அழைப்பு பாதுகாப்பு வரையறை

அழைப்பு பாதுகாப்பு என்றால் என்ன?

அழைப்பு பாதுகாப்பு என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு பாதுகாப்பை திரும்ப அழைப்பதை வழங்குவதைத் தடுக்கும் ஒரு அழைக்கக்கூடிய பாதுகாப்பின் பாதுகாப்பு ஏற்பாடாகும். பிணைப்பு பாதுகாக்கப்படும் காலம் ஒத்திவைப்பு காலம் அல்லது குஷன் என அழைக்கப்படுகிறது.

அழைப்பு பாதுகாப்பு கொண்ட பத்திரங்கள் பொதுவாக ஒத்திவைக்கப்பட்ட அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்கள் என குறிப்பிடப்படுகின்றன.

அழைப்பு பாதுகாப்பு விளக்கப்பட்டுள்ளது

ஒரு பத்திரமானது ஒரு நிலையான வருமான பாதுகாப்பாகும், இது முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து கடன் வாங்க நிறுவனங்கள் மற்றும் அரசாங்க அமைப்புகளால் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஒரு பத்திரம் வழங்கப்படும் போது, ​​பத்திரங்களை வாங்கியதிலிருந்து பெறப்பட்ட நிதி மூலதன திட்டங்களை இயக்க பயன்படுகிறது. பத்திரங்கள் பொதுவாக ஒரு முதிர்வு தேதியைக் கொண்டுள்ளன, இது பத்திர முதலீட்டாளர்களுக்கு முதன்மை முதலீடு திருப்பிச் செலுத்தப்படும் தேதி ஆகும். பத்திர முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு தங்கள் பணத்தை வழங்கியதற்காக இழப்பீடாக, முதலீட்டாளர்கள் வட்டி செலுத்துதல்களை வழங்குநரிடமிருந்து பெறுகிறார்கள். இந்த வட்டி கொடுப்பனவுகள் கூப்பன் கொடுப்பனவுகள் என அழைக்கப்படுகின்றன மற்றும் அவை பத்திர ஒப்பந்தத்தின் காலத்திற்கு நிர்ணயிக்கப்படுகின்றன.

சில பத்திரதாரர்கள் முதிர்வு தேதிக்கு முன்னர் தங்கள் பத்திரங்களை விற்கலாம், மற்றவர்கள் அது முதிர்ச்சியடையும் வரை அதைப் பிடித்துக் கொள்ளலாம். இருப்பினும், சில பத்திரங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குப் பிறகு பத்திரங்களை திரும்ப வாங்க அல்லது "அழைக்கும்" உரிமையை வழங்கும் அம்சத்தைக் கொண்டுள்ளன. இந்த பிணைப்புகள் அழைக்கக்கூடிய பிணைப்புகள் என குறிப்பிடப்படுகின்றன. பொருளாதாரத்தில் நிலவும் வட்டி விகிதங்கள் குறையும் போது நிறுவனங்கள் வழக்கமாக சந்தையில் பத்திரங்களை திரும்ப அழைக்கும். இந்த கருத்தைப் புரிந்து கொள்ள, வட்டி விகிதங்கள் குறையும் போது, ​​தற்போதுள்ள பத்திரக் கடன் சேவைக்கு மிகவும் விலை உயர்ந்ததாக இருப்பதால், பத்திரத்துடன் இணைக்கப்பட்ட கூப்பன் வீதம் சந்தை வட்டி விகிதத்தை விட அதிகமாக இருக்கும். இது பத்திரதாரர்களுக்கு சாதகமாக இருக்கும், பத்திரத்தின் மதிப்பு வீழ்ச்சியடைந்த வட்டி வீத சூழலில் உயரும் என்பதால், வழங்குநர்கள் பத்திரங்களை அழைத்து குறைந்த வட்டி விகிதத்தில் மீண்டும் வெளியிடுவார்கள்.

பத்திரங்களின் மதிப்பில் எந்தவொரு பாராட்டையும் பயன்படுத்த முதலீட்டாளர்களுக்கு சிறிது நேரம் கொடுக்க, அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்கள் அழைப்பு பாதுகாப்பு எனப்படும் ஒரு ஏற்பாட்டைக் கொண்டுள்ளன. பெயர் குறிப்பிடுவதுபோல், ஒரு அழைப்பு பாதுகாப்பு பத்திரதாரர்களின் பத்திரங்களை பத்திரதாரர்களின் வாழ்க்கையின் ஆரம்ப கட்டங்களில் வழங்குநர்களால் அழைக்கப்படுவதிலிருந்து பாதுகாக்கிறது. வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடையும் போது அழைப்பு பாதுகாப்பு பத்திரதாரர்களுக்கு மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும், ஏனெனில் இது ஒரு பாதுகாப்பின் வாழ்க்கையின் ஆரம்பத்தில் மீட்பை கட்டாயப்படுத்துவதை வழங்குநரைத் தடுக்கிறது. இதன் பொருள், முதலீட்டாளர்கள் சந்தை எவ்வளவு மோசமாக மாறினாலும், பாதுகாப்பின் பலன்களைப் பெறுவதற்கு குறைந்தபட்ச எண்ணிக்கையிலான ஆண்டுகள் இருக்கும்.

அழைப்பு பாதுகாப்பு பொதுவாக ஒரு பத்திர ஒப்பந்தத்தில் நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. அழைக்கக்கூடிய கார்ப்பரேட் மற்றும் நகராட்சி பத்திரங்கள் வழக்கமாக பத்து வருட அழைப்பு பாதுகாப்பைக் கொண்டுள்ளன, அதே நேரத்தில் பயன்பாட்டுக் கடனுக்கான பாதுகாப்பு பெரும்பாலும் ஐந்து ஆண்டுகளாக மட்டுமே இருக்கும். அழைக்கக்கூடிய கார்ப்பரேட் பத்திரம் இன்று 4% கூப்பன் மற்றும் முதிர்வு தேதி 15 ஆண்டுகளில் நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது என்று வைத்துக் கொள்வோம். பத்திரத்தின் முதல் அழைப்பு பத்து ஆண்டுகள், மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளில் 3% ஆகக் குறைந்துவிட்டால், வழங்குபவர் பத்திரத்தை அழைக்க முடியாது, ஏனெனில் அதன் முதலீட்டாளர்கள் பத்து ஆண்டுகளுக்கு பாதுகாக்கப்படுகிறார்கள். இருப்பினும், பத்து ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு வட்டி விகிதங்கள் குறைந்துவிட்டால், பத்திரங்களில் அழைப்பு விருப்பத்தேர்வைத் தூண்டுவதற்கு கடன் வாங்குபவர் அதன் உரிமைகளுக்குள் இருக்கிறார்.

அழைப்பு பாதுகாப்பு காலத்தில், வட்டி செலுத்துதல் உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுகிறது, ஆனால் அழைப்பு பாதுகாப்பு தேதிக்குப் பிறகு எந்த நேரத்திலும் பத்திரத்தை மீட்டெடுக்கலாம். அழைப்பு பாதுகாப்பு உட்பிரிவுகள் வழக்கமாக ஒரு முதலீட்டாளருக்கு பத்திரத்தின் முக மதிப்புக்கு மேல் பிரீமியம் செலுத்தப்பட வேண்டும், இது பிரிவில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள அழைப்பு பாதுகாப்பு காலம் காலாவதியானதைத் தொடர்ந்து முன்கூட்டியே ஓய்வு பெறுவதற்கு உட்பட்டது.