தகவல் விகிதம் - மற்றும் வரையறை

பொருளடக்கம்

• தகவல் விகிதம் என்றால் என்ன?
• ஃபார்முலா மற்றும் கணக்கீடு
• தகவல் விகிதத்தை புரிந்துகொள்வது
• ஐஆர் வெர்சஸ் ஷார்ப் விகிதம்
• ஐஆர் பயன்படுத்துவதற்கான வரம்புகள்
• ஐஆர் பயன்பாட்டின் எடுத்துக்காட்டு

தகவல் விகிதம் - ஐஆர் என்றால் என்ன?

தகவல் விகிதம் (ஐஆர்) என்பது ஒரு வருமானத்தின் நிலையற்ற தன்மையுடன் ஒப்பிடும்போது, ​​ஒரு குறியீட்டின், வழக்கமாக ஒரு குறியீட்டின் வருமானத்திற்கு அப்பால் போர்ட்ஃபோலியோ வருமானத்தை அளவிடுவதாகும். பயன்படுத்தப்படும் அளவுகோல் பொதுவாக சந்தை அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட துறை அல்லது தொழிற்துறையை குறிக்கும் ஒரு குறியீடாகும்.

ஐஆர் பெரும்பாலும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளரின் திறன் மற்றும் ஒரு அளவுகோலுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக வருமானத்தை ஈட்டும் திறன் ஆகியவற்றின் அளவாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது, ஆனால் இது ஒரு கண்காணிப்புப் பிழை அல்லது நிலையான விலகல் கூறுகளை கணக்கீட்டில் இணைப்பதன் மூலம் செயல்திறனின் நிலைத்தன்மையை அடையாளம் காண முயற்சிக்கிறது..

கண்காணிப்பு பிழை ஒரு குறியீட்டின் செயல்திறனை ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ "கண்காணிக்கும்" நிலைத்தன்மையின் அளவை அடையாளம் காட்டுகிறது. குறைந்த கண்காணிப்பு பிழை என்றால் போர்ட்ஃபோலியோ காலப்போக்கில் குறியீட்டை தொடர்ந்து துடிக்கிறது. அதிக கண்காணிப்புப் பிழையானது, போர்ட்ஃபோலியோ வருமானம் காலப்போக்கில் மிகவும் கொந்தளிப்பானது மற்றும் அளவுகோலை மீறுவதில் ஒத்ததாக இல்லை என்பதாகும்.

ஐஆர் ஃபார்முலா மற்றும் கணக்கீடு

ஒப்பிடும் நிதிகள் இயற்கையில் வேறுபட்டிருக்கலாம் என்றாலும், ஐஆர் அவர்களின் செயல்திறனில் உள்ள வேறுபாட்டை, அவர்களின் எதிர்பார்க்கும் செயலில் வருமானம் என அழைக்கப்படும், அவற்றின் கண்காணிப்பு பிழையால் பிரிப்பதன் மூலம் வருமானத்தை தரப்படுத்துகிறது:

ஐஆர் = கண்காணிப்பு பிழை போர்ட்ஃபோலியோ வருவாய் - பெஞ்ச்மார்க் திரும்பும் இடம்: ஐஆர் = தகவல் விகிதம் போர்ட்ஃபோலியோ ரிட்டர்ன் = காலத்திற்கான போர்ட்ஃபோலியோ வருமானம் பெஞ்ச்மார்க் ரிட்டர்ன் = பெஞ்ச்மார்க் டிராக்கிங் பிழை என பயன்படுத்தப்படும் நிதியின் வருவாய்

கண்காணிக்கப்பட்ட பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டின் மொத்த வருவாயிலிருந்து ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு போர்ட்ஃபோலியோ வருமானத்தின் மொத்தத்தைக் கழிக்க. கண்காணிப்பு பிழையால் முடிவைப் பிரிக்கவும்.

போர்ட்ஃபோலியோ வருமானத்திற்கும் குறியீட்டு வருமானத்திற்கும் இடையிலான வேறுபாட்டின் நிலையான விலகலை எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் கண்காணிப்பு பிழையை கணக்கிட முடியும். எளிதாக, நிதி கால்குலேட்டர் அல்லது எக்செல் பயன்படுத்தி நிலையான விலகலைக் கணக்கிடுங்கள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• தகவல் விகிதம் (ஐஆர்) என்பது ஒரு அளவுகோலின் வருமானத்திற்கு மேலே உள்ள போர்ட்ஃபோலியோ வருமானத்தை அளவிடுவதாகும், வழக்கமாக எஸ் அண்ட் பி 500 போன்ற ஒரு குறியீடானது அந்த வருமானங்களின் ஏற்ற இறக்கம். தகவல் விகிதம் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளரின் திறனை மதிப்பிடுவதற்குப் பயன்படுகிறது. கொடுக்கப்பட்ட பெஞ்ச்மார்க்கின் அதிக ஐஆர் முடிவு ஒரு சிறந்த போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளரைக் குறிக்கிறது, அவர் அபாயத்தை எடுத்துக் கொண்டால், பெஞ்ச்மார்க்கை விட அதிக வருமானத்தை அடைகிறார்

தகவல் விகிதத்தை புரிந்துகொள்வது

தகவல் விகிதம் ஒரு நிதி ஒரு அளவுகோலை மீறியதை அடையாளம் காட்டுகிறது. உயர் தகவல் விகிதங்கள் விரும்பிய அளவிலான நிலைத்தன்மையைக் குறிக்கின்றன, அதே நேரத்தில் குறைந்த தகவல் விகிதங்கள் எதிர்மாறாக இருப்பதைக் குறிக்கின்றன. பல முதலீட்டாளர்கள் தங்களுக்கு விருப்பமான இடர் சுயவிவரங்களின் அடிப்படையில் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) அல்லது பரஸ்பர நிதிகளைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது தகவல் விகிதத்தைப் பயன்படுத்துகின்றனர். நிச்சயமாக, கடந்தகால செயல்திறன் எதிர்கால முடிவுகளின் குறிகாட்டியாக இல்லை, ஆனால் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ ஒரு முக்கிய குறியீட்டு நிதியை மீறுகிறதா என்பதை தீர்மானிக்க ஐஆர் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவிற்கும் பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டிற்கும் இடையிலான வருமானத்தில் உள்ள வேறுபாட்டின் நிலையான விலகலைப் பயன்படுத்தி கண்காணிப்பு பிழை பெரும்பாலும் கணக்கிடப்படுகிறது. நிலையான விலகல் ஒரு முதலீட்டோடு தொடர்புடைய ஆபத்து அல்லது நிலையற்ற தன்மையை அளவிட உதவுகிறது. உயர் தர விலகல் என்றால் அதிக நிலையற்ற தன்மை மற்றும் குறைந்த நிலைத்தன்மை அல்லது முன்கணிப்பு திறன் உள்ளது. ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ அதன் அளவுகோலை விட எவ்வளவு, எவ்வளவு அடிக்கடி வர்த்தகம் செய்கிறது என்பதை தீர்மானிக்க தகவல் விகிதம் உதவுகிறது, ஆனால் அதிகப்படியான வருவாயை அடைவதால் ஏற்படும் ஆபத்துக்கான காரணிகள்.

செயலில் உள்ள நிதி மேலாளர்களால் கட்டணம் வசூலிக்கப்படுவதால், அதிகமான முதலீட்டாளர்கள் எஸ் அண்ட் பி 500 போன்ற குறியீட்டு குறியீடுகளைக் கண்காணிக்கும் செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகளுக்குத் திரும்புகின்றனர். சில முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிதி மேலாளரால் தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் நிதிக்கு ஆண்டுதோறும் 0.5% முதல் 2% வரை செலுத்துகின்றனர். இதேபோன்ற அளவுகோல் குறியீட்டை ஒரு நிலையான அடிப்படையில் நிதி அடிக்கிறதா என்பதை தீர்மானிக்க வேண்டியது அவசியம். ஐஆர் கணக்கீடு உங்கள் நிதி எவ்வளவு சிறப்பாக நிர்வகிக்கப்படுகிறது என்பதற்கான அளவு முடிவை வழங்க உதவும்.

ஐஆர் வெர்சஸ் ஷார்ப் விகிதம்

தகவல் விகிதத்தைப் போலவே, ஷார்ப் விகிதமும் ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயின் குறிகாட்டியாகும். இருப்பினும், ஷார்ப் விகிதம் ஒரு சொத்தின் வருவாய் மற்றும் ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம் ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான வித்தியாசமாக கணக்கிடப்படுகிறது, இது சொத்தின் வருமானத்தின் நிலையான விலகலால் வகுக்கப்படுகிறது. ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம் அமெரிக்க கருவூல பாதுகாப்பு போன்ற ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டில் இருந்து வருவாய் விகிதத்துடன் ஒத்துப்போகிறது. ஒரு குறிப்பிட்ட கருவூல பாதுகாப்பு 3% வருடாந்திர மகசூலை செலுத்தியிருந்தால், ஷார்ப் விகிதம் 3% ஐ ஒப்பீட்டு நோக்கங்களுக்காக ஆபத்து இல்லாத விகிதமாகப் பயன்படுத்தும்.

மறுபுறம், ஐஆர், ஆபத்து இல்லாத சொத்துக்கு பதிலாக, ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ் 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ் & பி 500) போன்ற ஒரு அளவுகோல் தொடர்பாக ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயை அளவிடுகிறது. முதலீட்டின் செயல்திறனின் நிலைத்தன்மையையும் ஐஆர் அளவிடுகிறது. இருப்பினும், ஷார்ப் விகிதம் ஒரு முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோ ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படையில் ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதத்தை எவ்வளவு சிறப்பாக செயல்படுத்துகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது.

இரண்டு நிதி அளவீடுகளும் அவற்றின் பயனைக் கொண்டிருக்கின்றன, ஆனால் குறியீட்டு ஒப்பீடு முதலீட்டாளர்களை மிகவும் கவர்ந்திழுக்கிறது, ஏனெனில் குறியீட்டு நிதிகள் பொதுவாக முதலீட்டு செயல்திறனை ஒப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் அளவுகோலாகும், மேலும் சந்தை வருவாய் பொதுவாக ஆபத்து இல்லாத வருவாயை விட அதிகமாக இருக்கும்.

ஐஆர் பயன்படுத்துவதற்கான வரம்புகள்

ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத்தை அளவிடும் எந்த விகிதமும் முதலீட்டாளரைப் பொறுத்து மாறுபட்ட விளக்கங்களைக் கொண்டிருக்கலாம். ஒவ்வொரு முதலீட்டாளருக்கும் வெவ்வேறு ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை நிலைகள் உள்ளன மற்றும் வயது, நிதி நிலைமை மற்றும் வருமானம் போன்ற காரணிகளைப் பொறுத்து வெவ்வேறு முதலீட்டு இலக்குகள் இருக்கலாம். இதன் விளைவாக, ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரின் தேவைகள், குறிக்கோள்கள் மற்றும் இடர் சகிப்புத்தன்மை நிலைகளைப் பொறுத்து ஐஆர் வித்தியாசமாக விளக்கப்படுகிறது.

மேலும், பல நிதிகளை ஒரு அளவுகோலுடன் ஒப்பிடுவது விளக்குவது கடினம், ஏனென்றால் நிதிகள் வெவ்வேறு பத்திரங்கள், ஒவ்வொரு துறைக்கும் சொத்து ஒதுக்கீடுகள் மற்றும் அவற்றின் முதலீடுகளில் நுழைவு புள்ளிகள் ஆகியவற்றைக் கொண்டிருக்கலாம். எந்தவொரு ஒற்றை நிதி விகிதத்தையும் போலவே, மேலும் விரிவான மற்றும் தகவலறிந்த முதலீட்டு முடிவை எடுக்க கூடுதல் வகை விகிதங்கள் மற்றும் பிற நிதி அளவீடுகளைப் பார்ப்பது நல்லது.

ஐஆர் பயன்பாட்டின் எடுத்துக்காட்டு

குறியீட்டில் குறைந்த வருவாய் மற்றும் குறைந்த கண்காணிப்பு பிழையுடன் ஒப்பிடும்போது போர்ட்ஃபோலியோவில் அதிக வருவாய் ஈட்டுவதன் மூலம் உயர் ஐஆர் அடைய முடியும். அதிக விகிதம் என்றால், ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படையில், ஒரு மேலாளர் பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டுடன் ஒப்பிடும்போது தொடர்ந்து சிறந்த வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளார்.

எடுத்துக்காட்டாக, நீங்கள் இரண்டு வெவ்வேறு நிதி மேலாளர்களை ஒப்பிடுகிறீர்கள் என்று சொல்லுங்கள்:

• நிதி மேலாளர் A இன் வருடாந்திர வருவாய் 13% மற்றும் கண்காணிப்புப் பிழையானது 8% நிதி மேலாளர் B இன் வருடாந்திர வருவாய் 8% மற்றும் கண்காணிப்புப் பிழை 4.5% ஆகும், மேலும், குறியீட்டின் வருடாந்திர வருவாய் -1.5%

நிதி மேலாளர் A இன் ஐஆர் 1.81 அல்லது (13 - (-1.5) / 8) சமம். நிதி மேலாளர் பி இன் ஐஆர் 2.11 அல்லது (8 - (-1.5) / 4.5) சமம். மேலாளர் A ஐ விட மேலாளர் B க்கு குறைந்த வருமானம் இருந்தபோதிலும், அவற்றின் போர்ட்ஃபோலியோ ஒரு சிறந்த ஐஆரைக் கொண்டிருந்தது, ஏனெனில், இது ஒரு குறைந்த நிலையான விலகல் அல்லது கண்காணிப்புப் பிழையைக் கொண்டுள்ளது, அதாவது பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டுடன் ஒப்பிடும்போது போர்ட்ஃபோலியோவின் செயல்திறனின் குறைவான ஆபத்து மற்றும் அதிக நிலைத்தன்மையைக் குறிக்கிறது.