பிரதம-வீத நிதிகள் மூடிய-இறுதி பரஸ்பர நிதிகள், அவை பிரதான வீதத்துடன் பொருந்தக்கூடிய மகசூலை வழங்க முற்படுகின்றன. இந்த கவர்ச்சிகரமான மகசூல் பெரும்பாலும் கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை விட இரண்டு மடங்கு அதிகமாகும் மற்றும் ஐந்தாண்டு வைப்புச் சான்றிதழ்கள் (சி.டி.க்கள்) மீதான விகிதத்தை விட சற்றே அதிகமாகும். வருமானம் ஈட்டும் இலாகாக்களைத் தேடும் முதலீட்டாளர்கள் இரண்டாவது பார்வைக்கு மதிப்புள்ள பிரதம வீத நிதிகளை ஏன் காணலாம் என்பதை அறிய தொடர்ந்து படியுங்கள்.
மகசூல் எவ்வாறு உருவாக்கப்படுகிறது
இத்தகைய அதிக மகசூலை அடைய, பிரதம வீத நிதிகள் மிதக்கும் வீதத்தில் முதலீடு செய்கின்றன, பெருநிறுவன கடன்களைப் பாதுகாக்கின்றன. இந்த கடன்கள் வணிக வங்கிகள் மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்களால் சரியான நிதி சூழ்நிலைகளில் குறைவாக உள்ள நிறுவனங்களுக்கு செய்யப்பட்டுள்ளன. வங்கிகளிடமிருந்தோ அல்லது காப்பீட்டு நிறுவனங்களிடமிருந்தோ கடன் வாங்குவதோடு மட்டுமல்லாமல், பொதுவாக குப்பைப் பத்திரங்கள் என்று குறிப்பிடப்படும் முதலீட்டு தர பத்திரங்களை வழங்குவதன் மூலமும் நிறுவனங்கள் கடன் வாங்கியிருக்கலாம். பிரதம-வீத நிதிகளின் அடிப்படையிலான கார்ப்பரேட் கடன்கள் பிணையத்தால் ஆதரிக்கப்படுகின்றன, நிதிக்கு குப்பைப் பத்திரங்களைப் பயன்படுத்துவது இந்த நிறுவனங்களின் நிதி ஆரோக்கியம் குறித்து ஒரு அறிக்கையை வெளியிடுகிறது.
ப்ரோஸ்
பிரைம்-ரேட் நிதிகள் வாங்கும் பத்திரங்கள் பெரும்பாலும் மூத்த கடன் என்று குறிப்பிடப்படுகின்றன, ஏனெனில் அவை பிணையத்தால் ஆதரிக்கப்படுகின்றன, மேலும், பத்திர வழங்குபவர் திவாலானால், மூத்த கடனை வைத்திருப்பவர்கள் மற்ற கடன் வழங்குநர்களுக்கு முன்பாக திருப்பிச் செலுத்தப்பட வேண்டும். இந்த நிலை முழுமையான திருப்பிச் செலுத்துதலுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்கவில்லை என்றாலும், திவால்நிலை ஏற்பட்டால் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தின் பெரும்பகுதியைப் பெறுவார்கள் என்பதே இதன் பொருள்.
குறுகிய கால வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுடன் மகசூல் உயரும் மற்றும் வீழ்ச்சியடைகிறது, எனவே பங்கு விலை நிலையானதாகவே உள்ளது, பொதுவாக ஒரு சில காசுகளுக்கு மேல் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்காது. வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது பாரம்பரிய நிலையான-விகித பத்திரங்கள் மதிப்பை இழக்கின்றன, ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் விலையில் தள்ளுபடி பெற்றால் மட்டுமே குறைந்த விளைச்சல் தரும் பத்திரங்களை வாங்க தயாராக உள்ளனர். பிரதம-வீத நிதிகள் அவற்றின் மதிப்பைக் குறைத்து, குறைந்த நிலையற்ற தன்மையை அனுபவிப்பதோடு மட்டுமல்லாமல், அவற்றின் விளைச்சல் சந்தையுடன் நகர்வதால், விகித உயர்வுகளுக்கு எதிராக அவை ஒரு பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன.
பிரைம்-ரேட் நிதிகள் தங்கள் இலாகாக்களில் அதிக எண்ணிக்கையிலான கடன்களை வைத்திருக்கின்றன. இந்த பல்வகைப்படுத்தல் என்பது அடிப்படை நிறுவனங்களில் ஒன்று திவால்நிலை என்று அறிவித்தால், போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒட்டுமொத்த தாக்கம் மிகக் குறைவாக இருக்கும்.
கான்ஸ்
ஸ்பெக்ட்ரமின் மறுமுனையில், எந்தவொரு அடிப்படை பத்திர வழங்குநரின் திவால்நிலையும் இழப்பை ஏற்படுத்தும். மூத்த கடன் வைத்திருப்பவர்கள் சொத்துக்கள் மீதான உரிமைகோரலுக்கு முதலிடத்தில் இருக்கும்போது, மீட்பு 100% க்கும் குறைவாக இருக்கும்.
கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய மற்றொரு காரணி என்னவென்றால், மீட்புகள் மாதாந்திர அல்லது சில நேரங்களில் காலாண்டு அடிப்படையில் மட்டுமே அனுமதிக்கப்படுகின்றன. இந்த பணப்புழக்கம் என்பது முதலீட்டாளரின் பணத்தை அணுகும் திறன் கட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது என்பதாகும்.
தேவையான குறைந்தபட்ச நேரத்தை சந்திப்பதற்கு முன்னர் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை வெளியே எடுக்க முற்பட்டால், இந்த நிதிகள் பெரும்பாலும் சராசரி செலவு விகிதங்கள் மற்றும் வரிவிதிப்பு மீட்புக் கட்டணங்களைக் கொண்டுள்ளன.
மற்றொரு சாத்தியமான செலவு என்னவென்றால், இந்த நிதிகள் நிலையான பங்கு விலையை பராமரிக்க முற்படுகையில், அவை சில நேரங்களில் பிரீமியம் அல்லது தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்கின்றன. நிதி பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்யும்போது அல்லது தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யும்போது அதை மீட்டெடுக்கும்போது நீங்கள் வாங்குகிறீர்கள் என்றால், நீங்கள் அடிப்படை சொத்துக்களை விட அதிகமாக செலவு செய்கிறீர்கள் அல்லது உங்கள் பங்குகளுக்கு முழு மதிப்பை விட குறைவாக பெறுகிறீர்கள்.
வர்த்தக உத்திகள் மற்றொரு குறிப்பிடத்தக்க உருப்படி. அவர்களின் கவர்ச்சிகரமான வருவாயைப் பெறுவதற்காக, இந்த நிதிகள் நிறுவனங்களுக்கு வழங்கப்பட்ட தனியார் கடன்களில் முதலீடு செய்கின்றன, அவை ஒரு நிறுவனத்தால் மதிப்பிடப்பட்டால், பத்திர மதிப்பீடுகள் குப்பை என வகைப்படுத்தப்படும். நினைவில் கொள்ளுங்கள், பிரதம-வீத நிதிகளால் வாங்கப்பட்ட கடன்கள் குப்பைப் பத்திரங்களைப் போலல்லாமல், பிணையத்தால் ஆதரிக்கப்படுகின்றன, ஆனால் வழங்குபவர்களே நட்சத்திரக் குறைவான நிதி ஆரோக்கியத்தில் உள்ளனர். இந்த கடன்களை வாங்க, நிதிகள் பெரும்பாலும் அந்நியச் செலாவணியில் ஈடுபடுகின்றன, இது நடைமுறைகள் ஆதாயங்கள் மற்றும் இழப்புகள் இரண்டையும் பெரிதுபடுத்தும்.
அடிக்கோடு
பிரதம-வீத நிதிகள் பல பயமுறுத்தும் எதிர்மறைகளுடன் இருக்கும்போது, இந்த நிதிகள் அவற்றின் வாக்குறுதிகளை நிறைவேற்றுவதற்கான உறுதியான தட பதிவைக் கொண்டுள்ளன. வருமானம் பெரும்பாலும் பணச் சந்தை நிதிகளின் வருவாயை விட 2% அதிகமாக இருக்கும். குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் சராசரியை விட அதிகமான வட்டி விகிதங்களின் அடிப்படையில் ஒரு நிலையான, கணிக்கக்கூடிய வருமான ஆதாரத்தை எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்களால் அவை கருத்தில் கொள்ளத்தக்கவை. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை எளிதாக மற்றும் அடிக்கடி அணுக விரும்பும் ஒரு நல்ல தேர்வாக அவை இல்லை.
பிரைம்-ரேட் நிதிகள் பல மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை விட சற்று சிக்கலானவை. அவற்றின் சிக்கலானது பல காரணிகளை விளைவிக்கிறது, அவை வாங்குவதற்கு முன் கவனத்தில் கொள்ளப்பட வேண்டும். அனைத்து முதலீடுகளையும் போலவே, எளிமையானதாகவோ அல்லது சிக்கலானதாகவோ, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தைச் செய்வதற்கு முன் முதலீட்டின் அனைத்து அம்சங்களையும் பற்றி அறிய நேரம் எடுக்க வேண்டும். அளவிடப்பட்ட அபாயங்களை எடுத்துக்கொள்வது முதலீட்டு செயல்முறையின் ஒரு பகுதியாகும், ஆனால் நீங்கள் முழுமையாக புரிந்து கொள்ளாத ஒன்றை வாங்குவது ஒருபோதும் நல்ல யோசனையல்ல.
