பரஸ்பர நிதியத்தின் சுருக்கமான வரலாறு

பரஸ்பர நிதி முதலீடு 1980 கள் மற்றும் 90 களில் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடு சாதனை அளவை எட்டியபோது முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்த்தது மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் நம்பமுடியாத வருவாயைக் கண்டனர். இருப்பினும், முதலீட்டு நோக்கங்களுக்காக சொத்துக்களை திரட்டுவதற்கான யோசனை நீண்ட காலமாக உள்ளது.

இந்த முதலீட்டு வாகனத்தின் பரிணாம வளர்ச்சியை, 19 ஆம் நூற்றாண்டில் நெதர்லாந்தில் தொடங்கியதில் இருந்து, அமெரிக்காவில் மட்டும் டிரில்லியன் கணக்கான டாலர்களைக் கொண்ட நிதி இருப்புக்களைக் கொண்ட வளர்ந்து வரும், சர்வதேச தொழிலாக அதன் தற்போதைய நிலை வரை இங்கே பார்க்கிறோம்.

ஆரம்பத்தில்

முதலீட்டு நிதிகளின் தோற்றம் குறித்து வரலாற்றாசிரியர்கள் நிச்சயமற்றவர்கள். 1822 ஆம் ஆண்டில் நெதர்லாந்தில் கிங் வில்லியம் I ஆல் தொடங்கப்பட்ட மூடிய-இறுதி முதலீட்டு நிறுவனங்களை முதல் பரஸ்பர நிதிகள் என்று சிலர் மேற்கோள் காட்டுகிறார்கள், மற்றவர்கள் அட்ரியன் வான் கெட்விச் என்ற டச்சு வணிகரை சுட்டிக்காட்டுகின்றனர், 1774 ஆம் ஆண்டில் உருவாக்கப்பட்ட முந்தைய முதலீட்டு நம்பிக்கை ராஜாவுக்கு இந்த யோசனையை அளித்திருக்கலாம். குறைந்த மூலதனத்துடன் சிறிய முதலீட்டாளர்களுக்கு முதலீடுகளின் முறையீட்டை பல்வகைப்படுத்தல் அதிகரிக்கும் என்று வான் கெட்விச் கருதுகிறார். வான் கெட்விச்சின் நிதியின் பெயர், ஈண்ட்ராக்ட் மாக்ட் மேக்ட், "ஒற்றுமை வலிமையை உருவாக்குகிறது" என்று மொழிபெயர்க்கிறது. அடுத்த பரஸ்பர நிதிகளின் அலை 1849 ஆம் ஆண்டில் சுவிட்சர்லாந்தில் தொடங்கப்பட்ட முதலீட்டு நம்பிக்கையையும், 1880 களில் ஸ்காட்லாந்தில் இதேபோன்ற வாகனங்களையும் உருவாக்கியது.

மூடிய-இறுதி முதலீடுகளைப் பயன்படுத்தி வளங்களை திரட்டுதல் மற்றும் அபாயத்தை பரப்புதல் என்ற யோசனை விரைவில் கிரேட் பிரிட்டன் மற்றும் பிரான்சில் வேரூன்றி, 1890 களில் அமெரிக்காவிற்குச் சென்றது. 1893 ஆம் ஆண்டில் உருவாக்கப்பட்ட பாஸ்டன் தனிநபர் சொத்து அறக்கட்டளை, அமெரிக்காவின் முதல் மூடிய-இறுதி நிதியாகும், 1907 இல் பிலடெல்பியாவில் அலெக்சாண்டர் நிதியத்தை உருவாக்கியது நவீன பரஸ்பர நிதியாக நாம் அறிந்ததை நோக்கிய பரிணாம வளர்ச்சியில் ஒரு முக்கியமான படியாகும். அலெக்சாண்டர் நிதியம் அரைகுறை சிக்கல்களைக் கொண்டிருந்தது மற்றும் முதலீட்டாளர்களை தேவைக்கேற்ப திரும்பப் பெற அனுமதித்தது.

நவீன நிதியத்தின் வருகை

போஸ்டனில் மாசசூசெட்ஸ் முதலீட்டாளர்கள் அறக்கட்டளை உருவாக்கப்பட்டது, 1924 இல் நவீன பரஸ்பர நிதியத்தின் வருகையை அறிவித்தது. இந்த நிதி 1928 ஆம் ஆண்டில் முதலீட்டாளர்களுக்கு திறக்கப்பட்டது, இறுதியில் இன்று MFS முதலீட்டு மேலாண்மை என அழைக்கப்படும் பரஸ்பர நிதி நிறுவனத்தை உருவாக்கியது. ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் முதலீட்டாளர்கள் அறக்கட்டளை மாசசூசெட்ஸ் முதலீட்டாளர்கள் அறக்கட்டளையின் பாதுகாவலராக இருந்தது. பின்னர், ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் தனது சொந்த நிதியை 1924 இல் ரிச்சர்ட் பெயின், ரிச்சர்ட் சால்டன்ஸ்டால் மற்றும் பால் கபோட் ஆகியோருடன் தலைமை தாங்கினார். சால்டன்ஸ்டால் ஸ்கடர், ஸ்டீவன்ஸ் மற்றும் கிளார்க் ஆகியோருடன் இணைந்தது, இது 1928 ஆம் ஆண்டில் முதல் சுமை இல்லாத நிதியைத் தொடங்கும். மியூச்சுவல் ஃபண்டின் வரலாற்றில் ஒரு முக்கியமான ஆண்டு, 1928 இல் வெலிங்டன் நிதியமும் தொடங்கப்பட்டது, இது முதல் வணிக மற்றும் வர்த்தகத்தில் நேரடி வணிக-வங்கி பாணி முதலீடுகளுக்கு மாறாக, பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களை உள்ளடக்குவதற்கான பரஸ்பர நிதி.

ஒழுங்குமுறை மற்றும் விரிவாக்கம்

1929 வாக்கில், 19 திறந்தநிலை மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் கிட்டத்தட்ட 700 மூடிய-இறுதி நிதிகளுடன் போட்டியிட்டன. 1929 இன் பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியுடன், அதிக அந்நிய செலாவணி-இறுதி நிதிகள் அழிக்கப்பட்டு, சிறிய திறந்த-இறுதி நிதிகள் உயிர்வாழ முடிந்ததால் டைனமிக் மாறத் தொடங்கியது.

வளர்ந்து வரும் பரஸ்பர நிதித் துறையையும் அரசாங்க கட்டுப்பாட்டாளர்கள் கவனிக்கத் தொடங்கினர். பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தின் (எஸ்.இ.சி) உருவாக்கம், 1933 இன் பத்திரங்கள் சட்டம் இயற்றப்படுதல் மற்றும் 1934 இன் பத்திர பரிவர்த்தனைச் சட்டம் ஆகியவை முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாப்பதற்கான பாதுகாப்புகளை ஏற்படுத்தின: பரஸ்பர நிதிகள் எஸ்.இ.சி.யில் பதிவுசெய்யவும் வழங்கவும் தேவைப்பட்டன ஒரு ப்ரஸ்பெக்டஸ் வடிவத்தில் வெளிப்படுத்தல். 1940 இன் முதலீட்டு நிறுவனச் சட்டம் கூடுதல் வெளிப்பாடுகளைத் தேவைப்படும் கூடுதல் விதிமுறைகளை வகுத்தது மற்றும் வட்டி மோதல்களைக் குறைக்க முயன்றது.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தொழில் தொடர்ந்து விரிவடைந்தது. 1950 களின் தொடக்கத்தில், திறந்த-இறுதி நிதிகளின் எண்ணிக்கை 100 க்கு மேல் இருந்தது. 1954 ஆம் ஆண்டில், நிதிச் சந்தைகள் 1929 க்கு முந்தைய விபத்து உச்சத்தை தாண்டின, மேலும் பரஸ்பர நிதித் தொழில் ஆர்வத்துடன் வளரத் தொடங்கியது, மேலும் 50 புதிய நிதிகளைச் சேர்த்தது தசாப்தத்தின். 1960 களில் ஆக்கிரமிப்பு வளர்ச்சி நிதிகள் அதிகரித்தன, 100 க்கும் மேற்பட்ட புதிய நிதிகள் நிறுவப்பட்டன மற்றும் பில்லியன் கணக்கான டாலர்கள் புதிய சொத்து வரத்து.

1969 ஆம் ஆண்டு கரடிச் சந்தை பரஸ்பர நிதிகளுக்கான பொதுமக்களின் பசியைக் குறைக்கும் வரை 1960 களில் நூற்றுக்கணக்கான புதிய நிதிகள் தொடங்கப்பட்டன. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளை மீட்டெடுக்க முடிந்தவுடன் பரஸ்பர நிதியில் இருந்து பணம் வெளியேறியது, ஆனால் தொழில்துறையின் வளர்ச்சி பின்னர் மீண்டும் தொடங்கியது.

சமீபத்திய முன்னேற்றங்கள்

1971 ஆம் ஆண்டில், வெல்ஸ் பார்கோவின் வில்லியம் ஃபவுஸ் மற்றும் ஜான் மெக்வவுன் ஆகியோர் முதல் குறியீட்டு நிதியை நிறுவினர், இது குறைந்த விலைக் குறியீட்டு நிதிகளுக்கு புகழ்பெற்ற மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அதிகார மையமான தி வான்கார்ட் குழுமத்தை உருவாக்குவதற்கான ஒரு அடித்தளமாக ஜான் பொக் பயன்படுத்தும். 1970 களில் சுமை இல்லாத நிதியின் எழுச்சியும் காணப்பட்டது. இந்த புதிய வணிகம் பரஸ்பர நிதிகள் விற்கப்படுவதில் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியது மற்றும் தொழில்துறையின் வெற்றிக்கு பெரும் பங்களிப்பை வழங்கும்.

1980 கள் மற்றும் 90 களில் காளை சந்தை பித்து வந்தது, முன்னர் தெளிவற்ற நிதி மேலாளர்கள் சூப்பர்ஸ்டார்களாக மாறினர். மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையின் உயர்மட்ட துப்பாக்கி ஏந்திய வீரர்களான மேக்ஸ் ஹெய்ன், மைக்கேல் பிரைஸ் மற்றும் பீட்டர் லிஞ்ச் ஆகியோர் வீட்டுப் பெயர்களாகவும், சில்லறை முதலீட்டுத் துறையில் பணம் ஒரு அதிர்ச்சியூட்டும் வேகத்திலும் ஊற்றப்பட்டனர். 1997 ஆம் ஆண்டில் தொழில்நுட்ப குமிழின் வெடிப்பு மற்றும் தொழில்துறையில் பெரிய பெயர்கள் சம்பந்தப்பட்ட அவதூறுகள் ஆகியவை தொழில்துறையின் நற்பெயரைப் பிரகாசித்தன. 2007 ஆம் ஆண்டின் பெரும் மந்தநிலை மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் இருந்து நிறைய பேரை மீண்டும் பயமுறுத்தியது. இந்த காலகட்டத்தின் ஒரு பகுதியாக, முழு உலகமும் நிதி நெருக்கடியில் இருந்தது. முக்கிய நிதி நிறுவனங்களில் நிழலான பரிவர்த்தனைகள் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் எப்போதுமே தங்கள் பங்குதாரர்களின் சிறந்த நலன்களை மனதில் வைத்திருக்கும் எல்லோராலும் நிர்வகிக்கப்படும் தீங்கற்ற முதலீடுகள் அல்ல என்பதை நிரூபிக்கின்றன.

அடிக்கோடு

2003 மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஊழல்கள் மற்றும் 2008-09 இன் உலகளாவிய நிதி நெருக்கடி இருந்தபோதிலும், பரஸ்பர நிதியத்தின் கதை வெகு தொலைவில் உள்ளது. உண்மையில், தொழில் இன்னும் வளர்ந்து வருகிறது. அமெரிக்காவில் மட்டும் 10, 000 க்கும் மேற்பட்ட பரஸ்பர நிதிகள் உள்ளன, மேலும் ஒரே மாதிரியான நிதிகளின் அனைத்து பங்கு வகுப்புகளுக்கும் ஒருவர் கணக்குக் கொடுத்தால், நிதி இருப்புக்கள் டிரில்லியன் கணக்கான டாலர்களில் அளவிடப்படுகின்றன. தனித்தனி கணக்குகள், பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் மற்றும் பிற போட்டி தயாரிப்புகள் தொடங்கப்பட்ட போதிலும், மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தொழில் ஆரோக்கியமாக உள்ளது மற்றும் நிதி உரிமை தொடர்ந்து வளர்ந்து வருகிறது.