மூலதன செலவைப் புரிந்துகொள்வது மற்றும் தேவையான வருவாய் விகிதம்

மூலதன செலவு மற்றும் தேவையான வருவாய் விகிதம்: ஒரு கண்ணோட்டம்

தேவையான வருவாய் விகிதம் (பெரும்பாலும் தேவையான வருவாய் அல்லது ஆர்ஆர்ஆர் என குறிப்பிடப்படுகிறது) மற்றும் மூலதன செலவு ஆகியவை நோக்கம், முன்னோக்கு மற்றும் பயன்பாடு ஆகியவற்றில் மாறுபடும். பொதுவாக, மூலதனச் செலவு என்பது ஒரு நிறுவனம் வழங்கிய பத்திரங்களில் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானத்தைக் குறிக்கிறது, அதே நேரத்தில் தேவையான வருவாய் விகிதம் முதலீட்டாளர் எடுக்கும் அபாயத்தை நியாயப்படுத்த முதலீடுகளுக்குத் தேவையான வருவாய் பிரீமியத்துடன் பேசுகிறது. கொடுக்கப்பட்ட முதலீட்டிற்கான மூலதன செலவுக்கு தேவையான வருவாய் விகிதம் சமமாக இருக்க முடியும் என்றாலும், இருவரும் கோட்பாட்டளவில் ஒருவருக்கொருவர் நோக்கிச் செல்ல வேண்டும்.

மூலதன செலவு

வணிகங்கள் அவற்றின் மூலதன செலவில் அக்கறை கொண்டுள்ளன. ஒவ்வொரு நிறுவனமும் மூலதனத்தை திரட்டுவது எப்போது என்பதை தீர்மானிக்க வேண்டும், பின்னர் திரட்ட வேண்டிய தொகை மற்றும் அதைப் பெறுவதற்கான முறை ஆகியவற்றை தீர்மானிக்க வேண்டும். புதிய பங்குகள் வழங்கப்பட வேண்டுமா? பத்திரங்களைப் பற்றி என்ன? வணிகம் கடன் அல்லது கடன் வரியை எடுக்க வேண்டுமா? இந்த முடிவுகள் ஒவ்வொன்றும் சில அபாயங்கள் மற்றும் செலவுகளுடன் வருகின்றன, மேலும் மூலதனச் செலவு வெவ்வேறு முறைகளை இன்னும் தெளிவாக ஒப்பிட்டுப் பார்க்க உதவும்.

கடன் செலவு நிறுவ எளிதானது. கடன் முதலீட்டாளர்கள், பத்திர முதலீட்டாளர்கள் அல்லது பெரிய கடன் வழங்கும் நிறுவனங்கள், தங்கள் கடனுக்கு ஈடாக வட்டி விகிதத்தை வசூலிக்கிறார்கள். ஐந்து சதவிகித கூப்பன் வீதத்துடன் கூடிய ஒரு பத்திரமானது, ஐந்து சதவீத வட்டி வீதத்துடன் கூடிய வங்கிக் கடனுக்கான மூலதனச் செலவைக் கொண்டுள்ளது.

ஈக்விட்டி செலவைக் கணக்கிடுவது இன்னும் கொஞ்சம் சிக்கலானது மற்றும் நிச்சயமற்றது. கோட்பாட்டளவில், ஈக்விட்டி செலவு என்பது பங்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு தேவையான வருவாயைப் போன்றது.

ஒரு நிறுவனம் அதன் பங்கு மற்றும் கடனுக்கான செலவுகளைப் பற்றி ஒரு யோசனை பெற்றவுடன், அது பொதுவாக அதன் மூலதனச் செலவுகளின் எடையுள்ள சராசரியை எடுக்கும். இது எடையுள்ள சராசரி மூலதனச் செலவை (WACC, இது எந்தவொரு நிறுவனத்திற்கும் மிக முக்கியமான நபராகும். மூலதன விரிவாக்கத்திற்கு பொருளாதார அர்த்தத்தை ஏற்படுத்த, எதிர்பார்க்கப்படும் இலாபங்கள் WACC ஐ விட அதிகமாக இருக்க வேண்டும்.

கொடுக்கப்பட்ட முதலீட்டிற்கான மூலதன செலவுக்கு தேவையான வருவாய் விகிதம் சமமாக இருக்க முடியும் என்றாலும், இருவரும் கோட்பாட்டளவில் ஒருவருக்கொருவர் நோக்கிச் செல்ல வேண்டும்.

தேவையான வருவாய் விகிதத்தை எவ்வாறு கணக்கிடுவது

தேவையான வருவாய் விகிதம்

தேவையான வருவாய் விகிதம் முதலீட்டாளரின் (வழங்கும் நிறுவனத்தின் அல்ல) பார்வையில் இருந்து வருகிறது. பெயரளவில், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை வைத்திருப்பதன் மூலமோ அல்லது குறுகிய கால அமெரிக்க கருவூலங்களில் முதலீடு செய்வதன் மூலமோ ஆபத்து இல்லாத வருவாயைக் காணலாம். ஆபத்தான சொத்தில் முதலீடு செய்வதை நியாயப்படுத்த, அதிக வருமானம் தரக்கூடிய வடிவத்தில் ஆபத்து பிரீமியம் சேர்க்கப்படுகிறது.

இந்த சிந்தனையின் படி, ஒரு முதலீட்டாளரும் வழங்கும் நிறுவனமும் மூலதனச் செலவு தேவையான வருமானத்திற்கு சமமாக இருக்கும்போது இணக்கமான வர்த்தக கூட்டாளர்களை உருவாக்குகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, அதன் திரட்டப்பட்ட மூலதனத்தில் ஐந்து சதவீதத்தை செலுத்தத் தயாராக இருக்கும் ஒரு நிறுவனமும், முதலீட்டாளரும் தங்கள் சொத்தில் ஐந்து சதவிகித வருமானம் தேவைப்படும் ஒருவரையொருவர் வியாபாரம் செய்ய வாய்ப்புள்ளது. இந்த இரண்டு அளவீடுகளும் ஒரு முக்கியமான கருத்தை குறிக்கின்றன: வாய்ப்பு செலவு.

ஒரு முதலீட்டாளர் worth 1, 000 மதிப்புள்ள பங்குகளை வாங்கும் போது, ​​பத்திரங்கள் வாங்குவது, நுகர்வோர் பொருட்களை வாங்குவது அல்லது சேமிப்புக் கணக்கில் வைப்பது உட்பட அந்த $ 1, 000 உடன் செய்யக்கூடிய எல்லாவற்றையும் உண்மையான செலவு ஆகும். ஒரு நிறுவனம் million 1 மில்லியன் மதிப்புள்ள கடன் பத்திரங்களை வெளியிடும் போது, ​​அந்த நிறுவனத்திற்கு உண்மையான செலவு என்பது அந்த கடன்களைத் திருப்பிச் செலுத்துவதற்குப் போகும் பணத்துடன் செய்யப்படக்கூடிய எல்லாவற்றையும் ஆகும். மூலதன செலவு மற்றும் தேவையான வருவாய் உதவி சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் தங்கள் நிதிகளின் போட்டி பயன்பாடுகளை வரிசைப்படுத்துகிறார்கள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• மூலதனச் செலவு என்பது ஒரு நிறுவனம் வழங்கிய பத்திரங்களில் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயைக் குறிக்கிறது. முதலீட்டாளர் எடுக்கும் அபாயத்தை நியாயப்படுத்த முதலீடுகளுக்குத் தேவையான வருவாய் பிரீமியம் தேவைப்படும் வருவாய் விகிதம். தேவையான வருவாய் விகிதம் முதலீட்டாளரிடமிருந்து வருகிறது (வழங்கும் நிறுவனம் அல்ல) பார்வை.