(சி.டி.டி) வரையறையை வழங்க மலிவானது

வழங்குவதற்கு மலிவானது என்றால் என்ன?

டெலிவரி டு டெலிவரி (சி.டி.டி) என்பது எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் ஒப்பந்த விவரக்குறிப்புகளை பூர்த்தி செய்ய நீண்ட நிலைக்கு வழங்கக்கூடிய மலிவான பாதுகாப்பைக் குறிக்கிறது. சற்றே மாறுபட்ட பத்திரங்களை வழங்க அனுமதிக்கும் ஒப்பந்தங்களுக்கு மட்டுமே இது பொருந்தும். கருவூல பத்திர எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் இது பொதுவானது, இது எந்தவொரு கருவூலப் பத்திரமும் ஒரு குறிப்பிட்ட முதிர்வு வரம்பிற்குள் இருக்கும் வரை மற்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட கூப்பன் வீதத்தைக் கொண்டிருக்கும் வரை வழங்க முடியும் என்பதைக் குறிப்பிடுகிறது. கூப்பன் வீதம் என்பது பத்திரத்தின் வழங்குநர் பாதுகாப்பின் முழு காலத்திற்கும் செலுத்தும் வட்டி வீதமாகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒப்பந்த விவரக்குறிப்புகளை பூர்த்திசெய்ய எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் நீண்ட நிலைக்கு வழங்கக்கூடிய மலிவான பாதுகாப்பை வழங்குவது மலிவானது. கருவூல பத்திர எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் இது பொதுவானது. பாதுகாப்பை வழங்க மலிவான விலையை நிர்ணயிப்பது குறுகிய நிலைக்கு முக்கியமானது, ஏனெனில் ஒரு பாதுகாப்பின் சந்தை விலைக்கும் அதன் மதிப்பைத் தீர்மானிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் மாற்று காரணிக்கும் உள்ள வேறுபாடு.

வழங்குவதற்கு மலிவானதைப் புரிந்துகொள்வது (சி.டி.டி)

ஒரு எதிர்கால ஒப்பந்தம் வாங்குபவருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட அடிப்படை நிதிக் கருவியின் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவை வாங்குவதற்கான கடமையில் நுழைகிறது. விற்பனையாளர் இரு தரப்பினரும் ஒப்புக் கொண்ட தேதியில் அடிப்படை பாதுகாப்பை வழங்க வேண்டும். ஒரு குறிப்பிட்ட தரம் குறிப்பிடப்படவில்லை என்ற உண்மையின் அடிப்படையில் பல நிதிக் கருவிகள் ஒப்பந்தத்தை பூர்த்தி செய்யக்கூடிய சந்தர்ப்பங்களில், குறுகிய நிலையை வைத்திருக்கும் விற்பனையாளர் எந்த கருவியை வழங்குவதற்கு மலிவானவர் என்பதை அடையாளம் காண முடியும்.

நினைவில் கொள்ளுங்கள், ஒரு வர்த்தகர் பொதுவாக ஒரு குறுகிய நிலையை எடுத்துக்கொள்கிறார் - அல்லது அவர் ஒரு நிதிச் சொத்தை பின்னர் குறைந்த விலையில் வாங்குவதற்கான நோக்கத்துடன் விற்கும்போது. எதிர்காலத்தில் ஒரு சொத்தின் விலை குறையும் என்று நம்பும்போது வர்த்தகர்கள் பொதுவாக குறுகிய நிலைகளை எடுப்பார்கள். எதிர்கால சந்தைகள் வர்த்தகர்கள் எந்த நேரத்திலும் குறுகிய நிலைகளை எடுக்க அனுமதிக்கின்றன.

பாதுகாப்பை வழங்குவதற்கான மலிவான விலையைத் தீர்மானிப்பது குறுகிய நிலைக்கு முக்கியமானது, ஏனெனில் ஒரு பாதுகாப்பின் சந்தை விலைக்கும் வழங்கப்படும் பாதுகாப்பின் மதிப்பைத் தீர்மானிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் மாற்று காரணிக்கும் இடையே பெரும்பாலும் ஏற்றத்தாழ்வு உள்ளது. விற்பனையாளர் ஒரு குறிப்பிட்ட பாதுகாப்பை மற்றொன்றுக்கு வழங்குவதை இது சாதகமாக்குகிறது. குறுகிய நிலை பாதுகாப்பை வழங்க மலிவானதை வழங்குகிறது என்று கருதப்படுவதால், எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் சந்தை விலை பொதுவாக மலிவான மற்றும் விநியோக பாதுகாப்பை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

குறுகிய நிலை பாதுகாப்பை வழங்க மலிவானதை வழங்குகிறது என்று ஒரு பொதுவான அனுமானம் உள்ளது.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

வழங்குவதற்கான மலிவான விலையைத் தேர்ந்தெடுப்பது, முதலீட்டாளருக்கு குறுகிய பத்திரத்தில் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட பத்திரத்தில் தனது வருமானத்தை அல்லது லாபத்தை அதிகரிக்கும் திறனை வழங்குகிறது. வழங்குவதற்கான மலிவான விலையை தீர்மானிக்க கணக்கீடு:

CTD = தற்போதைய பத்திர விலை - தீர்வு விலை x மாற்று காரணி

நடப்பு பத்திர விலை தற்போதைய சந்தை விலையின் அடிப்படையில் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. கூடுதலாக, கணக்கீடுகள் பொதுவாக பரிவர்த்தனையிலிருந்து சம்பாதித்த நிகர தொகையை அடிப்படையாகக் கொண்டவை, இது மறைமுக ரெப்போ வீதம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு வர்த்தகர் ஒரு பத்திரம் அல்லது எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை விற்கும்போது, ​​அதே சொத்தை சந்தை விலையில் அதே நேரத்தில் கடன் வாங்கிய நிதியுடன் வாங்கும்போது சம்பாதிக்கக்கூடிய வருமான விகிதம் இதுவாகும். ஒட்டுமொத்தமாக வழங்க மலிவான சொத்துகளுக்கு அதிக குறிக்கப்பட்ட ரெப்போ விகிதங்கள் விளைகின்றன.

சிகாகோ வர்த்தக வாரியம் (சிபிஓடி) மற்றும் சிகாகோ மெர்கன்டைல் ​​எக்ஸ்சேஞ்ச் (சிஎம்இ) ஆகியவற்றால் அமைக்கப்பட்ட, மாற்றுக் காரணி பரிசீலிக்கப்படக்கூடிய மாறுபட்ட தரங்களுக்கு சரிசெய்ய தேவைப்படுகிறது மற்றும் இடையில் தேர்ந்தெடுக்கும்போது ஏற்படக்கூடிய சில நன்மைகளை மட்டுப்படுத்த வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. பல விருப்பங்கள். கணக்கீடுகளுக்கான தகவலைப் பயன்படுத்தும் போது மிகவும் பயனுள்ள மெட்ரிக்கை வழங்குவதற்கு தேவையான காரணிகள் சரிசெய்யப்படுகின்றன.