நிதி நெருக்கடி + 10: வீட்டு விலைகள் இப்போது எங்கே?

லெஹ்மன் பிரதர்ஸ் வீழ்ச்சியடைந்து 10 வருடங்கள் ஆகிவிட்டன, அதன்பிறகு ஏற்பட்ட நிதி நெருக்கடி, பொருளாதாரம் செழிப்பாகத் தோன்றுகிறது. ஒரு பெரிய திருத்தம் இல்லாமல் 3, 453 நாட்கள் - கிட்டத்தட்ட ஒன்பது மற்றும் ஒன்றரை ஆண்டுகள் சென்றபின், நவீன வரலாற்றில் மிக நீண்ட காளை ஓட்டத்திற்கான பங்குச் சந்தை ஒரு சாதனையை படைத்தது. இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில், அமெரிக்க வேலையின்மை விகிதம் 18 ஆண்டு குறைவான 3.8% ஆக குறைந்தது.

பெரும் மந்தநிலையை உருவாக்கிய நெருக்கடியின் மையத்தில் வீட்டுவசதி இருந்தது. ஆனால் இப்போது, ​​ரியல் எஸ்டேட் சந்தையும் சூடாக உள்ளது: விலைகள் உயர்ந்துள்ளன, சரக்கு குறைந்துவிட்டது மற்றும் கடன் தரங்கள் தளர்த்தப்பட்டுள்ளன, இதனால் அதிகமான மக்கள் அடமானங்களைப் பெறுவது சாத்தியமாகும். சமீபத்திய FICO ஆராய்ச்சி வலைப்பதிவு இடுகையின் படி, “புதிதாக உருவான அடமானங்களைச் சுற்றியுள்ள முதல் தெளிவான போக்கு என்னவென்றால், நாம் பெரும் மந்தநிலையிலிருந்து மேலும் விலகிச் செல்லும்போது, ​​எழுத்துறுதி அளிக்கும் அளவுகோல்கள் தளர்த்தப்பட்டதாகத் தெரிகிறது மற்றும் இதன் விளைவாக நுகர்வோர் பரந்த பகுதியினர் அடமானங்களைப் பெறுகிறார்கள்."

வீட்டு நெருக்கடி 101

இன்னும், வீட்டுவசதிக்கு 10 ஆண்டுகளாக இது சமதளம். நெருக்கடியைத் தூண்டுவதற்கு உதவிய மோசமான கடன் நடைமுறைகளை நினைவுகூருங்கள்: சரிவுக்கு முன்னதாக ஒரு வீட்டுவசதி, கடன் வழங்குநர்களை புள்ளியிடப்பட்ட வரிசையில் கையெழுத்திட தயாராக உள்ள எவருக்கும் நடைமுறையில் கடன்களை வழங்க தூண்டியது - தனிநபர் தெளிவாக திருப்பிச் செலுத்த முடியாவிட்டாலும் - வெறும் உபரி சரக்குகளை நிரப்ப. வருமானம், வேலை மற்றும் சொத்துக்கள் இல்லாத கடன் வாங்குபவர்களுக்கு வழங்கப்பட்ட நிஞ்ஜா கடன்கள் பரவலாக இருந்தன, மேலும் பரவலாக வழங்கப்பட்ட 2/28 சப் பிரைம் சரிசெய்யக்கூடிய-வீத அடமானம் (ARM) கடன் வாங்குபவர்களை தோல்வியடையச் செய்தது. இந்த கடன்கள் கடன் வாங்குபவர்களுக்கு முதல் இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு சந்தை "டீஸர்" வீதத்தை வழங்கின, அதன் பின்னர் வட்டி அதிக விகிதத்திற்கு உயர்ந்தது, பெரும்பாலும் பணம் செலுத்த முடியாதது.

2006 முதல் 2012 முதல் 2012 வரையிலான காலாண்டில், இந்த சப் பிரைம் ஏஆர்எம் அடமானங்கள் அடமான வங்கியாளர்கள் சங்கத்தின் பின்வரும் விளக்கப்படத்தில் காட்டப்பட்டுள்ளபடி, நிலையான பிரதம, பிரதம ஏஆர்எம், சப் பிரைம் நிலையான மற்றும் எஃப்ஹெச்ஏ கடன்களை விட அதிக முன்கூட்டியே தொடக்க விகிதத்தைக் கொண்டிருந்தன. அதே காலகட்டத்தில் சப் பிரைம் ARM களும் மிக உயர்ந்த குற்ற விகிதங்களைக் கொண்டிருந்தன.

இந்த கடன்களிலிருந்து பெறப்பட்ட கடன் வங்கிகள், ஹெட்ஜ் நிதிகள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், ஓய்வூதிய நிதிகள் மற்றும் பணக்கார நபர்களுக்கு விற்கப்பட்ட அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் உள்ளிட்ட முதலீடு செய்யக்கூடிய தயாரிப்புகளில் மீண்டும் தொகுக்கப்பட்டன. கடன் வாங்கியவர்கள் தங்கள் கடன்களைத் திருப்பிச் செலுத்தத் தொடங்கியபோது, ​​அடமான ஆதரவு பத்திரங்களை வாங்கிய அல்லது விற்ற எந்தவொரு நிதி நிறுவனத்திற்கும் (அல்லது தனிநபருக்கு) அது பேரழிவு தரும். இந்த வீழ்ச்சி முழு நிதித் துறையையும் உயர்த்த உதவியது. பங்குச் சந்தை செயலிழந்தது, வங்கிகள் தோல்வியடைந்தன, வீட்டு விலைகள் சரிந்தன மற்றும் மில்லியன் கணக்கான மக்கள் வேலை இழந்தனர், ஓய்வூதிய சேமிப்பு மற்றும் அவர்களின் வீடுகளின் பெரிய பகுதிகள்.

வீட்டு விலைகள் இன்று

ரியல் எஸ்டேட் தரவு நிறுவனமான கோர்லோஜிக் நிறுவனத்தின் சிறப்பு அறிக்கையின்படி, தேசிய வீட்டு விலைக் குறியீடு ஏப்ரல் 2006 இல் உயர்ந்தது, மார்ச் 2011 இல் மிகக் குறைந்த நிலையை அடைந்தது - மந்தநிலை அதிகாரப்பூர்வமாக முடிவடைந்து சுமார் இரண்டு ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு - அக்டோபர் 2017 இல் உச்சத்திற்கு திரும்பியது. மந்தநிலையின் போது நெவாடா மிகப்பெரிய வீழ்ச்சியைக் கண்டது, வீட்டு விலைகளில் 60% சரிவு ஏற்பட்டது. அரிசோனா மற்றும் புளோரிடா ஆகியவை பின்னால் இல்லை, முறையே 51% மற்றும் 50% வீழ்ச்சியடைந்தன, இது கோர்லோஜிக்கின் பின்வரும் விளக்கப்படத்தில் காட்டப்பட்டுள்ளது, இது தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட மாநிலங்களில் மிகப்பெரிய மற்றும் மிகச்சிறிய உச்சநிலை-தொட்டி சொட்டுகளை வெளிப்படுத்துகிறது.

"இறுதியாக 2011 இல் கீழே சென்ற பிறகு, வீட்டு விலைகள் இப்போது நாம் இருக்கும் இடத்திற்கு மெதுவாக உயரத் தொடங்கின, " என்று கோர்லோஜிக்கின் தலைமை பொருளாதார நிபுணர் பிராங்க் நோத்தாஃப்ட் கூறினார். "அதிக தேவை மற்றும் குறைந்த வழங்கல் - அத்துடன் வளர்ந்து வரும் வேலைச் சந்தைகள் - கடுமையாக பாதிக்கப்பட்டுள்ள சில வீட்டுச் சந்தைகள் வீட்டு விலையில் ஊக்கத்தை அளித்துள்ளன. ஆயினும்கூட, பலர் இன்னும் விபத்துக்கு முந்தைய நிலைகளுக்கு திரும்பவில்லை."

பல மாநிலங்கள் அவற்றின் நெருக்கடிக்கு முந்தைய மதிப்புகளை மீட்டெடுத்தாலும், இது எல்லாம் நல்ல செய்தி அல்ல. நெருக்கடியிலிருந்து கடுமையான கடன் தரங்கள் அடமானத்தைப் பெறுவது கடினமாக்கியுள்ளது, இது தொழில்துறையில் சிலர் நம்புகிறது, இறுக்கமான சரக்கு மற்றும் விலைகளுக்கு அவர்களின் நெருக்கடிக்கு முந்தைய உச்சநிலைகளுக்கு அப்பாற்பட்டது.

அதிக விலை, கடுமையான கடன் தரங்கள் மற்றும் அனைத்து பண வாங்குபவர்களிடமிருந்து போட்டியை எதிர்கொண்டுள்ள பல வீட்டு உரிமையாளர்களுக்கு இப்போது வாடகைக்கு விட வேறு வழியில்லை. சான் பிரான்சிஸ்கோ உட்பட சில மெட்ரோ பகுதிகளில், 25% குடியிருப்பாளர்கள் மட்டுமே வீடு வாங்க முடியும் என்று நகர நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது. உண்மையில், அமெரிக்காவின் 50 பெரிய நகரங்களில் வாடகைதாரர்களின் சதவீதம் 2006 மற்றும் 2016 க்கு இடையில் உயர்ந்தது என்று ரியல் எஸ்டேட் வலைத்தளம் ஜில்லோ தெரிவித்துள்ளது. இன்று, வாடகைக்கு எடுக்கும் மக்கள்தொகையின் சதவீதம் 1965 முதல் அதன் மிக உயர்ந்த மட்டத்தில் உள்ளது.

ரியல் எஸ்டேட் மதிப்பீடு மற்றும் ஆலோசனை நிறுவனமான மில்லர் சாமுவேலின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி ஜொனாதன் மில்லர், “நாங்கள் உண்மையில் ஒரு ஹேங்கொவர் கட்டத்தில் இருக்கிறோம். "விலைகள் உயர்ந்து கொண்டிருப்பதால், நாங்கள் மீண்டுவிட்டோம் என்று அர்த்தமல்ல. இன்னும் சிதைந்துவிட்டது, அது கடன் நிலைமைகளின் காரணமாகும். ”

கட்டுப்படியாகக்கூடியது சந்தையைப் பொறுத்தது

ஏப்ரல் 2006 இல் வீட்டுச் சந்தை உயர்ந்தபோது, ​​அமெரிக்காவில் அதிக மக்கள் தொகை கொண்ட மெட்ரோ பகுதிகளில் மூன்றில் இரண்டு பங்கு மிகைப்படுத்தப்பட்டதாக பட்டியலிடப்பட்டது, மேலும் ஐந்து மெட்ரோ பகுதிகள் மட்டுமே 1% மட்டுமே மதிப்பிடப்படவில்லை. மார்ச் 2011 இல், சந்தை வீழ்ச்சியடைந்தது, மேலும் 27 சந்தைகள் - அல்லது அதிக மக்கள் தொகை கொண்ட மெட்ரோ பகுதிகளில் 7% மட்டுமே மிகைப்படுத்தப்பட்டதாக கருதப்பட்டன. இன்று (டிசம்பர் 2017 நிலவரப்படி, கிடைக்கக்கூடிய மிக சமீபத்திய தரவு), அமெரிக்காவின் அதிக மக்கள் தொகை கொண்ட மெட்ரோ பகுதிகள் மதிப்பிடப்படாத, மிகைப்படுத்தப்பட்ட மற்றும் மதிப்புள்ள சந்தைகளுக்கு இடையில் கிட்டத்தட்ட பிளவுபட்டுள்ளன - அதாவது, அவற்றின் “நீண்டகால, நிலையான கோர்லோஜிக் கூற்றுப்படி, உள்ளூர் சந்தை அடிப்படைகளான செலவழிப்பு வருமானம் போன்றவற்றால் ஆதரிக்கப்படுகிறது.

	மிகைச்சுமையேற்றப்பட்ட	மதிப்பில்	குறைவாக
ஜன '00: ஸ்டார்ட்	6%	87%	7%
NOV '06: PEAK	67%	32%	1%
MAR '11: TROUGH	7%	42%	52%
DEC '17: தற்போதைய	33%	35%	32%