ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக், வரம் அல்லது ஏற்றம்?

யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸ் அடமானத் தொழிலில் இரண்டு மகத்தான நிறுவனங்கள் உள்ளன: ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக். பெரும்பாலான மக்கள் அவர்களைப் பற்றி கேள்விப்பட்டிருக்கிறார்கள், ஆனால் சிலர் அவர்கள் என்ன செய்கிறார்கள் அல்லது அமெரிக்க வீட்டு உரிமையாளருக்கு நிதியளிப்பதில் அவர்கள் வகிக்கும் முக்கிய பங்கைப் புரிந்துகொள்கிறார்கள். எங்கள் முழு நிதி அமைப்பிற்கும் அவர்கள் ஏற்படுத்தக்கூடிய முறையான ஆபத்தை பெரும்பாலான மக்கள் புரிந்து கொள்ளவில்லை. அவர்கள் என்ன செய்கிறார்கள், அவர்களின் அரசாங்கத்தால் வழங்கப்படும் நிறுவன (ஜிஎஸ்இ) நிலை, அவர்களின் பொது பணிகள் மற்றும் அவை எவ்வாறு லாபம் பெறுகின்றன என்பதை நாங்கள் விவாதிப்போம். தங்கள் அபாயத்தை திறம்பட நிர்வகிக்கத் தவறினால், இந்த பெஹிமோத் அமெரிக்க அடமானச் சந்தைக்கு ஏற்படக்கூடிய ஆபத்தை நாங்கள் ஆராய்வோம். நினைவில் வைத்து கொள்ளுங்கள், ராட்சதர்கள் விழும்போது, ​​விவசாயிகள் தான் திணறுகிறார்கள்.

அவர்கள் என்ன செய்கிறார்கள்

ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் இரண்டாம் நிலை அடமானச் சந்தை மூலம் அடமானங்களை வாங்கி உத்தரவாதம் அளிக்கின்றனர். அவை அடமானங்களை உருவாக்கவோ சேவை செய்யவோ இல்லை.

அடமானத் தோற்றுவிப்பாளர்கள் நேரடியாக அடமானங்களை ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக்கிற்கு விற்கிறார்கள், அல்லது அடமானக் குளங்களை அவர்களுடன் பரிமாறிக்கொள்கிறார்கள், அதே அடமானங்களால் ஆதரிக்கப்படும் அடமான ஆதரவு பத்திரங்களுக்கு (எம்.பி.எஸ்) ஈடாக, ஆனால் அவை அசல் மற்றும் வட்டி சரியான நேரத்தில் செலுத்துவதற்கான கூடுதல் உத்தரவாதத்தை கொண்டு செல்கின்றன பாதுகாப்பு வைத்திருப்பவர். அடமானம் தோற்றுவிப்பவர்கள் ஃபென்னி மே அல்லது ஃப்ரெடி மேக்கிற்கு அடமானங்களை விற்கும்போது, ​​அல்லது அவர்களுக்கு திருப்பி அனுப்பப்பட்ட எம்.பி.எஸ்ஸை விற்கும்போது, ​​அந்த அடமானங்களைத் தோற்றுவிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் நிதியை அது விடுவிக்கிறது, இதனால் தோற்றுவிப்பவர்கள் இன்னும் அடமானங்களை உருவாக்க முடியும். ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஆகியோரும் தங்களது சொந்த எம்பிஎஸ்ஸில் அதிக அளவில் முதலீடு செய்கிறார்கள்.

சுருக்கமாக, வோல் ஸ்ட்ரீட்டிலிருந்து மெயின் ஸ்ட்ரீட்டிற்கு பணம் செல்வதற்கு அவை உதவுகின்றன.

காண்க: உங்கள் அடமானத்தின் திரைக்குப் பின்னால்

அரசு நிதியளிக்கும் நிறுவனங்கள்

ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஆகியோர் ஜி.எஸ்.இ. இரண்டும் காங்கிரஸின் செயல்களால் உருவாக்கப்பட்டவை; 1938 இல் ஃபென்னி மே, மற்றும் 1970 இல் ஃப்ரெடி மேக். இரண்டும் பொது வர்த்தக நிறுவனங்களாகும். அவற்றின் பங்குகள் முறையே FNM மற்றும் FRE குறியீடுகளின் கீழ் NYSE இல் வர்த்தகம் செய்கின்றன. அவை பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிறுவனங்களாக இருக்கும்போது, ​​அவற்றின் சாசனங்களின் காரணமாக, அவை மத்திய அரசுடன் பின்வரும் உறவுகளைக் கொண்டுள்ளன:

• இரு நிறுவனங்களும் 18 உறுப்பினர்களைக் கொண்ட இயக்குநர்கள் குழுவைக் கொண்டுள்ளன, அவற்றில் ஐந்து நிறுவனங்கள் அமெரிக்காவின் ஜனாதிபதியால் நியமிக்கப்படுகின்றன. அவற்றின் பணப்புழக்கத்தை ஆதரிக்க, ஒவ்வொரு நிறுவனத்திடமிருந்தும் 2.25 பில்லியன் டாலர் வரை பத்திரங்களை வாங்குவதற்கு கருவூல செயலாளருக்கு அதிகாரம் உண்டு, ஆனால் தேவையில்லை. இரு நிறுவனங்களும் மாநில மற்றும் உள்ளூர் வரிகளிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்படுகின்றன.

இந்த உறவுகளின் காரணமாக, ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஆகியோரால் வழங்கப்பட்ட பத்திரங்கள் அமெரிக்க அரசாங்கத்தின் மறைமுகமான உத்தரவாதத்தை கொண்டுள்ளன என்று சந்தை நம்புகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஃபென்னி மே அல்லது ஃப்ரெடி மேக்கில் ஏதேனும் தவறு நடந்தால், அவர்களுக்கு பிணை வழங்க அமெரிக்க அரசாங்கம் நடவடிக்கை எடுக்கும் என்று சந்தை நம்புகிறது. இந்த மறைமுக உத்தரவாதம் அவர்கள் எவ்வளவு மலிவாக நிதியை அணுக முடியும் என்பதன் மூலம் பிரதிபலிக்கிறது. ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஆகியோர் "ஏஜென்சி கடனீடுகள்" என்று அழைக்கப்படும் கார்ப்பரேட் கடனை மற்ற நிறுவனங்களை விட குறைந்த விளைச்சலில் வழங்க முடிகிறது.

ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக்கின் பொது நோக்கம் மற்றும் பணி

அவர்களின் சாசனங்களின்படி, குறைந்த விலை அடமான நிதிகளின் நிலையான ஓட்டத்தை எளிதாக்குவதே ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக்கின் பொது நோக்கம்.

அவற்றின் சாசனங்களில் பின்வருவன அடங்கும்:

• அவர்களின் ஒற்றை கவனம் குடியிருப்பு அடமான சந்தை. அவை தொடர்பில்லாத வணிக வழிகளில் நுழையவோ அல்லது குடியிருப்பு அடமான சந்தைக்கான ஆதரவை நிறுத்தவோ கூடாது. அவர்கள் வாங்கும் மற்றும் உத்தரவாதம் அளிக்கும் அடமானங்கள் பெடரல் ஹவுசிங் எண்டர்பிரைஸ் மேற்பார்வை அலுவலகம் (OFHEO) குறிப்பிட்டுள்ள தொகைக்குக் குறைவாக இருக்க வேண்டும். பிற வீட்டு நிதி நிறுவனங்களின் வணிகத்தில் நுழைவதற்கு அவை தடைசெய்யப்பட்டுள்ளன - எடுத்துக்காட்டாக, அடமான தோற்றம். அவர்கள் வீட்டுவசதி மற்றும் நகர்ப்புற மேம்பாட்டுத் துறையால் (HUD) நிறுவப்பட்ட ஆண்டு இலக்குகளை பூர்த்தி செய்ய வேண்டும். இந்த இலக்குகள் சிறுபான்மையினருக்கான குறைந்த மற்றும் மிதமான வருமான வீட்டுவசதி மற்றும் வீட்டுவசதிகளை மையமாகக் கொண்டுள்ளன. அவை ஆபத்து அடிப்படையிலான மற்றும் குறைந்தபட்ச மூலதன தேவைகள் மற்றும் OFHEO இன் வருடாந்திர தேர்வுகளுக்கு உட்பட்டவை.

ஃப்ரெடி மேக்கின் வலைத்தளம், வீட்டுச் சந்தைக்கு பணப்புழக்கம், ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் மலிவு ஆகியவற்றை வழங்குவதே இதன் நோக்கம் என்று கூறுகிறது. அமெரிக்க வீட்டு சந்தைக்கு சேவை செய்வதற்காக மலிவு விலையில் வீடுகளை விரிவுபடுத்துவதும், உள்ளூர் சமூகங்களுக்கு உலகளாவிய மூலதனத்தை கொண்டு வருவதும் இதன் நோக்கம் என்று ஃபென்னி மேவின் வலைத்தளம் கூறுகிறது. (ரியல் எஸ்டேட் பற்றி தொடர்ந்து படிக்க, ரியல் எஸ்டேட் , ஸ்மார்ட் ரியல் எஸ்டேட் பரிவர்த்தனைகள் மற்றும் எங்கள் எக்ஸ்ப்ளோரிங் ரியல் எஸ்டேட் முதலீடுகள் டுடோரியலைப் பார்க்கவும்.)

ஒரு பொது நோக்கத்துடன் லாபம் ஈட்டும் நிறுவனங்கள்

எந்த தவறும் செய்யாதீர்கள் - ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஆகியோர் தங்கள் பங்குதாரர்கள் கோருவதால், லாபத்தால் இயக்கப்படுகிறார்கள். தங்கள் பொது பணியை நிறைவேற்றும்போது, ​​அவர்கள் தங்கள் லாபத்தை இரண்டு முதன்மை வழிகளில் செய்கிறார்கள்: கட்டண வருமானத்திற்கு உத்தரவாதம் மற்றும் தக்கவைத்த இலாகாக்கள்.

1. முதலில், உத்தரவாதக் கட்டண வருமானம் அல்லது "ஜி-கட்டணம்" ஆகியவற்றை உள்ளடக்குவோம். ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஒவ்வொரு அடமானக் கட்டணத்திலும் ஒரு குறிப்பிட்ட சதவீதத்தை தக்க வைத்துக் கொள்கிறார்கள், அவர்கள் ஒரு எம்பிஎஸ் வைத்திருப்பவருக்கு (முதலீட்டாளர்) அசல் மற்றும் வட்டி சரியான நேரத்தில் செலுத்துவதற்கு உத்தரவாதம் அளித்துள்ளனர். எடுத்துக்காட்டாக, ஒவ்வொரு மாத அடமானக் கட்டணத்தையும் அசல் மற்றும் வட்டியாக பிரிக்கலாம். அடமான சேவையாளரால் சேகரிக்கப்பட்ட முதன்மை மற்றும் வட்டி, இரண்டு நிறுவனங்களில் ஒன்றிற்கு அனுப்பப்படுகிறது, ஃபென்னி மே என்று சொல்லலாம். ஃபென்னி மே பின்னர் அடமான ஆதரவுடைய பாதுகாப்பை வைத்திருப்பவருக்கு அசல் மற்றும் வட்டியை அனுப்புகிறார்; இருப்பினும், இது ஒரு குறிப்பிட்ட சதவீத வட்டியை உத்தரவாதக் கட்டணமாக வைத்திருக்கிறது - வழக்கமாக ஆண்டுக்கு 0.12% முதல் 0.50% வரை. இதை காப்பீட்டுக் கொள்கையாக நினைத்துப் பாருங்கள். கடன் வாங்குபவரின் இயல்புநிலை காரணமாக அதன் அடமான ஆதரவு பத்திரதாரர்களுக்கு செலுத்துவதை விட ஃபென்னி மே உத்தரவாத கட்டண வருமானத்தில் அதிகம் வசூலிக்கிறார் என்று நம்புகிறோம். இது மிகப் பெரிய காப்பீட்டுக் கொள்கை. 2006 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில், இரு நிறுவனங்களுக்கும் 2.9 டிரில்லியன் டாலர் எம்.பி.எஸ். க்கு கடன் உத்தரவாதங்கள் இருந்தன என்று கருவூல செயலாளர் ராபர்ட் கே. ஸ்டீல் (மார்ச் 15, 2007 ஜி.எஸ்.இ சீர்திருத்தத்திற்கான அமெரிக்க மாளிகை நிதி சேவைகள் குழுவின் முன் சாட்சியமளித்தார்) கூறுகிறார்.

   இரண்டாவதாக, ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஆகியோர் அடமானங்கள் மற்றும் எம்.பி.எஸ். அவர்கள் தங்கள் சொந்த - மற்றும் ஒருவருக்கொருவர் - பத்திரங்களில் அதிக முதலீடு செய்கிறார்கள். முன்னர் விவாதித்தபடி, அவர்களின் மறைமுகமான பெடரல் உத்தரவாதத்தின் காரணமாக, அவர்கள் தக்கவைத்த இலாகாக்களுக்கு நிதியளிப்பதற்காக மற்ற நிறுவனங்களை விட குறைந்த மகசூலில் கடனை வழங்க முடிகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இந்த நிதி நன்மை காரணமாக அவர்கள் மற்ற நிறுவனங்களை விட அதிகமாக இருக்கும் இலாகாக்களில் பரவல்களை சம்பாதிக்க முடிகிறது. அவர்களின் இலாகாக்களின் அளவு மிகப்பெரியது என்று சொல்வது ஒரு குறை. 2006 ஆம் ஆண்டில், இரு நிறுவனங்களின் ஒருங்கிணைந்த அடமான இலாகாக்கள் 1.4 டிரில்லியன் டாலராக இருந்தன, மீண்டும் ஸ்டீல் படி (மார்ச் 15, 2007).

மேற்பார்வை ஓவர் ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக்

ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஆகியோர் OFHEO மற்றும் HUD ஆல் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறார்கள். ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஆகியோரின் நிதி பாதுகாப்பு மற்றும் நல்ல தன்மையை OFHEO கட்டுப்படுத்துகிறது, அவற்றின் மூலதன தரங்களை செயல்படுத்துதல், செயல்படுத்துதல் மற்றும் கண்காணித்தல் மற்றும் அவை தக்கவைக்கப்பட்ட இலாகாக்களின் அளவைக் கட்டுப்படுத்துதல் ஆகியவை அடங்கும். OFHEO ஆண்டுதோறும் உறுதிப்படுத்தும் கடன் வரம்புகளையும் அமைக்கிறது. ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஆகியோரின் வீட்டுப் பணிக்கான பொறுப்பை HUD கொண்டுள்ளது. அவர்கள் பங்கேற்கக்கூடிய அனைத்து புதிய கடன் திட்டங்களும் (கொள்முதல் மற்றும் / அல்லது உத்தரவாதம்) HUD ஆல் அங்கீகரிக்கப்பட வேண்டும். கூடுதலாக, ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஆகியோருக்கு தங்கள் வீட்டுப் பணியை மேற்கொள்ள HUD ஆண்டு இலக்குகளை நிர்ணயிக்கிறது. இந்த இலக்குகள் சிறுபான்மையினருக்கான குறைந்த மற்றும் மிதமான வருமான வீடுகள் மற்றும் வீட்டுவசதிகளை மையமாகக் கொண்டுள்ளன.

கூட்டாட்சி உறவுகளுடன் இரண்டு நிறுவனங்களில் அதிக ஆபத்து குவிந்துள்ளதா?

எங்கள் வீட்டு நிதி அமைப்பில் ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஆகியோர் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறார்கள் என்பதில் சந்தேகமில்லை. இருப்பினும், இரண்டு நிறுவனங்களில் மட்டுமே இவ்வளவு ஆபத்து குவிந்திருப்பதில் ஆபத்து உள்ளது. அவர்கள் ஏராளமான கடன் மற்றும் வட்டி வீத அபாயத்தை நிர்வகிக்கிறார்கள். அவற்றின் இடர் மேலாண்மை மற்றும் / அல்லது போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை நடைமுறைகளில் ஏதேனும் தவறு நடந்தால், உலகெங்கிலும் உள்ள நிதிச் சந்தைகள் முழுவதும் வலி மற்றும் மன அழுத்தம் உணரப்படும் என்பதில் சந்தேகமில்லை. பல விமர்சகர்கள் கருதுகின்றனர், அவற்றின் அளவு மற்றும் அடமான அபாயத்தை நிர்வகிப்பதில் உள்ள சிக்கலான தன்மை காரணமாக, அவை நமது பொருளாதாரத்திற்கு ஒரு திட்டமிட்ட ஆபத்தை ஏற்படுத்துகின்றன. மேலும், ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஆகியோருக்கு நியாயமற்ற நன்மை இருப்பதாக சிலர் நம்புகிறார்கள், ஏனெனில் அவர்களின் மறைமுக கூட்டாட்சி உத்தரவாதம், மற்ற நிறுவனங்களுக்கு கிடைக்காத வட்டி விகிதத்தில் கடனை வழங்க அனுமதிக்கிறது - குறிப்பாக, இந்த மறைமுக உத்தரவாதம்தான் ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஆகியோரை அனுமதித்தது மிகப் பெரியதாக வளருங்கள்.

எளிமையாகச் சொல்வதானால், அமெரிக்க வரி செலுத்துவோரின் சாத்தியமான செலவில் இரு நிறுவனங்களும் அதிக ஆபத்தை எடுக்க அனுமதிக்கப்பட்டுள்ள ஆபத்து உள்ளது. கருவூல செயலாளர் ஸ்டீலின் கூற்றுப்படி, 2006 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில், ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஆகியோருக்கு சுமார் 4.3 டிரில்லியன் டாலர் அடமானக் கடன் வெளிப்பாடு இருந்தது, இது அமெரிக்காவில் மொத்த நிலுவைக் கடனில் 40% ஆகும் (மார்ச் 15, 2007). அல்லது வித்தியாசமாகப் பார்த்தால், இரு நிறுவனங்களுக்கும் 5.2 டிரில்லியன் டாலர் கடன் மற்றும் எம்.பி.எஸ் கடமைகள் நிலுவையில் உள்ளன, இது அமெரிக்க அரசாங்கத்தின் பகிரங்கமாக வைத்திருக்கும் கடனின் 4.9 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாகும் என்று பெடரல் ரிசர்வ் இயக்குநர் குழுவின் தலைவர் பென் பெர்னான்கே (ஏப்ரல் 2007) தெரிவித்துள்ளார்.

மேலும், கடன் அபாயம் அல்லது அடமானத்தின் வட்டி வீத ஆபத்து ஆகியவை எளிதில் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன அல்லது வழித்தோன்றல்களின் பயன்பாட்டின் மூலம் குறைக்கப்படுகின்றன என்று யாரும் இதுவரை கூறவில்லை.

முடிவுரை

2007 கோடையில், ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஆகியோரால் உத்தரவாதம் அளிக்கப்பட்டவை தவிர அனைத்து அடமானங்களுக்கான சந்தை ஒரு முழுமையான நிலைக்கு வந்தது, இரு நிறுவனங்களும் ஆற்றிய பாத்திரங்களின் முக்கியத்துவத்தை வலியுறுத்தியது. 2007 இலையுதிர்காலத்தில், ஃப்ரெடி மேக் பெரிய கடன் தொடர்பான இழப்புகளை அறிவித்து சந்தையை அதிர்ச்சிக்குள்ளாக்கியது, இரு நிறுவனங்களும் முழு நிதி அமைப்பிற்கும் மிகப்பெரிய ஆபத்தை ஏற்படுத்துகின்றன என்ற வாதத்திற்கு நெருப்பைத் தூண்டியது. அமெரிக்க வீட்டு உரிமையாளருக்கு ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் உருவாக்கும் நன்மைகள் எங்கள் முழு நிதி அமைப்புக்கும் அமெரிக்க வரி செலுத்துவோருக்கும் ஏற்படும் அபாயங்களை விட அதிகமாக இருக்குமா? காலம் தான் பதில் சொல்லும்.

இந்த இரண்டு நிறுவனங்களைப் பற்றி, MBS உடனான அடமானக் கடனில் இருந்து லாபத்தைப் பாருங்கள் .