நிறுவனத்திற்கு இலவச பணப்புழக்கம் - fcff வரையறை

நிறுவனத்திற்கு இலவச பணப்புழக்கம் என்றால் என்ன - FCFF?

நிறுவனத்திற்கு இலவச பணப்புழக்கம் (எஃப்.சி.எஃப்.எஃப்) தேய்மான செலவுகள், வரி, பணி மூலதனம் மற்றும் முதலீடுகள் கணக்கிடப்பட்டு செலுத்தப்பட்ட பின்னர் விநியோகத்திற்குக் கிடைக்கும் செயல்பாடுகளின் பணப்புழக்கத்தைக் குறிக்கிறது. எஃப்.சி.எஃப் என்பது அனைத்து செலவினங்களுக்கும் மறு முதலீடுகளுக்கும் பின்னர் ஒரு நிறுவனத்தின் லாபத்தை அளவிடுவதாகும். ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியத்தை ஒப்பிட்டு பகுப்பாய்வு செய்யப் பயன்படுத்தப்படும் பல வரையறைகளில் இதுவும் ஒன்றாகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

நிறுவனத்திற்கு இலவச பணப்புழக்கம் (எஃப்.சி.எஃப்.எஃப்) தேய்மான செலவுகள், வரிகள், பணி மூலதனம் மற்றும் முதலீடுகள் கணக்கிடப்பட்ட பின்னர் விநியோகத்திற்கான செயல்பாடுகளிலிருந்து வரும் பணப்புழக்கங்களைக் குறிக்கிறது. இலவச பணப்புழக்கம் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மதிப்பின் மிக முக்கியமான நிதி குறிகாட்டியாகும். நேர்மறை எஃப்.சி.எஃப்.எஃப் மதிப்பு நிறுவனத்திற்கு செலவுகளுக்குப் பிறகு மீதமுள்ள பணம் இருப்பதைக் குறிக்கிறது. எதிர்மறை மதிப்பு நிறுவனம் அதன் செலவுகள் மற்றும் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளை ஈடுசெய்ய போதுமான வருவாயை ஈட்டவில்லை என்பதைக் குறிக்கிறது.

FCFF க்கான சூத்திரம்

FCFF க்கான கணக்கீடு பல வடிவங்களை எடுக்கலாம், மேலும் ஒவ்வொரு பதிப்பையும் புரிந்துகொள்வது முக்கியம். மிகவும் பொதுவான சமன்பாடு இவ்வாறு காட்டப்பட்டுள்ளது:

$\begin{matrix} FCFF = NI + என்.சி + (நான் \times (1 - டிஆர்)) - லி - IWC \\ எங்கே: \\ NI = நிகர வருமானம் \\ என்.சி = பணமில்லாத கட்டணங்கள் \\ நான் = ஆர்வம் \\ டிஆர் = வரி விகிதம் \\ லி = நீண்ட கால முதலீடுகள் \\ IWC = பணி மூலதனத்தில் முதலீடுகள் \end{matrix} \ begin {சீரமைக்கப்பட்டது} & \ உரை {FCFF} = \ உரை {NI} + \ உரை {NC} + ( உரை {I} முறை (1 - \ உரை {TR})) - \ உரை {LI} - \ உரை {IWC} \ & \ textbf {எங்கே:} \ & \ உரை {NI} = \ உரை {நிகர வருமானம் \ \\ & \ உரை {NC} = \ உரை cash பணமில்லாத கட்டணங்கள் \ \\ & \ உரை {I} = \ உரை {வட்டி} \ & \ உரை {TR} = \ உரை {வரி விகிதம்} \ & \ உரை {LI} = \ உரை {நீண்ட கால முதலீடுகள்} \ & \ உரை {IWC} = \ உரை Working மூலதனத்தில் முதலீடுகள்} \ \ முடிவு {சீரமைக்கப்பட்டது}$ FCFF = NI + NC + (I × (1 - TR)) - LI - IWCwhere: NI = நிகர வருமானம் NC = பணமில்லா கட்டணங்கள் I = InterestTR = வரி விகிதம் LI = நீண்ட கால முதலீடுகள் IWC = பணி மூலதனத்தில் முதலீடுகள்

FCFF ஐ எவ்வாறு கணக்கிடுவது

நிறுவனத்திற்கு இலவச பணப்புழக்கத்தை மற்ற சூத்திரங்களைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடலாம். மேற்கண்ட சமன்பாட்டின் பிற சூத்திரங்கள் பின்வருமாறு:

$\begin{matrix} FCFF = தலைமை நிதி அதிகாரி + (ஐஇ \times (1 - டிஆர்)) - கேபக்ஸ் \\ எங்கே: \\ தலைமை நிதி அதிகாரி = செயல்பாடுகளில் இருந்து பணப்புழக்கம் \\ ஐஇ = வட்டி செலவு \\ கேபக்ஸ் = மூலதன செலவினங்களுக்கு \end{matrix} \ begin {சீரமைக்கப்பட்டது} & \ உரை {FCFF} = \ உரை {CFO} + ( உரை {IE} முறை (1 - \ உரை {TR})) - \ உரை {CAPEX} \ & \ textbf {எங்கே: } \ & \ உரை {CFO} = \ உரை operations செயல்பாடுகளிலிருந்து பணப்புழக்கம்} \ & \ உரை {IE} = \ உரை {வட்டி செலவு} \ & \ உரை {கேபெக்ஸ்} = \ உரை {மூலதன செலவுகள்} \ \ இறுதியில் {சீரமைக்கப்பட்டது}$ FCFF = CFO + (IE × (1 - TR)) - CAPEXwhere: CFO = செயல்பாடுகளிலிருந்து பணப்புழக்கம் I = வட்டி செலவு CAPEX = மூலதன செலவுகள்

$\begin{matrix} FCFF = (EBIT \times (1 - டிஆர்)) - டி - லி - IWC \\ எங்கே: \\ EBIT = வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு முன் வருவாய் \\ டி = தேய்மானம் \end{matrix} \ begin {சீரமைக்கப்பட்டது} & \ உரை {FCFF} = ( உரை {EBIT} முறை (1 - \ உரை {TR})) - \ உரை {D} - \ உரை {LI} - \ உரை {IWC} \ & \ textbf {where: interest \\ & \ உரை {EBIT} = \ உரை interest வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு முந்தைய வருவாய்} \ & \ உரை {D} = \ உரை {தேய்மானம்} \ \ முடிவு {சீரமைக்கப்பட்டது}$ FCFF = (EBIT × (1 - TR)) - D - LI - IWCwhere: EBIT = வட்டி மற்றும் வரிக்கு முந்தைய வருவாய் D = தேய்மானம்

$\begin{matrix} FCFF = (இபிஐடிடிஏ \times (1 - டிஆர்)) + (டி \times டிஆர்) - லி \\ - IWC \\ எங்கே: \\ இபிஐடிடிஏ = வட்டி, வரி, தேய்மானம் ஆகியவற்றிற்கு முன் வருவாய் \\ மற்றும் கடன் பெறுதல் \end{matrix} \ begin {சீரமைத்த} & \ உரை {FCFF} = ( உரை {EBITDA \ \ முறை (1 - \ உரை {TR})) + ( உரை {D} முறை \ உரை {TR}) - \ உரை {LI } \ & \ பாண்டம் { உரை {FCFF} =} - \ உரை {IWC} \ & \ textbf {எங்கே:} \ & \ உரை {EBITDA} = \ உரை interest வட்டி, வரி, தேய்மானத்திற்கு முன் வருவாய்} \ & \ உரை {மற்றும் கடன்தொகுப்பு} \ \ முடிவு {சீரமைக்கப்பட்டது}$ FCFF = (EBITDA × (1 - TR)) + (D × TR) −LIFCFF = WIWCwhere: EBITDA = வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முன் வருவாய்

இலவச பணப்புழக்கத்தைப் புரிந்துகொள்வது

நிறுவனத்திற்கு இலவச பணப்புழக்கம் என்ன சொல்கிறது?

ஒரு நிறுவனம் தனது அனைத்து வணிகச் செலவுகளையும் செலுத்தியதும், நடப்பு சொத்துக்களில் (எ.கா., சரக்கு) முதலீடு செய்ததும், நீண்ட கால சொத்துகளில் (எ.கா., உபகரணங்கள்) முதலீடு செய்ததும் முதலீட்டாளர்களுக்குக் கிடைக்கும் பணத்தை FCFF குறிக்கிறது. முதலீட்டாளர்களுக்கு மீதமுள்ள பணத்தை கருத்தில் கொள்ளும்போது FCFF பத்திரதாரர்கள் மற்றும் பங்குதாரர்களை உள்ளடக்கியது.

FCFF கணக்கீடு என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் மற்றும் அதன் செயல்திறனின் நல்ல பிரதிநிதித்துவமாகும். எஃப்.சி.எஃப்.எஃப் அனைத்து பண வரவுகளையும் வருவாய் வடிவில் கருதுகிறது, அனைத்து பணப்பரிமாற்றங்களும் சாதாரண செலவுகளின் வடிவத்தில், மற்றும் வணிகத்தை வளர்ப்பதற்கான அனைத்து மறு முதலீடு செய்யப்பட்ட பணமும். இந்த அனைத்து நடவடிக்கைகளையும் மேற்கொண்ட பிறகு மீதமுள்ள பணம் ஒரு நிறுவனத்தின் FCFF ஐ குறிக்கிறது.

இலவச பணப்புழக்கம் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மதிப்பின் மிக முக்கியமான நிதி குறிகாட்டியாகும். ஒரு பங்கின் மதிப்பு / விலை நிறுவனத்தின் எதிர்பார்க்கப்படும் எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் சுருக்கமாகக் கருதப்படுகிறது. இருப்பினும், பங்குகள் எப்போதும் துல்லியமாக விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுவதில்லை. ஒரு நிறுவனத்தின் FCFF ஐப் புரிந்துகொள்வது முதலீட்டாளர்கள் ஒரு பங்கு நியாயமான மதிப்புள்ளதா என்பதை சோதிக்க அனுமதிக்கிறது. ஈவுத்தொகையை செலுத்துதல், பங்கு மறு கொள்முதல் நடத்துதல் அல்லது கடன் வைத்திருப்பவர்களுக்கு திருப்பிச் செலுத்தும் நிறுவனத்தின் திறனை FCFF குறிக்கிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் கார்ப்பரேட் பத்திரத்தில் அல்லது பொது பங்குகளில் முதலீடு செய்ய விரும்பும் எந்தவொரு முதலீட்டாளரும் அதன் FCFF ஐ சரிபார்க்க வேண்டும்.

ஒரு நேர்மறையான FCFF மதிப்பு நிறுவனத்திற்கு செலவுகளுக்குப் பிறகு மீதமுள்ள பணம் இருப்பதைக் குறிக்கிறது. எதிர்மறையான மதிப்பு நிறுவனம் அதன் செலவுகள் மற்றும் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளை ஈடுசெய்ய போதுமான வருவாயை ஈட்டவில்லை என்பதைக் குறிக்கிறது. அந்த சந்தர்ப்பத்தில், இது ஏன் நடக்கிறது என்பதை மதிப்பிடுவதற்கு ஒரு முதலீட்டாளர் ஆழமாக தோண்ட வேண்டும். இது ஒரு குறிப்பிட்ட வணிக நோக்கத்தின் விளைவாக இருக்கலாம், உயர்-வளர்ச்சி தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களைப் போலவே நிலையான வெளிப்புற முதலீடுகளை எடுக்கும் அல்லது இது நிதி சிக்கல்களின் சமிக்ஞையாக இருக்கலாம்.

FCFF இன் எடுத்துக்காட்டு

எக்ஸனின் பணப்புழக்க அறிக்கையைப் பார்த்தால், நிறுவனம் 8.519 பில்லியன் டாலர் இயக்க பணப்புழக்கத்தைக் கொண்டிருந்தது (கீழே, நீல நிறத்தில்). நிறுவனம் ஒரு புதிய ஆலை மற்றும் உபகரணங்களில் முதலீடு செய்து, 34 3.349 பில்லியன் சொத்துக்களை (சிவப்பு நிறத்தில்) வாங்கியது. கொள்முதல் ஒரு கேபெக்ஸ் பண ஒதுக்கீடு. அதே காலகட்டத்தில், எக்ஸான் 30% வரி விகிதத்திற்கு உட்பட்டு million 300 மில்லியன் வட்டி செலுத்தியது.

எக்ஸான் பணப்புழக்கங்கள்.

சூத்திரத்தின் இந்த பதிப்பைப் பயன்படுத்தி FCFF ஐக் கணக்கிடலாம்:

$\begin{matrix} FCFF = தலைமை நிதி அதிகாரி + (ஐஇ \times (1 - டிஆர்)) - கேபக்ஸ் \end{matrix} \ begin {சீரமைக்கப்பட்டது} & \ உரை {FCFF} = \ உரை {CFO} + ( உரை {IE} முறை (1 - \ உரை {TR})) - \ உரை {கேபெக்ஸ்} \ \ முடிவு {சீரமைக்கப்பட்டது}.$ FCFF = தலைமை நிதி அதிகாரி + (ஐஇ × (1 டி.ஆர்)) - கேபக்ஸ்

மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டில், FCFF இவ்வாறு பின்வருமாறு கணக்கிடப்படும்:

$\begin{matrix} FCFF = & $ 8, 519 மில்லியன் + ($ 300 மில்லியன் \times (1 - . 30)) - \\ $ 3, 349 மில்லியன் \\ = & $ 5.38 பில்லியன் \end{matrix} \ begin {சீரமைக்கப்பட்ட} உரை {FCFF} = & \ \, 8, 519 \ உரை {மில்லியன்} + ( $ 300 \ உரை {மில்லியன்} முறை (1 -.30)) - \\ \ பாண்டம் { உரை {FCFF} = } & \ \ $ 3, 349 \ உரை {மில்லியன்} \ = & \ \ $ 5.38 \ உரை {பில்லியன்} \ \ முடிவு {சீரமைக்கப்பட்டது}$ FCFF = FCFF == $ 8, 519 மில்லியன் + ($ 300 மில்லியன் × (1 -.30)) - $ 3, 349 மில்லியன் $ 5.38 பில்லியன்

பணப்புழக்கம் மற்றும் FCFF க்கு இடையிலான வேறுபாடு

பணப்புழக்கம் என்பது ஒரு நிறுவனத்திற்கு உள்ளேயும் வெளியேயும் மாற்றப்படும் ரொக்கம் மற்றும் ரொக்க சமமான நிகர அளவு. நேர்மறையான பணப்புழக்கம் ஒரு நிறுவனத்தின் திரவ சொத்துக்கள் அதிகரித்து வருவதைக் குறிக்கிறது, இது கடன்களைத் தீர்ப்பதற்கும், அதன் வணிகத்தில் மறு முதலீடு செய்வதற்கும், பங்குதாரர்களுக்கு பணத்தை திருப்பித் தருவதற்கும் செலவுகளைச் செலுத்துவதற்கும் உதவுகிறது.

பணப்புழக்க அறிக்கையில் பணப்புழக்கம் தெரிவிக்கப்படுகிறது, இதில் நடவடிக்கைகள் விவரிக்கும் மூன்று பிரிவுகள் உள்ளன. அந்த மூன்று பிரிவுகளும் இயக்க நடவடிக்கைகள், முதலீட்டு நடவடிக்கைகள் மற்றும் நிதி நடவடிக்கைகள் ஆகியவற்றிலிருந்து பணப்புழக்கம்.

எஃப்.சி.எஃப்.எஃப் என்பது ஒரு நிறுவனம் அதன் செயல்பாடுகள் மூலம் சொத்து, ஆலை மற்றும் உபகரணங்கள் போன்ற நிலையான சொத்துக்களில் முதலீடு செய்வதற்கும், தேய்மானச் செலவுகள், வரி, பணி மூலதனம் மற்றும் வட்டி ஆகியவற்றைக் கணக்கிடுவதற்கும் பின்னர் எந்தவொரு பணத்தையும் கழித்தபின் உற்பத்தி செய்யும் பணப்புழக்கமாகும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், நிறுவனத்திற்கு இலவச பணப்புழக்கம் என்பது ஒரு நிறுவனம் அதன் இயக்க செலவுகள் மற்றும் மூலதன செலவினங்களை செலுத்திய பிறகு மீதமுள்ள பணம்.

FCFF இன் வரம்புகள்

முதலீட்டாளர்கள் உண்மையிலேயே பாராட்டும் மதிப்புமிக்க தகவல்களின் செல்வத்தை இது வழங்குகிறது என்றாலும், FCFF தவறானது அல்ல. வஞ்சகமுள்ள நிறுவனங்களுக்கு கணக்குத் தூக்கத்தின் போது இன்னும் வழிவகை உள்ளது. FCFF ஐ நிர்ணயிப்பதற்கான ஒழுங்குமுறை தரநிலை இல்லாமல், முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் எந்தெந்த பொருட்களை மூலதன செலவினங்களாக கருதக்கூடாது, ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடாது என்பதில் உடன்படவில்லை.

இந்த நிறுவனங்கள் மூலதனச் செலவு மற்றும் ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டுக்கு குறைவான அறிக்கையிடுகின்றனவா என்பதை அறிய முதலீட்டாளர்கள் அதிக அளவு எஃப்.சி.எஃப்.எஃப் கொண்ட நிறுவனங்கள் மீது ஒரு கண் வைத்திருக்க வேண்டும். நிறுவனங்கள் தங்கள் கொடுப்பனவுகளை நீட்டிப்பதன் மூலமும், கட்டண வசூல் கொள்கைகளை இறுக்குவதன் மூலமும், சரக்குகளை குறைப்பதன் மூலமும் தற்காலிகமாக FCFF ஐ அதிகரிக்க முடியும். இந்த நடவடிக்கைகள் தற்போதைய பொறுப்புகள் மற்றும் செயல்பாட்டு மூலதனத்திற்கான மாற்றங்களைக் குறைக்கின்றன, ஆனால் பாதிப்புகள் தற்காலிகமாக இருக்கக்கூடும்.

பொருளடக்கம்: