சிதறல் வரையறை

சிதறல் என்றால் என்ன?

சிதறல் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட மாறிக்கு எதிர்பார்க்கப்படும் மதிப்புகளின் விநியோகத்தின் அளவை விவரிக்கும் புள்ளிவிவரச் சொல். வரம்பு, மாறுபாடு மற்றும் நிலையான விலகல் போன்ற பல்வேறு புள்ளிவிவரங்களால் சிதறலை அளவிட முடியும். நிதி மற்றும் முதலீட்டில், சிதறல் என்பது பொதுவாக முதலீட்டில் கிடைக்கும் வருவாயின் வரம்பைக் குறிக்கிறது, ஆனால் இது ஒரு குறிப்பிட்ட பாதுகாப்பு அல்லது முதலீட்டு இலாகாவில் உள்ளார்ந்த ஆபத்தை அளவிட பயன்படுகிறது. இது பெரும்பாலும் நிச்சயமற்ற அளவின் அளவீடாக விளக்கப்படுகிறது, இதனால் ஆபத்து, ஒரு குறிப்பிட்ட பாதுகாப்பு அல்லது முதலீட்டு இலாகாவுடன் தொடர்புடையது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• சிதறல் என்பது வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம் அல்லது வருவாயை அடிப்படையாகக் கொண்ட முதலீடுகளின் சாத்தியமான விளைவுகளின் வரம்பைக் குறிக்கிறது. ஆல்பா மற்றும் பீட்டாவைப் பயன்படுத்தி பரவலை அளவிட முடியும், இது முறையே ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயையும் அளவீட்டு குறியீட்டுடன் தொடர்புடைய வருமானத்தையும் அளவிடுகிறது. பொதுவாக, அதிக சிதறல், ஒரு முதலீடு ஆபத்தானது, மற்றும் நேர்மாறாகவும்.

சிதறலைப் புரிந்துகொள்வது

முதலீட்டாளர்களுக்கு முதலீடு செய்ய ஆயிரக்கணக்கான சாத்தியமான பத்திரங்கள் உள்ளன, முதலீடு செய்ய வேண்டிய இடத்தைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் பல காரணிகளைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். அவர்களின் கருத்தாய்வுகளின் பட்டியலில் உயர்ந்த ஒரு காரணி முதலீட்டின் ஆபத்து விவரமாகும். முன்னோக்கைக் கொடுப்பதற்கான பல புள்ளிவிவர நடவடிக்கைகளில் சிதறல் ஒன்றாகும். இந்த புள்ளிவிவரங்களில் சிலவற்றை பட்டியலிடும் ப.ப.வ.நிதி அல்லது பரஸ்பர நிதி என்ற பெயரில் இணையத்தில் எளிதாகக் காணக்கூடிய உண்மைத் தாள்கள் அல்லது ப்ரஸ்பெக்டஸ்கள் பெரும்பாலான பத்திரங்களில் இருக்கும். தனிப்பட்ட பங்குகளை மார்னிங்ஸ்டார் மற்றும் இதே போன்ற பங்கு மதிப்பீட்டு நிறுவனங்களில் காணலாம்.

ஒரு சொத்தின் மீதான வருவாயின் சிதறல் அந்த சொத்தை வைத்திருப்பதோடு தொடர்புடைய நிலையற்ற தன்மையையும் ஆபத்தையும் காட்டுகிறது. ஒரு சொத்தின் மீதான வருவாய் எவ்வளவு மாறுபடும், அது மிகவும் ஆபத்தானது அல்லது கொந்தளிப்பானது. எடுத்துக்காட்டாக, எந்தவொரு வருடத்திலும் வரலாற்று வருவாய் + 10% முதல் -10% வரை இருக்கும் ஒரு சொத்து மிகவும் கொந்தளிப்பானது, ஏனெனில் அதன் வருமானம் ஒரு வருமானத்தை விட பரவலாக சிதறடிக்கப்படுகிறது, அதன் வரலாற்று வருவாய் + 3% முதல் -3% வரை இருக்கும்.

முதன்மை இடர் அளவீட்டு புள்ளிவிவரம், பீட்டா, ஒரு குறிப்பிட்ட அளவுகோல் அல்லது சந்தைக் குறியீட்டுடன் தொடர்புடைய பாதுகாப்பின் வருவாயைக் கலைப்பதை அளவிடுகிறது, பெரும்பாலும் அமெரிக்க எஸ் & பி 500 குறியீட்டு. 1.0 இன் பீட்டா அளவீட்டு, முதலீட்டு நகர்வுகளுடன் ஒத்துப்போகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. 1.0 ஐ விட அதிகமான பீட்டா பாதுகாப்பு ஒட்டுமொத்தமாக சந்தையை விட அதிகமாக இருக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது: எ.கா., 1.3 பீட்டா கொண்ட ஒரு பங்கு சந்தையை 1.3 மடங்கு அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கலாம் (எ.கா., சந்தை 10%, பீட்டா பங்கு 1.3 வரை 13%). இருப்பினும், 1.3 பீட்டாவுடன் கூடிய பாதுகாப்பு சந்தையை உயர்த்தினால் அதை விட சிறப்பாக இருக்கும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை. மறுபுறம், சந்தை வீழ்ச்சியடைந்தால், அந்த பாதுகாப்பும் சந்தையை விட அதிகமாக குறைந்துவிடும்.

1.0 க்கும் குறைவான பீட்டா ஒட்டுமொத்த சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது குறைவாக சிதறடிக்கப்பட்ட வருவாயைக் குறிக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, 0.87 பீட்டா கொண்ட பாதுகாப்பு ஒட்டுமொத்த சந்தையையும் பின்தொடரும்: எ.கா., சந்தை 10% உயர்ந்துள்ளால், குறைந்த பீட்டாவுடனான முதலீடு 8.7% மட்டுமே இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

ஆல்பா என்பது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் இடர்-சரிசெய்த வருமானத்தை அளவிடும் ஒரு புள்ளிவிவரமாகும், அதாவது, குறியீட்டு அல்லது பீட்டாவுடன் ஒப்பிடும்போது முதலீடு எவ்வளவு அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ திரும்பியது. பீட்டாவை விட அதிக வருவாய் நேர்மறையான ஆல்பாவைக் குறிக்கிறது, இது பொதுவாக போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் அல்லது மாதிரியின் வெற்றிக்கு காரணம். ஒரு எதிர்மறை ஆல்பா, பீட்டாவை வெல்வதில் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளரின் வெற்றியின் பற்றாக்குறையை குறிக்கிறது, அல்லது இன்னும் பரந்த அளவில் சந்தையை குறிக்கிறது.