விருப்பங்களின் மீது எதிர்காலத்தின் ஐந்து நன்மைகள்

எதிர்காலங்கள் மற்றும் விருப்பங்கள் இரண்டும் வழித்தோன்றல் கருவிகளாகும், அதாவது அவை அவற்றின் மதிப்பை ஒரு அடிப்படை சொத்து அல்லது கருவியிலிருந்து பெறுகின்றன. எதிர்கால மற்றும் விருப்பங்கள் இரண்டும் அவற்றின் சொந்த நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள் உள்ளன. விருப்பங்களின் நன்மைகளில் ஒன்று வெளிப்படையானது. ஒரு விருப்ப ஒப்பந்தம் ஒப்பந்த வாங்குபவருக்கு ஒரு சொத்து அல்லது நிதி கருவியை ஒரு நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் ஒரு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட எதிர்கால மாதத்தில் அல்லது அதற்கு முன் வாங்க அல்லது விற்க உரிமையை வழங்குகிறது, ஆனால் கடமையாக இல்லை. அதாவது ஒரு விருப்பத்தை வாங்குபவருக்கு அதிகபட்ச ஆபத்து செலுத்தப்பட்ட பிரீமியத்துடன் மட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது.

ஆனால் எதிர்கால விருப்பங்களில் சில குறிப்பிடத்தக்க நன்மைகள் உள்ளன. எதிர்கால ஒப்பந்தம் என்பது ஒரு வாங்குபவருக்கும் விற்பனையாளருக்கும் இடையில் ஒரு சொத்து அல்லது நிதி கருவியை ஒரு நிர்ணயிக்கப்பட்ட எதிர்காலத்தில் ஒரு நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் வாங்க அல்லது விற்க ஒரு பிணைப்பு ஒப்பந்தமாகும். அனைவருக்கும் இல்லையென்றாலும், அவை சில முதலீடுகள் மற்றும் சில வகையான முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் பொருத்தமானவை. (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, காண்க: எதிர்கால அடிப்படைகள் )

கீழே, விருப்பங்களின் மீது எதிர்காலங்களின் ஐந்து நன்மைகளை நாங்கள் முன்வைக்கிறோம்:

1. சில முதலீடுகளை வர்த்தகம் செய்வதற்கு எதிர்காலங்கள் மிகச் சிறந்தவை: பங்குகளை வர்த்தகம் செய்வதற்கான எதிர்காலம் எதிர்காலத்திற்கான சிறந்த வழியாக இருக்காது, ஆனால் அவை பொருட்கள், நாணயங்கள் மற்றும் குறியீடுகள் போன்ற குறிப்பிட்ட முதலீடுகளை வர்த்தகம் செய்வதற்கான சிறந்த வழியாகும். அவற்றின் தரப்படுத்தப்பட்ட அம்சங்கள் மற்றும் மிக உயர்ந்த அளவிலான அந்நியச் செலாவணி ஆகியவை ஆபத்து-சகிப்புத்தன்மை கொண்ட சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும். அதிக அந்நிய செலாவணி அந்த முதலீட்டாளர்களுக்கு சந்தைகளில் பங்கேற்க அனுமதிக்கிறது, அவை வேறுவிதமாக அணுகவில்லை. நிலையான வெளிப்படையான வர்த்தக செலவுகள்: முக்கிய பொருட்கள் மற்றும் நாணய எதிர்காலங்களுக்கான விளிம்பு தேவைகள் நன்கு அறியப்பட்டவை, ஏனெனில் அவை பல ஆண்டுகளாக ஒப்பீட்டளவில் மாறாமல் உள்ளன. ஒரு சொத்து குறிப்பாக நிலையற்றதாக இருக்கும்போது விளிம்பு தேவைகள் தற்காலிகமாக உயர்த்தப்படலாம், ஆனால் பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில், அவை ஒரு வருடம் முதல் அடுத்த ஆண்டு வரை மாறாது. இதன் பொருள் ஒரு வர்த்தகர் ஆரம்ப விளிம்பாக எவ்வளவு வைக்கப்பட வேண்டும் என்பது முன்கூட்டியே தெரியும். மறுபுறம், ஒரு விருப்பம் வாங்குபவர் செலுத்தும் விருப்பத்தேர்வு பிரீமியம் கணிசமாக மாறுபடும், இது அடிப்படை சொத்து மற்றும் பரந்த சந்தையின் ஏற்ற இறக்கம் ஆகியவற்றைப் பொறுத்து இருக்கும். அடிப்படை அல்லது பரந்த சந்தையில் எவ்வளவு கொந்தளிப்பானது, விருப்பம் வாங்குபவர் செலுத்தும் பிரீமியம் அதிகமாகும். (மேலும் பார்க்க, எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் விலை என்ன? ) நேரம் சிதைவு இல்லை: இது விருப்பங்களின் மீது எதிர்காலங்களின் கணிசமான நன்மை. விருப்பங்கள் சொத்துக்களை வீணாக்குகின்றன, அதாவது அவற்றின் மதிப்பு காலப்போக்கில் குறைகிறது-இது நேர சிதைவு எனப்படும் ஒரு நிகழ்வு. பல காரணிகள் ஒரு விருப்பத்தின் நேர சிதைவை பாதிக்கின்றன, மிக முக்கியமான ஒன்று காலாவதியாகும் நேரம். ஒரு விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகர் நேரச் சிதைவுக்கு கவனம் செலுத்த வேண்டும், ஏனெனில் இது ஒரு விருப்பத்தின் நிலையின் இலாபத்தை கடுமையாக அரிக்கக்கூடும் அல்லது வென்ற நிலையை இழப்பாக மாற்றும். எதிர்காலங்கள், மறுபுறம், நேரச் சிதைவுடன் போராட வேண்டியதில்லை. பணப்புழக்கம்: இது விருப்பங்களின் எதிர்காலத்தின் மற்றொரு முக்கிய நன்மை. பெரும்பாலான எதிர்கால சந்தைகள் மிகவும் ஆழமான மற்றும் திரவமானவை, குறிப்பாக பொதுவாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் பொருட்கள், நாணயங்கள் மற்றும் குறியீடுகளில். இது குறுகிய ஏலம் கேட்கும் பரவல்களுக்கு வழிவகுக்கிறது மற்றும் தேவைப்படும் போது அவர்கள் நுழைந்து வெளியேறக்கூடிய வர்த்தகர்களுக்கு உறுதியளிக்கிறது. விருப்பங்கள், மறுபுறம், எப்போதும் போதுமான பணப்புழக்கத்தைக் கொண்டிருக்கக்கூடாது, குறிப்பாக வேலைநிறுத்த விலையிலிருந்து விலகி இருக்கும் அல்லது எதிர்காலத்தில் காலாவதியாகும் விருப்பங்களுக்கு. விலை புரிந்துகொள்வது எளிதானது: எதிர்கால விலை நிர்ணயம் உள்ளுணர்வாக புரிந்து கொள்ள எளிதானது. செலவு-விலையின் விலை மாதிரியின் கீழ், எதிர்கால விலை தற்போதைய இடத்தின் விலைக்கு சமமாக இருக்க வேண்டும் மற்றும் எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் முதிர்வு வரை அடிப்படை சொத்தை எடுத்துச் செல்லும் (அல்லது சேமிக்கும்) செலவாகும். ஸ்பாட் மற்றும் எதிர்கால விலைகள் சீரமைக்கப்படாவிட்டால், நடுவர் செயல்பாடு ஏற்படும் மற்றும் ஏற்றத்தாழ்வை சரிசெய்யும். மறுபுறம், விருப்பத்தேர்வு விலை நிர்ணயம் பொதுவாக பிளாக்-ஸ்கோல்ஸ் மாதிரியை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இது பல உள்ளீடுகளைப் பயன்படுத்துகிறது மற்றும் சராசரி முதலீட்டாளருக்குப் புரிந்துகொள்வது மிகவும் கடினம்.

அடிக்கோடு

எதிர்காலத்திற்கான விருப்பங்களின் நன்மைகள் நன்கு ஆவணப்படுத்தப்பட்டிருந்தாலும், சில முதலீடுகளை வர்த்தகம் செய்வதற்கான அவற்றின் பொருந்தக்கூடிய தன்மை, நிலையான வெளிப்படையான வர்த்தக செலவுகள், நேர சிதைவு இல்லாமை, பணப்புழக்கம் மற்றும் எளிதான விலை மாதிரி போன்ற விருப்பங்களை விட எதிர்காலத்திற்கும் பல நன்மைகள் உள்ளன.