பணம் (ஏடிஎம்) விருப்பங்கள் பணம் (ஏடிஎம்) அல்லது பணம் (ஓடிஎம்) விருப்பங்களை விட மலிவாக விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகின்றன, ஏனெனில் ஓடிஎம் விருப்பங்கள் விருப்பத்தின் மதிப்புக்கு (அழைக்கப்படும் பிரீமியம்) கணிசமாக அதிகரிக்க. மலிவானது என்பது எப்போதும் ஒரு நல்ல ஒப்பந்தம் அல்ல, ஏனென்றால் பெரும்பாலும் ஒரு காரணத்திற்காக விஷயங்கள் மலிவானவை. ஒரு OTM விருப்பத்தை முறையாக தேர்ந்தெடுத்து சரியான நேரத்தில் வாங்கும்போது அது பெரிய வருமானத்திற்கு வழிவகுக்கும், எனவே மயக்கம்.
பண விருப்பங்களில் இருந்து வாங்குவது ஒரு இலாபகரமான மூலோபாயமாக இருக்கும்போது, பணம் சம்பாதிப்பதற்கான நிகழ்தகவு மற்ற உத்திகளுக்கு எதிராக மதிப்பீடு செய்யப்பட வேண்டும், அதாவது அடிப்படை பங்குகளை வாங்குவது, அல்லது பணத்தை வாங்குவது அல்லது பண விருப்பங்களுக்கு நெருக்கமாக இருப்பது போன்றவை.
பண விருப்பங்களில் இருந்து வெளியேறுதல்
விருப்பத்திற்கான வேலைநிறுத்த விலை அடிப்படை பாதுகாப்பின் தற்போதைய விலையை விட அதிகமாக இருந்தால் அழைப்பு விருப்பம் OTM ஆக கருதப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பங்கு ஒரு பங்குக்கு. 22.50 க்கு வர்த்தகம் செய்தால், 25 வேலைநிறுத்த விலை அழைப்பு விருப்பம் தற்போது "பணத்திற்கு வெளியே" உள்ளது.
விருப்பத்திற்கான வேலைநிறுத்த விலை அடிப்படை பாதுகாப்பின் தற்போதைய விலைக்குக் குறைவாக இருந்தால் ஒரு புட் விருப்பம் OTM ஆக கருதப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பங்கு ஒரு பங்குக்கு. 22.50 என்ற விலையில் வர்த்தகம் செய்கிறதென்றால், 20 வேலைநிறுத்த விலை விலை விருப்பம் "பணத்திற்கு வெளியே" ஆகும்.
OTM (மற்றும் ITM) என்ற பட்டங்கள் ஒவ்வொன்றிற்கும் வேறுபடுகின்றன. அழைப்பு விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை 75 ஆகவும், பங்கு $ 50 க்கு வர்த்தகம் செய்யவும் இருந்தால், அந்த விருப்பம் பணத்திலிருந்து வெளியேறும் வழி , அந்த விருப்பத்தின் விலை மிகக் குறைவாகவே இருக்கும். மறுபுறம், 55 வேலைநிறுத்தத்துடன் அழைப்பு விருப்பம் current 50 தற்போதைய விலைக்கு மிக நெருக்கமாக உள்ளது, எனவே அந்த விருப்பம் 75 வேலைநிறுத்தத்தை விட அதிகமாக செலவாகும்.
பணத்திலிருந்து மேலும் ஒரு விருப்பம், மலிவானது, ஏனென்றால் தொலைதூர வேலைநிறுத்த விலையை அடைய அடிப்படை சாத்தியமில்லை. அதேபோல், நெருக்கமான காலாவதியாகும் OTM விருப்பங்கள் காலாவதியாகும் விருப்பங்களைக் காட்டிலும் குறைவாகவே செலவாகும். விரைவில் காலாவதியாகும் ஒரு விருப்பம் வேலைநிறுத்த விலையை அடைய குறைந்த நேரத்தைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் காலாவதியாகும் வரை OTM விருப்பத்தை விட மலிவாக விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகிறது. OTM விருப்பங்களுக்கும் உள்ளார்ந்த மதிப்பு இல்லை, இது ITM விருப்பங்களை விட மலிவான மற்றொரு பெரிய காரணம்.
நேர்மறையான பக்கத்தில், OTM விருப்பங்கள் சிறந்த அந்நிய வாய்ப்புகளை வழங்குகின்றன. அடிப்படை பங்கு எதிர்பார்த்த திசையில் நகர்ந்தால், மற்றும் OTM விருப்பம் இறுதியில் ஒரு ITM விருப்பமாக மாறினால், அதன் விலை வர்த்தகர் ஒரு ITM விருப்பத்தை வாங்கியதை விட, சதவீத அடிப்படையில் மிக அதிகமாக அதிகரிக்கும்.
குறைந்த செலவு மற்றும் அதிக அந்நியச் செலாவணியின் இந்த கலவையின் விளைவாக, வர்த்தகர்கள் ஏடிஎம் அல்லது ஐடிஎம் விருப்பங்களை விட ஓடிஎம் விருப்பங்களை வாங்க விரும்புகிறார்கள். ஆனால் எல்லாவற்றையும் போலவே, இலவச மதிய உணவும் இல்லை, கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டிய முக்கியமான பரிமாற்றங்களும் உள்ளன. இதை சிறப்பாக விளக்குவதற்கு, ஒரு உதாரணத்தைப் பார்ப்போம்.
பங்கு வாங்குதல்
அடுத்த பல வாரங்களில் கொடுக்கப்பட்ட பங்கு உயரும் என்று ஒரு வர்த்தகர் எதிர்பார்க்கிறார் என்று வைத்துக் கொள்வோம். இந்த பங்கு ஒரு பங்குக்கு. 47.20 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. சாத்தியமான ஒரு நகர்வைப் பயன்படுத்துவதற்கான மிகவும் நேரடியான அணுகுமுறை பங்குகளின் 100 பங்குகளை வாங்குவதாகும். இதற்கு, 7 4, 720 செலவாகும். ஒவ்வொரு டாலருக்கும், பங்கு மேலே / கீழே செல்கிறது, வர்த்தகர் ஆதாயங்கள் / இழப்புகள் $ 100.
படம் ஜூலி பேங் © இன்வெஸ்டோபீடியா 2019
பணம் விருப்பத்தில் வாங்குதல்
மற்றொரு மாற்று வேலைநிறுத்த விலை $ 45 உடன் ஒரு ஐடிஎம் அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குவது. இந்த விருப்பம் காலாவதியாகும் வரை இன்னும் 23 நாட்கள் மட்டுமே உள்ளன, மேலும் 80 2.80 (அல்லது 100 பங்குகளை கட்டுப்படுத்தும் ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு 0 280) விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இந்த வர்த்தகத்திற்கான பிரேக்வென் விலை பங்குக்கு. 47.80 ஆகும் (strike 45 வேலைநிறுத்த விலை + $ 2.80 பிரீமியம் செலுத்தப்பட்டது).. 47.80 க்கு மேல் உள்ள எந்த விலையிலும், இந்த விருப்பம் பங்குடன் புள்ளியைப் பெறும். விருப்பம் காலாவதியாகும் போது பங்கு 45 டாலருக்கும் குறைவாக இருந்தால், இந்த விருப்பம் பயனற்றதாக காலாவதியாகி, முழு பிரீமியம் தொகையும் இழக்கப்படும்.
இது அந்நியச் செலாவணியின் விளைவை தெளிவாக விளக்குகிறது. பங்குகளை வாங்குவதற்கு, 7 4, 720 வைப்பதற்கு பதிலாக, வர்த்தகர் வெறும் 280 டாலர் மட்டுமே. இந்த விலையைப் பொறுத்தவரை, பங்கு ஒரு பங்குக்கு 60 0.60 க்கு மேல் நகர்ந்தால் (தற்போதைய விலை. 47.20 முதல் பிரேக்வென் $ 47.80 வரை), விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகர் கணிசமாக அதிக பணத்தை பணயம் வைக்கும் பங்கு வர்த்தகருடன் புள்ளி-க்கு-புள்ளி லாபம் ஈட்டுவார். எச்சரிக்கை என்னவென்றால், அடுத்த 23 நாட்களுக்குள் ஆதாயம் ஏற்பட வேண்டும், அது இல்லையென்றால் 0 280 இழக்கப்படுகிறது.
படம் ஜூலி பேங் © இன்வெஸ்டோபீடியா 2019
பணம் விருப்பத்தை வாங்குதல்
மற்றொரு மாற்று, ஒரு வர்த்தகருக்கு, அடிப்படை பங்கு விரைவில் ஒரு அர்த்தமுள்ள நகர்வை மேற்கொள்ளும் என்று மிகுந்த நம்பிக்கையுடன், OTM அழைப்பு விருப்பத்தை $ 50 வேலைநிறுத்த விலையுடன் வாங்க வேண்டும். இந்த விருப்பத்திற்கான வேலைநிறுத்த விலை காலாவதியாகும் 23 நாட்கள் மட்டுமே உள்ள நிலையில் ($ 47.20) பங்குகளின் விலையை விட கிட்டத்தட்ட மூன்று டாலர்கள் என்பதால், இந்த விருப்பம் வெறும் 35 0.35 (அல்லது ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு $ 35) க்கு வர்த்தகம் செய்கிறது.
45 வேலைநிறுத்த விலை ஐடிஎம் அழைப்புகளில் ஒன்றை வாங்கும் அதே விலைக்கு ஒரு வர்த்தகர் இந்த 50 வேலைநிறுத்த விலை அழைப்புகளில் எட்டு வாங்க முடியும். அவ்வாறு செய்வதன் மூலம், 45 வேலைநிறுத்த விலை அழைப்பை வைத்திருப்பவருக்கு அதே டாலர் ஆபத்து (0 280) இருக்கும். முழு பிரீமியத்தையும் இழக்க அதிக சதவீத நிகழ்தகவு இருந்தாலும், எதிர்மறையான ஆபத்து ஒன்றுதான். இதற்கு ஈடாக, மிகப் பெரிய இலாப சாத்தியங்கள் உள்ளன. கீழே உள்ள வரைபடத்தில் x- அச்சின் வலது பக்கத்தைக் கவனியுங்கள். முந்தைய வரைபடங்களில் காணப்பட்டதை விட இலாப எண்கள் கணிசமாக அதிகம்.
படம் ஜூலி பேங் © இன்வெஸ்டோபீடியா 2019
கவர்ச்சியான "மலிவான" OTM விருப்பத்தை வாங்குவதற்கான பிடிப்பு, எளிய நிகழ்தகவுகளின் யதார்த்தத்துடன் அதிக அந்நியச் செலாவணிக்கான விருப்பத்தை சமன் செய்கிறது. 50 அழைப்பு விருப்பத்திற்கான பிரேக்வென் விலை $ 50.35 (50 வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் 0.35 பிரீமியம் செலுத்தப்பட்டது). இந்த விலை பங்குகளின் தற்போதைய விலையை விட 6.6% அதிகம். எனவே இதை வேறு விதமாகக் கூறினால், அடுத்த 23 நாட்களில் பங்கு 6.6% க்கும் அதிகமாக இருந்தால், இந்த வர்த்தகம் பணத்தை இழக்கும்.
சாத்தியமான அபாயங்கள் மற்றும் வெகுமதிகளை ஒப்பிடுதல்
பின்வரும் விளக்கப்படம் எதிர்பார்க்கப்படும் லாபம் உட்பட மூன்று நிலைகளில் ஒவ்வொன்றிற்கும் பொருத்தமான தரவைக் காட்டுகிறது - டாலர்கள் மற்றும் சதவீதம்.
அட்டவணையில் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய விஷயம் என்னவென்றால், பங்கு $ 53 க்குச் சென்றால் வருமானத்தில் உள்ள வேறுபாடு, பங்கு ஒரு பங்குக்கு $ 50 க்கு மட்டுமே சென்றால். விருப்பம் காலாவதியாகும் போது பங்கு ஒரு பங்குக்கு $ 53 ஆக திரண்டால், ஐடிஎம் 45 அழைப்பு விருப்பத்திற்கான + 520 லாபம் (அல்லது + 185%) மற்றும் + $ 580 உடன் ஒப்பிடும்போது, OTM 50 அழைப்பு 1 2, 120 அல்லது + 757% ஐப் பெறும்., அல்லது நீண்ட பங்கு நிலைக்கு + 12%.
இருப்பினும், இது நிகழ வேண்டுமானால், பங்கு வெறும் 23 நாட்களில் 12% ($ 47.20 முதல் $ 53) வரை முன்னேற வேண்டும். ஒரு பெரிய சந்தை அல்லது கார்ப்பரேட் நிகழ்வு நிகழும் வரை இதுபோன்ற பெரிய ஊசலாட்டம் குறுகிய காலத்திற்கு பெரும்பாலும் நம்பத்தகாதது.
விருப்பத்தின் காலாவதி நாளில் ஒரு பங்கு $ 50 க்கு மூடப்பட்டால் என்ன நடக்கும் என்பதை இப்போது கவனியுங்கள். 45 அழைப்பை வாங்கிய வர்த்தகர் $ 220 அல்லது + 70% லாபத்துடன் மூடுகிறார். அதே நேரத்தில், 50 அழைப்பு பயனற்றதாக காலாவதியாகிறது மற்றும் 50 அழைப்பை வாங்குபவர் 280 டாலர் இழப்பை அனுபவிக்கிறார், அல்லது ஆரம்ப முதலீட்டில் 100%. பங்கு உயரும் என்ற கணிப்பில் அவள் சரியானவள் என்ற போதிலும் இது இருக்கிறது… அது போதுமான அளவு உயரவில்லை.
அடிக்கோடு
ஒரு பெரிய ஊக வணிகர் ஒரு பெரிய எதிர்பார்க்கப்படும் நடவடிக்கைக்கு பந்தயம் கட்டுவது ஏற்றுக்கொள்ளத்தக்கது. எவ்வாறாயினும், எந்தவொரு நிலையிலும் உள்ள தனிப்பட்ட அபாயங்களை முதலில் புரிந்துகொள்வது முக்கியமாகும். இரண்டாவதாக, லாபத்திற்கும் நிகழ்தகவுக்கும் இடையில் ஒரு சிறந்த பரிமாற்றத்தை வழங்கக்கூடிய மாற்று வழிகளைக் கருத்தில் கொள்வது. OTM விருப்பம் ரூபாய்க்கு மிகப் பெரிய களமிறங்கக்கூடும், அது செயல்பட்டால், பண விருப்பத்திலிருந்து வெகு தொலைவில் இருப்பதற்கான நிகழ்தகவு குறைந்த நிகழ்தகவு.
இந்த வரைபடங்கள் பல்வேறு காட்சிகளுக்கான லாபம் / இழப்பு ஆற்றலுக்கான எடுத்துக்காட்டுகள். ஒவ்வொரு வர்த்தகமும் வேறுபட்டது மற்றும் பிற அடிப்படை மற்றும் பிற மாறிகளின் விலை மாறும்போது விருப்பத்தேர்வு விலைகள் தொடர்ந்து மாறிக்கொண்டே இருக்கும்.
