெருகிவருவதாலும், பங்குச் சந்தை நிறுவனங்கள் தங்கள் இலாபங்களைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள விலை நிர்ணய சக்தியுடன் வெகுமதி அளிக்கின்றன. துறை சகாக்களுடன் ஒப்பிடும்போது நிறுவனத்தின் மொத்த விளிம்புகளின் நிலை, மாறுபாடு மற்றும் சமீபத்திய வேகத்தை ஆராய்வதன் மூலம் விலை நிர்ணய சக்தியை நாங்கள் திரையிடுகிறோம், " என்று அறிக்கை தொடர்கிறது. மே 2018 முதல், கோல்ட்மேனின் அதிக அளவு மற்றும் விலை சக்தி கொண்ட 41 பங்குகளின் பட்டியல் 60 குறைந்த விளிம்பு மற்றும் விலை சக்தி எதிர்ப்பாளர்களை 17 சதவீத புள்ளிகளால் விஞ்சியுள்ளது (13% லாபம் மற்றும் 4% இழப்பு).
நீடித்த மறுசீரமைப்பு முயற்சியில் சிக்கலான தொழில்துறை நிறுவனமான ஜெனரல் எலக்ட்ரிக் பலவீனமான ஓரங்களுக்கு அப்பால் சிக்கல்களைக் கொண்டுள்ளது. அதன் பாரிய கடன் சுமை கூர்மையாக அதிக மறுநிதியளிப்பு செலவுகள் மற்றும் குப்பைப் பத்திர நிலைக்கு தரமிறக்கப்படுவதற்கான வாய்ப்பை எழுப்புகிறது.
முன்னால் பார்க்கிறது
"பொதுவான ஞானம் என்னவென்றால், விளிம்புகள் இங்கிருந்து பலவீனமடையும். சாத்தியமான ஒருங்கிணைப்பு மிகவும் பொருளாக இருக்க வேண்டும் என்று நாங்கள் நினைக்கவில்லை, " என்று ஜே.பி மோர்கனில் உலகளாவிய மற்றும் ஐரோப்பிய பங்கு மூலோபாயத்தின் தலைவர் மிஸ்லாவ் மாடெஜ்கா சி.என்.பி.சி.க்கு தெரிவித்தார். வழக்கமான ஞானத்திற்கு மாறாக, பொருட்களின் விலைகள் மற்றும் இலாப வரம்புகளுக்கு இடையே வலுவான நேர்மறையான வரலாற்று தொடர்பு இருப்பதாக அவர் சுட்டிக்காட்டினார்.
