நாணய தேய்மானம் மற்றும் சமீபத்திய எடுத்துக்காட்டு

நாணய தேய்மானம் என்றால் என்ன?

நாணய தேய்மானம் என்பது மிதக்கும் மாற்று விகித அமைப்பில் நாணயத்தின் மதிப்பில் வீழ்ச்சி. பொருளாதார அடிப்படைகள், வட்டி வீத வேறுபாடுகள், அரசியல் உறுதியற்ற தன்மை அல்லது முதலீட்டாளர்களிடையே ஆபத்து வெறுப்பு போன்ற காரணிகளால் நாணய மதிப்பிழப்பு ஏற்படலாம்.

நாள்பட்ட நடப்புக் கணக்கு பற்றாக்குறைகள் மற்றும் பணவீக்கத்தின் உயர் விகிதங்கள் போன்ற பலவீனமான பொருளாதார அடிப்படைகளைக் கொண்ட நாடுகள் பொதுவாக நாணயங்களைக் குறைக்கின்றன. நாணய தேய்மானம், ஒழுங்காகவும் படிப்படியாகவும் இருந்தால், ஒரு நாட்டின் ஏற்றுமதி போட்டித்தன்மையை மேம்படுத்துகிறது மற்றும் காலப்போக்கில் அதன் வர்த்தக பற்றாக்குறையை மேம்படுத்தக்கூடும். ஆனால் திடீர் மற்றும் கணிசமான நாணய தேய்மானம் நாணயத்தை மேலும் வீழ்ச்சியடையக்கூடும் என்று அஞ்சும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களை பயமுறுத்தக்கூடும், மேலும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகளை நாட்டிலிருந்து வெளியேற்றுவதற்கும், நாணயத்தின் மீது மேலும் கீழ்நோக்கி அழுத்தம் கொடுப்பதற்கும் வழிவகுக்கும்.

நாணய தேய்மானம்

நாணய தேய்மானம் விளக்கப்பட்டுள்ளது

எளிதான பணவியல் கொள்கை மற்றும் அதிக பணவீக்கம் ஆகியவை நாணய மதிப்பிழப்புக்கு இரண்டு முக்கிய காரணங்களாகும். குறைந்த வட்டி விகித சூழலில், நூற்றுக்கணக்கான பில்லியன் டாலர்கள் அதிக மகசூலைத் துரத்துகின்றன. எதிர்பார்க்கப்படும் வட்டி வீத வேறுபாடுகள் நாணய தேய்மானத்தைத் தூண்டும். மத்திய வங்கிகள் பணவீக்கத்தை எதிர்த்து வட்டி விகிதங்களை அதிகரிக்கும் அதே வேளையில், அதிகப்படியான பணவீக்கம் ஸ்திரத்தன்மையை அச்சுறுத்தும் மற்றும் நாணய மதிப்பிழப்பை ஏற்படுத்தும்.

கூடுதலாக, பணவீக்கம் ஏற்றுமதிக்கான அதிக உள்ளீட்டு செலவுகளுக்கு வழிவகுக்கும், இது ஒரு நாட்டின் ஏற்றுமதியை உலக சந்தைகளில் குறைந்த போட்டிக்கு உட்படுத்துகிறது, இது வர்த்தக பற்றாக்குறையை விரிவுபடுத்துகிறது மற்றும் நாணயத்தை வீழ்ச்சியடையச் செய்கிறது.

அளவு எளிதாக்குதல் மற்றும் வீழ்ச்சி அமெரிக்க டாலர்

நிதி நெருக்கடிக்கு விடையிறுக்கும் வகையில், பெடரல் ரிசர்வ் மூன்று சுற்று அளவு எளிதாக்குதலில் (கியூஇ) இறங்கியது, இது பத்திர விளைச்சலை பதிவுசெய்த குறைந்த அளவிற்கு அனுப்பியது. 2008 ஆம் ஆண்டில் QE இன் முதல் சுற்றைத் தொடர்ந்து, அமெரிக்க டாலர் (அமெரிக்க டாலர்) கடுமையாக சரிந்தது. QE1 தொடங்கிய ஆறு வாரங்களில் அமெரிக்க டாலர் குறியீடு (USDX) 10% க்கும் அதிகமாக சரிந்தது.

2010 ஆம் ஆண்டில், மத்திய வங்கி QE2 இல் இறங்கியபோது முடிவு ஒரே மாதிரியாக இருந்தது. 2010 முதல் 2011 அமெரிக்க டாலர் தேய்மானத்தின் போது, ​​ஜப்பானிய யென் (ஜேபிஒய்), கனடிய டாலர் (சிஏடி) மற்றும் ஆஸ்திரேலிய டாலர் (ஏயூடி) ஆகியவற்றிற்கு எதிராக கிரீன் பேக் எல்லா நேரத்திலும் குறைந்தது.

அரசியல் சொல்லாட்சி மற்றும் நாணய தேய்மானம்

பொருளாதார அடிப்படைகள் நாணயத்தின் மதிப்பை நிர்ணயிக்கும் அதே வேளையில், அரசியல் பேச்சு ஒரு நாணயத்தை வீழ்ச்சியடையச் செய்யும்.

2015 மற்றும் 2016 க்கு இடையில், அமெரிக்காவும் சீனாவும் ஒருவருக்கொருவர் நாணய மதிப்பைப் பொறுத்தவரை மீண்டும் மீண்டும் வார்த்தைகளின் சண்டையில் இருந்தன. ஆகஸ்ட் 2015 இல், பீப்பிள்ஸ் பாங்க் ஆப் சீனா (பிபிஓசி) நாட்டின் நாணயமான யுவானை அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக சுமார் 2% குறைத்தது, சீன அதிகாரிகள் ஏற்றுமதியில் மேலும் சரிவைத் தடுக்க இந்த நடவடிக்கை தேவை என்று கூறியுள்ளனர். 2016 தேர்தல் பிரச்சாரத்தின்போது, ​​குடியரசுக் கட்சியின் வேட்பாளர் டொனால்ட் டிரம்ப், சீனாவை நாணய கையாளுபவர் என்று முத்திரை குத்துவதாக உறுதியளித்தார், சீன அதிகாரிகள் வேண்டுமென்றே அதன் நாணயத்தை மதிப்பிடுவதாகக் கூறி, வர்த்தகத்தில் நியாயமற்ற நன்மைகளுக்கு வழிவகுத்தனர். 2018 ஆம் ஆண்டில், அமெரிக்க - சீனாவின் அரசியல் சொல்லாட்சி பாதுகாப்புவாதத்தை நோக்கி திரும்பியது, இதன் விளைவாக உலகின் இரண்டு பெரிய பொருளாதாரங்களுக்கிடையில் தொடர்ந்து வர்த்தக மோதல்கள் ஏற்பட்டுள்ளன.

ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் நாணய தேய்மானம்

திடீரென நாணய மதிப்பிழப்பு, குறிப்பாக வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில், தவிர்க்க முடியாமல் "தொற்று" என்ற அச்சத்தை எழுப்புகிறது, இதன் மூலம் இந்த நாணயங்கள் பலவும் இதே போன்ற முதலீட்டாளர்களின் கவலைகளால் பாதிக்கப்படுகின்றன. 1997 ஆம் ஆண்டின் ஆசிய நெருக்கடி மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க ஒன்றாகும், இது தாய் பாட் வீழ்ச்சியால் தூண்டப்பட்டது, இது பெரும்பாலான தென்கிழக்கு ஆசிய நாணயங்களில் கூர்மையான மதிப்பைக் குறைத்தது.

மற்றொரு எடுத்துக்காட்டில், இந்தியா மற்றும் இந்தோனேசியா போன்ற நாடுகளின் நாணயங்கள் 2013 கோடையில் மிகக் குறைவாக வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன, ஏனெனில் பெடரல் ரிசர்வ் அதன் பாரிய பத்திர கொள்முதலை மூடிமறைக்க தயாராக உள்ளது என்ற கவலை அதிகரித்தது. வளர்ந்த சந்தை நாணயங்கள் தீவிர ஏற்ற இறக்கத்தின் காலங்களையும் அனுபவிக்கக்கூடும், ஜூன் 23, 2016 அன்று, பிரெக்ஸிட் என குறிப்பிடப்படும் ஐரோப்பிய ஒன்றியத்திலிருந்து வெளியேற இங்கிலாந்து வாக்களித்த பின்னர், அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக பிரிட்டிஷ் பவுண்டு (ஜிபிபி) 8% க்கும் மேலாக சரிந்தது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• நாணய தேய்மானம் என்பது ஒரு மிதக்கும் பரிமாற்ற வீத அமைப்பில் ஒரு நாணயத்தின் மதிப்பில் வீழ்ச்சி ஆகும். பொருளாதார அடிப்படைகள், வட்டி வீத வேறுபாடுகள், அரசியல் உறுதியற்ற தன்மை அல்லது இடர் விலக்குதல் ஆகியவை நாணய தேய்மானத்தை ஏற்படுத்தும். 2007-2008 நிதி நெருக்கடியின் பின்னர் பொருளாதாரத்தைத் தூண்டுவதற்கு பயன்படுத்தப்படும் பெடரல் ரிசர்வ் அளவு தளர்த்தல் திட்டங்கள் அமெரிக்க டாலர் தேய்மானத்தை ஏற்படுத்தின. ஒரு நாட்டில் நாணய தேய்மானம் மற்ற நாடுகளுக்கும் பரவக்கூடும்.

நாணய தேய்மானத்தின் சமீபத்திய எடுத்துக்காட்டு - துருக்கிய லிரா

துருக்கியின் நாணயம், லிரா, ஜனவரி மற்றும் ஆகஸ்ட் 2018 க்கு இடையில் அமெரிக்க டாலருக்கு எதிரான அதன் மதிப்பில் 40% க்கும் அதிகமாக இழந்தது. காரணிகளின் கலவையானது தேய்மானத்திற்கு வழிவகுத்தது. முதலாவதாக, லிரா மதிப்பு தொடர்ந்து வீழ்ச்சியடைந்து வருவதால் துருக்கிய நிறுவனங்கள் டாலர்கள் மற்றும் யூரோக்களில் குறிப்பிடப்பட்ட கடன்களை திருப்பிச் செலுத்த முடியாது என்று முதலீட்டாளர்கள் பயந்தனர். இரண்டாவதாக, நாட்டின் போராடும் பொருளாதாரம் குறித்து ஏற்கனவே அச்சங்கள் இருந்த நேரத்தில் துருக்கி மீது விதிக்கப்பட்ட எஃகு மற்றும் அலுமினிய கட்டணங்களை இரட்டிப்பாக்க ஜனாதிபதி டிரம்ப் ஒப்புதல் அளித்தார். ட்ரம்ப் ஒரு ட்வீட் மூலம் செய்தியை வெளியிட்ட பிறகு, லிரா 20% வரை சரிந்தது.

இறுதியாக, துருக்கியின் ஜனாதிபதி ரெசெப் தயிப் எர்டோகன் துருக்கியின் மத்திய வங்கியை வட்டி விகிதங்களை உயர்த்த அனுமதிக்கவில்லை, அதே நேரத்தில், அந்நிய செலாவணி சந்தைகளில் அதன் நாணயத்தை பாதுகாக்க அந்த நாட்டிற்கு போதுமான அமெரிக்க டாலர்கள் இல்லை. துருக்கியின் மத்திய வங்கி இறுதியாக 2018 செப்டம்பரில் வட்டி விகிதங்களை 17.75% முதல் 24% வரை உயர்த்தியது, அதன் நாணயத்தை உறுதிப்படுத்தவும் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தவும்.