புத்தகக் கட்டிடம் வரையறை

புத்தகக் கட்டிடம் என்றால் என்ன?

புத்தகக் கட்டிடம் என்பது ஒரு ஆரம்ப பொது வழங்கல் (ஐபிஓ) வழங்கப்படும் விலையை தீர்மானிக்க ஒரு அண்டர்ரைட்டர் முயற்சிக்கும் செயல்முறையாகும். ஒரு அண்டர்ரைட்டர், பொதுவாக ஒரு முதலீட்டு வங்கி, நிறுவன முதலீட்டாளர்களை (நிதி மேலாளர்கள் மற்றும் பலர்) பங்குகளின் எண்ணிக்கை மற்றும் அவற்றுக்கு அவர்கள் செலுத்தத் தயாராக இருக்கும் விலை (கள்) ஆகியவற்றிற்கான ஏலங்களை சமர்ப்பிக்க அழைப்பதன் மூலம் ஒரு புத்தகத்தை உருவாக்குகிறார்.

புத்தகக் கட்டடத்தைப் புரிந்துகொள்வது

புத்தகக் கட்டிடம் 'நிலையான விலை நிர்ணயம்' முறையைத் தாண்டிவிட்டது, அங்கு முதலீட்டாளர்களின் பங்களிப்புக்கு முன்னர் விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது, நிறுவனங்கள் தங்கள் ஐபிஓக்களை விலை நிர்ணயம் செய்யும் நடைமுறை பொறிமுறையாக மாறும். விலை கண்டுபிடிப்பின் செயல்முறையானது, வெளியீட்டு விலைக்கு வருவதற்கு முன்பு பங்குகளுக்கான முதலீட்டாளர்களின் தேவையை உருவாக்குவதும் பதிவு செய்வதும் ஆகும், இது ஐபிஓ மற்றும் சந்தை வழங்கும் நிறுவனம் இரண்டையும் பூர்த்தி செய்யும். விலை பத்திரங்களுக்கு மிகவும் திறமையான வழியாக அனைத்து முக்கிய பங்குச் சந்தைகளாலும் இது மிகவும் பரிந்துரைக்கப்படுகிறது.

புத்தகக் கட்டட செயல்முறை இந்த படிகளை உள்ளடக்கியது:

1. வெளியீட்டு நிறுவனம் ஒரு முதலீட்டு வங்கியை பணியமர்த்துகிறது, அவர் பாதுகாப்பை விற்கக்கூடிய விலை வரம்பை நிர்ணயிக்கும் மற்றும் நிறுவன முதலீட்டு சமூகத்திற்கு அனுப்புவதற்கான ஒரு வாய்ப்பை உருவாக்கும் பணியில் ஈடுபடுகிறார். முதலீட்டாளர்களை, பொதுவாக பெரிய அளவிலான வாங்குபவர்களையும் நிதி மேலாளர்களையும் அழைக்கவும் அவர்கள் வாங்க விரும்பும் பங்குகளின் எண்ணிக்கை மற்றும் அவர்கள் செலுத்தத் தயாராக இருக்கும் விலைகள் குறித்து ஏலங்களைச் சமர்ப்பிக்கவும். சமர்ப்பிக்கப்பட்ட ஏலங்களிலிருந்து வெளியீட்டிற்கான ஒட்டுமொத்த கோரிக்கையை பட்டியலிட்டு மதிப்பீடு செய்வதன் மூலம் புத்தகம் 'கட்டப்பட்டுள்ளது'. பாதுகாப்பிற்கான இறுதி விலையை அடைவதற்கு எடையுள்ள சராசரியைப் பயன்படுத்தி அண்டர்ரைட்டர் பகுப்பாய்வு செய்கிறார், இது 'கட் ஆஃப்' விலை என அழைக்கப்படுகிறது. அண்டர்ரைட்டர் வெளிப்படைத்தன்மைக்காக, அனைத்து ஏலங்களின் விவரங்களையும் வெளியிட வேண்டும் சமர்ப்பிக்கப்பட்டது. ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட ஏலதாரர்களுக்கு பங்குகளை ஒதுக்கவும்.

புத்தகக் கட்டடத்தின் போது சேகரிக்கப்பட்ட தகவல்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட விலை புள்ளி சிறந்தது என்று பரிந்துரைத்தாலும், ஐபிஓ வாங்குபவர்களுக்கு திறந்தவுடன் அதிக எண்ணிக்கையிலான உண்மையான கொள்முதல் உத்தரவாதம் அளிக்காது. மேலும், பகுப்பாய்வின் போது பரிந்துரைக்கப்பட்ட விலையில் ஐபிஓ வழங்கப்பட வேண்டிய தேவை இல்லை.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஆரம்ப கட்டடம் (ஐபிஓ) வழங்கப்படும் விலையை நிர்ணயிக்க ஒரு அண்டர்ரைட்டர் முயற்சிக்கும் செயல்முறையே புத்தகக் கட்டிடம். விலை கண்டுபிடிப்பு செயல்முறையானது ஒரு வெளியீட்டு விலைக்கு வருவதற்கு முன்பு பங்குகளுக்கான முதலீட்டாளர்களின் கோரிக்கையை உருவாக்குவதும் பதிவு செய்வதும் அடங்கும். புத்தக கட்டிடம் நிறுவனங்கள் தங்கள் ஐபிஓக்களை விலை நிர்ணயம் செய்யும் மற்றும் அனைத்து முக்கிய பங்குச் சந்தைகளாலும் விலைப் பத்திரங்களுக்கு மிகவும் திறமையான வழியாக பரிந்துரைக்கப்படும் நடைமுறை வழிமுறை.

துரிதப்படுத்தப்பட்ட புத்தகக் கட்டிடம்

ஒரு நிறுவனத்திற்கு உடனடி நிதி தேவைப்படும்போது துரிதப்படுத்தப்பட்ட புத்தக உருவாக்கம் பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படுகிறது, இந்த விஷயத்தில், கடன் நிதியுதவி கேள்விக்குறியாக உள்ளது. ஒரு நிறுவனம் மற்றொரு நிறுவனத்தை வாங்குவதற்கான வாய்ப்பை வழங்க விரும்பும் போது இது இருக்கலாம். அடிப்படையில், ஒரு நிறுவனம் அதன் குறுகிய கால திட்டத்திற்காக அல்லது அதன் அதிக கடன் கடமைகளின் காரணமாக கையகப்படுத்துவதற்கு கூடுதல் நிதியுதவியைப் பெற முடியாவிட்டால், அது பங்குச் சந்தையிலிருந்து விரைவான நிதியுதவியைப் பெற விரைவான புத்தக உருவாக்கத்தைப் பயன்படுத்தலாம்.

விரைவான புத்தக உருவாக்கத்துடன், சலுகை காலம் ஒன்று அல்லது இரண்டு நாட்களுக்கு மட்டுமே திறந்திருக்கும் மற்றும் மார்க்கெட்டிங் குறைவாகவே உள்ளது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், விலை நிர்ணயம் மற்றும் வழங்கல் இடையேயான நேரம் 48 மணிநேரம் அல்லது அதற்கும் குறைவானது. முடுக்கிவிடப்பட்ட ஒரு தொகுதி உருவாக்கம் ஒரே இரவில் அடிக்கடி செயல்படுத்தப்படுகிறது, வழங்கும் நிறுவனம் பல முதலீட்டு வங்கிகளைத் தொடர்புகொண்டு, நோக்கம் கொண்ட வேலைவாய்ப்புக்கு முன் மாலையில் அண்டர்ரைட்டர்களாக பணியாற்ற முடியும். வழங்குபவர் ஏல வகை செயல்பாட்டில் ஏலங்களைக் கோருகிறார் மற்றும் அதிக பேக் ஸ்டாப் விலையில் ஈடுபடும் வங்கிக்கு எழுத்துறுதி ஒப்பந்தத்தை வழங்குகிறார். நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு விலை வரம்போடு முன்மொழிவை அண்டர்ரைட்டர் சமர்ப்பிக்கிறது. இதன் விளைவாக, முதலீட்டாளர்களுடன் வேலைவாய்ப்பு ஒரே இரவில் 24 முதல் 48 மணி நேரத்திற்குள் பாதுகாப்பு விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகிறது.

ஐபிஓ விலை ஆபத்து

எந்தவொரு ஐபிஓவிலும், ஆரம்ப விலை நிர்ணயிக்கப்படும் போது பங்கு அதிக விலை அல்லது குறைவாக மதிப்பிடப்படும் அபாயம் உள்ளது. இது அதிக விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டால், நிறுவனத்தின் விலை அதன் உண்மையான மதிப்புடன் ஒத்துப்போகிறது என்று உறுதியாக தெரியாவிட்டால், அது முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வத்தை ஊக்கப்படுத்தக்கூடும். சந்தையில் இந்த எதிர்வினை விலை மேலும் வீழ்ச்சியடையக்கூடும், ஏற்கனவே பாதுகாக்கப்பட்டுள்ள பங்குகளின் மதிப்பைக் குறைக்கும்.

ஒரு பங்கு குறைவாக மதிப்பிடப்படாத சந்தர்ப்பங்களில், இது ஐபிஓவின் ஒரு பகுதியாக வாங்கியதை விட அதிகமான நிதியை ஈட்டக்கூடியதாக இருப்பதால், அதை வழங்கும் நிறுவனத்தின் ஒரு தவறவிட்ட வாய்ப்பாக இது கருதப்படுகிறது.