பங்கு பகுப்பாய்வு என்றால் என்ன?
பங்கு பகுப்பாய்வு என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட வர்த்தக கருவி, முதலீட்டுத் துறை அல்லது ஒட்டுமொத்த சந்தையின் மதிப்பீடு ஆகும். பங்கு ஆய்வாளர்கள் ஒரு கருவி, துறை அல்லது சந்தையின் எதிர்கால செயல்பாட்டை தீர்மானிக்க முயற்சிக்கின்றனர்.
பங்குகள் என்றால் என்ன?
பங்கு பகுப்பாய்வைப் புரிந்துகொள்வது
பங்கு பகுப்பாய்வு என்பது முதலீட்டாளர்களுக்கும் வர்த்தகர்களுக்கும் வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை முடிவுகளை எடுப்பதற்கான ஒரு முறையாகும். கடந்த கால மற்றும் தற்போதைய தரவுகளைப் படித்து மதிப்பீடு செய்வதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்கள் தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுப்பதன் மூலம் சந்தைகளில் ஒரு விளிம்பைப் பெற முயற்சிக்கின்றனர்.
அடிப்படை பகுப்பாய்வு
பங்கு பகுப்பாய்வில் இரண்டு அடிப்படை வகைகள் உள்ளன: அடிப்படை பகுப்பாய்வு மற்றும் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு. அடிப்படை பகுப்பாய்வு நிதி பதிவுகள், பொருளாதார அறிக்கைகள், நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் மற்றும் சந்தைப் பங்கு உள்ளிட்ட மூலங்களிலிருந்து தரவை மையமாகக் கொண்டுள்ளது. ஒரு பொது நிறுவனம் அல்லது துறையில் அடிப்படை பகுப்பாய்வு செய்ய, முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் பொதுவாக ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கைகள் - இருப்புநிலை, வருமான அறிக்கை, பணப்புழக்க அறிக்கை மற்றும் அடிக்குறிப்புகள் ஆகியவற்றின் அளவீடுகளை பகுப்பாய்வு செய்கிறார்கள். இந்த அறிக்கைகள் அமெரிக்க பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) ஆல் நிர்வகிக்கப்படும் எட்ஜார் என்ற தரவுத்தள அமைப்பு மூலம் 10-கியூ அல்லது 10-கே அறிக்கையின் வடிவத்தில் பொதுமக்களுக்கு வெளியிடப்படுகின்றன. மேலும், ஒரு நிறுவனம் அதன் காலாண்டு வருவாய் செய்திக்குறிப்பின் போது வெளியிட்ட வருவாய் அறிக்கை முதலீட்டாளர்களால் பகுப்பாய்வு செய்யப்படுகிறது, அவர்கள் ஒரு நிறுவனம் எவ்வளவு வருவாய், செலவுகள் மற்றும் இலாபங்களை அறியிறார்கள்.
ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கைகளில் பங்கு பகுப்பாய்வை இயக்கும் போது, ஒரு ஆய்வாளர் வழக்கமாக ஒரு நிறுவனத்தின் லாபம், பணப்புழக்கம், கடன்தன்மை, செயல்திறன், வளர்ச்சிப் பாதை மற்றும் அந்நியச் செலாவணி ஆகியவற்றை அளவிடுவார். ஒரு நிறுவனம் எவ்வளவு ஆரோக்கியமானது என்பதை தீர்மானிக்க வெவ்வேறு விகிதங்களைப் பயன்படுத்தலாம். எடுத்துக்காட்டாக, தற்போதைய விகிதம் மற்றும் விரைவான விகிதம் ஒரு நிறுவனம் அதன் குறுகிய கால கடன்களை அதன் தற்போதைய நடப்பு சொத்துகளுடன் செலுத்த முடியுமா என்பதை மதிப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. நடப்பு விகிதத்திற்கான சூத்திரம் நடப்பு சொத்துக்களை நடப்புக் கடன்களால் வகுப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது, இருப்புநிலைக் குறிப்பிலிருந்து பெறக்கூடிய புள்ளிவிவரங்கள். இருப்பினும், ஒரு சிறந்த நடப்பு விகிதம் என்று எதுவும் இல்லை என்றாலும், 1 க்கும் குறைவான விகிதம் பங்கு ஆய்வாளருக்கு நிறுவனம் மோசமான நிதி ஆரோக்கியத்தில் இருப்பதைக் குறிக்கக்கூடும், மேலும் அவை வரும்போது அதன் குறுகிய கால கடன் கடமைகளை ஈடுகட்ட முடியாது.
இருப்புநிலைப் பட்டியலைப் பார்த்தால், ஒரு நிறுவனம் எடுக்கும் தற்போதைய கடன் நிலைகளை ஒரு பங்கு ஆய்வாளர் அறிய விரும்பலாம். இந்த வழக்கில், ஒரு பங்கு ஆய்வாளர் கடன் விகிதத்தைப் பயன்படுத்தலாம், இது மொத்த கடன்களை மொத்த சொத்துக்களால் வகுப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது. 1 க்கு மேலான கடன் விகிதம் பொதுவாக ஒரு நிறுவனம் சொத்துக்களை விட அதிக கடனைக் கொண்டுள்ளது என்பதாகும். இந்த விஷயத்தில், நிறுவனம் அதிக அளவு அந்நியச் செலாவணியைக் கொண்டிருந்தால், வட்டி விகிதங்களின் அதிகரிப்பு நிறுவனத்தின் இயல்புநிலைக்குச் செல்வதற்கான நிகழ்தகவை அதிகரிக்கக்கூடும் என்று ஒரு பங்கு ஆய்வாளர் முடிவு செய்யலாம்.
பங்கு பகுப்பாய்வு என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் தற்போதைய நிதிநிலை அறிக்கையை முந்தைய ஆண்டுகளில் அதன் நிதிநிலை அறிக்கைகளுடன் ஒப்பிடுவதை உள்ளடக்கியது, இது ஒரு முதலீட்டாளருக்கு நிறுவனம் வளர்ந்து வருகிறதா, நிலையானதா அல்லது மோசமடைகிறதா என்பதைப் புரிந்துகொள்ளும். ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கையை ஒரே தொழில்துறையில் உள்ள ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடலாம். ஒரு பங்கு ஆய்வாளர் இரண்டு போட்டி நிறுவனங்களின் இயக்க லாப வரம்பை ஒப்பிட்டுப் பார்க்கக்கூடும், அவற்றின் வருமான அறிக்கைகளைப் பார்த்து. இயக்க இலாப அளவு என்பது ஒரு மெட்ரிக் ஆகும், இது இயக்க செலவுகள் செலுத்தப்பட்ட பிறகு எவ்வளவு வருவாய் மிச்சம் இருப்பதையும், இயக்கமற்ற செலவுகளை ஈடுகட்ட வருவாயின் விகிதம் என்ன என்பதைக் காட்டுகிறது மற்றும் வருவாயால் வகுக்கப்பட்ட இயக்க வருமானமாக கணக்கிடப்படுகிறது. 0.30 இயக்க விளிம்புடன் ஒரு நிறுவனம் 0.03 விளிம்புடன் உள்ள ஒன்றை விட சாதகமாக பார்க்கப்படும். 0.30 இயக்க விளிம்பு என்பது ஒவ்வொரு டாலர் வருவாய்க்கும், ஒரு நிறுவனத்திற்கு இயக்க செலவுகள் ஈடுசெய்யப்பட்ட பின்னர் 30 காசுகள் உள்ளன. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், நிறுவனம் நிகர விற்பனையில் ஒவ்வொரு டாலரிலும் 70 காசுகளை அதன் மாறி அல்லது இயக்க செலவுகளுக்கு செலுத்துகிறது.
தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு
பங்கு பகுப்பாய்வின் இரண்டாவது முறை தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு ஆகும். தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு எதிர்கால விலை இயக்கத்தை கணிக்க கடந்த சந்தை நடவடிக்கை பற்றிய ஆய்வில் கவனம் செலுத்துகிறது. தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்கள் நிதிச் சந்தையை ஒட்டுமொத்தமாக பகுப்பாய்வு செய்கிறார்கள் மற்றும் முதன்மையாக விலை மற்றும் அளவு, அத்துடன் சந்தையை நகர்த்தும் தேவை மற்றும் விநியோக காரணிகள் குறித்து அக்கறை கொண்டுள்ளனர். தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்களுக்கான விளக்கப்படங்கள் ஒரு முக்கிய கருவியாகும், ஏனெனில் அவை ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் ஒரு பங்கின் போக்கின் வரைகலை விளக்கத்தைக் காட்டுகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு விளக்கப்படத்தைப் பயன்படுத்தி, ஒரு தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர் சில பகுதிகளை ஆதரவு அல்லது எதிர்ப்பு நிலை என்று குறிக்கலாம். ஆதரவு நிலைகள் தற்போதைய வர்த்தக விலைக்குக் கீழே முந்தைய குறைந்த அளவுகளால் குறிக்கப்படுகின்றன, மேலும் எதிர்ப்பின் குறிப்பான்கள் பங்குகளின் தற்போதைய சந்தை விலையை விட முந்தைய அதிகபட்சத்தில் வைக்கப்படுகின்றன. ஆதரவு மட்டத்திற்குக் கீழே ஒரு இடைவெளி பங்கு ஆய்வாளருக்கு ஒரு கரடுமுரடான போக்கைக் குறிக்கும், அதே நேரத்தில் எதிர்ப்பு நிலைக்கு மேலான இடைவெளி ஒரு நேர்மறையான கண்ணோட்டத்தை எடுக்கும்.
வழங்கல் மற்றும் தேவை சக்திகள் பகுப்பாய்வு செய்யப்பட்ட விலை போக்கை பாதிக்கும் போது மட்டுமே தொழில்நுட்ப பங்கு பகுப்பாய்வு பயனுள்ளதாக இருக்கும். விலை இயக்கத்தில் வெளிப்புற காரணிகள் ஈடுபடும்போது, தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்தி பங்குகளை பகுப்பாய்வு செய்வது வெற்றிகரமாக இருக்காது. பங்கு விலையை பாதிக்கக்கூடிய காரணிகளின் எடுத்துக்காட்டுகள், பங்கு பிளவுகள், இணைப்புகள், ஈவுத்தொகை அறிவிப்புகள், ஒரு வர்க்க நடவடிக்கை வழக்கு, ஒரு நிறுவனத்தின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரியின் மரணம், ஒரு பயங்கரவாத தாக்குதல், கணக்கியல் மோசடிகள், நிர்வாகத்தின் மாற்றம், பணவியல் கொள்கை மாற்றங்கள், முதலியன.
அடிப்படை மற்றும் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு இரண்டையும் சுயாதீனமாக அல்லது ஒன்றாகச் செய்யலாம். சில ஆய்வாளர்கள் பகுப்பாய்வு இரண்டு முறைகளையும் பயன்படுத்துகின்றனர், மற்றவர்கள் ஒன்றில் ஒட்டிக்கொள்கிறார்கள். எந்த வகையிலும், பங்கு பகுப்பாய்வுகள், பங்குகள், துறைகள் மற்றும் சந்தைக்கு பயன்படுத்துவது ஒருவரின் போர்ட்ஃபோலியோவிற்கான சிறந்த முதலீட்டு மூலோபாயத்தை உருவாக்குவதற்கான முக்கியமான முறையாகும்.
