இணை அடமான கடமை (cmo)

இணை அடமான கடமை என்றால் என்ன?

ஒரு இணை அடமானக் கடமை (சிஎம்ஓ) என்பது ஒரு வகை அடமான ஆதரவுடைய பாதுகாப்பைக் குறிக்கிறது, அதில் அடமானங்கள் ஒன்று சேர்ந்து தொகுக்கப்பட்டு முதலீடாக விற்கப்படுகின்றன. முதிர்வு மற்றும் இடர் நிலை ஆகியவற்றால் ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட, CMO க்கள் பணப்புழக்கங்களைப் பெறுகின்றன, ஏனெனில் கடன் வாங்கியவர்கள் இந்த பத்திரங்களில் பிணையமாக செயல்படும் அடமானங்களை திருப்பிச் செலுத்துகிறார்கள். இதையொட்டி, CMO கள் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விதிகள் மற்றும் ஒப்பந்தங்களின் அடிப்படையில் தங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அசல் மற்றும் வட்டி செலுத்துதல்களை விநியோகிக்கின்றன.

இணை அடமான கடமை (CMO)

இணை அடமான கடமைகளை புரிந்துகொள்வது (CMO)

இணைந்த அடமானக் கடமைகள் அவற்றின் அபாய சுயவிவரங்களால் ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட பல தவணைகள் அல்லது அடமானக் குழுக்களைக் கொண்டுள்ளன. சிக்கலான நிதிக் கருவிகளாக, தவணைகள் பொதுவாக வெவ்வேறு முதன்மை நிலுவைகள், வட்டி விகிதங்கள், முதிர்வு தேதிகள் மற்றும் திருப்பிச் செலுத்தும் இயல்புநிலைகளின் சாத்தியங்களைக் கொண்டுள்ளன. இணை அடமான கடமைகள் வட்டி வீத மாற்றங்களுக்கும், முன்கூட்டியே கடன் விகிதங்கள், மறுநிதியளிப்பு விகிதங்கள் மற்றும் சொத்துக்கள் விற்கப்படும் விகிதங்கள் போன்ற பொருளாதார நிலைமைகளின் மாற்றங்களுக்கும் உணர்திறன். ஒவ்வொரு தவணைக்கும் வெவ்வேறு முதிர்வு தேதி மற்றும் அளவு உள்ளது மற்றும் அதற்கு எதிராக மாதாந்திர கூப்பன்களுடன் பத்திரங்கள் வழங்கப்படுகின்றன. கூப்பன் மாதாந்திர அசல் மற்றும் வட்டி விகித கொடுப்பனவுகளை செய்கிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• இணைந்த அடமானக் கடமைகள் அவற்றின் இடர் சுயவிவரங்களின்படி ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட தொகுக்கப்பட்ட அடமானங்களைக் கொண்ட முதலீட்டு கடன் பத்திரங்கள் ஆகும். அவை பலவிதமான கடன் கருவிகளுக்கு ஒத்தவை, அவை பல நிதிக் கருவிகளில் கடன் கடமைகளின் பரந்த தொகுப்பாகும். 2008 நிதி நெருக்கடியின் போது சி.எம்.ஓக்கள் முக்கிய பங்கு வகித்தன அவை அளவு பலூன்.

விளக்குவதற்கு, ஒரு முதலீட்டாளர் ஆயிரக்கணக்கான அடமானங்களால் ஆன CMO ஐக் கொண்டிருப்பதாக கற்பனை செய்து பாருங்கள். அடமானம் வைத்திருப்பவர்கள் தங்கள் அடமானங்களை திருப்பிச் செலுத்துகிறார்களா என்பதை அடிப்படையாகக் கொண்டது அவரது லாபத்திற்கான திறன். ஒரு சில வீட்டு உரிமையாளர்கள் தங்கள் அடமானங்களில் இயல்புநிலை மற்றும் மீதமுள்ளவர்கள் எதிர்பார்த்தபடி பணம் செலுத்தினால், முதலீட்டாளர் தனது அசல் மற்றும் வட்டியை மீட்டெடுக்கிறார். இதற்கு நேர்மாறாக, ஆயிரக்கணக்கான மக்கள் தங்கள் அடமானக் கொடுப்பனவுகளைச் செய்து முன்கூட்டியே பணம் செலுத்த முடியாவிட்டால், CMO பணத்தை இழக்கிறது மற்றும் முதலீட்டாளருக்கு பணம் செலுத்த முடியாது.

CMO களில் முதலீட்டாளர்கள், சில நேரங்களில் ரியல் எஸ்டேட் அடமான முதலீட்டு நிலைகள் (REMIC கள்) என குறிப்பிடப்படுகிறார்கள், அடமான பணப்புழக்கங்களுக்கான அணுகலைப் பெற விரும்புகிறார்கள்.

இணை அடமான கடமைகள் மற்றும் இணை கடன் கடமைகள்

சி.எம்.ஓக்களைப் போலவே, இணை கடன் கடமைகளும் (சி.டி.ஓக்கள்) கடன்களின் குழுவை ஒன்றாக இணைத்து முதலீட்டு வாகனமாக விற்கின்றன. இருப்பினும், CMO களில் அடமானங்கள் மட்டுமே உள்ளன, CDO களில் கார் கடன்கள், கிரெடிட் கார்டுகள், வணிக கடன்கள் மற்றும் அடமானங்கள் போன்ற பல கடன்கள் உள்ளன. சி.டி.ஓக்கள் மற்றும் சி.எம்.ஓக்கள் இரண்டும் உலகளாவிய நிதி நெருக்கடிக்கு சற்று முன்னர் 2007 இல் உயர்ந்தன, அவற்றின் மதிப்புகள் அந்த நேரத்திற்குப் பிறகு கடுமையாக வீழ்ச்சியடைந்தன. எடுத்துக்காட்டாக, 2007 ஆம் ஆண்டில் அதன் உச்சத்தில் இருந்தபோது, ​​சிடிஓ சந்தை 1.3 டிரில்லியன் டாலர் மதிப்புடையது, இது 2013 இல் 850 மில்லியன் டாலர்களாக இருந்தது.

CMO களை வாங்கும் நிறுவனங்களில் ஹெட்ஜ் நிதிகள், வங்கிகள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் பரஸ்பர நிதிகள் ஆகியவை அடங்கும்.

இணை அடமான கடமைகள் மற்றும் உலகளாவிய நிதி நெருக்கடி

1983 ஆம் ஆண்டில் சாலமன் பிரதர்ஸ் மற்றும் ஃபர்ஸ்ட் பாஸ்டன் ஆகியோரால் முதன்முதலில் வெளியிடப்பட்டது, சி.எம்.ஓக்கள் சிக்கலானவை மற்றும் பலவிதமான அடமானங்களை உள்ளடக்கியது. பல காரணங்களுக்காக, முதலீட்டாளர்கள் CMO க்கள் வழங்கும் வருமான ஓட்டங்களில் கவனம் செலுத்துவதற்கான வாய்ப்புகள் இருந்தன. இதன் விளைவாக, பல முதலீட்டாளர்கள் சி.எம்.ஓக்களை சப் பிரைம் அடமானங்கள், சரிசெய்யக்கூடிய-வீத அடமானங்கள், விண்ணப்பதாரர்களின் வருமானம் சரிபார்க்கப்படாத கடனாளிகள் வைத்திருக்கும் அடமானங்கள் மற்றும் இயல்புநிலை அதிக அபாயங்களைக் கொண்ட பிற ஆபத்தான அடமானங்கள் ஆகியவற்றை வாங்கினர்.

CMO களின் பயன்பாடு 2007-2008 நிதி நெருக்கடியில் ஒரு விரைவான காரணியாக விமர்சிக்கப்பட்டுள்ளது. உயரும் வீட்டு விலைகள் அடமானங்கள் தோல்வி-ஆதார முதலீடுகள் போல தோற்றமளித்தன, முதலீட்டாளர்களை CMO கள் மற்றும் பிற MBS களை வாங்க ஊக்குவித்தன, ஆனால் சந்தை மற்றும் பொருளாதார நிலைமைகள் முன்கூட்டியே முன்கூட்டியே பணம் செலுத்துதல் மற்றும் நிதி மாதிரிகள் துல்லியமாக கணிக்காத கட்டண அபாயங்கள் ஆகியவற்றிற்கு வழிவகுத்தன. உலகளாவிய நிதி நெருக்கடியின் பின்னர் அடமான ஆதரவு பத்திரங்களுக்கான விதிமுறைகள் அதிகரித்தன. மிக சமீபத்தில், டிசம்பர் 2016 இல், எஸ்.இ.சி மற்றும் ஃபின்ரா ஆகியவை இந்த பத்திரங்களின் அபாயத்தைத் தணிக்கும் புதிய விதிமுறைகளை அறிமுகப்படுத்தின.