முதலீட்டாளர்கள் ஒரு சந்தையிலிருந்து ஒன்றன்பின் ஒன்றாக உயர்ந்த மகிழ்ச்சியை அனுபவிப்பதால், 1987 ஆம் ஆண்டின் வீழ்ச்சியைக் காட்டிலும் பங்குகள் வேகமான, கடுமையான கரைப்பை சந்திக்கக்கூடும் என்பது கவலைக்குரிய உண்மை. ஆல்கோ டிரேடிங் என்றும் அழைக்கப்படும் கணினி உந்துதல் அல்காரிதமிக் வர்த்தகத்தின் பெருக்கம் அந்த ஆபத்தை அதிகரித்துள்ளது என்று பரோனின் அறிக்கைகள் தெரிவிக்கின்றன. பங்குகளை எடுப்பது, வர்த்தகம் செய்வது, ஆபத்தைத் தணிப்பது, ஏற்ற இறக்கம் குறித்து பந்தயம் கட்டுதல் மற்றும் பலவற்றிற்கான வழிமுறைகள் எனப்படும் விதிகள் சார்ந்த அமைப்புகளுக்கு அதிக அளவு பணம் ஒப்படைக்கப்படுகிறது. இதற்கிடையில், நீண்ட நினைவுகளைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்கள் கணினி உந்துதல் நிரல் வர்த்தகம் 1987 ஆம் ஆண்டின் கரைப்பின் ஒரு பிரதான இயக்கமாக இருந்தது என்பதை நினைவுபடுத்துவார்கள், மேலும் இதுபோன்ற தானியங்கி உத்திகள் அப்போது மிகச் சிறிய காரணியாக இருந்தன. (மேலும், மேலும் காண்க: தானியங்கி வர்த்தக அமைப்புகளின் நன்மை தீமைகள் .)
பெரிய மற்றும் பலவீனமான
பரோன் மேற்கோள் காட்டிய ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் ரிசர்ச் இன்க் (எச்.எஃப்.ஆர்) இன் தரவுகளின்படி, 2007 ஆம் ஆண்டில் 499 பில்லியன் டாலர்களிலிருந்து 87% உயர்ந்துள்ளது. கூடுதலாக, விதிகள் அடிப்படையிலானவை, கணினியால் இயக்கப்படும் அளவு வர்த்தக உத்திகள் இரண்டாவது காலாண்டில் 933 பில்லியன் டாலர் ஹெட்ஜ் நிதி சொத்துக்களை நிர்வகித்தன. கணினி உந்துதல் குறியீட்டு ப.ப.வ.நிதிகள் சுமார் 3 டிரில்லியன் டாலர் முதலீடுகளுக்கு காரணமாகின்றன, பரோனின் குறிப்புகள்.
இதற்கிடையில், பத்திரங்களின் விலையில் கூர்மையான, எதிர்பாராத வீழ்ச்சி சம்பந்தப்பட்ட பல நிகழ்வுகள் சமீபத்திய நினைவகத்தில் உள்ளன. சந்தைகளில் பெருகிய முறையில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும் வேகமாக செயல்படும் கணினிகளால் அடுத்த பெரிய விற்பனையை இன்னும் கடுமையாக செய்ய முடியும், பரோனின் எச்சரிக்கை. "மக்கள் சந்தேகிப்பதை விட இந்த அமைப்பு மிகவும் உடையக்கூடியது" என்று நியூயார்க்கை தளமாகக் கொண்ட மார்க்கெட்ஃபீல்ட் அசெட் மேனேஜ்மென்ட் எல்.எல்.சியின் தலைவரும் தலைமை நிர்வாக அதிகாரியுமான மைக்கேல் ஷ ou ல் கூறுகிறார்.
நச்சு கருத்து
கருப்பு திங்கள், அக்டோபர் 19, 1987 இல், டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (டி.ஜே.ஐ.ஏ) 508 புள்ளிகள் அல்லது 22.6% சரிந்தது. மே 6, 2010 இல் ஒரு ஃபிளாஷ் விபத்தின் போது, டவ் சுமார் 9% வீழ்ச்சியடைந்தது, எஸ் அண்ட் பி 500 பிற்பகல் வர்த்தகத்தின் சில நிமிடங்களில் ஏறக்குறைய 7% சரிந்தது. இதேபோன்ற நிகழ்வு ஆகஸ்ட் 24, 2015 அன்று, எஸ் அண்ட் பி 500 திறக்கப்பட்ட சில நிமிடங்களில் 5% சரிந்தது. அந்த நாள் வர்த்தகத்தின் முதல் ஐந்து நிமிடங்களில், சி.என்.பி.சி ஒன்றுக்கு அல்லது சுமார் 6.7% குறைந்து டவ் 1, 100 புள்ளிகள் குறைந்தது. (மேலும், மேலும் காண்க: 2015 இன் இரண்டு மிகப்பெரிய ஃப்ளாஷ் செயலிழப்புகள் .)
1987 ஆம் ஆண்டில், நிரல் வர்த்தகம் ஒரு "நச்சு பின்னூட்ட வளையத்தை" அமைத்தது, பரோன் கூறியது போல், கணினி உந்துதல் விற்பனை ஆர்டர்கள் விலைகளைக் குறைக்கின்றன, இது இந்த நிரல்களால் இன்னும் அதிக விற்பனையைத் தூண்டியது. ஆகஸ்ட் 2007 இல் எஸ் & பி 500 ஐ 3.3% குறைத்து, "குவாண்ட் க்வேக்" என்றும், ஆகஸ்ட் 2015 ஃபிளாஷ் செயலிழப்பு என்றும் அறியப்பட்ட அளவு நிதிகளில் விற்பனையானது, கணினிமயமாக்கப்பட்ட வர்த்தகத்தில் இதேபோன்ற பின்னூட்ட சுழல்களால் ஏற்பட்டதாகத் தெரிகிறது., பரோன்ஸ் கவனிக்கிறார்.
outsmarted
மிகவும் புத்திசாலி மக்கள் தீவிரமாக குறைபாடுள்ள வர்த்தக வழிமுறைகளை அல்லது விதிகளால் இயக்கப்படும் அளவு நிதிகளை வடிவமைக்க முடியும். நீண்ட கால மூலதன மேலாண்மை எல்பி (எல்.டி.சி.எம்) என்பது அளவு உத்திகள் அடிப்படையில் கட்டப்பட்ட ஒரு ஹெட்ஜ் நிதியாகும், மேலும் அதன் கூட்டாளர்களிடையே இரண்டு நோபல் பரிசு பெற்றவர்களைப் பெருமைப்படுத்தியது. பெடரல் ரிசர்வ் பிணை எடுப்புக்கு வழிவகுக்கும் வரை, பரோனின் குறிப்புகள், 1998 ஆம் ஆண்டில் அதன் உயர்-ஆபத்து, அதிக அந்நிய வர்த்தக மூலோபாயத்தின் சரிவு கிட்டத்தட்ட பரந்த சந்தையை வீழ்த்தியது.
வேகம் பலி
1987 ஆம் ஆண்டின் விபத்து ஒரு முக்கிய காரணியாக நிரல் வர்த்தகத்தைக் கொண்டிருந்தாலும், பெரும்பாலான வர்த்தகங்கள் மெதுவான செயல்முறையின் மூலமாக, இன்றைய தரத்தின்படி பனிப்பாறை மூலம் செயல்படுத்தப்பட்டன, அவை பெரும்பாலும் பல தொலைபேசி அழைப்புகள் மற்றும் மனிதர்களிடையே தொடர்புகள் தேவைப்பட்டன. இன்று, உயர் அதிர்வெண் வர்த்தகம் (எச்.எஃப்.டி) வருகை உட்பட சந்தைகளின் கணினிமயமாக்கல் அதிகரித்துள்ள நிலையில், வர்த்தகங்கள் பெரும்பாலும் மில்லி விநாடிகளுக்குள் செயலாக்கப்படுகின்றன. வழிமுறைகளிடையே நம்பமுடியாத விரைவான பின்னூட்ட சுழல்களுடன், விற்பனை அழுத்தம் தருணங்களில் ஒரு அலை அலையாக உருவாகி, செயல்பாட்டில் அதிர்ஷ்டத்தைத் துடைக்கும். உங்கள் சீட் பெல்ட்களை கட்டுங்கள்.
