இரட்டை பீப்பாய்

இரட்டை பீப்பாய் பாண்ட் என்றால் என்ன?

இரட்டை பீப்பாய் பத்திரம் என்பது நகராட்சி பத்திரமாகும், இதில் வட்டி மற்றும் அசல் கொடுப்பனவுகள் இரண்டு தனித்துவமான நிறுவனங்களால் உறுதியளிக்கப்படுகின்றன-வரையறுக்கப்பட்ட திட்டத்திலிருந்து வருவாய் மற்றும் வழங்குபவர் மற்றும் அதன் வரிவிதிப்பு சக்தி. திட்ட பணப்புழக்கங்கள் குறைந்துவிட்டால், முனி பத்திரத்தின் கடன் வழங்குநர்களுக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் வாக்குறுதியளிக்கப்பட்ட கொடுப்பனவுகளை வழங்குபவர் உள்ளடக்குகிறார். இரட்டை-பீப்பாய் பிணைப்புகள் சில நேரங்களில் சேர்க்கை பிணைப்புகள் என குறிப்பிடப்படுகின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• இரட்டை பீப்பாய் பத்திரம் என்பது நகராட்சி பத்திரமாகும், இதன் மூலம் வட்டி மற்றும் அசல் கொடுப்பனவுகள் இரண்டு தனித்துவமான நிறுவனங்களால் உறுதியளிக்கப்படுகின்றன அல்லது ஆதரிக்கப்படுகின்றன. ஒரு இரட்டை பீப்பாய் பத்திரமானது திட்டத்திலிருந்து கிடைக்கும் வருவாயால் ஆதரிக்கப்படுகிறது பத்திரம் நிதியளிக்கும் உள்ளூர் அரசாங்கமும். பணப்புழக்கங்கள் குறைந்து, வழங்குபவர் முனி பத்திரத்தின் கடன் வழங்குநர்களுக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் வாக்குறுதியளிக்கப்பட்ட கொடுப்பனவுகளை உள்ளடக்குகிறார். பத்திரத்தின் இயல்புநிலை அபாயத்தைக் குறைக்க பத்திரதாரர்களுக்கு இரட்டை பீப்பாய் பத்திரம் உதவுகிறது, ஆனால் அந்த பாதுகாப்பு குறைந்த வட்டி விகிதத்தின் வடிவத்தில் ஒரு விலையில் வருகிறது.

இரட்டை பீப்பாய் பத்திரங்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன

ஒரு பத்திரம் என்பது நிதி திரட்டும் நோக்கத்திற்காக ஒரு நிறுவனம் அல்லது அரசாங்கத்தால் வழங்கப்பட்ட கடன் கருவியாகும். பத்திரங்கள் முதலீட்டாளர்களால் வாங்கப்படுகின்றன, ஏனெனில் அவை பொதுவாக பத்திரங்கள் காலாவதி தேதியில் செலுத்த வேண்டிய மகசூல் அல்லது வட்டி விகிதத்தை வழங்குகின்றன - இது முதிர்வு தேதி என அழைக்கப்படுகிறது. பத்திரங்கள் செலுத்தும் வட்டி விகிதம் கூப்பன் வீதம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. பத்திரங்கள் கொள்முதல் விலையில் விற்கப்படுகின்றன-முக மதிப்பு என்று அழைக்கப்படுகிறது - மற்றும் முதிர்ச்சியில், ஒரு முதலீட்டாளர் அசல் முதலீட்டுத் தொகைக்கான பத்திரத்தை முக மதிப்புக்கு மேல் வட்டி ஆதாயத்துடன் மீட்டெடுக்கிறார். சில பத்திரங்கள் வழங்குபவர் செய்த மாறி அல்லது நிலையான வட்டி கொடுப்பனவுகளை வழங்குகின்றன, இதன் மூலம் ஆண்டு முழுவதும் பல்வேறு நேரங்களில் வட்டி செலுத்தப்படுகிறது.

பத்திரம் முதிர்ச்சியடைந்தால் மட்டுமே அசல் தொகை - அசல் கொள்முதல் தொகை - திரும்பப் பெறப்படும் என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். இரண்டாம் பத்திர பத்திர சந்தையில் முதிர்வுக்கு முன்னர் பத்திரம் விற்கப்பட்டால், அசல் கொள்முதல் விலை (முக மதிப்பு) மற்றும் விற்பனை விலையைப் பொறுத்து முதலீட்டாளருக்கு லாபம் அல்லது இழப்பு ஏற்படலாம்.

நகராட்சி பத்திரங்கள்

மத்திய மற்றும் மாநில அரசுகள் பணத்தை கடன் வாங்குவதற்காக பத்திரங்களை வெளியிடுகின்றன. நகராட்சி பத்திரங்கள் என்பது உள்கட்டமைப்பு மேம்பாடு, பள்ளிகள் மற்றும் பொது கட்டிடங்கள் போன்ற மூலதன திட்டங்களுக்கு பணம் திரட்ட ஒரு மாநிலம், நகராட்சி அல்லது மாவட்டத்தால் வழங்கப்பட்ட பத்திரங்கள் ஆகும். முதலீட்டாளர்கள் இந்த பத்திரங்களில் சரியான நேரத்தில் மற்றும் அவ்வப்போது வட்டி வருமானத்தை எதிர்பார்க்கிறார்கள், மேலும் முதிர்ச்சியடைந்தவுடன், முதலீடு செய்த அசல் அல்லது அசல் தொகையை திருப்பிச் செலுத்துவார்கள். வட்டி செலுத்துதல்கள் மற்றும் அசல் திருப்பிச் செலுத்துதல்கள் வழங்கும் நிறுவனத்திடமிருந்து (பொதுக் கடமைப் பத்திரம்) அல்லது ஒரு வருவாய் மூலத்திலிருந்து (வருவாய் பத்திரம்) செய்யப்படலாம்.

நகராட்சி பத்திரங்கள் அடிப்படையில் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து உள்ளூர் அரசாங்கத்திற்கு வழங்கப்படும் கடன்கள் மற்றும் பொதுவாக கூட்டாட்சி வரி மற்றும் பெரும்பாலான மாநில வரிகளிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்படுகின்றன.

பொது பொறுப்பு பத்திரம்

ஒரு பொது கடமை பத்திரமானது நகராட்சி வழங்குநரின் பொது நிதியில் இருந்து செய்யப்பட்ட கடன்களைக் கொண்டுள்ளது. இந்த பத்திரங்கள் வழங்குபவரின் முழு நம்பிக்கை மற்றும் கடன் ஆகியவற்றால் ஆதரிக்கப்படுகின்றன, மேலும் அதன் கட்டணக் கடமைகளைப் பூர்த்தி செய்வதற்காக வரிகளை அதிகரிப்பதற்கான முழு அதிகாரத்தையும் கொண்டிருக்கலாம்.

வருவாய் பத்திரம்

வருவாய் பத்திரம் என்பது ஒரு முனி பத்திரமாகும், இது ஒரு குறிப்பிட்ட திட்டம் அல்லது மூலத்திலிருந்து கிடைக்கும் வருவாயால் ஆதரிக்கப்படுகிறது. பொதுவாக, ஒரு திட்டத்திற்கு நிதியளிக்க வருவாய் பத்திரம் வழங்கப்படும் போது, ​​திட்டத்தின் வருவாய் பத்திர கொடுப்பனவுகள் அல்லது கடமைகளை ஈடுசெய்யவில்லை என்றால் நகராட்சி முதலீட்டாளர்களுக்கு செலுத்த வேண்டியதில்லை. தனியார் செயல்பாட்டு பத்திரங்கள் (பிஏபி) அல்லது வழித்தட பத்திரங்கள் போன்ற பத்திரங்கள் மூலம் நகராட்சிகள் தனியார் அல்லது இலாப நோக்கற்ற நிறுவனங்களின் சார்பாக கடனை வழங்கினால், அடிப்படை கடனாளிகள் வழங்குபவருக்கு திருப்பிச் செலுத்த ஒப்புக்கொள்கிறார்கள். வழங்குபவர், கடன் வாங்குபவர்களால் மேற்கொள்ளப்பட்ட திட்டங்களின் வருவாய் நீரோட்டத்திலிருந்து மட்டுமே பத்திரங்களுக்கான வட்டி மற்றும் அசலை செலுத்துகிறார்.

இரட்டை பீப்பாய் பாண்ட்

வருவாய் மற்றும் பொது கடமையின் கலவையிலிருந்து வட்டி மற்றும் அசல் கொடுப்பனவுகள் செய்யப்படும்போது, ​​பத்திரம் இரட்டை பீப்பாய் பத்திரமாக குறிப்பிடப்படுகிறது. அறக்கட்டளை ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளபடி இரட்டை பீப்பாய் பத்திரம் என்பது ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட வருவாய் ஆதாரம் மற்றும் அரசாங்க அமைப்பின் முழு நம்பிக்கை மற்றும் கடன் அல்லது வரிவிதிப்பு சக்தி ஆகியவற்றால் பாதுகாக்கப்பட்ட நகராட்சி பத்திரமாகும். இதன் விளைவாக, இந்த சேர்க்கை பத்திரம் வருவாய் மற்றும் பொது கடமை உறுதிமொழி இரண்டையும் கொண்டுள்ளது. இந்த திட்டம் முதலீட்டாளர்களுக்கு வட்டி செலுத்துவதற்கு போதுமான வருவாயை ஈட்டவில்லை என்றால், நகராட்சி அதன் பொது நிதியில் இருந்து பணம் செலுத்தும்.

இரட்டை பீப்பாய் பத்திரங்களின் நன்மைகள்

பத்திரத்தின் இயல்புநிலை அபாயத்தை குறைப்பதன் மூலம் பத்திரதாரர்களுக்கு இரட்டை பீப்பாய் பத்திரம் உதவுகிறது. இயல்புநிலை என்பது ஒரு வழங்குபவர் வட்டி அல்லது அசல் கொடுப்பனவுகளைச் செய்ய முடியாதபோது. பத்திர கொடுப்பனவுகள் வருவாய் மூலத்தால் ஆதரிக்கப்படுவதால் மற்றும் நகராட்சி அரசாங்கத்தால் உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுவதால், பத்திரதாரர்கள் தங்கள் முதலீட்டை இழக்கும் அபாயத்தை குறைக்க முடியும்.

இருப்பினும், அந்த பாதுகாப்பு குறைந்த வட்டி விகிதத்தின் வடிவத்தில் ஒரு விலையில் வரலாம். இரண்டு ஆதாரங்களில் இருந்து உத்தரவாதம் அளிக்கப்பட்ட பணம் நகராட்சி வழங்குநருக்கு குறைந்த வட்டி விகிதங்களை வழங்குவதன் மூலம் கடன் வாங்குவதற்கான செலவைக் குறைக்க உதவுகிறது. பொதுவாக, பத்திரங்களை வைத்திருப்பதற்கான குறைவான ஆபத்து இருந்தால், முதலீட்டாளர்கள் ஒரு மூலத்தால் மட்டுமே பாதுகாக்கப்பட்ட பிற பத்திரங்களுக்கு எதிராக குறைந்த மகசூலை ஏற்க தயாராக உள்ளனர்.

இரட்டை பீப்பாய் பாண்டின் எடுத்துக்காட்டு

ஒரு புதிய டோல் சாலை பைபாஸுக்கு நிதி திரட்ட உள்ளூர் நகரம் இரட்டை பீப்பாய் முனி பத்திரத்தை வெளியிடுகிறது என்று வைத்துக் கொள்வோம். சுங்கச்சாவடிகளிலிருந்து பணப்புழக்கங்கள் வட்டி மற்றும் அசல் கொடுப்பனவுகளை (கடன் சேவை) ஈடுசெய்ய முடியாவிட்டால், பற்றாக்குறை அதன் பொது நிதியிலிருந்து வழங்கும் நகரத்தால் மூடப்படும். இந்த பத்திரங்கள், கட்டண வருவாய் ஸ்ட்ரீமுடன் செலுத்தப்பட வேண்டும், இது முதல் நிலை பாதுகாப்பாகும் மற்றும் வழங்கும் நகரத்தின் முழு நம்பிக்கை மற்றும் கடன் மூலம் உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுகிறது, இது இரண்டாம் நிலை பாதுகாப்பாகும்.