தரகர்

ஒரு தரகர்-வியாபாரி என்றால் என்ன?

ஒரு தரகர்-வியாபாரி என்பது தனது சொந்த கணக்கிற்காக அல்லது அதன் வாடிக்கையாளர்களின் சார்பாக பத்திரங்களை வாங்கும் மற்றும் விற்கும் வியாபாரத்தில் ஒரு நபர் அல்லது நிறுவனம். பங்கு தரகர்களை விவரிக்க தரகர்-வியாபாரி என்ற சொல் அமெரிக்க பத்திர ஒழுங்குமுறை பேச்சுவழக்கில் பயன்படுத்தப்படுகிறது, ஏனெனில் அவர்களில் பெரும்பாலோர் முகவர்கள் மற்றும் அதிபர்களாக செயல்படுகிறார்கள். ஒரு தரகு அதன் வாடிக்கையாளர்களின் சார்பாக ஆர்டர்களைச் செயல்படுத்தும்போது ஒரு தரகராக (அல்லது முகவராக) செயல்படுகிறது, அதேசமயம் அது ஒரு வியாபாரி அல்லது அதன் சொந்த கணக்கிற்கு வர்த்தகம் செய்யும் போது அதிபராக செயல்படுகிறது.

ஒரு தரகர்-வியாபாரி என்றால் என்ன என்பதைப் புரிந்துகொள்வது

தரகர்-விற்பனையாளர்கள் நிதித் துறையில் பல முக்கியமான செயல்பாடுகளை நிறைவேற்றுகிறார்கள். வாடிக்கையாளர்களுக்கு முதலீட்டு ஆலோசனைகளை வழங்குதல், சந்தை உருவாக்கும் நடவடிக்கைகள் மூலம் பணப்புழக்கத்தை வழங்குதல், வர்த்தக நடவடிக்கைகளை எளிதாக்குதல், முதலீட்டு ஆராய்ச்சியை வெளியிடுதல் மற்றும் நிறுவனங்களுக்கு மூலதனத்தை திரட்டுதல் ஆகியவை இதில் அடங்கும். சிறிய சுயாதீன பூட்டிக்குகள் முதல் மாபெரும் வணிக மற்றும் முதலீட்டு வங்கிகளின் பெரிய துணை நிறுவனங்கள் வரை தரகர்-விநியோகஸ்தர்கள் அளவுகளில் உள்ளனர்.

இரண்டு வகையான தரகர்-விற்பனையாளர்கள் உள்ளனர்: ஒரு வயர்ஹவுஸ், அல்லது வாடிக்கையாளர்களுக்கு அதன் சொந்த தயாரிப்புகளை விற்கும் நிறுவனம், மற்றும் ஒரு சுயாதீன தரகர்-வியாபாரி அல்லது வெளி மூலங்களிலிருந்து தயாரிப்புகளை விற்கும் நிறுவனம்.

3, 700 க்கும் மேற்பட்ட தரகர்-விற்பனையாளர்கள் தேர்வு செய்யப்படுவதாக நிதி தொழில் ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (ஃபின்ரா) தெரிவித்துள்ளது. அக்டோபர் 2018 நிலவரப்படி நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்களின் அடிப்படையில் (AUM) முதல் 15 தரகர்-விற்பனையாளர்களைப் பார்த்தால், மிகப்பெரிய மூன்று பின்வருமாறு காட்டுகிறது:

• நம்பக முதலீடுகள், 85 6.85 டிரில்லியன் AUMCharles Schwab உடன், 85 1.85 டிரில்லியன் AUMWells பார்கோவுடன், 6 1.6 டிரில்லியன் AUM உடன்

ஒரு தரகர்-வியாபாரி எவ்வாறு செயல்படுகிறார்

வரையறையின்படி, தரகர்-விற்பனையாளர்கள் பத்திரங்களை வாங்குபவர்கள் மற்றும் விற்பவர்கள், மேலும் அவர்கள் பிற முதலீட்டு பொருட்களின் விநியோகஸ்தர்கள். பெயர் குறிப்பிடுவது போல, அவர்கள் தங்கள் பொறுப்புகளை நிறைவேற்றுவதில் இரட்டை பங்கு வகிக்கிறார்கள். விநியோகஸ்தர்களாக, அவர்கள் தரகு நிறுவனத்தின் சார்பாக செயல்படுகிறார்கள், நிறுவனத்தின் சொந்த கணக்கிற்கான பரிவர்த்தனைகளைத் தொடங்குகிறார்கள். தரகர்களாக, அவர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் சார்பாக பரிவர்த்தனைகள், பத்திரங்களை வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை செய்தல் ஆகியவற்றைக் கையாளுகின்றனர்.

அவர்களின் இரட்டை வேடங்களில், அவர்கள் இரண்டு முக்கிய செயல்பாடுகளைச் செய்கிறார்கள்; அவை திறந்த சந்தையில் பத்திரங்களின் இலவச ஓட்டத்தை எளிதாக்குகின்றன, மேலும் அவர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு அந்த பத்திரங்களில் ஒரு சந்தை இருப்பதை உறுதி செய்வதற்காக அவர்கள் தங்கள் சொந்த கணக்குகளில் பத்திரங்களை வாங்குகிறார்கள் அல்லது விற்கிறார்கள். இது சம்பந்தமாக, தரகர்-விற்பனையாளர்கள் அவசியம், மேலும் அவர்களும் நன்கு ஈடுசெய்யப்படுகிறார்கள், பத்திர பரிவர்த்தனையின் இருபுறமும் அல்லது இருபுறமும் கட்டணம் சம்பாதிக்கிறார்கள்.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

முதலீட்டு வங்கி நடவடிக்கைகளுடன் நேரடியாக பிணைக்கப்பட்டுள்ள தரகர்-விற்பனையாளர்களும் பத்திர வழங்கல்களின் எழுத்துறுதிகளில் ஈடுபடுகிறார்கள். ஒரு தரகர்-வியாபாரி வழங்கும் நிறுவனத்தின் முகவராக, பங்கு அல்லது பத்திர வழங்கலின் முதன்மை அண்டர்ரைட்டராக அல்லது எழுத்துறுதி சிண்டிகேட் உறுப்பினராக செயல்படும்போது, ​​அவர்கள் ஒரு ஒப்பந்த ஏற்பாட்டில் நுழைந்து, ஒரு “உறுதியான உறுதிப்பாட்டில்” செயல்படுகிறார்கள் ஒரு காப்பீட்டு கட்டணத்திற்கு ஈடாக பொதுமக்களுக்கு வழங்கப்படும் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு பத்திரங்களை விநியோகிக்க அவர்களை கட்டாயப்படுத்துபவர்.

அவர்கள் தங்கள் சொந்த கணக்குகளுக்கான பத்திரப் பிரசாதத்தின் ஒரு பகுதியைப் பெறலாம் மற்றும் அனைத்து பத்திரங்களையும் விற்க முடியாவிட்டால் அவ்வாறு செய்ய வேண்டியிருக்கலாம்.

அண்டர்ரைட்டிங் செயல்முறை முடிந்ததும், பத்திரங்கள் வழங்கப்பட்டதும், தரகர்-விநியோகஸ்தர்கள் பின்னர் விநியோகஸ்தர்களாக மாறுகிறார்கள், மேலும் அவர்களின் வாடிக்கையாளர்கள் பொதுவாக அவர்களின் விநியோக முயற்சிகளின் இலக்காக இருப்பார்கள். அந்த முயற்சியில், நிறுவனங்களின் நிதி ஆலோசகர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களைக் கோருவதற்கு தரகர்களாக செயல்படுகிறார்கள் மற்றும் அவர்களின் கணக்குகளுக்கான பாதுகாப்பை வாங்க பரிந்துரைக்கின்றனர். இது சம்பந்தமாக, தரகர்-விநியோகஸ்தர் வழங்குபவர், தங்களை (விநியோக கட்டணம் வசூலிப்பதில்) மற்றும் அவர்களின் வாடிக்கையாளர்களின் நலன்களுக்கு உதவுகிறார்கள், இருப்பினும் அவர்களின் ஒரே ஒப்பந்தக் கடப்பாடு வழங்குநருக்கு மட்டுமே.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு தரகர்-வியாபாரி என்பது ஒரு நபர் அல்லது நிறுவனம், அதன் சார்பாகவும் அதன் வாடிக்கையாளர்களின் சார்பாகவும் பத்திரங்களை வாங்கி விற்கிறது. ஒரு தரகர்-வியாபாரி தனது வாடிக்கையாளர்களின் சார்பாக ஆர்டர்களைச் செயல்படுத்தும்போது ஒரு தரகர் அல்லது முகவராக செயல்படுகிறார், மேலும் அதன் சொந்த கணக்கிற்கு வர்த்தகம் செய்யும் போது ஒரு வியாபாரி அல்லது அதிபராக செயல்படுகிறார். இரண்டு பிரிவுகளில் 3, 700 க்கும் மேற்பட்ட தரகர்-விநியோகஸ்தர்கள் உள்ளனர்: ஒரு வயர்ஹவுஸ், அதன் சொந்த தயாரிப்புகளை விற்கும், அல்லது வெளி மூலங்களிலிருந்து தயாரிப்புகளை விற்கும் ஒரு சுயாதீன தரகர்-வியாபாரி.