நிலையான வருமானம் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) தொழில்துறையின் ஒரு முக்கிய வளர்ச்சி எல்லையாக பரவலாகக் காணப்படுகிறது, மேலும் இந்த ஆய்வறிக்கை உறுதியுடன் நிரூபிக்கப்படுவதாக தரவு தெரிவிக்கிறது. உலகளாவிய அடிப்படையில், பிளாக்ராக், இன்க் (பி.எல்.கே) இன் தரவுகளின்படி, பத்திர ப.ப.வ.நிதிகள் கடந்த வாரம் முதல் முறையாக நிர்வாகத்தின் கீழ் ஒருங்கிணைந்த சொத்துக்களில் 800 பில்லியன் டாலர்களை முதலிடம் பிடித்தன. பிளாக்ராக் என்பது உலகின் மிகப்பெரிய ப.ப.வ.நிதி வழங்குநரான ஐஷேர்ஸின் தாய் நிறுவனமாகும்.
"செயலில் போர்ட்ஃபோலியோ முடிவுகளை செயல்படுத்த முதலீட்டாளர்கள் பத்திர ப.ப.வ.நிதிகளைப் பயன்படுத்தி நிச்சயமற்ற சந்தைகளுக்குச் சென்றனர் - உயரும் விகிதங்களுக்கான நிலைப்பாடு மற்றும் குறுகிய கால, மிதக்கும் வீதம் மற்றும் ஹெட்ஜ் தயாரிப்புகளைப் பயன்படுத்தி ஏற்ற இறக்கம் பரவுதல்" என்று பிளாக்ராக் கூறினார்.
கடந்த ஆண்டு, பெடரல் ரிசர்வ் மூன்று மடங்கு வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தியது, ஆனால் பத்திர முதலீட்டாளர்கள் ப.ப.வ.நிதிகளை பரவலாக ஏற்றுக்கொண்டனர். எடுத்துக்காட்டாக, ஐஷேர்ஸ் கோர் யு.எஸ். அக்ரிகிரேட் பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (ஏ.ஜி.ஜி) மற்றும் ஐஷேர்ஸ் ஐபாக்ஸ் $ முதலீட்டு தர கார்ப்பரேட் பாண்ட் ப.ப.வ. கடந்த ஆண்டு அமெரிக்க-பட்டியலிடப்பட்ட ப.ப.வ.நிதிகளில் சேர்க்கப்பட்ட சொத்துக்களின் அடிப்படையில், AGG மற்றும் LQD முறையே ஏழாவது மற்றும் எட்டாவது இடத்தில் இருந்தன.
பத்திர ப.ப.வ.நிதிகளின் வளர்ச்சிக்கு முக்கியமானது ஆலோசகர் கல்வி மற்றும் புராணங்களை அகற்றுவது. எடுத்துக்காட்டாக, சில முதலீட்டாளர்கள் கார்ப்பரேட் பத்திர ப.ப.வ.நிதிகள் மிகவும் கடன்பட்டுள்ள வழங்குநர்களுக்கு பெரிதும் ஒதுக்கப்பட்டுள்ளன என்று நம்பலாம், ஆனால் உண்மையில், எல்.க்யூ.டி போன்ற நிதிகள் பொதுவாக பெரிய, நன்கு அறியப்பட்ட, நிதி ரீதியாக சிறந்த நிறுவனங்களுக்கு பெரிதும் ஒதுக்கப்படுகின்றன.
"உண்மையில், நிலையான வருமானக் குறியீடுகளால் வைத்திருக்கும் பல நிறுவனங்கள் பங்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் பரிச்சயமானவை" என்று பிளாக்ராக் கூறினார். "எடுத்துக்காட்டாக, ஐஷேர்ஸ் ஐபாக்ஸ் $ முதலீட்டு தர கார்ப்பரேட் பாண்ட் ப.ப.வ. மேல் வழங்குபவர்களில் பத்து பேர் பங்குச் சந்தை மூலதனத்தில் 100 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாக உள்ளனர். " (மேலும் பார்க்க: சிறந்த 3 முதலீட்டு-தர கார்ப்பரேட் பாண்ட் ப.ப.வ.நிதிகள் .)
அடிக்கடி குறிப்பிடப்பட்ட மற்றொரு கட்டுக்கதை என்னவென்றால், பத்திர ப.ப.வ.நிதிகள் அதிக வருவாய் விகிதங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை செலவுகள் அடிப்படைக் குறியீட்டிற்கு ஏற்ப இருக்க வேண்டும். அப்படி இல்லை. ஐஷேர்ஸ் ஐபாக்ஸ் $ உயர் விளைச்சல் கார்ப்பரேட் பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (எச்.ஒய்.ஜி), மிகப்பெரிய குப்பை பத்திர ப.ப.வ.நிதி, பிப்ரவரி 28, 2017 உடன் முடிவடைந்த நிதியாண்டில் 13% விற்றுமுதல் வீதத்தைக் கொண்டுள்ளது என்று பிளாக்ராக் தெரிவித்துள்ளது. ஒப்பிடுகையில், "மார்னிங்ஸ்டார் அமெரிக்க உயர் விளைச்சல் பாண்ட் நிதி பிரிவில் தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் உத்திகளில் சராசரி ஆண்டு வருவாய் 82% ஆகும்" என்று பிளாக்ராக் கூறினார்.
மத்திய வங்கி ஏற்கனவே இந்த ஆண்டுக்கு ஒரு முறை விகிதங்களை உயர்த்தியிருந்தாலும், சில பத்திர சந்தை பார்வையாளர்கள் 2018 க்குள் இன்னும் மூன்று விகித உயர்வுகளை கணித்துள்ள நிலையில், முதலீட்டாளர்கள் இன்னும் குறுகிய கால கட்டணம் உட்பட பத்திர ப.ப.வ.நிதிகளை ஏற்றுக்கொண்டிருக்கிறார்கள். ஐஷேர்ஸ் குறுகிய கருவூல பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (எஸ்.எச்.வி) ஆண்டுதோறும் 5.29 பில்லியன் டாலர் வருவாயைக் கண்டது, மொத்தம் மற்ற இரண்டு ப.ப.வ.நிதிகளை விட அதிகமாக உள்ளது. எஸ்.எச்.வி வெறும் 0.37 ஆண்டுகள் மட்டுமே.
