ஒரு பத்திரத்திற்கு எதிர்மறை விளைச்சல் கிடைக்குமா?

ஒரு பத்திர முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்கும் வருவாய் அதன் விளைச்சலால் அளவிடப்படுகிறது, இது ஒரு சதவீதமாக மேற்கோள் காட்டப்படுகிறது. தற்போதைய மகசூல் என்பது ஒரு வருட காலத்திற்கு ஒரு பத்திரத்தின் வருவாயை மதிப்பிடுவதற்கு பொதுவாக மேற்கோள் காட்டப்படும் மகசூல் கணக்கீடு ஆகும். இது பத்திர முதலீட்டாளர்களுக்குத் தரும் வட்டி அல்லது கூப்பன் கொடுப்பனவுகளுக்கு மட்டுமே. இந்த மகசூல் பத்திரத்தின் கூப்பன் வீதத்தை அதன் தற்போதைய சந்தை விலையால் வகுக்கப்படுகிறது, ஆனால் பத்திரத்தை விற்கும்போது ஏற்படும் மூலதன ஆதாயங்கள் அல்லது இழப்புகளுக்கு கணக்கில்லை. ஆண்டுக்குள் பத்திரம் விற்கப்படாவிட்டால், இந்த மகசூல் கணக்கீடு பத்திரதாரருக்கு அவர் அல்லது அவள் திரும்புவதற்கான துல்லியமான மதிப்பீட்டை வழங்கும்.

ஒரு பத்திரத்தின் தற்போதைய மகசூல் இந்த அடிப்படை மதிப்பீட்டைப் பயன்படுத்தி எதிர்மறையாக இருக்க முடியும், முதலீட்டாளர்கள் எதிர்மறை வட்டி செலுத்துதல்களைப் பெற்றிருந்தால், அல்லது பத்திரத்தில் எப்படியாவது value 0 க்குக் கீழே சந்தை மதிப்பு இருந்தால் - இவை இரண்டும் ஒப்பீட்டளவில் அரிதான நிகழ்வுகள். பிற மகசூல் கணக்கீடுகள் வெவ்வேறு காரணிகளைக் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கின்றன, மேலும் வெவ்வேறு நிகழ்வுகள் கொடுக்கப்பட்டால், முதலீட்டாளர்கள் பெறக்கூடிய வருவாயை சிறப்பாக மதிப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்தலாம்.

அதன் பெயர் குறிப்பிடுவது போல, முதிர்வுக்கான மகசூல் (YTM) பத்திரத்தின் வருவாயைக் கணக்கிடுகிறது (வருடாந்திர சதவீதமாக வெளிப்படுத்தப்படுகிறது), முதலீட்டாளர்கள் முதிர்வு வரை பத்திரத்தை வைத்திருந்தால். இந்த சூத்திரம் கூப்பன் கொடுப்பனவுகள் மற்றும் பத்திரத்தின் முகம் - அல்லது சம மதிப்பு ஆகியவற்றை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது (முதன்மை இயல்புநிலைகள் இல்லை என்று கருதி), இது தற்போதைய விளைச்சலை விட முழுமையான மதிப்பீடாக கருதப்படுகிறது. இருப்பினும், ஒரு பத்திரத்தின் YTM ஐக் கணக்கிடுவது ஒரு சிக்கலான சூழ்ச்சி, இது குறிப்பிடத்தக்க சோதனை மற்றும் பிழையை உள்ளடக்கியது. புரோகிராம் செய்யக்கூடிய வணிக கால்குலேட்டரைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் இது பொதுவாக அடையப்பட்டாலும், ஒரு தோராயமான YTM ஒரு பத்திர மகசூல் அட்டவணையில் இருந்து சேகரிக்கப்படலாம்.

முதிர்ச்சியடைய இரண்டு வருடங்கள், முக மதிப்பு $ 1, 000 மற்றும் ஆண்டுக்கு $ 8 வட்டி செலுத்துதல் ஆகியவற்றுக்கு ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பத்திரத்திற்கு $ 800 செலுத்தும் ஒரு உதாரணத்தைக் கவனியுங்கள். இந்த சூழ்நிலையில், பத்திரத்தின் YTM சுமார் 10.86% இருக்கும் என்பதை ஒரு பத்திர அட்டவணை தீர்மானிக்கும். பத்திரதாரர் பத்திரத்திற்கு 200 1, 200 செலுத்தியிருந்தால், YTM சுமார் -9.41% ஆக இருக்கும். இருப்பினும், ஒரு பத்திரம் எதிர்மறையான உண்மையான விளைச்சலை வழங்காது என்பது கவனிக்கத்தக்கது, ஏனென்றால் முதலீட்டாளர் அதற்கான முக மதிப்பை விட அதிகமாக செலுத்தினார்.

இறுதியாக, ஒய்.டி.எம் கணக்கீட்டைப் பயன்படுத்தும் போது, ​​ஒரு பத்திரத்திற்கு ஆரம்பத்தில் எவ்வளவு பணம் செலுத்துகிறது மற்றும் முதிர்ச்சியடையும் நேரத்தைப் பொறுத்து, ஒரு பத்திரத்தில் எதிர்மறையான விளைச்சலைப் பெற முடியும்.

வெளிப்படுத்தப்பட்ட இரண்டு சூத்திரங்களை விட விளைச்சலைக் கணக்கிட முடியும், மேலும் வெவ்வேறு சூத்திரங்கள் கடுமையாக வெவ்வேறு விளைச்சலைக் கணக்கிடக்கூடும். மேலும் அறிய, மேம்பட்ட பாண்ட் கருத்துகள் மற்றும் ஏணி மூலம் பூண்ட் பாண்ட் ரிட்டர்ன்ஸ் பார்க்கவும் .