பங்குச் சந்தை வரையறை

பொருளடக்கம்

• பங்குச் சந்தை என்றால் என்ன?
• பங்குச் சந்தையைப் புரிந்துகொள்வது
• பங்குச் சந்தை எவ்வாறு செயல்படுகிறது
• பங்குச் சந்தையின் செயல்பாடுகள்
• பங்குச் சந்தையை ஒழுங்குபடுத்துதல்
• பங்குச் சந்தை பங்கேற்பாளர்கள்
• பங்குச் சந்தைகள் எவ்வாறு பணம் சம்பாதிக்கின்றன
• பங்குச் சந்தைகளுக்கான போட்டி
• பங்குச் சந்தையின் முக்கியத்துவம்
• பங்குச் சந்தைகளின் எடுத்துக்காட்டுகள்

பங்குச் சந்தை என்றால் என்ன?

பங்குச் சந்தை என்பது பொதுவில் வைத்திருக்கும் நிறுவனங்களின் பங்குகளை வாங்குதல், விற்பனை செய்தல் மற்றும் வழங்குதல் போன்ற வழக்கமான நடவடிக்கைகள் நடைபெறும் சந்தைகள் மற்றும் பரிமாற்றங்களின் தொகுப்பைக் குறிக்கிறது. இத்தகைய நிதி நடவடிக்கைகள் நிறுவனப்படுத்தப்பட்ட முறையான பரிமாற்றங்கள் அல்லது ஓவர்-தி-கவுண்டர் (ஓடிசி) சந்தைகள் மூலம் நடத்தப்படுகின்றன, அவை வரையறுக்கப்பட்ட விதிமுறைகளின் கீழ் செயல்படுகின்றன. ஒரு நாடு அல்லது ஒரு பிராந்தியத்தில் பங்குகள் மற்றும் பிற வகை பத்திரங்களில் பரிவர்த்தனைகளை அனுமதிக்கும் பல பங்கு வர்த்தக இடங்கள் இருக்கலாம்.

பங்குச் சந்தை மற்றும் பங்குச் சந்தை ஆகிய இரண்டு சொற்களும் ஒன்றுக்கொன்று மாற்றாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, பிந்தைய சொல் பொதுவாக முந்தையவற்றின் துணைக்குழு ஆகும். அவர் பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்கிறார் என்று ஒருவர் சொன்னால், ஒட்டுமொத்த பங்குச் சந்தையின் ஒரு பகுதியாக இருக்கும் பங்குச் சந்தையில் (கள்) ஒன்று (அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட) பங்குகளை / பங்குகளை அவள் வாங்கி விற்கிறாள் என்று அர்த்தம். அமெரிக்காவின் முன்னணி பங்குச் சந்தைகளில் நியூயார்க் பங்குச் சந்தை (NYSE), நாஸ்டாக், சிறந்த மாற்று வர்த்தக அமைப்பு (BATS) ஆகியவை அடங்கும். மற்றும் சிகாகோ போர்டு விருப்பங்கள் பரிமாற்றம் (CBOE). இந்த முன்னணி தேசிய பரிமாற்றங்கள், நாட்டில் செயல்படும் பல பரிமாற்றங்களுடன், அமெரிக்காவின் பங்குச் சந்தையை உருவாக்குகின்றன

இது ஒரு பங்குச் சந்தை அல்லது பங்குச் சந்தை என்று அழைக்கப்பட்டாலும், முதன்மையாக வர்த்தக பங்குகள் / பங்குகளுக்கு அறியப்பட்டாலும், பிற வர்த்தகப் பத்திரங்கள் - பரிமாற்ற வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதி), கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் மற்றும் பங்குகள், பொருட்கள், நாணயங்கள் மற்றும் பத்திரங்களை அடிப்படையாகக் கொண்ட பங்குகள் போன்றவை - வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன பங்குச் சந்தைகளில். (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, "பங்கு சந்தை மற்றும் பங்குச் சந்தைக்கு இடையிலான வேறுபாடு என்ன?" ஐப் பார்க்கவும்)

பங்குச் சந்தை

பங்குச் சந்தையைப் புரிந்துகொள்வது

இன்று கிட்டத்தட்ட எல்லாவற்றையும் ஆன்லைனில் வாங்க முடியும் என்றாலும், பொதுவாக ஒவ்வொரு பொருட்களுக்கும் ஒரு நியமிக்கப்பட்ட சந்தை உள்ளது. உதாரணமாக, மக்கள் கிறிஸ்துமஸ் மரங்களை வாங்க நகர புறநகர்ப் பகுதிகள் மற்றும் விவசாய நிலங்களுக்குச் செல்கிறார்கள், உள்ளூர் மரச் சந்தைக்கு மரம் மற்றும் வீட்டு தளபாடங்கள் மற்றும் புனரமைப்பிற்கு தேவையான பிற பொருட்களை வாங்குவதற்காக வருகிறார்கள், வால்மார்ட் போன்ற கடைகளுக்கு தங்கள் வழக்கமான மளிகை பொருட்களுக்காக செல்கிறார்கள்.

இத்தகைய அர்ப்பணிப்புச் சந்தைகள் ஏராளமான வாங்குபவர்களும் விற்பவர்களும் சந்திக்கும், தொடர்பு கொள்ளும் மற்றும் பரிவர்த்தனை செய்யும் தளமாக விளங்குகின்றன. சந்தையில் பங்கேற்பாளர்களின் எண்ணிக்கை மிகப்பெரியது என்பதால், ஒருவர் நியாயமான விலைக்கு உறுதி செய்யப்படுகிறார். எடுத்துக்காட்டாக, முழு நகரத்திலும் ஒரே ஒரு கிறிஸ்துமஸ் மரங்களை விற்பவர் இருந்தால், வாங்குபவர்களுக்கு வேறு எங்கும் செல்ல முடியாததால், அவர் விரும்பும் எந்த விலையையும் வசூலிக்க அவருக்கு சுதந்திரம் இருக்கும். ஒரு பொதுவான சந்தையில் மரம் விற்பவர்களின் எண்ணிக்கை பெரிதாக இருந்தால், வாங்குபவர்களை ஈர்க்க அவர்கள் ஒருவருக்கொருவர் போட்டியிட வேண்டியிருக்கும். குறைந்த அல்லது உகந்த-விலை நிர்ணயம் மூலம் வாங்குபவர்கள் கெட்டுப்போவார்கள், இது விலை வெளிப்படைத்தன்மையுடன் ஒரு நியாயமான சந்தையாக மாறும். ஆன்லைனில் ஷாப்பிங் செய்யும்போது கூட, வாங்குபவர்கள் வெவ்வேறு விற்பனையாளர்கள் ஒரே ஷாப்பிங் போர்ட்டலில் அல்லது வெவ்வேறு போர்ட்டல்களில் வழங்கப்படும் விலைகளை சிறந்த ஒப்பந்தங்களைப் பெறுவதற்கு ஒப்பிட்டு, பல்வேறு ஆன்லைன் விற்பனையாளர்களை சிறந்த விலையை வழங்கும்படி கட்டாயப்படுத்துகிறார்கள்.

ஒரு பங்குச் சந்தை என்பது கட்டுப்படுத்தப்பட்ட, பாதுகாப்பான மற்றும் நிர்வகிக்கப்பட்ட சூழலில் பல்வேறு வகையான பத்திரங்களை வர்த்தகம் செய்வதற்கான ஒத்த நியமிக்கப்பட்ட சந்தையாகும். பங்குகளை வாங்கவும் விற்கவும் விரும்பும் நூறாயிரக்கணக்கான சந்தை பங்கேற்பாளர்களை பங்குச் சந்தை ஒன்றாகக் கொண்டுவருவதால், இது நியாயமான விலை நடைமுறைகளையும் பரிவர்த்தனைகளில் வெளிப்படைத்தன்மையையும் உறுதி செய்கிறது. முந்தைய பங்குச் சந்தைகள் காகித அடிப்படையிலான உடல் பங்குச் சான்றிதழ்களை வழங்குவதற்கும் கையாள்வதற்கும் பயன்படுத்தினாலும், நவீன கணினி உதவியுடன் பங்குச் சந்தைகள் மின்னணு முறையில் இயங்குகின்றன.

பங்குச் சந்தை எவ்வாறு செயல்படுகிறது

சுருக்கமாக, பங்குச் சந்தைகள் பாதுகாப்பான மற்றும் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட சூழலை வழங்குகின்றன, அங்கு சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் பங்குகள் மற்றும் பிற தகுதிவாய்ந்த நிதிக் கருவிகளில் பூஜ்ஜியத்திலிருந்து குறைந்த செயல்பாட்டு அபாயத்துடன் நம்பிக்கையுடன் பரிவர்த்தனை செய்யலாம். கட்டுப்பாட்டாளர் கூறியுள்ளபடி வரையறுக்கப்பட்ட விதிகளின் கீழ் செயல்படுவது, பங்குச் சந்தைகள் முதன்மை சந்தைகளாகவும் இரண்டாம் நிலை சந்தைகளாகவும் செயல்படுகின்றன.

ஒரு முதன்மை சந்தையாக, பங்குச் சந்தை நிறுவனங்கள் தங்கள் பங்குகளை பொது மக்களுக்கு முதல் முறையாக ஆரம்ப பொது சலுகைகள் (ஐபிஓ) மூலம் வழங்கவும் விற்கவும் அனுமதிக்கிறது. இந்த செயல்பாடு நிறுவனங்கள் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து தேவையான மூலதனத்தை திரட்ட உதவுகிறது. ஒரு நிறுவனம் தன்னை பல பங்குகளாக (அதாவது, 20 மில்லியன் பங்குகளாக) பிரித்து, அந்த பங்குகளின் ஒரு பகுதியை (சொல்லுங்கள், 5 மில்லியன் பங்குகள்) பொது மக்களுக்கு ஒரு விலையில் விற்கிறது (அதாவது, ஒரு பங்குக்கு $ 10).

இந்த செயல்முறையை எளிதாக்க, ஒரு நிறுவனத்திற்கு இந்த பங்குகளை விற்கக்கூடிய சந்தை தேவை. இந்த சந்தை பங்குச் சந்தையால் வழங்கப்படுகிறது. எல்லாமே திட்டங்களின்படி நடந்தால், நிறுவனம் 5 மில்லியன் பங்குகளை ஒரு பங்குக்கு $ 10 என்ற விலையில் வெற்றிகரமாக விற்று 50 மில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள நிதியை சேகரிக்கும். பங்கு விலை உயரும் மற்றும் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் வடிவத்தில் ஏதேனும் சாத்தியமான வருமானம் கிடைக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பில், முதலீட்டாளர்கள் தங்களின் விருப்பமான காலத்திற்கு வைத்திருக்க எதிர்பார்க்கக்கூடிய நிறுவனத்தின் பங்குகளைப் பெறுவார்கள். பங்குச் சந்தை இந்த மூலதன திரட்டும் செயல்முறைக்கு ஒரு வசதியாளராக செயல்படுகிறது மற்றும் நிறுவனம் மற்றும் அதன் நிதி கூட்டாளர்களிடமிருந்து அதன் சேவைகளுக்கான கட்டணத்தைப் பெறுகிறது.

பட்டியல் செயல்முறை எனப்படும் முதல் முறையாக பங்கு வெளியீட்டு ஐபிஓ பயிற்சியைத் தொடர்ந்து, பங்குச் சந்தை பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகளை வழக்கமாக வாங்குவதற்கும் விற்பனை செய்வதற்கும் உதவும் வர்த்தக தளமாகவும் செயல்படுகிறது. இது இரண்டாம் நிலை சந்தையாகும். இரண்டாம் நிலை சந்தை செயல்பாட்டின் போது அதன் மேடையில் நிகழும் ஒவ்வொரு வர்த்தகத்திற்கும் பங்குச் சந்தை கட்டணம் சம்பாதிக்கிறது.

இத்தகைய வர்த்தக நடவடிக்கைகளில் விலை வெளிப்படைத்தன்மை, பணப்புழக்கம், விலை கண்டுபிடிப்பு மற்றும் நியாயமான பரிவர்த்தனைகளை உறுதி செய்யும் பொறுப்பை பங்குச் சந்தை சுமக்கிறது. உலகெங்கிலும் உள்ள அனைத்து முக்கிய பங்குச் சந்தைகளும் இப்போது மின்னணு முறையில் இயங்குவதால், பரிமாற்றம் பல்வேறு சந்தை பங்கேற்பாளர்களிடமிருந்து வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை ஆர்டர்களை திறம்பட நிர்வகிக்கும் வர்த்தக அமைப்புகளை பராமரிக்கிறது. வாங்குபவர்களுக்கும் விற்பவர்களுக்கும் ஒரு விலைக் கண்காட்சியில் வர்த்தகத்தை செயல்படுத்துவதற்கு அவை விலை பொருந்தும் செயல்பாட்டைச் செய்கின்றன.

ஒரு பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனம் புதிய, கூடுதல் பங்குகளை பிற சலுகைகள் மூலம் பிற்கால கட்டத்தில் வழங்கலாம், அதாவது உரிமைகள் பிரச்சினை அல்லது பின்தொடர்தல் சலுகைகள் போன்றவை. அவர்கள் திரும்ப வாங்கலாம் அல்லது தங்கள் பங்குகளை பட்டியலிடலாம். பங்கு பரிவர்த்தனை அத்தகைய பரிவர்த்தனைகளுக்கு உதவுகிறது.

பங்குச் சந்தை பெரும்பாலும் எஸ் & பி 500 இன்டெக்ஸ் அல்லது நாஸ்டாக் 100 இன்டெக்ஸ் போன்ற பல்வேறு சந்தை-நிலை மற்றும் துறை சார்ந்த குறிகாட்டிகளை உருவாக்கி பராமரிக்கிறது, இது ஒட்டுமொத்த சந்தையின் இயக்கத்தைக் கண்காணிக்க ஒரு நடவடிக்கையை வழங்குகிறது. மற்ற முறைகள் ஸ்டோகாஸ்டிக் ஆஸிலேட்டர் மற்றும் ஸ்டோகாஸ்டிக் மொமண்டம் இன்டெக்ஸ் ஆகியவை அடங்கும்.

பங்குச் சந்தைகள் அனைத்து நிறுவனத்தின் செய்திகள், அறிவிப்புகள் மற்றும் நிதி அறிக்கையையும் பராமரிக்கின்றன, அவை வழக்கமாக அவற்றின் அதிகாரப்பூர்வ வலைத்தளங்களில் அணுகப்படலாம். ஒரு பங்குச் சந்தை பல்வேறு நிறுவன அளவிலான, பரிவர்த்தனை தொடர்பான செயல்பாடுகளையும் ஆதரிக்கிறது. உதாரணமாக, லாபகரமான நிறுவனங்கள் பொதுவாக நிறுவனத்தின் வருவாயில் ஒரு பகுதியிலிருந்து வரும் ஈவுத்தொகையை செலுத்துவதன் மூலம் முதலீட்டாளர்களுக்கு வெகுமதி அளிக்கலாம். பரிமாற்றம் அத்தகைய எல்லா தகவல்களையும் பராமரிக்கிறது மற்றும் அதன் செயலாக்கத்தை ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிற்கு ஆதரிக்கக்கூடும். (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, "பங்குச் சந்தை எவ்வாறு செயல்படுகிறது?" ஐப் பார்க்கவும்)

பங்குச் சந்தையின் செயல்பாடுகள்

ஒரு பங்குச் சந்தை முதன்மையாக பின்வரும் செயல்பாடுகளுக்கு உதவுகிறது:

பத்திர பரிவர்த்தனைகளில் நியாயமான கையாளுதல்: தேவை மற்றும் விநியோகத்தின் நிலையான விதிகளைப் பொறுத்து, பங்குச் சந்தை அனைத்து ஆர்வமுள்ள சந்தை பங்கேற்பாளர்களுக்கும் அனைத்து வாங்க மற்றும் விற்பனை ஆர்டர்களுக்கும் தரவை உடனடியாக அணுகுவதை உறுதி செய்ய வேண்டும், இதன் மூலம் பத்திரங்களின் நியாயமான மற்றும் வெளிப்படையான விலைக்கு உதவுகிறது. கூடுதலாக, இது பொருத்தமான வாங்க மற்றும் விற்பனை ஆர்டர்களின் திறமையான பொருத்தத்தையும் செய்ய வேண்டும்.

எடுத்துக்காட்டாக, மைக்ரோசாப்ட் பங்குகளை $ 100, $ 105 மற்றும் $ 110 க்கு வாங்குவதற்கான மூன்று ஆர்டர்கள் இருக்கலாம், மேலும் மைக்ரோசாப்ட் பங்குகளை $ 110, $ 112, $ 115 மற்றும் $ 120 க்கு விற்க தயாராக இருக்கும் நான்கு விற்பனையாளர்கள் இருக்கலாம். பரிமாற்றம் (அவற்றின் கணினி இயக்கப்படும் தானியங்கி வர்த்தக அமைப்புகள் மூலம்) சிறந்த கொள்முதல் மற்றும் சிறந்த விற்பனை பொருந்துமா என்பதை உறுதிப்படுத்த வேண்டும், இந்த விஷயத்தில் கொடுக்கப்பட்ட வர்த்தகத்திற்கு $ 110 ஆகும்.

திறமையான விலை கண்டுபிடிப்பு: பங்கு கண்டுபிடிப்புகள் விலை கண்டுபிடிப்பிற்கான ஒரு திறமையான பொறிமுறையை ஆதரிக்க வேண்டும், இது ஒரு பாதுகாப்பின் சரியான விலையை தீர்மானிக்கும் செயலைக் குறிக்கிறது மற்றும் பொதுவாக சந்தை வழங்கல் மற்றும் தேவை மற்றும் பரிவர்த்தனைகளுடன் தொடர்புடைய பிற காரணிகளை மதிப்பிடுவதன் மூலம் செய்யப்படுகிறது.

அமெரிக்காவை தளமாகக் கொண்ட ஒரு மென்பொருள் நிறுவனம் 100 டாலர் விலையில் வர்த்தகம் செய்து 5 பில்லியன் டாலர் சந்தை மூலதனத்தைக் கொண்டுள்ளது என்று கூறுங்கள். ஒரு செய்தி, ஐரோப்பிய ஒன்றிய கட்டுப்பாட்டாளர் நிறுவனத்திற்கு 2 பில்லியன் டாலர் அபராதம் விதித்துள்ளார், இதன் பொருள் நிறுவனத்தின் மதிப்பில் 40 சதவிகிதம் அழிக்கப்படலாம். பங்குச் சந்தை நிறுவனத்தின் பங்கு விலையில் $ 90 மற்றும் $ 110 என்ற வர்த்தக விலை வரம்பை விதித்திருக்கலாம் என்றாலும், பங்கு விலையில் ஏற்படக்கூடிய மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப அனுமதிக்கப்பட்ட வர்த்தக விலை வரம்பை இது திறமையாக மாற்ற வேண்டும், இல்லையெனில் பங்குதாரர்கள் நியாயமான முறையில் வர்த்தகம் செய்ய போராடலாம் விலை.

பணப்புழக்க பராமரிப்பு: ஒரு குறிப்பிட்ட நிதி பாதுகாப்பிற்காக வாங்குபவர்களின் மற்றும் விற்பனையாளர்களின் எண்ணிக்கையைப் பெறுவது பங்குச் சந்தையின் கட்டுப்பாட்டில் இல்லை என்றாலும், தகுதிவாய்ந்த மற்றும் வர்த்தகம் செய்ய விரும்பும் எவரும் நியாயமான முறையில் செயல்படுத்தப்பட வேண்டிய ஆர்டர்களுக்கு உடனடி அணுகலைப் பெறுவதை உறுதி செய்ய வேண்டும். விலை.

பரிவர்த்தனைகளின் பாதுகாப்பு மற்றும் செல்லுபடியாகும் தன்மை: ஒரு சந்தையின் திறமையான வேலைக்கு அதிக பங்கேற்பாளர்கள் முக்கியம் என்றாலும், பங்கேற்பாளர்கள் அனைவருமே சரிபார்க்கப்படுவதையும், தேவையான விதிகள் மற்றும் விதிமுறைகளுக்கு இணங்குவதையும் உறுதிப்படுத்த வேண்டும், எந்தவொரு தரப்பினரும் இயல்புநிலைக்கு இடமளிக்காது. கூடுதலாக, சந்தையில் இயங்கும் அனைத்து தொடர்புடைய நிறுவனங்களும் விதிகளை கடைபிடிக்க வேண்டும் என்பதையும், கட்டுப்பாட்டாளர் வழங்கிய சட்ட கட்டமைப்பிற்குள் செயல்பட வேண்டும் என்பதையும் இது உறுதிப்படுத்த வேண்டும்.

பங்கேற்பாளர்களின் அனைத்து தகுதியான வகைகளையும் ஆதரிக்கவும்: சந்தை தயாரிப்பாளர்கள், முதலீட்டாளர்கள், வர்த்தகர்கள், ஊக வணிகர்கள் மற்றும் ஹெட்ஜர்கள் உள்ளிட்ட பல்வேறு பங்கேற்பாளர்களால் ஒரு சந்தை உருவாக்கப்படுகிறது. இந்த பங்கேற்பாளர்கள் அனைவரும் பங்குச் சந்தையில் வெவ்வேறு பாத்திரங்கள் மற்றும் செயல்பாடுகளுடன் செயல்படுகிறார்கள். உதாரணமாக, ஒரு முதலீட்டாளர் பங்குகளை வாங்கி அவற்றை நீண்ட காலமாக வைத்திருக்கலாம், அதே நேரத்தில் ஒரு வர்த்தகர் ஒரு நொடிக்குள் நுழைந்து வெளியேறலாம். ஒரு சந்தை தயாரிப்பாளர் சந்தையில் தேவையான பணப்புழக்கத்தை வழங்குகிறார், அதே நேரத்தில் ஒரு ஹெட்ஜர் முதலீடுகளில் உள்ள ஆபத்தைத் தணிக்க டெரிவேடிவ்களில் வர்த்தகம் செய்ய விரும்பலாம். சந்தை தொடர்ந்து திறமையாக செயல்படுவதை உறுதி செய்வதற்காக, அத்தகைய பங்கேற்பாளர்கள் அனைவரும் தங்களது விரும்பிய பாத்திரங்களை தடையின்றி நிறைவேற்றுவதை பங்குச் சந்தை உறுதி செய்ய வேண்டும்.

முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பு: செல்வந்தர்கள் மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்களுடன், மிகப் பெரிய எண்ணிக்கையிலான சிறு முதலீட்டாளர்களும் பங்குச் சந்தையால் அவர்களின் சிறிய அளவிலான முதலீடுகளுக்கு சேவை செய்யப்படுகிறார்கள். இந்த முதலீட்டாளர்கள் மட்டுப்படுத்தப்பட்ட நிதி அறிவைக் கொண்டிருக்கலாம், மேலும் பங்குகள் மற்றும் பிற பட்டியலிடப்பட்ட கருவிகளில் முதலீடு செய்வதன் ஆபத்துகளைப் பற்றி முழுமையாக அறிந்திருக்க மாட்டார்கள். அத்தகைய முதலீட்டாளர்களுக்கு நிதி இழப்பிலிருந்து பாதுகாக்கவும் வாடிக்கையாளர் நம்பிக்கையை உறுதிப்படுத்தவும் தேவையான பாதுகாப்பை வழங்க பங்குச் சந்தை தேவையான நடவடிக்கைகளை செயல்படுத்த வேண்டும்.

உதாரணமாக, ஒரு பங்குச் சந்தை பல்வேறு பிரிவுகளில் உள்ள பங்குகளை அவற்றின் இடர் சுயவிவரங்களைப் பொறுத்து வகைப்படுத்தலாம் மற்றும் அதிக ஆபத்துள்ள பங்குகளில் பொதுவான முதலீட்டாளர்களால் வரையறுக்கப்பட்ட அல்லது வர்த்தகத்தை அனுமதிக்காது. பேரழிவுக்கான நிதி ஆயுதங்கள் என்று வாரன் பபெட் விவரித்த வழித்தோன்றல்கள் அனைவருக்கும் பொருந்தாது, ஏனெனில் அவர்கள் பந்தயம் கட்டியதை விட அதிகமாக இழக்க நேரிடும். வரையறுக்கப்பட்ட வருமானம் மற்றும் அறிவுள்ள நபர்கள் டெரிவேடிவ்களின் ஆபத்தான சவால்களில் இறங்குவதைத் தடுக்க பரிமாற்றங்கள் பெரும்பாலும் கட்டுப்பாடுகளை விதிக்கின்றன.

சமச்சீர் ஒழுங்குமுறை: பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் கட்டுப்படுத்தப்படுகின்றன மற்றும் அவற்றின் பரிவர்த்தனைகள் அமெரிக்காவின் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) போன்ற சந்தை கட்டுப்பாட்டாளர்களால் கண்காணிக்கப்படுகின்றன, கூடுதலாக, பரிமாற்றங்களும் சில தேவைகளை கட்டாயப்படுத்துகின்றன - காலாண்டு நிதி அறிக்கைகளை சரியான நேரத்தில் தாக்கல் செய்தல் மற்றும் ஏதேனும் உடனடி அறிக்கை தொடர்புடைய முன்னேற்றங்கள் - அனைத்து சந்தை பங்கேற்பாளர்களும் பெருநிறுவன நிகழ்வுகள் குறித்து விழிப்புடன் இருப்பதை உறுதி செய்ய. விதிமுறைகளை பின்பற்றத் தவறினால், பரிமாற்றங்கள் மற்றும் பிற ஒழுக்காற்று நடவடிக்கைகளால் வர்த்தகம் நிறுத்தப்படும்.

பங்குச் சந்தையை ஒழுங்குபடுத்துதல்

ஒரு உள்ளூர் நிதி சீராக்கி அல்லது திறமையான நாணய அதிகாரம் அல்லது நிறுவனம் ஒரு நாட்டின் பங்குச் சந்தையை ஒழுங்குபடுத்தும் பணியை ஒதுக்குகிறது. பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) என்பது அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளை மேற்பார்வையிடும் ஒழுங்குமுறை அமைப்பு ஆகும். எஸ்.இ.சி என்பது அரசாங்க மற்றும் அரசியல் அழுத்தத்திலிருந்து சுயாதீனமாக செயல்படும் ஒரு கூட்டாட்சி நிறுவனம் ஆகும். எஸ்.இ.சியின் நோக்கம் பின்வருமாறு கூறப்பட்டுள்ளது: "முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாத்தல், நியாயமான, ஒழுங்கான மற்றும் திறமையான சந்தைகளை பராமரித்தல் மற்றும் மூலதன உருவாக்கத்தை எளிதாக்குதல்."

பங்குச் சந்தை பங்கேற்பாளர்கள்

நீண்ட கால முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் குறுகிய கால வர்த்தகர்களுடன், பங்குச் சந்தையுடன் தொடர்புடைய பல்வேறு வகையான வீரர்கள் உள்ளனர். ஒவ்வொன்றுக்கும் ஒரு தனித்துவமான பங்கு உண்டு, ஆனால் பல பாத்திரங்கள் பின்னிப்பிணைந்தவை மற்றும் சந்தை திறம்பட இயங்குவதற்கு ஒருவருக்கொருவர் சார்ந்துள்ளது.

• அமெரிக்காவில் பதிவுசெய்யப்பட்ட பிரதிநிதிகள் என்றும் அழைக்கப்படும் பங்கு தரகர்கள், முதலீட்டாளர்களின் சார்பாக பத்திரங்களை வாங்கி விற்கும் உரிமம் பெற்ற தொழில் வல்லுநர்கள். முதலீட்டாளர்கள் சார்பாக பங்குகளை வாங்கி விற்பனை செய்வதன் மூலம் தரகர்கள் பங்குச் சந்தைகளுக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் இடையில் இடைத்தரகர்களாக செயல்படுகிறார்கள். சந்தைகளுக்கான அணுகலைப் பெற சில்லறை தரகருடன் ஒரு கணக்கு தேவை. போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்காக இலாகாக்கள் அல்லது பத்திரங்களின் வசூல் செய்யும் தொழில் வல்லுநர்கள். இந்த மேலாளர்கள் ஆய்வாளர்களிடமிருந்து பரிந்துரைகளைப் பெற்று, போர்ட்ஃபோலியோவிற்கான வாங்க அல்லது விற்க முடிவுகளை எடுப்பார்கள். மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்கள், ஹெட்ஜ் ஃபண்டுகள் மற்றும் ஓய்வூதியத் திட்டங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களைப் பயன்படுத்தி முடிவுகளை எடுக்கவும், அவர்கள் வைத்திருக்கும் பணத்திற்கான முதலீட்டு உத்திகளை அமைக்கவும் செய்கின்றன. முதலீட்டு வங்கியாளர்கள் ஒரு ஐபிஓ வழியாக பொதுவில் செல்ல விரும்பும் தனியார் நிறுவனங்கள் அல்லது நிறுவனங்கள் போன்ற பல்வேறு திறன்களில் உள்ள நிறுவனங்களை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறார்கள். நிலுவையில் உள்ள இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்களில் ஈடுபட்டுள்ளன. பங்குச் சந்தையின் ஒழுங்குமுறை தேவைகளுக்கு இணங்க அவர்கள் பட்டியல் செயல்முறையை கவனித்துக்கொள்கிறார்கள். வாடிக்கையாளர்களின் பத்திரங்களை பாதுகாப்பிற்காக வைத்திருக்கும் நிறுவனமான கஸ்டோடியன் மற்றும் டிப்போ சேவை வழங்குநர்கள், அவர்களின் திருட்டு அல்லது இழப்பின் அபாயத்தைக் குறைப்பதற்காக, ஒத்திசைவாக செயல்படுகிறார்கள் பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்வதன் அடிப்படையில் பரிவர்த்தனை செய்யும் கட்சிகளின் அந்தந்த கணக்குகளுக்கு / பங்குகளை மாற்றுவதற்கான பரிமாற்றம். சந்தை தயாரிப்பாளர்: ஒரு சந்தை தயாரிப்பாளர் ஒரு தரகர்-வியாபாரி, அவர் ஏலத்தை இடுகையிடுவதன் மூலம் பங்குகளின் வர்த்தகத்தை எளிதாக்குகிறார் மற்றும் ஒரு சரக்குகளை பராமரிப்பதன் மூலம் விலைகளைக் கேட்பார் பங்குகள். அவர் ஒரு குறிப்பிட்ட (தொகுப்பு) பங்கு (களுக்கு) சந்தையில் போதுமான பணப்புழக்கத்தை உறுதிசெய்கிறார், மேலும் ஏலம் மற்றும் அவர் மேற்கோள் காட்டும் விலைக்கு இடையிலான வேறுபாட்டிலிருந்து கிடைக்கும் லாபம்.

பங்குச் சந்தைகள் எவ்வாறு பணம் சம்பாதிக்கின்றன

பங்குச் சந்தைகள் இலாப நோக்கற்ற நிறுவனங்களாக செயல்படுகின்றன மற்றும் அவற்றின் சேவைகளுக்கு கட்டணம் வசூலிக்கின்றன. இந்த பங்குச் சந்தைகளுக்கான முதன்மை வருமான ஆதாரம் அதன் மேடையில் மேற்கொள்ளப்படும் ஒவ்வொரு வர்த்தகத்திற்கும் வசூலிக்கப்படும் பரிவர்த்தனைக் கட்டணங்களிலிருந்து கிடைக்கும் வருவாய். கூடுதலாக, பரிமாற்றங்கள் ஐபிஓ செயல்பாட்டின் போது நிறுவனங்களுக்கு வசூலிக்கப்படும் பட்டியல் கட்டணம் மற்றும் பிற பின்தொடர்தல் சலுகைகளிலிருந்து வருவாயைப் பெறுகின்றன.

நிகழ்நேர தரவு, வரலாற்றுத் தரவு, சுருக்கம் தரவு மற்றும் குறிப்புத் தரவு போன்ற அதன் மேடையில் உருவாக்கப்பட்ட சந்தை தரவை விற்பதன் மூலமும் பரிமாற்றம் சம்பாதிக்கிறது - இது பங்கு ஆராய்ச்சி மற்றும் பிற பயன்பாடுகளுக்கு இன்றியமையாதது. பல பரிமாற்றங்கள் வர்த்தக முனையம் மற்றும் பரிமாற்றத்திற்கான அர்ப்பணிப்பு நெட்வொர்க் இணைப்பு போன்ற தொழில்நுட்ப தயாரிப்புகளையும் ஆர்வமுள்ள தரப்பினருக்கு பொருத்தமான கட்டணத்திற்கு விற்பனை செய்யும்.

பரிமாற்றம் பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்கள் (ஏஎம்சி) போன்ற பெரிய வாடிக்கையாளர்களுக்கு உயர் அதிர்வெண் வர்த்தகம் போன்ற சலுகை பெற்ற சேவைகளை வழங்கலாம், அதன்படி பணம் சம்பாதிக்கலாம். சந்தை பரிவர்த்தனை மற்றும் தரகர் போன்ற சந்தை பங்கேற்பாளர்களின் வெவ்வேறு சுயவிவரங்களுக்கான ஒழுங்குமுறை கட்டணம் மற்றும் பதிவுக் கட்டணம் ஆகியவற்றிற்கான ஏற்பாடுகள் உள்ளன, அவை பங்குச் சந்தைகளுக்கான பிற வருமான ஆதாரங்களை உருவாக்குகின்றன.

ஏ.எம்.சி களால் பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகள் போன்ற பல்வேறு தயாரிப்புகளைத் தொடங்குவதற்கான ஒரு குறியீடாக பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படும் அவற்றின் குறியீடுகளுக்கு (மற்றும் அவற்றின் வழிமுறை) உரிமம் வழங்குவதன் மூலமும் பரிமாற்றம் லாபம் ஈட்டுகிறது.

பல பரிமாற்றங்கள் தொழில்துறை பங்கேற்பாளர்களுக்கு பல்வேறு நிதி தலைப்புகளில் படிப்புகள் மற்றும் சான்றிதழ்களை வழங்குகின்றன மற்றும் அத்தகைய சந்தாக்களிலிருந்து வருவாயைப் பெறுகின்றன.

பங்குச் சந்தைகளுக்கான போட்டி

அதிகபட்ச பரிவர்த்தனை அளவைப் பெற தனிப்பட்ட பங்குச் சந்தைகள் ஒருவருக்கொருவர் போட்டியிடுகையில், அவை இரண்டு முனைகளில் அச்சுறுத்தலை எதிர்கொள்கின்றன.

இருண்ட குளங்கள்: தனியார் பரிமாற்றங்கள் அல்லது பத்திர வர்த்தகத்திற்கான மன்றங்கள் மற்றும் தனியார் குழுக்களுக்குள் செயல்படும் இருண்ட குளங்கள் பொது பங்குச் சந்தைகளுக்கு ஒரு சவாலாக உள்ளன. அவர்களின் சட்டப்பூர்வ செல்லுபடியாகும் உள்ளூர் விதிமுறைகளுக்கு உட்பட்டது என்றாலும், பங்கேற்பாளர்கள் பரிவர்த்தனைக் கட்டணத்தில் பெரியதைச் சேமிப்பதால் அவை பிரபலமடைகின்றன.

பிளாக்செயின் வென்ச்சர்ஸ்: பிளாக்செயின்களின் பிரபலமடைந்து வரும் நிலையில், பல கிரிப்டோ பரிமாற்றங்கள் உருவாகியுள்ளன. இத்தகைய பரிமாற்றங்கள் வர்த்தக கிரிப்டோகரன்ஸ்கள் மற்றும் அந்த சொத்து வகுப்போடு தொடர்புடைய வழித்தோன்றல்களுக்கான இடங்கள். அவற்றின் புகழ் குறைவாகவே இருந்தாலும், பல்வேறு பங்குச் சந்தை பங்கேற்பாளர்களால் செய்யப்படும் பணிகளில் பெரும்பகுதியை தானியக்கமாக்குவதன் மூலமும், பூஜ்ஜியத்திலிருந்து குறைந்த கட்டண சேவைகளை வழங்குவதன் மூலமும் அவை பாரம்பரிய பங்குச் சந்தை மாதிரிக்கு அச்சுறுத்தலாக இருக்கின்றன.

பங்குச் சந்தையின் முக்கியத்துவம்

பங்குச் சந்தை ஒரு தடையற்ற சந்தை பொருளாதாரத்தின் மிக முக்கியமான கூறுகளில் ஒன்றாகும்.

இது பங்குகளை மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை வழங்குவதன் மூலம் நிறுவனங்களை பணத்தை திரட்ட அனுமதிக்கிறது. பொதுவான முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனங்களின் நிதி சாதனைகளில் பங்கேற்கவும், மூலதன ஆதாயங்கள் மூலம் லாபம் ஈட்டவும், ஈவுத்தொகை மூலம் பணம் சம்பாதிக்கவும் இது உதவுகிறது, இருப்பினும் இழப்புகளும் சாத்தியமாகும். நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் தொழில்முறை பண மேலாளர்கள் தங்கள் ஆழ்ந்த பைகளில், சிறந்த அறிவு மற்றும் அதிக ஆபத்து எடுக்கும் திறன்களின் காரணமாக சில சலுகைகளை அனுபவிக்கிறார்கள், பங்குச் சந்தை பொதுவான நபர்களுக்கு ஒரு நிலை விளையாட்டுத் துறையை வழங்க முயற்சிக்கிறது.

பங்குச் சந்தை ஒரு தளமாக செயல்படுகிறது, இதன் மூலம் தனிநபர்களின் சேமிப்பு மற்றும் முதலீடுகள் உற்பத்தி முதலீட்டு திட்டங்களில் இணைக்கப்படுகின்றன. நீண்ட காலமாக, இது நாட்டின் மூலதன உருவாக்கம் மற்றும் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு உதவுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பங்குச் சந்தைகள் ஒரு தடையற்ற சந்தை பொருளாதாரத்தின் முக்கிய அங்கங்களாக இருக்கின்றன, ஏனெனில் அவை அனைத்து வகையான முதலீட்டாளர்களுக்கும் வர்த்தகம் மற்றும் மூலதன பரிமாற்றத்திற்கான ஜனநாயக அணுகலை செயல்படுத்துகின்றன. அவை திறமையான விலை கண்டுபிடிப்பு மற்றும் திறமையான கையாளுதல் உள்ளிட்ட சந்தைகளில் பல செயல்பாடுகளைச் செய்கின்றன. அமெரிக்காவில், பங்குச் சந்தை எஸ்.இ.சி மற்றும் உள்ளூர் ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளால் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது.

பங்குச் சந்தைகளின் எடுத்துக்காட்டுகள்

உலகின் முதல் பங்குச் சந்தை லண்டன் பங்குச் சந்தை ஆகும். இது 1773 ஆம் ஆண்டில் வர்த்தகர்கள் பங்குகளை பரிமாறிக் கொள்ளும் ஒரு காஃபிஹவுஸில் தொடங்கப்பட்டது. அமெரிக்காவில் முதல் பங்குச் சந்தை 1790 இல் பிலடெல்பியாவில் தொடங்கப்பட்டது. பட்டன்வுட் ஒப்பந்தம், இது ஒரு பொத்தான் மரத்தின் கீழ் கையெழுத்திடப்பட்டதால் பெயரிடப்பட்டது, 1792 ஆம் ஆண்டில் நியூயார்க்கின் வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் தொடக்கத்தைக் குறித்தது. இந்த ஒப்பந்தத்தில் 24 வர்த்தகர்கள் கையெழுத்திட்டனர் மற்றும் பத்திரங்களில் வர்த்தகம் செய்த முதல் அமெரிக்க அமைப்பு இதுவாகும். வர்த்தகர்கள் தங்கள் துணிகரத்தை 1817 ஆம் ஆண்டில் நியூயார்க் பங்கு மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் என மறுபெயரிட்டனர். (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, "அமெரிக்காவின் மிக உயர்ந்த விலையுள்ள பங்குகள்" ஐப் பார்க்கவும்)