நிகர சொத்து மதிப்புக்கு தள்ளுபடி என்றால் என்ன?
நிகர சொத்து மதிப்பிற்கான தள்ளுபடி என்பது ஒரு ப.ப.வ.நிதி அல்லது பரஸ்பர நிதியத்தின் சந்தை வர்த்தக விலை அதன் தினசரி நிகர சொத்து மதிப்பை (என்ஏவி) விட குறைவாக இருக்கும்போது ஏற்படும் ஒரு விலை நிலைமை ஆகும். அடிப்படை பரஸ்பர நிதி இருப்புக்களில் சந்தையில் அவநம்பிக்கையான எதிர்காலக் கண்ணோட்டம் உள்ள காலங்களில் தள்ளுபடிகள் ஏற்படலாம். பிற காரணிகள் பரஸ்பர நிதி தள்ளுபடியையும் பாதிக்கலாம்.
NAV க்கான தள்ளுபடி NAV க்கு பிரீமியத்துடன் வேறுபடலாம்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- நிகர சொத்து மதிப்பிற்கான தள்ளுபடி என்பது ஒரு பரஸ்பர நிதியின் சந்தை விலை அல்லது ப.ப.வ.நிதி அதன் நிகர சொத்து மதிப்புக்கு (என்ஏவி) கீழே வர்த்தகம் செய்யப்படுவதைக் குறிக்கிறது.என்ஏவிக்கு ஒரு தள்ளுபடி பெரும்பாலும் ஒரு நிதியில் உள்ள பத்திரங்கள் குறித்த ஒரு கண்ணோட்டமான கண்ணோட்டத்தால் இயக்கப்படுகிறது.ஒரு நிதியத்தின் NAV நாளின் முடிவில் நிதியில் உள்ள சொத்துக்களின் மொத்த மதிப்பை மட்டுமே குறிக்கிறது, பரிவர்த்தனைகளில் வர்த்தகம் செய்யும் நிதிகள் அவற்றின் NAV இலிருந்து ஏற்ற இறக்கத்திற்கு குறிப்பிடத்தக்க அட்சரேகை உள்ளது.
நிகர சொத்து மதிப்புக்கு தள்ளுபடியை விளக்குகிறது
மூடிய-இறுதி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) மூலம் நிகர சொத்து மதிப்புக்கு தள்ளுபடி ஏற்படலாம். இந்த இரண்டு முதலீடுகளும் திறந்த சந்தையில் வர்த்தகம் செய்து தினசரி என்ஏவியைக் கணக்கிடுகின்றன. சந்தை வர்த்தக விலை மிக சமீபத்திய NAV ஐ விட குறைவாக இருக்கும்போது NAV க்கு தள்ளுபடி ஏற்படுகிறது. ஒரு தள்ளுபடி பெரும்பாலும் சந்தை பொதுவாக நிதியில் உள்ள முதலீடுகள் மற்றும் நிதி நிறுவனத்தின் வருவாயை ஈட்டக்கூடிய திறன் ஆகியவற்றைக் குறிக்கிறது.
ஒரு நிதியின் நிகர சொத்து மதிப்பு ஒவ்வொரு வர்த்தக நாளின் முடிவிற்குப் பிறகு கணக்கிடப்படுகிறது. முந்தைய நாளின் விலை கணக்கீட்டிலிருந்து நிகழ்ந்த அனைத்து பரிவர்த்தனைகளுக்கும் இது காரணமாக இருப்பதால் இது ஒரு முன்னோக்கி விலை NAV ஆக கருதப்படுகிறது. நிகர சொத்து மதிப்பு என்பது சந்தையின் நெருக்கமான நிதியின் மொத்த சொத்துக்களின் மதிப்பு, நிலத்தின் மொத்த பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் வகுக்கப்பட்ட நிதியின் பொறுப்புகள் கழித்தல்.
மூடிய-இறுதி நிதிகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகள் சந்தை மதிப்பில் நிகழும் பரிவர்த்தனைகளுடன் பரிமாற்றங்களில் வர்த்தகம் செய்கின்றன. சந்தை மதிப்பு என்பது ஒரு தன்னிச்சையான விலை, இது சந்தை பங்கேற்பாளர்களால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. கடைசியாக மேற்கோள் காட்டப்பட்ட என்ஏவிக்கு மேலே நிதி வர்த்தகம் செய்யும்போது அது பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. கடைசியாக வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட என்ஏவிக்குக் கீழே வர்த்தகம் செய்யும்போது அது தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. நிதி நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் ஒரு நிதியின் பிரீமியம் மற்றும் தள்ளுபடி வர்த்தகத்தின் வரலாற்று பதிவுகளை வழங்குகின்றன.
தள்ளுபடி லாபம்
NAV க்கு தள்ளுபடியில் ஒரு நிதி வர்த்தகம் லாபத்திற்கான வாய்ப்பை வழங்குகிறது. ஃபண்ட்ஸ் பல காரணங்களுக்காக தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யலாம். மூடிய-இறுதி நிதிகள் ப.ப.வ.நிதிகளை விட தங்கள் NAV இலிருந்து அதிக ஏற்ற இறக்கத்துடன் வர்த்தகம் செய்கின்றன, ஏனெனில் பங்குதாரர்களை பங்குகளை தீவிரமாகப் பின்தொடரும் மற்றும் NAV இலிருந்து விலகும்போது திறந்த சந்தையில் விலையை சரிசெய்ய நடவடிக்கை எடுக்கும் பங்கேற்பாளர்களுக்கு ப.ப.வ.நிதிகள் அங்கீகாரம் அளித்துள்ளன. மூடிய-இறுதி நிதிகள் அத்தகைய வழிமுறைகளைக் கொண்டிருக்கவில்லை மற்றும் மத்தியஸ்தத்திற்கு அதிக வாய்ப்புகளை வழங்குகின்றன.
பல சந்தர்ப்பங்களில், பிரீமியம் அல்லது தள்ளுபடி நிதியில் உள்ள பத்திரங்களின் சந்தை விலையில் சிறிய மாறுபாடுகள் காரணமாக இருக்கலாம். NAV ஒரு நாளைக்கு ஒரு முறை கணக்கிடப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் பத்திரங்கள் உலகம் முழுவதும் 24 மணி நேரமும் வர்த்தகம் செய்கின்றன. சந்தை முதலீட்டாளர்கள் நிதியில் உள்ள பத்திரங்களை அவர்களின் விரிவான NAV மதிப்பிற்குக் குறைவாக மதிப்பிடுவதைக் கண்டறியும் தள்ளுபடி சமிக்ஞைகள். இது நாள் முழுவதும் ஏலத்திலிருந்து ஏற்படலாம் மற்றும் பரவல் மாறுபாட்டைக் கேட்கலாம். அடிப்படை பத்திரங்களின் விலையும் வீழ்ச்சியடையக்கூடும். கூடுதலாக, சந்தைச் செய்திகள் பத்திரங்களின் விலையை அடுத்த என்ஏவிக்கு காரணியாக மாற்றுவதற்கு முன்பும் பாதிக்கலாம்.
மூடிய-இறுதி நிதி மதிப்புகள் பொதுவாக அவற்றின் NAV இலிருந்து வெகு தொலைவில் இல்லை, ஏனெனில் நிதிகள் அவற்றின் அடிப்படை இருப்புக்களால் ஆதரிக்கப்படுகின்றன. நிதியின் NAV ஐ மீட்டெடுக்க நிதி மேலாளர்கள் பங்குகளை திரும்ப வாங்கலாம். தள்ளுபடி ஏற்பட்டால், முதலீட்டாளர்கள் தள்ளுபடி விலையிலிருந்து லாபம் பெறலாம் மற்றும் வருமானம் செலுத்தும் பத்திரங்களில் குறைந்த விலையிலிருந்து மகசூல் நன்மைகளையும் பெறலாம்.
பெரும்பாலான மூடிய-இறுதி நிதி மேலாளர்கள் தங்கள் சந்தை பொருட்களில் நாள் சந்தை விலை மற்றும் என்ஏவி இரண்டையும் தெரிவிக்கின்றனர். அவை பெரும்பாலும் NAV க்கு எதிராக பிரீமியம் மற்றும் தள்ளுபடி சந்தை நிலைகளின் வரலாற்று பதிவுகளையும் வழங்குகின்றன. குகன்ஹெய்ம் மேம்படுத்தப்பட்ட ஈக்விட்டி வருமான நிதி ஒரு எடுத்துக்காட்டை வழங்குகிறது. டிசம்பர் 13, 2017 அன்று, நிதியின் சந்தை விலை 9 8.97 மற்றும் NAV விலை.15 9.15. ஃபண்ட் -1.97% தள்ளுபடியை அறிவித்தது. டிசம்பர் 13 நிலவரப்படி, 52 வார சராசரி -4.04% தள்ளுபடியையும் இது தெரிவித்துள்ளது.
